全球超大型集装箱船市场形势及发展趋势

蔡敬伟

2017年9月，法国达飞轮船和意大利地中海航运的批量22 000 TEU超大型集装箱船订单横空出世，让人们再度将目光聚焦于超大型集装箱船市场。本文将对近年来全球超大型集装箱船市场发展形势和未来发展趋势做简要分析，供业界参考。

一、全球集装箱船航运市场形势

全球集装箱海运贸易量与世界经济高度相关，集装箱航线是国际贸易的桥梁和纽带。在金融危机最为严重的2009年，世界经济出现负增长，全球集装箱海运量大幅萎缩9.2%。2010年全球范围的经济刺激促进集装箱海运量增长13.7%。之后，受全球经济增长不稳定等因素影响，集装箱海运量增速总体在3%～5%之间，其中2015年仅为 2.2%，而后出现小幅回升。而作为全球最重要集装箱贸易航线之一的亚欧航线的海运量增速出现明显下滑，2015年甚至出现2%的负增长。由于全球超大型集装箱船主要投放于亚欧航线，该航线海运量增速的放缓给超大型集装箱船航运市场带来了诸多不利影响。2000年以来全球集装箱海运量变化情况见图1。

（二）超大型集装箱船船队运力发展情况

近年来，全球班轮联盟化趋势和班轮公司对规模经济的持续追求，推动了超大型集装箱船建造市场的活跃，并带动超大型集装箱船船队运力持续增长，运力占比不断提升。根据克拉克松研究公司的统计，近10年以来，12 000 TEU以上的超大型集装箱船船队运力年均增速达到48.6%。运力占比方面，截至2017年9月底，全球集装箱船船队12 000 TEU以上的超大型集装箱船占比达到21.6%，较2007年的1.0%有很大提升，其中，18 000 TEU以上超大型集装箱船规模达到62艘118.4万TEU。而亚欧航线上的12 000 TEU以上超大型集装箱船的比重则由2010年的6%迅速增至77%，其中，18 000 TEU以 上集装箱船占亚欧航线35%的市场份额。目前，全球在运营集装箱船中，最大单船箱位已经达到 21 413 TEU，在订集装箱船中最大单船箱位则达到22 000 TEU，全球集装箱航运市场已经迈入以20 000 TEU为代表的巨型集装箱船时代。丹麦海事咨询机构SeaIntel预计，如果亚欧航线部署的运力在未来两年内年均增长5%，那么到2018年底18 000 TEU超大型集装箱船占该贸易航线的市场份额将升至61%，接近目前的两倍。全球2 000 TEU以上超大型集装箱船船队运力变化情况见图2。

图1 2000年以来全球集装箱海运量变化情况

图2 全球12 000 TEU以上超大型集装箱船船队运力变化情况

（三）超大型集装箱船航运费率变化情况

由于近年来超大型集装箱船的过量订造导致运力不断增长，同时，亚欧航线集装箱海运量增速放缓，导致过剩运力不断累积，市场运费水平持续走低。2016年3月，上海出口集装箱运价指数（SCFI）上海至欧洲航线的平均费率仅为223.5美元/TEU，而上海至地中海航线的平均运费更是降至220.5美元/TEU，处于历史最低水平。目前，尽管航运市场供求关系有所改善，但集装箱运费依旧在低位徘徊，2017年9月，上海出口集装箱运价指数上海至欧洲航线和上海至地中海航线的平均费率分别为783美元/TEU和736美元/TEU。上海出口集装箱运价指数亚欧航线运费变化情况见图3。

二、全球超大型集装箱船造船市场形势

（一）三大指标变化情况

新船成交量仍处低位，22 000 TEU超大型集装箱船订单横空出世，打破近年市场沉寂。前些年，全球超大型集装箱船成交量一度出现放量增长，但随着近年来国际集装箱航运市场的持续低迷和新船运力集中交付，市场运力过剩状况进一步加剧，超大型集装箱船市场行情十分惨淡，新船成交量迅速萎缩。2016年，全球超大型集装箱船市场仅成交新船9艘12.6万TEU，以箱位计，同比大幅下降92.2%。2017年1—9月，达飞轮船、地中海航运两家班轮公司投放了批量的超大型集装箱船新船订单，打破了该船型市场近乎两年的沉寂。并且，达飞轮船和地中海航运订造的船型均为22 000 TEU的超大型船，这也是目前全球在订的最大箱位集装箱船。近10年全球12 000 TEU以上超大型集装箱船新船成交情况见图4。

图3 上海出口集装箱运价指数（SCFI）亚欧航线运费变化情况

新船完工量持续维持高位，手持订单量出现明显下滑。自2006年全球第一艘12 000 TEU以上超大型集装箱船交付以来，随着超大型集装箱船的新船活跃，该船型完工交付量持续走高。2015年，全球12 000 TEU以上超大型集装箱船的完工规模达到46艘76.2万TEU，创历史最高水平。2016年以来，尽管上述船型完工规模较历史高位有所下滑，但依旧保持较高的交付量。2016年和2017年1—9月份，全球12 000 TEU以上集装箱船完工交付量分别为29艘47.3万TEU和36艘60.1万TEU。近年来12 000 TEU以上超大型集装箱船完工交付情况见图5。

1.1.1 《国务院关于加强青少年体育增强青少年体质的意见》中指出：“在校学生每天的体育锻炼时间不得少于一小时。大力推进全民健身计划，构建多元化体育服务体系”。以校本课程开发为载体，深入到全校教师与学生、课程与教学、制度与文化，以深化特色创建为抓手，引领学生发展、教师发展、学校发展是课程改革的宗旨。

图4 近10年全球12 000 TEU以上超大型集装箱船新船成交情况

手持订单方面，2016年以来，随着大量新船的完工交付以及近年成交量的减少，全球超大型集装箱船手持订单呈现明显的下滑态势。截至2017年9月，全球12 000 TEU以上超大型集装箱船手持订单量为115艘203.9万TEU，以载箱量计，较2015年最高位时下降17.6%，较今年年初下降4.3%。近年来12 000 TEU以上超大型集装箱船手持订单变化情况见图6。

（二）新船价格变化情况

新船价格方面，近年来受超大型集装箱船新造船市场订单的放量成交推动，相关船型新船价格也出现上涨。其中，13 000～14 000 TEU船型新船价格于2014年10月达到11 600万美元。不过，此后随着航运市场的下行，资产价值不断缩水，并于2016年9月跌至10 850万美元。2017年以来，由于造船市场订单争夺日趋激烈，新船价格回升乏力，相关船型新船价格继续维持低位水平。截至2017年9月， 13 000～14 000 TEU、16 000～16 500 TEU和18 00～19 000 TEU超大型集装箱船的新船价格分别为

图5 近年来12 000 TEU以上超大型集装箱船完工交付情况

图6 近年来12 000 TEU以上超大型集装箱船手持订单变化情况

10 850万美元、12 500万美元和14 200万美元。而超大型集装箱船新船价格的持续低位，也是吸引近期拥有资金实力的大型班轮公司订造新船的主要原因之一，抄底订船使得这些船东在未来的运营中具有明显的成本优势，尤其是在竞争异常激烈的亚欧航线之中。超大型集装箱船新船价格变化情况见图7。

图7 全球超大型集装箱船新船价格变化情况

三、全球超大型集装箱船航运格局

（一）市场格局演变

纵观近20年班轮业的发展，行业合纵连横和兼并重组从未停止，特别是在市场低迷期，经营压力和规模化诉求使得这一趋势更加明显。近年来，由于航运市场持续低迷，班轮公司之间并购重组事件加速涌现，如赫伯罗特收购南美轮船，汉堡南美收购智利航运，中远集运与中海集运合并以及达飞轮船收购东方海皇，马士基航运收购汉堡南美，赫伯罗特和阿拉伯联合航运合并，日本三大航运公司将其集装箱航运业务进行了合并，2017年7月中远海运宣布将收购东方海外。截至2017年9月，全球前10大班轮公司运力集中度高达74.8%，较2015年初的65%有明显增长。近年来全球班轮业整合并购情况见表1。

表1 近年来全球班轮业整合并购情况

班轮业具有全球化、规模化、网络化等特征，规模化经营是班轮公司适应市场发展趋势的必然选择。在此背景下，班轮联盟发展已成为班轮公司之间的主要合作方式。目前，全球航运联盟格局在经过多轮的更迭变化之后，已呈现出OCEAN Alliance、THE Alliance和2M+HMM联盟三足鼎立的格局，并且未来全球集装箱航运市场联盟化趋势还将进一步加强。全球班轮联盟演变趋势见图8。

图8 全球班轮联盟演变趋势

（二）主要船东情况

由于18 000 TEU以上船型成为近年来市场成交的热门船型，在此本文重点分析18 000 TEU以上超大型集装箱船的船东运力情况。

在全球航运联盟格局的推动下，超大型集装箱船已成为各联盟成员之间合作的基础。截至目前，全球在运营的18 000 TEU以上超大型集装箱船共计2艘118.4万TEU，由于港口设施、水深以及航道条件的限制，这些船舶全部投放在亚欧航线上。此外，还有67艘136.9万TEU的18 000 TEU以上超大型集装箱船将在未来几年交付并投放市场。值得关注的是，目前全球三大班轮联盟成员中，已有8家均拥有或订造了18 000 TEU以上的超大型集装箱船，具体来看，2M+HMM联盟中的马士基航运、地中海航运，OCEAN Alliance中的达飞轮船、中远集运、长荣海运和东方海外，以及THE Alliance中的赫伯罗特和商船三井均持有上述船型运力。值得关注的是，台湾长荣海运通过租赁日本正荣汽船船舶的方式，获得了11艘18 000 TEU超大型集装箱船运力。OCEAN Alliance是目前三大航运联盟中，唯一一家所有成员均拥有18 000 TEU以上超大型集装箱船运力的联盟。

除了上述全球主要班轮公司之外，一些金融投资机构和其他船东也积极投资18 000 TEU以上超大型集装箱船领域，我国的交银租赁和民生租赁均订造了6艘单船19 224 TEU的超大型船，这些新船将长期租赁给地中海航运；Quantum Scorpio Box和挪威Fredriksen Group旗下的Ship Finance Intl等也订造了批量的18 000 TEU以上超大型集装箱船，新船也将长期租赁给地中海航运。日本正荣汽船订造的13艘18 000 TEU以上超大型集装箱船中，除11艘18 000 TEU新船将租赁给长荣海运之外，还有2艘20150 TEU新船将租赁给商船三井。全球18000 TEU以上集装箱船船东运力和手持订单情况见表2。

表2 全球18 000 TEU以上集装箱船船东运力和手持订单情况

四、全球超大型集装箱船发展趋势

（一）短期内全球超大型集装箱船新船需求将较为有限

从未来发展趋势来看，随着全球经济贸易形势的好转，特别是欧美发达地区经济复苏势头强劲，再加上中国“一带一路”倡议，将推动亚欧航线等集装箱海运量快速增长。IMF、世界银行等多家机构普遍上调对未来几年世界经济增速的预期，其中，2017年10月IMF预计世界经济增速将由2016年的3.2%提升至2017年的3.6%，2018年有望到达到3.7%。国际贸易方面，受大宗商品价格大幅下行及英国退欧等事件影响，再加上以“ 贸易保护主义”和“民粹主义”为代表的反全球化思潮逐渐蔓延，近年来国际贸易增长疲软，2016年仅为1.7%，创金融危机以来最低水平。预计未来一段时间，随着全球经济增长势头的加强，国际贸易将产生相对积极的变化。2017年4月世界贸易组织（WTO）将2017年国际贸易增速上调至2.4%，但总体仍处于较低水平。此外，考虑到近期全球经济和政策走向存在高度不确定性，预计2018年全球贸易增速在2.1%～4%之间。

考虑到目前全球超大型箱船手持订单规模较大（12 000 TEU以上集装箱船手持订单占船队保有量比重为46.2%），预计未来短期内船队增速过快，相关航运市场将低位波动，该船型新船需求将较为有限，船东仍普遍选择以消化和处理现有船队运力为主。但从中长期来看，随着全球集装箱船市场过剩运力全面出清，超大型箱船市场前景将较为乐观，新船需求将出现回升。

（二）全球集装箱船大型化趋势将放缓

新世纪以来，随着高强度船体材料以及大功率船用发动机等关键技术的日趋成熟，集装箱船开始迈入超大型化时代。2006年9月，马士基旗下15 550 TEU的“Emma Maersk”号集装箱船投入运营，万箱船时代正式到来；2012年大宇造船海洋向法国达飞轮船交付16 000 TEU“CMA CGM Marco Polo”号集装箱船；2013年大宇造船海洋向马士基航运交付首艘18 000 TEU集装箱船“Maersk Mc-Kinney Moller”号；2014年现代重工向中海集运交付19 100 TEU集装箱船“中海环球”号；2017年三星重工向东方海外交付21 413 TEU集装箱船“东方香港”号。2017年9月，达飞轮船在中船集团下属的上海外高桥造船和沪东中华造船订造了9艘22 000 TEU集装箱船，地中海航运在韩国三星重工和大宇造船海洋订造了11艘22 000 TEU集装箱船，全球集装箱船市场正式进入22 000 TEU时代。从4 000 TEU到8 000 TEU，最终发展到目前的22 000 TEU，短短20年里扩大了近5倍，单箱运输成本也下降了40%～47%。

但受近期航运市场低迷影响，大型集装箱船的规模效应难以充分发挥，同时由于大型集装箱船存在灵活性差、对港口设施要求高、前期投资大、风险过于集中等缺点，越来越多的航运专家认为，集装箱船大型化竞赛即将结束，集装箱船的大型化发展趋势将放缓。

（三）环保要求日益严格，绿色环保成为发展新方向

随着全球航运业环保意识的逐步提升，国际海事组织（IMO）、欧盟等相关国际组织出台并实施众多的国际海事环保规则规范，环保要求日益严格。北欧、波罗的海和北美排放控制区（ECA）率先实行了排放新规，在这些地区航行的船舶必须采用含硫量不超过0.1%的燃油，且ECA的区域将不断扩大。全球0.5%硫排放控制要求也将于2020年起实施。同时，IMO压载水公约已于2017年9月8日起正式实施，对于船舶压载水排放控制要求也更加严格。此外，对于温室气体排放的控制，IMO已经制定了路线图，预计未来也将推出相应的温室气体减排标准。可以预见，未来对于船舶的污染排放控制将更加严苛，绿色环保将是包括集装箱船在内的所有远洋船舶船型发展的共同方向。