八成次新基金获正收益新基金发行又见“回暖”

岑小瑜

八成次新基金获正收益新基金发行又见“回暖”

岑小瑜

2017年仅剩最后7个交易日，基金业绩排名备受瞩目，今年成立的大部分次新基金抓住市场结构性机会，表现突出，也有部分新基金收益惨淡。数据显示，截至12月20日，年内成立575只主动权益类次新基金，有462只年内实现正收益，占比80.35%，有8只跌幅超过10%，其中，表现最好和最差的收益相差65个百分点。

此外，临近年末，基金发行悄然升温。数据显示，11月新基金发行65只，募集份额高达916亿，创二季度以来新高。12月份新基金发行数量已经达到57只，发行规模达558.96亿份。有分析人士认为，尽管年末并非最好的发行时点，但由于年内多项新规出台，导致之前拿到批文的新基金的发行时间一拖再拖。为了不对后续产品申报造成影响，基金公司都加快推出拿到批文的基金。

八成新基金获正收益

今年以来，大盘走势稳定，次新基金业绩整体表现较好。数据显示，剔除净值异常基金，截至12月20日，年内成立575只主动权益类次新基金（各份额分开计算），462只今年以来斩获正收益。

具体来看，有27只年内涨幅超过20%。其中，汇安丰泽A以48.35%的收益率位列主动权益类次新基金榜首。该基金成立于1月13日，由仇秉则、戴杰、计伟共同管理。根据基金三季报，汇安丰泽A的制胜关键在于重仓了不少白马龙头，其十大重仓股包括了恒瑞医药（600276）、贵州茅台（600519）、海康威视（002415）、五粮液（00858）、格力电器（000651）等优质龙头，其中，持有恒瑞医药、海康威视占基金资产净值比例超过9%，接近红线。海康威视、贵州茅台、五粮液今年股价不断创新高，年内收获翻倍涨幅；恒瑞医药、格力电器表现也极为亮眼。其对应的汇安丰泽C年内涨幅也达到48.18%。

此外，长盛盛腾A/C、长安鑫富领先、汇添富中国高端制造、中欧行业成长C、国泰民丰回报、中欧时代先锋C等次新基金也取得出色收益，成立以来分别录得39.94%/41.07%、38.20%、36.30%、36.26%、31.68%、31.23%的收益率。值得一提的是，3月20日成立的汇添富中国高端制造、1月19日成立的中欧时代先锋C是这9只涨幅超31%基金中的普通股票型基金。

另外3只收益超24%的主动权益类基金分别是华安沪港深通精选、华安沪港深机会和嘉实沪港深回报，净值增长率分别为30.50%、27.40%和24.42%。今年白马股、沪港深等相关个股表现强势，以这些领域为主要配置方向的基金总体表现突出。

不过，仍有部分新基金收益惨淡。有8只基金年内跌幅超过10%，其中，长信量化先锋C累计跌幅最大，达到17.42%，与表现最好的汇安丰泽A相差65个百分点。长信国防军工紧随其后，累计净值跌幅达到15.25%。值得一提的是，两只跌幅大的基金同属长信基金旗下产品。

在净值下跌的主动权益类次新基金中，以军工主题基金、量化基金居多。业内人士认为，今年以来军工板块受业绩和估值影响表现低迷，中证军工指数下跌超16%，相关主题基金业绩受到拖累。

量化基金出现在跌幅榜也与市场行情有关。一位公募量化投资部总监表示，今年以来结构化行情延续，热点主要在“漂亮50”领域演绎，投资分散的量化基金很难捕捉到赚钱机会，偏好中小盘市值个股的主动量化产品获取超额收益甚至正收益的空间非常有限。

基金发行提速

在今年货币基金规模受限的新环境下，面对规模排名考核的压力，一些基金公司密集发行新基金。但和往年年末通过发行机构定制债基冲规模不同，今年定制债基显著降温，权益类产品一跃成为新发基金冲量的主力。

进入11月，公募基金行业提前进入年底冲刺的大战状态，新基金发行明显加快。数据统计，11月，公募基金行业新发行基金65只，其中股票型和混合型基金49只，新发行基金规模达916.07亿份，11月新基金发行的规模仅次于今年2月和3月，为年内新基金发行规模第三的月份。截至12月20日，12月份新基金发行数量已经达到57只，其中股票型和混合型基金47只，新基金发行规模达558.96亿份。

值得注意的是，除去具体数据尚未披露的基金，12月以来50只基金首募规模在一亿份以上。在这当中募集份额超10亿份的基金有7只，其中，债券基金就有4只，分别是银河铭忆3个月、新疆前海联合泓元纯债、华安鼎瑞定期开放和鑫元广利定期开放，募集规模分别达到了100.10亿份、100.10亿份、50.10亿份和10.10亿份。

不过，某基金公司人士说，按照往年的情况看，年末并非最好的发行时点。一方面，年末机构资金往往较为紧张，因而从“大客户”机构处获得资金难度更大；另一方面，由于基金发行仰赖以银行为主的渠道，当基金年底扎堆发行时，基金公司不得不排队才能进入银行的销售档期。

那么，基金发行为何在年底提速呢？分析人士表示，很多基金公司早前取得了发行批文，但因为多项新规的出台，比如：《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，不得不修改合同，导致新基金的发行时间一拖再拖，如果不尽快发出来，则可能超过批文时间，会对后续产品申报造成影响。

表：年内净值增长率涨幅前十五名次新基金