加息難逃通脹，12月金價有望大幅上漲

周杰

“通俄門”風雲再起

美東時間週一，在沉寂了多日之後，特朗普總統大選期間的通俄門事件再次發酵，穆勒對俄羅斯與特朗普的選舉團隊有關聯的調查提出了首批指控，起訴了特朗普的前競選經理，並與一名試圖與莫斯科高級官員會晤的前助手達成了認罪協定。同時，對2016年6月至8月領導特朗普競選團隊的保羅馬納福特（Paul Manafort）和7月被捕、但後來同意合作的競選顧問喬治·帕帕佐普洛斯（George Papadopoulos）的指控，這標誌著米勒自今年5月被任命為特別法律顧問以來，對總統最嚴重的法律威脅。

特朗普“拉黑”朝鮮

特朗普宣佈，重新將朝鮮列入“支持恐怖主義國家”名單。並對朝鮮實施最高級別的制裁。他表示：“我們應該很早就這麼做了。除了不斷用核武威脅世界之外，朝鮮還不斷支持國際恐怖主義，包括在別國土地上實施暗殺。”他還提到美國大學生瓦爾比耶（Otto Warmbier）的死亡，他被囚禁在朝鮮，昏迷後返回美國一周內去世。這是對朝鮮採取的遲來的一步，也是美國對金正恩政權施加最大壓力的一個步驟。特朗普指出，朝鮮政權必須停止非法發展核武與彈道導彈，停止支援國際恐怖主義。

特朗普還表示，將讓美國政府對朝鮮實施更多懲罰性措施，財政部將在明天宣佈針對朝鮮的更多制裁方案，且將是最高程度的制裁。根據美國國務院的說法，一旦被指定恐怖主義支持國，這個國家將面臨制裁，包括限制美國的外援，禁止國防出口和銷售；對雙重用途物品出口的某些控制，以及其他財務上的限制等。

加息有望但難逃通脹噩夢

目前，市場逐步將關注焦點轉向美聯儲加息前景。隨著下一次會議臨近，市場對12月加息的預期高漲。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月加息25個基點至1.25%-1.5%區間的概率為91.5%。美聯儲主席耶倫在週三發表的講話中，重申限制通脹的因素是暫時性的，不確定低通脹是暫時的，對其可能維持低位更長時間保持開放心態，預計通脹將在未來1到2年內回升。週四淩晨3：00，美聯儲將公佈聯儲最新會議紀要，有望為接下來的加息路徑提供線索。荷蘭銀行大宗商品分析師Georgette Boelle認為，除非美聯儲10月貨幣政策會議紀要措辭非常鷹派，否則對市場影響不大，因美聯儲12月加息已經大致在市場的預估當中。

華爾街日報評論稱，紀要暗示短期內加息的可能性很大，不過對通脹的擔憂仍在增長，有委員對通脹持續低迷的情況發出警告，這意味著2018年美聯儲可能不會如此前預期的那樣激進。此外，會議紀要的措辭較11月會議討論的更為溫和，更偏鴿派。目前的問題是，若2018年通脹仍處於低位，美聯儲是否會堅持此前計畫的3次加息。而鮑威爾接替耶倫擔任美聯儲主席，也為明年的加息前景蒙上陰影。不過，根據美聯儲10月份貨幣政策會議紀要，部分官員增加了在12月份利率決議上改變2%通脹目標的可能性。他們均建議，與其以2%的通脹增速作為目標，不如瞄準物價水準。官員們對於通脹目標的建議，說明在美聯儲委員會內部關於改變通脹目標的話題已經開始崛起，儘管目前美聯儲主席耶倫表示還沒有計劃改變2%的通脹目標。

圓弧底部形態形成，

12月有望反彈至1230

自金價觸底1260美元/盎司附近低點後，10至11月一直持續性的低位弱勢區間震盪，最高1290美元/盎司，最低1260美元/盎司，30美金的震盪區間持續接近2個月，從技術面圖形看，已經形成了圓弧形底部形態，如果一旦突破形態的頸線位置（1290美元/盎司）並站穩，上漲空間將會逐步打開，根據形態預測，反彈最高極限目標有望達到1330附近，但一切需要建立在站穩1290美元/盎司的頸線支撐位置，如果頸線1290美元/盎司無法突破，12月有可能會繼續延續震盪下行格局，甚至會創新低跌破1266美元/盎司，但筆者認為雖然加息利空黃金，但市場心裡預期已經被提前消化，更多的地緣政治風險更大還是會推動黃金的避險情緒升溫！

（以上資料僅供參考。）endprint