浅议金融创新与金融风险管理

张相正

（河南省中原小额贷款有限公司，郑州450001）

浅议金融创新与金融风险管理

张相正

（河南省中原小额贷款有限公司，郑州450001）

从历史角度分析，一部金融发展史就是一部金融创新史，金融结构的演进及深化无不渗透着创新元素。金融创新通过优化组合和重新配置，推动着金融体系的安全稳步发展，但也有可能带来脆弱性、传染性和系统性的金融风险。通过对金融创新的原因的研究，介绍了中国目前金融创新与金融风险管理存在的问题，结合实际情况提出提高金融创新主体内部的自我风险管理；推进社会信用体系建设等应对金融风险的有效措施。

金融创新；金融风险管理；问题；措施

金融创新拥有丰富的内容和复杂的体系，是金融行业的一个新概念，随着目前经济的发展社会快速前进，对金融创新的探讨有着非常重要的现实意义。金融创新是有两面性的，是一把“双刃剑”，创新成功，可以对冲和分散风险；创新失败，则带来新的风险。即带来了发展又面临着风险，金融创新条件下蕴含的风险是不容忽视的。如何既利用金融创新配置好金融资源，又防范产生金融风险，成为值得研究探讨的现实课题。

一、从美国次贷金融危机看金融创新的风险性特征

（一）金融创新对资金流动的依赖性较强

资金流迅速流动才能带来金融创新，金融创新也高度依赖资金流动。美国次贷金融危机中，金融机构对房地产抵押贷款进行证券化管理，进而提高资金收益。如果抵押贷款、证券反复高速运转，肯定能达到预期目的，然而美联储的连续17次加息阻滞了高速流转，成为当时金融创新的“魔剑”，随之而来的是金融危机。

（二）金融创新风险隐蔽性较强

金融时时都有风险，一定程度上讲，一个阶段的金融创新是为了防范和分散特定时期的金融风险，所以金融产品设计风险隐蔽性较强。一般的金融产品设计以金融资产打包出售为前提，而美国次贷金融危机中，金融机构以虚拟的派生按揭资产出售，存在严重的风险隐患。

（三）金融创新风险蔓延性较强

整体而言，金融创新只是转移了风险，但并没有消除风险。链条式的金融创新产品，如果因某个环节“断链”，则会发生“多米诺骨牌”效应，产生一连串不可避免的叠加风险。美国次贷金融危机先是在美国国内爆发，而后在全球蔓延，全球各大金融机构蒙受巨大损失，据估计直接经济损失为4000-5000亿美元，间接损失高达15000亿美元以上。

二、中国金融市场实行金融创新的主要原因

金融领域内建立新的生产函数被称为金融创新，结合所有的金融要素，主要目的是追求利润机会，所以逐渐形成的市场改革。泛指金融体系中出现的新事物，新的融资方式、金融工具、金融市场、支付手段等各种新的内容。狭义的金融创新是金融工具的创新，广义的金融创新包括多种形式的创新，金融创新的主体是各类金融机构。中国金融市场实行金融创新主要的原因是规避金融管制的需要，满足金融业竞争的需求，规避风险的需要，还有一点是为了适应全球范围的广泛应用金融电子化的需要。政府作为宏观经济的管理者，要通过法律和规章制度来制约各种经济行为，金融业也是为了利润，在新的管制下发动新的创新。促进创新必须具备金融管制能够影响金融机构在市场竞争中的活动，这是金融机构外在压力。金融管制仍然有不足之处，有漏洞可钻，促进创新的实现，这是创新主体的内在动力。金融管制是为了金融业的安全，金融创新的目的是为了盈利，严格的金融管制对金融机构的盈利有一定的约束，规避管制与金融创新的内在动机密切相关。

金融创新是金融发展的特征之一，新的金融制度在竞争激烈的环境中被逐渐的创造出来。金融机构的交易成本因为技术的改进而降低，新的清算系统的出现，降低了清算成本，非银行机构降低经营成本，银行通过金融创新在竞争中保持优势地位。在激励的竞争，通过创新来降低交易的成本。随着经济的发展，在传统业务之外拓展新的业务领域。在金融创新的整个过程，竞争是推动金融工具创新的动力。金融创新是为了规避风险的需要，管理风险在金融机构经营的风险环境显得更加重要。金融工程得到了迅速的发展，主要是衍生金融工具的创新和风险管理为核心的内容。使金融工具的风险属性越来越复杂，促进金融风险管理的技术有很大的发展。系统科学、数值计算、计算机科学在风险管理中的运用，促进现代金融风险管理逐步的完善。

三、中国金融创新和风险管理中存在的主要问题

金融创新和金融风险管理由于自身体制的原因所导致的问题，金融创新风险管理缺少有效的监控机制，业绩考评以经营规模作为衡量的主要标准，金融创新的有效性没有得到相应的重视，忽视了金融产品升级后的业务控制。中国的金融创新仍然采用传统的金融衍生产品，没有经济情况的本土金融产品。追求高回报的投资型险种，而偏离保险本质，没有防范风险的创新意识。各个银行缺少统一的金融创新整体规划，金融创新产品交叉混战，直接导致金融产品市场的恶性竞争。从业人员的专业水平不统一，缺乏良好的金融创新意识，金融创新缺乏整体性，风险把控能力较弱。只是以考量信用的风险，来进行风险评估，忽视了产品创新所带来的资金结构风险。中国目前的风险管理模式落后，方式单一，与国内外的市场不适应。评估的方式比较单一，主要依靠的传统计划管理模式，与国际的金融创新产品风险管理不相适应。一部分金融企业风险评级制度刻板，监管结构存在着严重缺陷，信息滞后，在分析和考评的过程中没有动态考评机制。虽然有的银行建立了内部审查机构，但只有其名，根本没有实权，工作人员不能准确把握创新金融工具的风险管理要点，因此，监管根本没有起到作用。金融行业的风险信息采集，信息披露不足，缺乏相应的信息监管更新机制，企业之间缺乏诚信互通的沟通机制。国内的金融行业仍然存在内容和形式上的披露缺陷，信息披露的恶意炒作，导致信息披露不真实，企业之间没有建立完善的诚信沟通机制。

四、加强金融创新风险管理的启示

（一）提高金融创新主体内部的自我风险管理

在金融机构实施金融创新的过程中，要进行有效的、科学的估计，增强风险管理意识，并将其更好地融入到金融创新中。根据金融机构的实际情况，进行金融机构的金融创新工作，制定科学合理的金融风险防范制度结合金融市场的发展趋势，进一步完善风险预测评估指标体系，可能存在的潜在风险也不要忽视，要采用有效的手段进行科学度量，并进行预防和控制。充分的调查与分析当前金融市场所处的环境，不能盲目冒进，遵循发展的规律。加强国际间的合作，国家的宏观经济管理不能有效的防范金融风险，这时需要加强国际间的合作，尤其是在遏制经济、金融风险方面。在金融创新的工程中设好防火墙，防止金融风险向危机的过渡，以优质资产衍生新产品，关注混业经营的风险，遵循渐近式的改革，不能盲目地推广和应用，追求主营业务突出、专业优势明显的金融服务机构。

（二）推进社会信用体系建设

强化诚信受益和失信受罚的案例宣传，不断增强社会公信意识、企业诚信意识和个人信用意识。以征信系统建设为切入点，加强信息共享、信用披露和信用分类评级等工作，健全信用信息查询和应用制度，加快推进信用信息有序规范开放，强化失信惩戒制度。通过简化产权登记手续、规范抵押物评估登记行为、完善金融监管协调机制等创新举措，切实解决担保抵押登记难、费用高，抵押物重复评估、多头登记等问题。

（三）切实防范增量风险

梳理存量信贷客户，充分运用贷后管理工具，及时预警，持续关注。准确研判和把握经济下行期信用风险的迁徙演化规律，提升风险预警预控的有效性，建立风险管理发现前移、预警前移、目标前移、重心前移的新机制。加强授信业务贷前、贷中与贷后全流程平行作业和风险跟踪，有效控制授信业务风险，落实岗位制衡与监督，及时、有效揭示风险。甄别判断属于重大信用风险事项，务必快速反应，第一时间按照规定双线路径上报，同时立即调配人员力量，快速行动，落实管控措施。

（四）推进风险防控体系建设

加强金融监管力量，调整、理顺监管机制。加强地方政府与金融监管部门工作协调，加快构建部门联动、综合监控、分级管理的金融风险防范处置工作体系。加强投融资平台债务风险管理，从投资立项、预算管理、资金拨付、资产盘活和债务控制等方面，加快形成“规模可控、权责明确、偿债有序、监管有力”的政府性资金平衡和投融资平台公司管理体系。同时，特别重视民间、产业金融风险的化解和稳控。坚决遏制和依法打击逃废金融债务的违法违规行为依法打击各种金融诈骗违法犯罪行为，加大反洗钱工作力度。

综上所述，金融创新是一把“双刃剑”，即能丰富金融产品，活跃了金融市场，又能带来潜在的金融风险，金融风险具有传染性，若处理和应对不当，容易造成全局性的系统性风险。在金融创新的过程中一定要做好金融风险管理，若没有风险防控，很容易演变为非法集资等行为，带来令人意想不到的结果。因此，在强调金融创新的同时，强化风险防控能力是非常必要的，有效地增强抵御风险的能力，需要深化金融体制改革，提高金融服务效率。把握发展实体经济这一坚实基础，正确认识和处理金融创新与实体经济的关系，有效避免虚拟经济泡沫冲击，有效防范金融风险，进一步推动金融业健康发展。

[1] 彭雪峰.从美国次贷危机看金融创新的风险管理[J].中国货币市场，2008(12).

[2] 李 琳.关于金融创新、金融风险与金融稳定的理论探究[J].经营管理者，2012(2).

F832

A

1005-913X（2017）10-0098-02

2017-08-07

张相正(1980-)，男，郑州人，经济师，研究方向：金融学。

［责任编辑：庞 林］