概率统计学在投资决策中的应用分析

【摘要】企业的投资决策直接决定了企业的经济效益，投资决策的科学性、有效性对于企业生存和发展意义重大。在目前的市场经济条件下，企业之间竞争激烈，风险丛生，要使企业立于不败之地，一个重要的问题就是如何做出正确的决策，衡量和控制各种商业风险。企业的经营决策风险如何控制问题，怎样才能帮助决策者提高决策质量，减少决策的时间和成本，在竞争中把握机遇，将风险转化为企业最佳的发展机遇。虽然企业的投资决策存在一定的风险，且这种风险是不能避免的，但是风险有大小，这就需要投资者在作出投资决策之前，利用相关风险分析评估法了解不同决策可能带来的风险大小，从而选择风险较小的决策，将风险因素降到最低。概率统计学就是企业进行风险评估计算的最有效方法。本文首先介绍了概率统计学在投资决策中的应用原理，分析概率统计学的风险计算流程，结合案例分析探究概率统计学在实际的投资决策中的应用情况，最后就概率统计学在投资决策中的有效应用提出几点建议，为投资者更好的利用概率统计学，做好投资决策提供思路参考和经验借鉴。

【关键词】概率统计学 投资决策 投资者 应用

【中图分类号】G71 【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2017）46-0132-03

投资有风险，入行需谨慎。市场经济环境下，投资风险在所难免，但不能因为投资有风险就要放弃投资，只要做好科学的风险评估和预测防范，就能有效的控制风险因素，将风险可能带来的损失降到最低。概率统计学经过无数投资者的实践验证，是科学有效的风险评估计算方法，能够为投资者带来更大的决策胜算。当然，利用概率统计学来帮助投资者做出决策，也需要遵循一定的原则和方法，才能实现高效决策目标。

1.概率统计学在投资决策中的应用原理分析

当前市场经济背景下，企业的经营管理享受较大的自主选择权，企业可以根据自身发展情况和发展需求，自主选择相应的投资项目和投资方法，自主选择投资渠道和合作对象，企业通过投资来是实现经济收益，但在此过程中，也需要承担一定的风险。对于不同的投资项目和投资渠道选择会影响企业的投资效益，企业需要通过科学的投资风险评估来对比不同的决策方案，选择其中风险因素小的方案制定相应的投资决策。并且根据概率统计分析，做好投资方案的统筹工作，制定针对性的风险预防和防治措施，将风险影响因素控制在有效范围内，实现最大的企业投资效益和投资目标最大化。

企业在经营发展的过程中面临着复杂多变的内部环境和外部环境，企业的投资决策行为不可避免的受到内外部环境的影响，不同的影响因子对于企业投资决策的影响程度也不同，利用概率统计法能够帮助决策者估算相关影响因子出现的概率大小，评估企业投资决策的风险高低，从而为企业的投资决策提供数据参考。概率统计学将企业不确定的风险因子量化，给企业以准确的参考数值，企业对于自身所作出的投资决策风险就有着具体的把握。

利用概率统计学计算投资决策的收益主要是通过标准差来实现的，概率统计学对于企业投资决策风险的计算具体的步骤和原理有以下五点：一、对于所有的投资决策方案中不确定因素进行分析，根据罗列分析，找到其中不确定性最大的风险因素并进行重点分析；二、预估出这些不确定因素在投资决策风险中可能发生的概率大小；三、计算投资者对于自身投资方案的预期收益值大小；四、对投资决策方案的收益标准差进行计算；五、对第一不确定因素进行概率统计分析后，再针对第二不确定因素进行如上步骤的计算分析，以此类推，按照不确定因素不确定大小顺序，分别计算出它们的风险概率大小和预期收益，决策者根据这些概率统计数据，明确不同投资决策方案的风险和收益情况，进而据此作出风险最小、收益最大的投资决策方案。

2.如何利用概率统计学计算企业投资决策中的风险

2.1投资决策收益期望值的计算

如下，是企业投资决策收益期望值的计算公式：

（1）我们用X来表示投资决策的收益期望值，Xi代表企业投资项目在第i中情况下能够实现的企业预期净收益值，用Pi来表示Ii 的概率，而n表示的是企业投资项目中可能存在的各种不确定性因素的数量。

2.2净收益的标准差和标准差率的计算

如下公式（2）为企业投资决策净收益的标准差和标准差率 计算公式：

其中，d表示企业投资决策净收益的标准差，而α表示投资决策净收益的标准差率。

2.3企业风险报酬系数计算

所谓风险报酬系数就是指企业所作出的投資决策方案可能遭受的风险对于企业风险报酬率的影响大小，其具体的计算公式为：

r=βα

这一计算公式中的r指的是企业投资风险报酬率，β指示风险报酬系数，这一数值通常情况下是采用企业所在行业的风险系数的经验数值，而α则是指企业投资决策净收益的标准差率数值。

根据这一公式计算出来企业投资决策方案的相应风险报酬系数，企业对比自身能否承担相应的投资风险，如果企业能够承担这一风险价值，就表明这一投资决策发难是可以执行的，能够为企业带来一定的投资收益；如果得出的投资风险价值大于企业承受能力，那么很显然，这一投资决策方案可能会造成企业的投资亏损，是不可行的方案。

2.4企业投资决策方案的总收益计算和投资方案的最终确定

利用概率统计学来计算不同的投资决策方案的收益值时，还需要计算出相应的贴现率，这一数值是企业投资方案风险报酬率和无风险报酬率的总和，得出贴现率之后再计算相应投资决策方案在不同时期的现金净流量的净现值，最后对比各个投资决策方案最终的投资总收益大小，以此来选择收益最大的方案进行决策，当然，在这些投资决策方案中，受益最大的投资方案可能并不是企业或投资者最偏爱的方案，在选择投资决策方案时，还需要考虑企业和决策者的投资喜好，如果第一方案和第二方案的收益值相差不大，企业决策者可能更倾向于第二投资方案。

3.概率统计学在投资决策应用中的实例分析

案例一：

某公司准备投资一个项目，公司通过对影响投资的方方面面进行全面的考察和分析，最终选出两个项目投资方案供公司高层领导挑选，调查研究发现，该公司所处的行业风险报酬系数经验数值中，风险报酬系数为0.1，无风险报酬系数则为5%，下表即为该公司的两种投资方案的具体情况：

根据以上图表数据来计算该公司的相关风险数据，以达到为公司选择出最佳的投资方案的目的。

3.1投资方案1风险评估

根据上述现金净流量期望值计算公式可得出方案1的现金净流量期望值为20000，现金净流量标准差为7725.97，现金净流量标准差率为38.71%，预期投资风险为3.87%，投资贴现率为8.87%，预期投资净现值为8370.53。

3.2投资方案2风险评估

投资方案2的现金净流量期望值为16000，现金净流量标准差为8806.63，现金净流量标准差率为51.93%，预期投资风险为5.19%，投资贴现率为10.19%，预期投资净现值为5520.37。

根据两种方案的相关概率统计数据对比分析可以看出，第一种投资方案的预期投资净现值相对于第二种投资方案要大，表明第一种方案的投资收益更多，且方案1的预期投资风险也相对较小，很显然，方案1收益更大，风险更小，是最佳的投资选择。

案例二：概率统计学在股市投资中的应用

某客户有100万现金决定用于投资，投资年限为一年，经过对于投资市场的分析，最终她拟出了两种最佳方案，一种是存入银行，一种是买股票，相对来说，银行的利息是一种比较稳定的投资资源，把钱投入银行是目前很多人的理财方式，根据该客户100万的存款本金，银行年利率为8%，存一年得利息8万。但是购买股票的收益相对较大，当然，前提是经济形势良好，股市稳定发展，如果在经济情况良好和股市看涨的情况下，那么100万一年的收益大约40万，经济形式一般的话收益大约10万，如果经济形势不好且股市下跌，则会亏损约20万。根据多年的统计数据得出经济形势出现好中差的概率分别为0.3、0.5、0.2，在这种情况下，是将钱存入银行收益更多还是购买股票收益更多呢？

下面来具体计算一下两种投资方案的收益究竟如何：

根据银行利率，计算将100萬存入银行的投资收益期望值为：100万×0.08=8万

购买股票的投资收益期望值为：40万×0.3+10万×0.5-20万×0.2=13万

根据以上计算结果可见，购买股票的投资收益期望值更大，投资方案更加划算。

4.概率统计学在投资决策中的有效应用策略

4.1掌握基本风险控制方法，实行有效风险控制

在利用概率统计学进行企业投资决策的风险计算后，企业要保证决策的有效性，就要采取必要的风险控制措施。目前，我们在企业和项目的风险管理中，应用最为广泛的风险控制方法主要有风险回避、损失控制、风险转移以及风险自留这四种。

风险回避：

风险回避，就是指投资者或企业经济管理者主动要求放弃某种具有风险的活动和项目，以此来规避风险发生。如果只是一味的逃避风险，那么也可能造成企业或投资者收益的降低，因为风险和收益是对应的，没有风险自然也难有收益。一般情况下，采取风险回避的方法降低企业和项目的经营风险是一种消极的风险处理方法，一般只在下面几种情况下进行：

（1）投资主体对于存在的风险极端厌恶；

（2）在方案对比中，存在风险更小的方案可供选择；

（3）投资者无法处理和转移风险；

（4）投资者风险承担能力有限，风险可能大于收益。

损失控制：

和风险回避相比，损失控制更具有进取性。损失控制是指投资者根据项目活动可能存在的风险，通过风险管理方案设计和措施采取，尽可能将风险因素降到最低，减少可能的损失。一般情况下，损失控制存在于风险管理的三个阶段，即事前、事中和事后。不同阶段的损失控制目标和措施各有不同。

风险转移：

风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给受让人承担的行为。通过风险转移过程有时可大大降低经济主体的风险程度。风险转移的主要形式是合同和保险。

（1）合同转移。通过签订合同，可以将部分或全部风险转移给一个或多个其他参与者。

（2）保险转移。保险是使用最为广泛的风险转移方式。

4.2构建网络安全环境，弥补技术漏洞

近年来，互联网金融快速发展，在发挥积极作用的同时也集聚了一些风险隐患。政府监管是互联网金融规范发展的根本保障，行业自律是互联网金融可持续发展的内在基础。例如，互金行业发展历程不过十年，市场并不成熟，许多企业内在组织架构缺乏专业的信贷风险管理人员，对于贷款风险管理的知识比较缺乏，使得企业很难把握和处理好平台运营过程中出现的问题，从而导致平台产生大量的坏账，危害投资人的利益与平台的前进。另外一些平台由于内在资质不强，在发展过程中偏离互金轨道，随意挪用投资者资金，用于企业经营，其背后存在的巨大风险，最终只能由投资人自己承担。而平台技术存在的安全隐患，诸如设备故障、网络故障、黑客攻击等问题，若不加强管理，会阻碍平台正常运营。因此，这便要求网贷平台在发展过程中要时刻进行自我审查与自我完善，规范互金行业合规发展。

据了解，互贷网在控制平台风险上，不断加强内在资质，完善管理制度与运营流程，增强内部实力，注重团队管理人员的专业性，积极对接新网银行存管并已成功上线，防止用户资金被随意挪用，保障投资者的资金安全。同时，为避免平台存在技术漏洞，组建专业技术部门，以合规合法的姿态引导平台安全运营。互贷对于投资者的风险防控措施能够有效提升投资的准确性和预期收益目标。

4.3根据市场行情，及时止损

长期以来，黄金一直是众多投资者的首选投资项目，学会如何运用概率统计学规避风险降低亏损至关重要。如何利用概率统计学做好黄金投资决策，这就需要投资者能够在概率统计的基础上，了解黄金投资收益的影响因素，在投资过程中能够保持良好心态，及时根据概率变化止损，并谨慎控制仓位，具体做法如下：

（1）了解影响黄金的因素

运用概率统计学列出所有可能影响黄金价格的因素，了解可知影响金价变动的基本因素主要有：基本经济因素、政治和传媒因素、心理及市场预测因素等。投资者要有足够的信息来源，可以通过关注金十网，获取第一时间信息咨询，除了信息来源，还有就是要对事件有一个科学客观的认识，以概率统计数据来判断问题，有的时候人云亦云给投资者带来的只能是更多的不安和交易的亏损。

（2）保持好的投资交易心态

在黄金投资中，最重要的就要投资者的交易心态，心态是持仓关键因素，在实际操作过程中，会发现有很多投资者频繁交易，而且在此过程中有很大损失，久而久之就会有不敢下单的恐惧心态。投资心态直接影响到的是投资者最终的投资结果，在投资领域中因心态而导致亏损不堪的例子比比皆是。不好的投资心态会使投资者没有理性的思维去分析投资行情，会导致操作心态紊乱，影响客观理想的分析思维，最终步步退败。

（3）止损

投资者在下单前，就应该及时根据概率统计数据的变化想好止损价是多少，止损价格是不是公道，下单以后，马上把止损价填上，为什么要一开始就要填止损，就是假如行情不是你但愿走的情况，这样你第一时间就可以减少亏损，止损止损就是休止亏损的意思，只有小亏才能保住元气。

（4）谨慎控制仓位

资金如何分配关系到心理承受能力的多少，仓位假如过大或者满仓操纵，一旦趋势逆转，则亏损加大，心里承受压力也加大，往往不能仔细的分析行情走势，从而造成错误操纵。勿以恶小而为之，勿以善小而不为。仓位控制的重要性不亚于止损，任何一套完善的风险控制体质都离不開仓位控制。仓位控制包括及时调整持仓结构、结合自身资金来合理分资、缩减持仓比例等。

概率统计在交易中是最基础的，这里所说的不仅是技术分析、市场分析，更多是指交易依据体系。一个好的概率统计计算体系是获胜根本，如果没有概率统计，交易就会盲目、无序，交易方向、策略也会失去稳定性、可靠性，交易者也会对自己产生怀疑，丧失信息。

结论：概率统计学对于企业投资决策具有决定性影响，科学的运用概率统计学进行投资风险评估计算能够为企业作出科学投资决策奠定成功基础，投资者要树立风险意识，并掌握好风险控制办法，做好风险控制措施，才能在概率统计后确保决策的最佳经济效益目标实现。

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作者简介：

温寿丰（1966.02-），男，福建省永定区人，汉族，职称：讲师，研究方向：概率统计，大学本科学历。