房地产财务风险及防御研究

王荣

摘要：在激烈的市场竞争中，企业寻求发展的过程，其实也是抵御市场中各种风险，并将风险降低到可承受的过程。其中，财务风险更是企业面临的重要风险，尤其对于房地产这样一个典型的涉及大量资金管理的行业，资金量投入大、项目建设周期长、资金回收慢等特点，对于房地产行业来说，加强财务风行防御，对于企业的发展至关重要。

关键词：房地产；财务风险；防御

房地产业作为我国解决和保障人民住房需求的重要行业，随着国家政策的不断支持，已成为我国国民经济重要的增长点，为我国提高经济水平做出了突出的贡献。但是，房地产业作为风险性行业，企业的发展面临着诸多不确定因素。2015年，在首都北京召开的中央经济工作会议中强调“去产能、去库存、去杠杆”，警示房地产企业要注意减少库存量，做好财务风险的管理与防御，避免资金链断裂，引发不良的连锁反应。在新的经济环境和市场环境下，房地产企业应提高财务风险管理意识，完善财务风险的内部控制制度，制定财务风险的预警与监控机制，及时和有效防御房地产企业财务风险。

一、房地产企业财务风险产生的原因分析

（一）财务风险管理意识薄弱

房地产企业在发展过程中，决策失误或融资不当，会使得公司的财务结构不合理，公司的偿债能力会弱化，甚至丧失，这样会产生财务风险，在企业财务管理过程中，财务风险是必须面对的一个现实问题。但是，对于我国大部分的企业来说，往往比较偏向或关心资金的筹集，只注重怎样让企业的“钱包”鼓起来，不知怎样合理的筹集企业资金，怎样管理企业的资金，对于企业的可能存在的财务风险所知甚少，财务风险管理意识薄弱。例如，企业在融资过程中，为了短期获得融资，往往不重视负债结构，没有筹资风险意识，致使企业资金结构不合理。

（二）企业内部控制制度不完善

内部控制，是通过一系列的控制措施，确保企业管理规范化和合理化，提高企业资源利用率，内部控制的过程其实也是风险管理的过程。而目前，只有极个别的房地产的上市公司建立的相对完善的内部控制制度，我国大部分房地产企业的的内部控制并不完善，如资金管理制度不健全，未能明确各单位和个人的资金安全管理职责；岗位设置不完善，对于不相容职位未能有效分离，资金审批权力集中，致使资金的安全漏洞较大；授权审批制度不完善，与各种业务活动有关的资金支出、审批权限以及重要事项资金支付没有做出明确的规定，资金审批随意性大，重大事项没有建立集体决策制度，造成财务管理决策失误，财务风险不断增加。

（三）资本结构不合理，盲目举债

对于房地产企业来说，要想成功开发并实施房地产项目，前期就必须有大量的资金投入。而这时候，许多企业往往盲目举债，不管是通过银行贷款，或者企业间的拆借，都被认为是解决企业资金压力的最好方式。不可否认，合理的债务和融资，对于企业的发展是有好处的，但是，盲目或不合理的举债，会导致企業债务资本不断增大，借款利息等债务成本有可能超过企业可承受的范围，企业债台高筑，没有开发企业的资源和自有资金，资本结构不合理。此外，大量的负债利息支出，财务杠杆系数也会不断增加，引发更严重的财务风险。

二、加强房地产财务风险防御的对策

（一）全面树立财务风险管理意识

规范房地产企业的财务风险管理工作，有效防范与控制房地产企业的财务风险，需要在房地产企业内部全面树立财务风险及防御的管理意识。首先，企业管理者作为企业的掌舵者，应树立模范带头作用，及时学习和掌握公司经营业务活动有关的财务风险，梳理企业的财务风险点，例如关于资金安全的风险点，关于债务成本的风险点，并结合企业的业务特点，将财务风险管理意识与房地产企业的业务活动紧密结合，其次，加强企业员工的财务风险培训，提升综合素质。在企业内部，聘请财务管理、融资专家或财务风险管理的专业人才，定期开展企业财务活动风险管理讲座，强化和梳理企业全员的财务风险管理意识，奠定财务风险有效防御的基础。

（二）健全财务管理内部控制制度，有效降低财务风险

1. 基于风险管理，完善财务管理制度

在我国房地产企业中，都制定了相应的财务管理制度，但基本上，都是围绕会计系统的控制、预算管理和成本控制等内容规范财务管理，但对于财务风险的防御涉及很少。致使在企业内部，员工对财务风险的概念一无所知，对于怎样防御财务风险更无从谈起，也都认为风险管理那是最高层的事儿，与自己无关。房地产企业通过制定财务风险管理制度，明确财务风险管理责任单位与个人的职责、权限与义务。从企业管理者到一线员工，都肩负起公司财务风险防范的责任。从源头上对公司财务风险管理进行规范，也可以通过制定财务风险管理制度，确立财务风险的范围和防御措施，明确风险防御流程，提升财务风险的防御工作效率和能力。

2. 授权审批与职责分解

我国房地产企业基本可以分为国有企业和民营企业，国有企业虽然基本具备完善的组织机制，但是，权利过度集中。而对于大部分的民营企业属于私营性质，所有权与经营权高度统一，老板不懂得分权、授权，凡事都要自己插手，凡事都要自己决策，更使得企业管理缺乏内部的约束与控制，企业决策随意和不合理，这也从另一方面滋生了企业财务风险易于产生的环境。在现代企业治理制度下，企业必须进行合理有效的授权、分权，将职责与责任进行分解。例如，企业应建立明确的、严密的重大事项决策和审批制度，明确重大事项决策批准各层级的人员范围、各层级的职责、审批的程序，经过授权和层级审批，这样既可以保证类似于项目开发与筹资等重大事项时，利用企业内部资源，分析项目开发的可行性，确定项目筹资的最优方式，事关重大业务的决策不得由某一个人单独进行决策，将财务风险发生的可能性降到最低。

3. 构建房地产企业财务风险预警和监控体系

房地产企业应从及时、有效防御财务风险的角度出发，构建切实可行的财务风险预警和监控体系，有效管控财务风险。一是制定财务风险指标，基于动态化和易于观察，设置财务风险相关的财务指标，例如设置资产负债、偿债能力、营运能力、盈利能力、现金流量指标、存货周转率，资产可变现能力等体现企业财务状况和资本结构的财务风险指标，对企业潜在的财务风险进行监控。二是建立房地产企业风险预警和监控体系。房地产可以借助信息化工具，制定各财务风险指标的承受范围，明确当风险水平在预警线之外，应对和管控财务风险的工作流程，并辅以监控，及时观察和预警。

（三）优化资本结构，明确经营方向

房地产企业的资本结构，是构成企业总体资本的各项构成以及构成比例。现如今，资金结构不合理是造成房地产企业财务风险不断增加的主要原因，盲目举债，对外投资随意。房地产企业应优化资本结构，首先，应以项目为单位，在不同阶段，采取相应合理的融资手段。例如，在房地产项目的初期，房地产企业应以企业自有资金、股东投资为项目提供资金支持，而在项目开发期间应以银行贷款、信托融资、租赁融资为主要手段。此外，房地产企业应制定最合理的资本结构范围与方向，明确负债规模与比例；并以此确立最优化的，适合企业的经营方向，以防止盲目扩张和对外投资，降低财务风险，确保企业的可持续发展。

三、结论

目前，房地产业是我国经济发展的重要组成部分，更是稳定我国社会和经济发展的重要因素。在新形势下，我国房地产企业在积极扩大规模和寻求发展的同时，应重视企业财务风险的防御。在企业内部，树立和强化财务风险管理意识，在企业财务管理制度的基础上，加强风险管理和内部控制制度的建设，对于项目开发与融资，对外投资，资金安全等重大事项，要建立相应的决策和审批制度，明确各单位和个人财务风险管理的责任与义务。制定明确的、合理的资本结构范围和经营方向，合理配置债务资本和自由资本的构成，同时，应建立房地产企业财务风险预警与监控机制，及时监测和防御房地产企业的财务风险。

参考文献：

[1]徐永流.新常态下房地产企业财务风险浅析[J].经营管理者，2017（05）.

[2]陈梅.浅谈房地产开发企业财务风险及其有效控制[J].现代国企研究，2017（01）.

[3]李笑梅.论企业财务风险成因及防范策略[J].财经界（学术版），2017（02）.

（作者单位：宁夏房地产开发集团有限公司）endprint