差异征税下的公司理财策略探讨

张丹丹

[摘 要] 为了能够使公司财政收益最大化，每个公司根据税收的不同，也需要制定相应的理财策略来应对各种税收支出。从我国当下差异征税对国民经济的影响出发，对差异征税下公司理财理论和策略进行了分析探讨，最后提出相关建议，希望能对后来的国民经济研究者起参考作用。

[关键词] 纳税筹划；风险；风险应对

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 23. 011

[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2017）23- 0019- 02

1 差异征税带来的影响

自改革开放以来，因我国的中外合资、合作以及外商独资经济战略的推行，国民经济得到了前所未有的发展。它在改善我国国民经济结构、促进我国产业升级、发展生产力、提高人民的生活水平上，都做出了极大贡献，推动了市场经济体制的建立和完善。但是在当下，这种中外合作经济却对我国国民经济造成了一定的威胁。在我们国家，由于各个城市之间存在GDP等经济、政绩指数的比较，其中引进外资也被很多城市作为一项重要的经济指标。在这种情况下我国政府为发展经济，引外资来华，于是单独为外资企业经济出台了一系列的法律政策，同时各级地方政府为提升经济和政绩指数大量吸引外资，也相应的实行减少税收等策略。但是，在引进外资的同时，很多城市政府却忽略了外资的经济作用大小，仅仅只是将外资企业的数量多少作为重要政绩指标，这种情况不得不让人感到忧心。尤其是在政府对于外资企业的税收上，较我国内资经济而言优惠许多，这在一定程度上人为的提升了外资企业的竞争优势，使我国内资经济处于劣势地位。这种不平等竞争现象若是长久发展下去，会使市场扭曲，造成我国国有资产流失加重的情况，对我国内资经济产生极为不利的影响。

2 差异征税下的公司理财分析

2.1 理财理论

通常情况下，一家企业的价值由三方主体共同分享：一是债权人分享，债权人根据自己的债务性投入多少而分享相应企业价值；二是政府分享，政府通过依法征税分享企业价值；三是企业所有者分享，在除去负债义务部分与政府税收部分之后，剩余的企业价值则归企业所有者所拥有。

根据当代企业的理财理论所知，企业经营的目标是企业所有者在项目经营收益缴纳税负后能获取最大的财富价值。因此，企业投资项目的选择取决为其净现值的量：当净现值为正数时，说明项目盈大于亏，项目就值得投资，因为它能为投资企业带来相应收益；当净现值为零时，说明项目盈亏相抵；当净现值为负数时，说明项目的亏大于盈，投资项目会损害投资企业利益，因此不值得投资，为减少收益风险，此时企业可转为投资其他项目。若项目处于市场公平竞争环境中，其风险对所有投资人来说都是一样的，那么项目就必须要保证能够达到所有投资企业的最低收益；若经营同一项目，但不同企业之间存在税收差异，那么税率较低的企业就可以通过采取相关措施来产生不同的现金流，最终在市场竞争中占据优势地位。

2.2 理财策略

企业的理财策略通常不是固定的，它需要根据市场的风云变幻以及产品的各个变量变化而不停的做出相应调整，才能使企业经营盈大于亏。接下来就在企业均达到最大生产力的情况下 ，分析其相关变量的对应策略。

（1）销售价格。正常情况下，对所有消费者来说，不同企业的相同产品，若其性价比也一样，那么极大程度上决定消费者吸引力度的就是产品的销售价格了。税率较低的企业可以比税率较高的企业所定位产品价格更低，因此更容易获得买家青睐。

（2）销售成本。销售成本是在企业产品销售时的相关支出集合，通常企业为了能够在竞争中占据更重要的市场地位，一来要对外展开广告策略，二来还要促进销售量发展，在销售过程中行使其相应手段都会使成本增加。这个时候，在同等条件下，税率较低的企业就比税率较高的企业，能够将更多的成本应用在销售手段上，大力发展内需同时刺激外需，从而促进企业收益。

（3）固定成本。对于不同企业的相同产品竞争，在其他条件相同的情况下，税率较低的企业可以比税率较高的企业增加更多的固定成本支出。一是对企业人才成本的增加。将更多成本应用在增强企业硬件设施质量创造舒适的工作环境、发展企业软文化营造良好文化氛围、提升员工福利，引进和留住优秀人才等方面上，为企业的发展积蓄雄厚的人才实力；二是对企业生产成本的增加。将更多成本应用在引进先进技术、发展生产实力以及使用更好的生产材料上，如此能更好地提升产品生产效率。

（4）产品折价出售。同类企业中，税收率较低的企业可以通过降低销售价格、增加销售成本和增加固定成本的相关方面来打击税收率较高的企业，从而扩大市场占有份额。同时，在这种不平等竞争的恶劣环境中，一般税收率较高的企业几乎难有还手之力，那么为了能够在市场竞争中更好地生存下去，税收较高的企业也需要相应提高自己的税收优势。此时税收劣势企业可以将自己折价出售于拥有税收优势的企业，或是与其合资，如此不会损害自身利益，同时也能更好地生存。

3 外资征税相关建议

对于来华投资的外资企业，普遍地都拥有“超国民待遇”优势。在企业征税过程中他们常常会出现利用其优势避税的情况，如此经过一番辗转，最终税款又落到内资企业头上。这样一方面是增加了我国内资企业的负担，另一方面也会造成国有资产流失。若是任凭外资企业的征税优势长期发展下去，将不利于我国民生经济发展，因此需要对其做出相应整改。

3.1 缩小内外资企业税收差距

一方面既要取消外资企业中过分优惠的相关政策，另一方面也要相应降低内资企业中处于过分劣势地位的税收。

3.2 营造良好的市场氛围

一方面国家要使用宏观调控手段，维护市场竞争的公平、公正、公开，以使市场处于一个良性竞争环境，保证市场平衡；另一方面也要对企业税收待遇减少干预，使内外资企业公平自由发展。

3.3 增强内资企业竞争力

对于内资企业，在税收优势不及外资企业的情况下，应该通过对本土资源的利用，在产品的生产、技术、广告以及营销环节做好相关的品牌发展，努力提高企业自身的综合竞争优势。

主要参考文献

[1]方曙红，杨坤. 差异征税下的公司理财策略探讨[J]. 商业时代，2006（6）：63-64，53.

[2]刘婷婷. 浅析差异征税下的公司理财策略[J]. 時代金融，2013（3）：216.

[3]刘雅南，邵宜航. 政府竞争与区域经济差异[J]. 经济学，2009，8（4）：1281-1300.