人民币汇率波动对我国经济的影响

◎李辰煦

人民币汇率波动对我国经济的影响

◎李辰煦

汇率同时也称“外汇牌价”、“外汇行市”或“汇价”等。由于世界货币的名称和货币价值不同，货币要求其他国家或地区的货币汇率，即汇率。一国外汇行市的变化，对进出口经济和贸易结构、生产构架也会造成影响。汇率是国际贸易之中最为重要的调度杠杆，汇率降低时，可以有促进出口、抑制进口的影响。汇率带来的可变性和国家的国民经济密之间有密切联系。自从改革开放以后，我国的对外经济的快速发展，积攒了很大部分的贸易顺差和外汇储量，造成我国现在有空前的人民币增值压力。人民币汇率不断面临着强大的增值压力。本文通过对人民币汇率起伏的形势和影响因素进行剖析，归纳出人民币汇率对我国经济的影响以及改进偏向。

影响人民币汇率波动的因素

经济增长对人民币汇率的影响。不管从哪一个角度来剖析，经济的起伏波动始终是影响一国货币价值的根本原因。其主要造成原因：如果一个国家经济上升率略高，那么对宏观经济的运行状态就会更有信心，国际投资者肯定会积极到该国投资，进而形成该国国际资本项目的收入提高，且该国货币需求量增加，价值必然也上升。但是不可说“经济的快速增长也会带来货币价值上升，但是经济增长的起伏也会使货币贬值”。

国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响。外汇市场的构成和国际上的投资是密切相关的，国际收支也是国家对外经济之中各种收支间的总和。在起伏汇率制下，市场关系影响汇率的起伏，所以，国际收支的顺逆会导致本币贬值，外币升值，也就是外汇汇率的上升。相反，国际收支差别也引起外汇汇率降低。因为国际收支平衡表中的两种差额也不单单是国际收支状况的重要影响因素，也是外汇储备的一个重要决定因素，所以，我们要把两种差额当做分析指标，表明国际收支对于人民币汇率的影响。

货币供应量对人民币汇率的影响。人民币汇率和我国的货币供应量上能够构成成正相关，因为随着改革开放的几部，国际投资不仅能够享受中国廉价的劳动力，更是因为中国市场的大需求。于是，国家投资不断增长。但是因为紧缩性的货币战略，人民币量非常紧张，外资涌入也多，所以有了突出的外汇供求不均，导致了人民币升值趋向。

人民币汇率的作用

进出口一般依赖本币的汇率，即外币与国内货币的比率，可以促进出口，也可抑制进口；假如本币汇率提高，也是本币对外的比率升高，那么久利于进口，无益于出口。

物价，单看进口各种物需，汇率的降低也会引起进口品在国内的价格提高。影响总价格指数的程度取决于进口和原材料在国民生产总值中所占的比例。相反，别的情况稳定，进口品的价格也会发生降价，当然它对于物价总指数决定的水平则依赖于进口品在国民生产总值中所占的比例。

资金活动，短时间的资金流动会受到汇率的很大的影响。但是当发生本币对外降值的趋向下，投资者和国际投资也不想持有用本币计值的种种资产，肯定会把本币兑换，导致发生资金外流。当然，因为都在兑换汇种，就会让外汇供求不均，导致本汇率越来越低。相反，当本币的对外汇率在增长的情况下，投资者和国际投资者就希望拥有以本币计值的种种资产，会导致资金内流。当然，因为外汇都在兑换本币，外汇供求不均，也会造成本币汇率不断抬高。

人民币汇率的走势分析

对于下一个时间的汇率起伏的趋势判断，第一要分析变化起点的汇率在什么水平，对汇率的高估、低估或均衡与否作出一个基本的判断，即所谓汇率水平的合理性如何。对于人民币来说，目前判断汇率水平是否合理，可以采取这样两种方式：

与汇率在过去一个时期的总体水平相比较，区间可以跨越并轨前和并轨后一年左右的时间，计算此期间人民币汇率的加权平均价。

与近一个时期的出口换汇成本相比。在目前阶段，我国外汇市场的运作还是基本独立于境外的国际金融市场进行的，国际间的资本流动性尚比较低，贸易收支的状况仍是决定市场汇率的主要因素，而在新的外汇管理体制下，人民币汇率变化对我国进出口的影响越来越大，因此，我国制定汇率政策的出发点主要还是基于维持外贸平衡的考虑。这样，出口换汇成本的变化不可避免地对人民币汇率波动产生一定的影响。

同时，对于汇率的走势判断还要对起因的各个基本要素进行综合估计，不可片面、简单进行总结分析。从贸易方面来看，对于通货膨胀和通货紧缩的情况也要进行全盘考虑，包括贸易顺差和逆差。从资本流动方面看，我们还要考虑外资的总体水平和热钱的流动方向，同时也要考虑国内的外汇供给。最后还要看宏观经济环境，和国家政策的力度和方向，在综合考虑各方面因素的时候也可以对人民币汇率趋向有一个判断。

人民币汇率的影响

人民币汇率波动对经济的积极影响

可以帮助降低进口产品的价格。低于人民币升值速度的情况下，进口产品价格上涨，人民币汇率升值将使外国消费品和材料生产进口价格比以前更便宜，以降低进口成本。这时候对于消费者来说，消费进口产品的价格也会大幅度降低；关于很多企业来说，假设产品的价钱用人民币结算、原材料也在国外购买，比如造纸、汽车等行业，其生产成本也会因人民币值造成下降，进而提高企业利益。

可以减少外债负累，不管内债还是外债。也从一定时期借入，这一时期受到汇率、利率、债权人和债务人的影响，面临一定的风险。对于我国的负债而说，做为债务人，伴随人民币币值提高，时间一到要求偿还的负债本金所带的本币数量也会随之降低，所以可以按照降低国家和企业的外债。

海内居民出国旅行和留学的本前也会有不同程度的减少。国内居民出国旅兴、学习、移民和人才出国培训的成本减少。人民币增值也能帮助人们到欧美等国家学习、培训、旅游、移民花费比当年更少的钱，比如去欧美留学假设学费为40～50万元人民币近两年不变，那么现在出国所交的费用将比2007年同期少交5～6万元人民币。但是所去的国家所需费用的起伏会小于人民币升值的幅度，否则这积极影响也不存在。

有效解决国家对外经济政策的压力。人民币增值可以降低高额成本，还可以减少贸易纷争、纳税等各方面的成本，愈加重视国际对我国产品附加值的增长，扭转更低价格水平来介入竞争的局势。这段时间内，我国进出口贸易总额一直属于顺差的形势。长期的贸易顺差不利于经济发展，也不利于改变中国对外经济和外汇平衡问题。

人民币汇率波动对经济的消极影响

按捺出口增加。人民币增值代表着我国大批外汇储量的降值。在我国对外贸易依赖度不断提高、和世界经济快速融汇的大背景下，人民币增值也会按捺出口，削减国际贸易顺差乃至呈现逆差，直接造成我国产品价格的优势的失去和竞争力不断下降，导致一些企业效益下滑和经营不顺。出口企业还会受到出口收入转变成人民币时的汇兑损失。在国际市场代价坚持稳定的情形下，出口利益的降低也会严重波动出口企业的踊跃性。

对于吸引外商提高投资会有消极影响。人民币增值后，同样数量的外资也会使中国市场代表的购买力降低。换言之是人民币增值也会使中国在劳动力成本，原材料和其他种种费用方面的轻微优势慢慢被削弱和失去，国际投资到中国开办企业就必须投入比以前的资金，减少了盈利的，所以也增大了外商的负债，削减了他们投资的热情。所以，出口加工型的外商投资企业更会因人民币升值而降低出口竞争力，减少乃至改变原本对中国的投资。

增大就业压力。我国很多新生的就业机遇主要分布在沿海一带的出口导向型民营企业和外资企业，所以也是受人民币汇率影响较大的这两类企业。人民币增值对民营企业和外商投资的影响，最后也会体现在就业上。

应对负面影响的对策

人民币增值对与我国经济的发展有积极有消极，怎么才能顺势利导，进行有效应对，彻底利用好增值的积极影响，削减增值对与劳动密集型企业带来的影响、乃至波动金融市场的稳定和大额外汇储量将面临缩水等等各种各样的负面影响，进而发展我国的经济。可将从以下几个点加以完善：

增强国家对与汇率波动宏观掌控，必须从市场导向为改革的方向看，以前依靠的以市场供求关系为最基本的最单一的波动汇率制，也必然会转向完全交由市场调节的波动汇率制，国家负责调控，市场负责调节。

加快出台各种的配套改革方法的速度，用来带动整个金融机构体制变化。汇率调整后，为了维护保障中国经济不断、稳定、健康地发展，相关配套政策必须尽快出台。

增强国际间金融领域货币政策的协调和合作，伴随国家资本项目管理的不断开放和人民币慢慢迈向市场化，外汇市场上供求关系必然会发生外汇供求不均的情况。所以必须增加重视国际对话和自我宣传，让世界知道中国，了解中国。

人民币外汇体制改革的长远目标是实现人民币的可兑换，但是，就我国现实的国力来分析，达到这个目标还需要一个相当长的过程。为此，为了我们伟大中国梦的复习，我们还任重道远，仍需努力！

（作者单位：临沂市第一中学）