温州小微企业融资困境的原因及对策研究

文/冯建树，上海大学经济学院

Financial line of sight 金融视线

温州小微企业融资困境的原因及对策研究

文/冯建树，上海大学经济学院

自改革开放以来，小微企业在不断成长过程中已发展成为了重要力量，在改革开放中，它既是受益者，也是先行者和推动者。它的发展为多样化的市场需求、增加出口以及缓解就业压力发挥了极大贡献。而众所周知，温州小微企业经济占全市比重达76%，是典型的“小微企业之都”。由于金融危机的爆发，导致近年来，温州小微企业的发展面临着严重的资金链问题，而由此引发的温州老板“跑路潮”问题更是将小微企业融资问题推向舆论的高潮，引发全国各界的普遍关注。因此特以温州小微企业为例，对其融资问题展开研究，结合其内外部经济环境，分析融资现状、融资困境表现、原因及相应的对策，这不仅对温州地区小微企业融资问题的解决有切实可行的意义，而且对于其他地区小微企业融资问题也有借鉴的理论和现实意义。

1 温州小微企业融资概述

1.1 小微企业融资的含义

小微企业与所处行业的大企业相比，在人员规模、资产规模与经营规模方面都较小，在本行业中不具备市场领导地位的经济单位。通常此类企业由一个人或少数人投入资金组成，人员的雇用、营业规模、营业额都不大，在经营上大多是老板直接管辖控制，受外界干涉较少。融资，从狭义上讲即是一个企业的资金筹集的行为与过程。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。小微企业融资是指金融机构针对小微企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。简单的说，就是企业在生产经营活动中形成的对资金的需求，以及不断满足这需求的过程。

1.2 温州小微企业融资的特点

只要一说起温州，人们就会想起其出名的小微企业的发展，一说起小微企业，同样会自觉想起温州这个典型的 地域代表，这些年来温州的小微企业经济一直是走在全国的前列。纵观其发展，其融资方式就是其中比较具有代表性的，目前小微企业融资的主要模式是内源融资、外源融资和其他融资三种方式。

2 温州小微企业融资困境的表现

2.1 温州小微企业资金紧缺

自2008年金融危机以来，整个市场经济就像突然迎来寒冬一样，十分不景气，银企关系一度比较紧张，而这样的打击对于以轻工业为主的温州小微企业而言尤为严重，虽然这些年整个经济形势还是好转不少，但是，留下的后遗症还是有的，且由2014年最新温州市金融办分析，四季度经济企稳回升的概率较大，加之临近年底，资金需求量增多，预计四季度温州民间融资活跃度和利率都会小幅上升。因此，在这种需求与供给巨大反差下，使温州小微企业资金缺口越来越大，其产生的直接后果是我们整个社会资金运行成本上升、资金规模短缺，越来越多的企业会转而向民间去融资。

2.2 银行等正规金融渠道阻力大

向银行等正规金融机构贷款，是大部分温州小微企业首选的渠道，但是，要想获得大额贷款，微乎其微，甚至连获得贷款的资格都很难。这是因为，大部分温州小微企业，公司规模比较小，可考察的信用率偏低，综合实力与国有大型企业差距太大，倘若将资金贷给这样的小微企业，银行等正规金融机构就会比较担心资金的初始成本和收益的获取，所以才会导致，银行等正规金融渠道阻力大。

2.3 民间融资成本高

2014年中国人民银行宣布自4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这是央行自2010年以来准备金率的第十次上调，此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达20.1%的历史高位。这将导致银行资金的紧张，由此而引发温州一些银行普遍调高贷款利率，且将贷款对象主要选择大型国有企业、事业单位等，而对于小微企业，则会将贷款门槛调的很高，如保证金存款、担保等款项的不断增加，在这样的正规金融机构融资压力下，为求得资金，只好求助于民间融资。

3 温州小微企业融资困境的原因分析

3.1 法律体系和信用担保体系不健全

这些年来，虽然国家都有出台相关的法律政策来解决小微企业融资难等问题，但是该问题仍然没有得到很好的解决，这说明了在小微企业融资难问题的相关金融政策方面仍有待进一步完善。

3.1.1 法律体系不健全

在温州地区，相关法律制度问题主要体现在两个方面：一是担保公司的整治无相关法律条文。众所周知对于担保公司的整治问题这是尤为重要的，国家也多次强调要整顿好，但都没有显著成效，如注册问题，有不少的担保公司通过成为某有关协会会员，就可成功完成注册，且结合之前温州信贷危机爆发的原因分析中，不难发现担保公司在民间资金的借贷方面发挥了极大的作用，也正是因为没有相关法律制度对担保行业的严格规范制约，才最终不利于小微企业的融资。二是民间借贷的监管未合法化。虽然，从金融范围来看，民间借贷不可以算是正规的金融范围，但因国家大部分小微企业融资的需要求助于民间借贷，因此也就需要对民间借贷实施正式的法律规范管理，让民间借贷程序合法化，改变以往对民间借贷监管无能为力的局面。

3.1.2 信用担保体系不健全

随着经济的快速发展，温州小微企业也相应发展起来，而温州担保公司的数量也是呈不断增长趋势，从2006年注册过的融资性担保公司300多家到2011年已发展成1827家，虽然从数量上势头很不错，但是其真正为小微企业贷款服务的是远达不到这个水平的。根据温州市统计局的统计显示：温州以“担保”名称注册登记的150家担保公司，其中仅有42家与银行开展合作从事融资担保业务，其余大多数的公司则是打着担保的名义，实际从事高息放贷业务。

3.2 小微企业治理机制不健全

3.2.1 财务制度不健全

温州小微企业在治理机制体制上，存在着财务信息不规范、信用不可靠等问题。财务信息的不规范主要体现在抵押物和信用担保的缺乏，这样的问题除了温州小微企业具有这样的情况外，在全国的小微企业也是如此，据信贷配给理论分析，小微企业在财务信息上的不规范显然是与银行贷款选择的标准是相互背离的。

3.2.2 内源融资力度不够

温州小微企业本身通过外源融资就很不容易，如果可以做到很好的自我积累的话，进行内源融资，也是一个很不错的解决办法，但是恰恰相反，温州小微企业这样自我积累的意识极低，缺乏一个长期规划，在资金缺乏的时候很少用自有资金进行补充，从而导致因背负较多负债而承担沉重的利息负担，如果温州小微企业不加强自我积累资金的意识，无法用经营所得来偿还债务，就会使财务状况恶化下去，严重时同样会形成恶性循环，这些都会使得温州小微企业融资难问题愈演愈烈。

4 解决温州小微企业融资困境的对策

4.1 加强政府对温州小微企业的支持

4.1.1 完善法律体系

政府的支持对解决温州小微企业融资难问题具有十分重要的意义，对完善现有市场的不完善之处有很好的弥补作用。市场经济的发展离不开小微企业的发展，而小微企业的发展离不开国家法律的支持和保护。现实情况中，小微企业在市场竞争中无疑是出于弱势的，因此急需政府制定相关的法律政策来保护小微企业的健康发展。

4.1.2 完善信用担保体系

对于信用担保体系的建设，政府可以制定相应的对担保机构的管理办法，甚至出资组建政策性信用担保机构，当地政府可以借鉴国外政府的经验，基于当地小微企业实际发展现状，成立像美国一样，专门的小微企业管理局的政府机构，对小微企业的信用担保实施归口管理。要真正建设好小微企业信用担保体系，需在完善相关法律的基础上，对信用担保机构的职能和组织结构要十分明确，且还需了解担保机构的管理标准和经营要求以及相关贷款人的资格审定、资金去向等。

4.2 提高温州小微企业自身融资能力

影响温州小微企业投资决策和资金筹措以及管理效率和凝聚力的一个重要因素就是治理机制是否健全。因为一个企业的治理机制决定了该企业的融资能力，因此，温州小微企业一定要规范好本企业的治理机制。加强企业自身的财务制度的建设，减轻因信息不对称因素而影响到企业与金融机构之间的信誉关系。

5 结束语

本文在阅读了大量文献资料的基础上，围绕温州小微企业融资难现状，结合相关文献资料、数据分析，对温州小微企业融资难现状进行原因分析，发现存在法律体系和信用担保体系不健全、企业自身治理机制不健全、民间借贷市场缺乏系统管制以及银行借贷门槛高等问题，要想有效解决温州小微企业融资难问题，不仅要改善企业内部的治理结构，增强贷款信用，还需要外部协助，如政府、银行等正规金融机构的有力支持，三方积极配合，为解决温州小微企业融资难问题不断努力，共同营造一个融资渠道多元化、信用借贷体系完善的金融市场，为温州小微企业的进一步发展，提供一个宽松、健康的融资环境，目的是能从根本上解决温州小微企业的融资难问题。

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