2018年4月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

4月份，北方大部光温正常，降水偏多，利于春耕春播。据农业农村部信息，截至4月27日，全国春播已播各类农作物40.5%，进度较去年快2.5%。其中春玉米已播37.2%，进度与去年相当。4月份，玉米市场购销活跃，农户和贸易商仍积极售粮。国家粮油信息中心监测显示，截至4月29日，东北农户售粮进度为92%，比月初提高5个百分点，同比偏慢3个百分点；华北农户售粮进度为76%，比月初提高9个百分点，同比偏慢2个百分点。国家粮食和物资储备局统计显示，截至4月30日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米 9831万t，同比减少2111万 t。

4月份，国内玉米饲料需求较疲软，深加工需求继续增长。春节以来，生猪养殖亏损，养殖企业补栏积极性下降，饲料消费疲软，饲料企业原料采购较谨慎。但南方水产养殖逐渐进入旺季，企业有备货需求。深加工企业开工率维持高位，玉米工业消费需求旺盛。4月份，淀粉行业平均开工率为75%，比上月提高1个百分点，比上年同期下降3个百分点；酒精行业平均开工率为70%，比上月提高1个百分点，比上年提高2个百分点。

4月份，国内玉米市场价格整体回落。其中东北及华北产区玉米收购价比3月底下降50～100元/t；北方港口下降90元/t；广东港口下降120元/t。4月4日，国家粮食交易中心网站发布《4月12～13日国家临储玉米竞价销售交易公告》，并同时发布《关于明确部分国家政策性粮食销售底价的通知》，意味着本年度临储玉米拍卖政策落地。与2017年临储玉米拍卖相比，2018年2013年产玉米拍卖底价与上年持平，2014年产玉米拍卖底价比上年上调了40元/t，而2018年首次开始拍卖的2015年产玉米，拍卖底价仅比2014年产玉米上调了50元/t。由于周度投放量较大且销售底价处于此前市场预期的底端，国内玉米市场价格应声而降。4月份临储玉米累计成交量达到1697万t的水平，而上年同期还没有开始拍卖。后期，2017年产玉米供应量逐渐减少，其价格有望保持坚挺。随着拍卖粮大规模出库，临储玉米成交溢价有望走低，后期以拍卖粮为主导的国内玉米价格预计稳中偏弱运行。

4月份，美国农业部供需报告预计2017/18年度美国玉米产量为37096万t，与3月份预测持平，低于上年度的38478万t。预计美国玉米总消费量为31853万t，比3月份预测下调140万t，高于上年度的31386万t。美国玉米期末库存相应增加140万t至5544万t，低于上年度的5825万t。预计2017/18年度全球玉米期末库存为19778万t，比3月预测下降139万t，低于上年度的 23090 万 t。

2018年3月我国进口玉米6.27万t，上月为10.25万t，上年同期为0.52万t。截至3月底，2017/18年度（10月至次年9月）共进口玉米110.66万t，同比增加124.15%。4月底，美国2号黄玉米近月船期到港价测算为1700元/t，比3月底上涨50元/t，但仍比广东港口国产玉米价格低170元/t。仍存在进口利润，预计玉米进口的非国营配额全部能用完，国家粮油信息中心5月份预计，2017/18年度我国玉米进口量为300万t，同比增加22%。

二、小麦市场

4月下旬，西北地区、华北、黄淮东部、江淮北部冬小麦处于拔节和孕穗期；黄淮西部、江淮南部、江汉大部处于抽穗开花期；西南地区大部处于开花和乳熟期，云南部分地区已成熟。全国冬小麦整体长势较好，一、二类苗比例分别为20%和77%，与上月基本持平。

4月4日，国家粮食交易中心发布公告显示，自2018年4月18日起，将2014-2016年产最低收购价国标三等小麦销售底价调整为2350元/t，比此前下调60元/t。政策出台后，市场各主体看空后期小麦价格的气氛进一步加重。贸易商售粮积极性显著提升，粮库纷纷下调储备粮出库价格，加快出库进程，同时面粉企业也在控制收购量，维持15～25天的低库存水平，加之当前处于面粉销售淡季，小麦库存的消化速度较慢，面粉企业采购市场粮源补充库存的意愿进一步下降，小麦价格呈现下跌态势。截至4月底，河北石家庄地区制粉企业普麦进厂价格为2510元/t，山东济南地区普麦进厂价格为2500元/t，河南郑州地区普麦进厂价格为2480元/t，安徽宿州制粉企业普麦进厂价为2450元/t，均较3月底下跌40～90元/t。

拍卖底价下调后，面粉企业参与政策性小麦拍卖的积极性显著提升，拍卖成交量大幅增加。4月份共进行4次最低收购价和临时存储小麦拍卖，成交量总计为89.17万t，较上月的60.09万t增加48.39%，但较去年同期的拍卖总成交量211.97万t减少57.93%。

当前处于面粉销售淡季，加之小麦价格呈下跌态势，生产成本对于面粉价格的支撑作用减弱，本月面粉价格呈下跌趋势。4月底，华北地区面粉出厂均价为3098元/t，较3月底的3158元/t下跌60元/t。河北石家庄地区特一粉出厂价3040元/t，山东济南地区特一粉出厂价3130元/t，河南郑州地区特一粉出厂价3120元/t，比3月底下跌20～100元/t。由于面粉销售不旺，面粉企业整体开工水平处于低位。根据国家粮油信息中心监测显示，截至4月底，全国受调查制粉企业平均开机率为49%，较上月底减少3个百分点，较春节前的面粉销售旺季减少8个百分点。其中大型面粉企业的开工率基本在65%以上，而中小型面粉企业由于面粉订单数较少，开工率大多在50%以下。

海关数据显示，2018年3月我国共进口小麦28.95万t，远高于上月的6.17万t，同比减少42.34%。其中，从澳大利亚进口14.98万t，从美国进口7.34万t，从哈萨克斯坦进口4.81万t，从加拿大进口1.32万t，从俄罗斯进口0.49万t。2017/18年度（6月至次年5月）至今我国累计进口小麦268.48万t，较上年度减少46.11万t，减幅9.4%。

三、大豆市场

农情调度显示，预计今年水稻意向种植面积比上年减少1000多万亩，调减“镰刀弯”等非优势区籽粒玉米面积500多万亩。增加有效供给，大豆、杂粮杂豆等紧缺品种面积扩大。继续增加大豆轮作试点面积，引导种植结构调整。据农业农村部信息，截至4月27日，全国春播已播各类农作物40.5%，进度较去年快2.5%。其中油料已播39.6%，大豆已播14.2%，进度均与去年相当。国家粮油信息中心最新预测，2018/19年度我国大豆播种面积将达到847万公顷，较上年增加8.8%，按照趋势单产测算，预计今年我国大豆产量将达到1580万t，较上年增产125万t，为2006年以来最高水平。4月份受中美贸易战的预期国内豆粕价格大幅走高，东北油厂加工收益好转，收购大豆积极性有所提高，加上食品加工企业在补贴的提振下也积极补库，尽管春播前大豆上市量有所增加，但价格整体保持稳中有升态势，市场运行平稳。进口方面，3月份我国大豆进口量为566万t，略高于前一个月的542万t。根据船期预计4、5 月份进口大豆分别到港 830 万 t、950 万 t。2017/18年度预计大豆进口9600万t，与上月预估一致。2018/19年度预计国内大豆连续第三年增产，消费需求因养殖收益恶化而放缓，预计大豆进口量降至9500万t，较上年度低100万t。

国内需求方面，3月份农业农村部调整了生猪监测样本点，使样本更加符合环保拆迁与规模养殖场扩张后的真实情况。3月份全国400个监测县生猪存栏环比增长1.4%，同比减少0.3%，能繁母猪存栏环比增长0.1%，同比减少0.8%。表明生猪存栏整体处于增加趋势，也符合猪周期的规律，饲料需求的扩大还将继续拉动豆粕的消费需求。但同时由于养殖持续亏损，豆粕价格同比大幅走高，已经有饲料企业下调配方中的豆粕添加比例，这将拖累豆粕消费需求。4月份油厂压榨量为780万t，较上月增加40万t，由于终端需求疲软，提货进度较慢，豆粕库存快速增加，部分地区油厂面临胀库压力。4月27日国内主要油厂豆粕库存增至103万t，较上月底增加19万t。5月份进口大豆到港量环比继续增加，豆粕现货压力仍大，预计6月份之前基差继续走弱。4月份豆油消费需求尚可，且价格处于多年来低位，有贸易商补充库存，油厂库存呈现下降趋势。4月27日油厂豆油库存为129万t，较上月下滑11万t，为去年6月份以来最低水平，但仍高于去年同期的120万t。预计2017/18年度我国豆油食用消费1600万t，同比增加70万t。2018/19年度豆油消费小幅增加30万t至1630万t。

国际市场方面，巴西大豆收割工作基本结束，市场普遍预计巴西大豆产量高于上年。美国农业部预计为1.15亿t，福四通预计为1.17亿t，Agroconsult预计为1.19亿t，均高于上年度的1.14亿t。巴西贸易部数据显示，4月份巴西大豆出口量为1026万t，略低于去年同期的1043万t，基本符合市场预估。截至5月2日，阿根廷大豆收割进度已经达到61.8%，比上年同期提高12.8%。已经收获的大豆平均单产为2.34t/公顷，低于上年的3.15t/公顷，大部分状况良好的大豆作物已经收获，目前收割工作扩展到受灾更为严重的地区，随着收割工作推进预计单产将进一步下滑。目前市场预估阿根廷大豆产量在3700万～4000万t。4月下旬美国大豆开始播种，截至4月29日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为5%，低于去年同期的9%，和过去五年同期均值持平。近期天气状况良好，有利于大豆播种，最终大豆播种面积也有望超过美国农业部3月底发布的种植意向报告，具体数据需等到6月底才能揭晓。

国内外价格方面，5月3日，黑龙江食用大豆收购价格在3620～3680元/t，油用大豆收购价格在3360～3420元/t，整体保持稳定，局部地区上调20～60元/t。受大豆深加工补贴政策和中美贸易摩擦的不确定性利多支撑，油厂和加工企业积极入市收购，春播前集中售粮压力被缓解，后期随着余豆的减少，大豆价格有望稳中走强。5月3日，6月船期美国大豆对我国CNF报价459美元/t，折合完税成本约3382元/t，较上月同期上涨6元/t。由于中美贸易摩擦的原因，美国大豆报价较巴西大豆低8美元/t，中国企业采购巴西大豆为主，4月份几乎没有采购美国大豆，欧盟等地区则增加了美国大豆的采购。

四、市场展望

（一）玉米市场 国家粮油信息中心5月份首次发布2018/19年度饲用谷物市场供需数据预测月报。2017年年底至2018年第一季度，玉米价格上涨，玉米种植效益较好，北方部分产区农户有增加玉米播种面积的倾向。但2018年农业供给侧结构性改革继续推进，中央财政支持的新增轮作面积达到1500万亩，主要在黑龙江和内蒙古地区，预计将使玉米大面积轮作成其他作物。2018年粮改饲规模增加200万亩达到1200万亩，预计将继续减少“镰刀弯”地区的玉米面积。此外，贵州省因政策调整籽粒玉米面积预计出现大幅度下降。综合影响下，预计2018年玉米播种面积为3500万公顷，较上年减少44.5万公顷（668万亩），减幅1.26%；玉米产量为2.137亿t，较上年下降219万t，降幅1.01%。预计2018/19年度我国进口玉米300万t，与上年持平。

5月份预计，2018/19年度我国玉米年度总消费量为26403万t，比上年度增加2003万t，增幅8.2%。其中2018/19年度饲料消费预计为15600万t，比上年度增加1000万t，增幅6.8%。尽管当前生猪养殖利润不佳，但考虑到饲料需求的刚性增长，以及本年度饲料中蛋白的添加比例预计降低，有助于提高能量饲料在饲料中的比例。此外，高粱的进口急剧下降，也有利于玉米饲料消费的提高。2018/19年度玉米工业消费预计为8800万t，比上年度增加1000万t，增幅12.8%。2018/19年度国内深加工产能进一步增长，从当前规划和在建项目来看，预计深加工产能达到1.17亿t的历史最高水平，比上年增长1600万t，其中仅黑龙江地区的产能增长接近900万t。预计在玉米去库存的大背景下，深加工企业的玉米需求能够得到满足。

玉米产量持平略减，消费需求大幅增加，2018/19年度玉米市场负结余继续扩大，当年结余为 -4733万t，负结余扩大 2222万t。

（二）小麦市场 5月份，国家粮油信息中心首次发布2018/19年度月度供需报告。根据全国小麦种植意向估计以及全国冬小麦产区天气情况，5月份预计2018年全国小麦播种面积为2393万公顷，较2017年减少5.7万公顷；当前全国小麦整体长势较好，一二类苗占比与去年持平。河南、山东局部地区小麦受冻害影响，出穗数较少，但受灾面积不大，对整体单位产量的影响有限。预计全国小麦单位产量为5.433t/公顷，较2017年增加23千克/公顷；2018年全国小麦产量13000万 t，较 2017年增加 22.7万 t。

由于我国人口持续增长，面粉刚性需求增加，全国小麦食用消费小幅增加；当前全国小麦平均价格比玉米高出565元/t，预计2018/19年度仍将保持较大价差，加之玉米与稻谷处于“去库存”进程之中，投入工业及饲用领域数量较多将挤占小麦在其中的份额。小麦工业消费和饲用消费均较上年度下降。5月份预计，2018/19年度国内小麦消费总量为11170万t，较上年度减少50万t，减幅0.4%。其中，食用消费为9350万t，较上年度增加50万t，增幅0.5%；饲料消费为700万t，较上年度减少50万t，减幅6.7%；工业消费为650万t，较上年度减少50万t，减幅7.1%。

由于2018年我国优质小麦播种面积增加，局地受冻害影响单产有所下降，预计新年度优质小麦供应量较上一年度稳中略增，同时当前国际小麦价格基本与上一年度持平，预计国内外小麦价差难以出现大幅波动。5月份预计，2018/19年度我国小麦进口量为300万t，与上年度持平。预计2018/19年度全国小麦供求结余量为2128.5万t，较上年度增加72.4万t，增幅3.5%。

（三）大豆市场 2018/19年度，我国大豆新增供给量预计为11080万t，其中国产大豆产量预计为1580万t，大豆进口量预计为9500万t。该年度大豆榨油消费量预计为9600万t，较上年度增加40万t和0.4%，其中包含200万t国产大豆及9400万t进口大豆；大豆食用及工业消费量预计为1450万t，较上年增加10万t，年度大豆供需缺口预计为38万t。

2018/19年度，我国豆粕新增供给量预计为7551万t，较上年度增加39万t，其中豆粕产量预计为7541万t。该年度饲用豆粕消费量预计为7300万t，较上年度增加90万t，年度国内总消费量预计为7468万t，较上年度增加93万t。该年度豆粕出口量预计为100万t，年度国内豆粕供需缺口预计为17万t。

2018/19年度，我国豆油新增供给量预计为1794万t，较上年度增加22万t。其中豆油产量预计为1734万t，豆油进口量预计为60万t。该年度豆油食用消费量预计为1630万t，工业及其他消费量预计为163万t，年度国内豆油供需缺口预计为18万t。