审查融资性担保机构应关注的财务指标

(中国人民银行呼和浩特中心支行，内蒙古 呼和浩特 010010)

审查融资性担保机构应关注的财务指标

曹茉

(中国人民银行呼和浩特中心支行，内蒙古 呼和浩特 010010)

随着社会的逐渐发展，国家对于中小型企业的扶持政策也越来越多，担保机构随之发展。在进行担保的过程中，担保公司也面临着一定的风险，所以需要进行一定的风险管理工作，并且通过重点关注一些财务指标，借此降低出现风险的几率。本文对相关内容进行了简单的概述，希望通过本文可以有效地降低审查融资性担保机构在为其他企业进行担保工作时出现风险的可能，通过对相关的财务指标的关注，有效保证被担保企业的信誉度，一方面促进我国中小型企业的发展，一方面为担保企业带来更多利益。本文以中国投资担保股份有限公司为例进行相关论述。中国投资担保股份有限公司是我国比较大型的担保公司之一，在1993年正式成立，以该公司为案例计算具有一定的典型性。

审查融资性担保机构；财务指标；风险管理

担保机构是对社会信用进行补充的机构，在现阶段的防止贷款风险中已经逐渐发挥越来越多的作用。从担保机构的角度来说，如何有效降低在担保过程被担保公司违约的风险，是其所需要考虑最重要的问题。要想解决这一问题就要通过进行一定的风险管理工作，主要通过对其中一些需要重点关注的财务指标进行计算，分析被担保企业偿还债务的能力，再进行是否进行相关的担保工作，可以有效降低出现问题的可能性。

一、担保机构风险管理的必要性分析

因为我国现阶段的被担保企业主要是一些中小型的民营企业，所以在中国投资担保股份有限公司为其担保的过程中经常会出现一定的风险，要想避免这一现象发生，中国投资担保股份有限公司必须通过一定的风险管理工作避免这一现象。下面就简单阐述相关内容。

(一)风险管理工作所面临的现实状况

现阶段我国的中国投资担保股份有限公司在进行风险管理中主要面临这样几种情况：第一点是，没有完善的风险防范措施，一些担保公司经常会出现无法拿出充足的风险准备金，而且我国各级政府都没有建立完善的基金补偿制度。中国投资担保股份有限公司自身也没有建立完善的操作规程，没有建立风险评估制度。第二点是，担保管理机构没有相关方面的专业人才，因为担保公司的工作人员必须在财务金融方面具有较高的知识水平，对企业运营的状况要比较了解，目前我国相关人才的数量比较少，担保企业内部的人才数量也并不充足[1]。第三点是，但是一些中小型的担保企业拥有的资金有限，所以在进行担保工作的过程中会遇到一定的困难，不能满足担保资金的要求。第四点是，因为一些中小型担保企业的资金是由政府进行支援的，所以这些企业内部的领导大多是由政府直接指派，政府对相关企业进行一定的干预也是必然结果[2]。

(二)担保企业建立风险管理机构的重要性

风险管理是保证担保企业可以正常运营的重要工作之一，风险管理能力也是一家担保机构的实力的体现。担保企业一定要建立合适的、完善的风险管理体系，可以将预防风险到管理风险的各方面全部覆盖在内，有效提高贷款的回收率和安全指数，降低发生风险的指数，只有完成相关工作，担保期才可以长久运行下去。但是风险是不可避免的，所以管理和控制工作就成为降低损失最重要的工作。这一工作不仅可以影响大型担保公司的发展，也会对国家扶持中小型企业的政策产生一定的影响。中国投资担保股份有限公司的风险管理主要包括预警、预控、监管、事后处理和险后评估等过程，风险预警是其中最重要的过程，这一过程是通过一定的手段对特点经济主体进行系统化连续监测，尽早发现问题，将其尽快消灭[3]。

二、担保企业关注的主要指标

我国现阶段的担保机构的主要客户是民营的担保企业，其中又以小型企业为主，所以在担保过程中如果担保企业不加以注意，就会遇到一定的问题。在了解到风险管理的重要性后，担保企业要重点关注其中一些比较重要的财务指标，防止自身利益受到损害，通过对风险管理有帮助的数据进行关注，有效降低出现问题的可能性，使担保企业的利益不受影响。

(一)已获利息倍数

已获利息倍数的计算公式是已获利息倍数=EBIT/利息费用，其中EBIT的含义是损益表中没有进行扣除利息费用和所得税之前的利润，可以简称为税息前利润，但是我国目前没有将利息费用单列成项，所以在计算的过程中一般使用财务费代替利息费用。

这一数据可以表明企业在税前所获得的利润数有多少，和所支付负债务的倍数是多少，只有保证已获利息倍数够大，才可以保证企业有足够的能力进行支付利息。在国际的金融市场上也将EBITDA利息保障倍数指标开判断企业是否有违约的可能，并在计算额过程中加上折旧，这是出于企业能用与偿还债务的重要现金来源考虑的。中国投资担保股份有限公司要求被担保公司的已获利息倍数大约为3左右，只有满足这一条件，才能获得被担保权利。

(二)经营现金负债比

经营现金负债比=经营活动现金数量/负债总额，这一数据的作用是显示被担保企业所产生的经营活动现金流量占负债总额的比率。通过这一数据，担保公司可以分析被担保公司在不使用企业外部力量的基础之上，使用企业流动资金进行偿还债务的能力，只有保证这一数据在较高的水平上，才可以保证企业有较好的偿还能力。

一些企业虽然看似有很高的利润，但是在实际经营中却没有较好的现金流，甚至呈现负数。在这种情况下，如果企业没有外部融资的支持，非常容易出现财务危机。就担保公司来说，一定希望被担保企业具有良好的经营情况，而不仅仅是有大量利润的企业，通过收付实现制计算企业的现金流好坏，远比使用权责发生制计算企业的利润要更具说服力[4]。对于这一数据的要求，一般在10%之20%这一合理数值左右。

(三)自由现金负债比

自由现金债比=企业自由现金流向/负债总额，企业自由现金的含义是在扣除一切支出项目之后剩余可以支付给清偿权者的现金流，之所以考虑这一数据主要是因为企业在运营中所获得的现金并不能完全进行债务偿还，因为企业在进行工作过程中需要将一部分现金进行资本性支出和追加营运资金，排除两者之后才可以进行债务偿还，这一比率高则代表偿还工作越有保障，发生违约的可能也就越低[5]。中国投资担保股份有限公司对于这一数据，会根据公司的实际情况和经营能力会有一定的变化，只有保证这一数据处在较低的水平，才会为其进行担保。

(四)主营业务利润率

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入，这一数据主要用作企业获利能力的主要衡量依据，代表每一单位金额的主营收入实现的主营业务利润是多少。

在进行这一工作的过程中，主要使用的方式是通过毛利率和销售净利率进行计算，但是主营业务利润率指标，应该比毛利率和销售零利率更加合理，因为销售毛利率在进行计算时会有一定的问题。因为一些企业虽然在毛利率数字上较高，是实际上有大量的三项收费项目，所以实际利润数据会大幅降低，而这一情况在销售毛利率数据中却没有体现。在销售净利率中，由于构成净利润的内容有一些非经常性损益项目，不能给企业带来稳定的收入，所以将这些数据排除会更加合理。中国投资担保股份有限公司在主营业务利润率的要求在25%左右，处在这一数值代表企业有一定的能力依靠业务利润偿还贷款。

(五)销售现金毛利率

销售现金毛利率=销售所得现金毛利/销售商品、提供劳务所收现金，销售所得现金毛利=销售商品、提供劳务所收现金-购买商品、接受劳务所收现金。

在通过企业经营所产生的现金流进行企业获利能力计算的过程中，因为这一现金流经常会受到控制，所以将其从经营活动有关的现金流动中刨除更适合进行分析工作，通过这一指标可以直接反应企业的商品在市场中的竞争力，高比率则代表竞争力强，低比率则代表竞争力弱[6]。这一数据的正常范围在25%左右，所以中国投资担保股份有限公司的要求也在这一范围内。

(六)资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额，资产负债率代表了企业的所有资产中负债所占的数据。这一数据不仅可以衡量企业用全部资产进行偿还债务的情况，也可以进行考察企业负债经营能力和安全程度的指标，而且可以进行计算企业在清算时保护债权人的利益程度[7]。站在担保公司的角度来看的话，其所关注的重点是被担保企业是否可以按时偿还本金和利息，如果被担保企业的负债率较高，则代表其不能很好的进行偿还工作，如果负债率较低的话，则代表其可以轻松的进行偿还。对于资产负载率的要求一般在50%以上。

(七)资本长期负债率

资本长期负债率=长期负债/(长期负债+股东权益)，这一指标属于资产负债率的一个变种，就是将资产负债率中的短期因素排除，其中资产总额=流动负债+长期负债+股东权益。这一指标在普尔对度量企业是否存在违约风险中一个非常重要的因素，这一理由并不能长期使用，所以其不影响企业长期偿还债务的能力[8]。对于资本长期负载率的要求是不能超过70%，最好处在40%之60%左右。

结论：中国投资担保股份有限公司要想保证在担保工作中不承担一定的风险，而且可以获得更多的利润，一定要重点关注上述指标，在一些工作中通过对上述指标的关注，可以有效避免风险的发生，在这一基础之上在完成对风险的管理工作，可以保证中国投资担保股份有限公司的利益不会受到影响。但是在进行这些计算中，因为其主要是单变量指标，容易受到操作者的主观因素影响，所以经常会出现自身的计算评价指标与其公司的财务状况不一致的现象，但是对于大多数企业来说，这几项指标都可以满足工作需求，可以进行合理的评价工作。

[1] 赵爱玲，李成祥，金煌，徐磊.我国融资性担保机构风险预警体系研究[J].宏观经济研究，2014，02(05)：35-44+94.

[2] 郭玉军，李云超.文化企业著作权质押融资法律问题研究[J].武汉大学学报(哲学社会科学版)，2014，05(04)：92-98.

[3] 文学舟，张金文.我国融资性担保机构绩效评价实证研究——以江苏省为例[J].征信，2014，10(01)：20-24.

[4] 王世贵，郝祥如，王莉.从信用评级角度看融资性担保行业发展——以山东省济南市融资担保公司信用评级为例[J].征信，2015，11(04)：47-51.

[5] 郑秀，陈珍子.融资性担保机构成长性评价研究——以浙江温州20家担保公司调研实证为例[J].浙江金融，2016，02(08)：74-79.

[6] 马岚.担保机构发展的制约因素分析——以青海省海北藏族自治州为例[J].青海金融，2013，04(06)：58-60.

[7] 李慧英，黄桂琴.推进互助性担保模式的构建问题研究——以河北省为例[J].经济问题，2012，05(10)：70-73.

[8] 刘春秀.民间信贷危机的背景下杜绝融资性担保机构不法行为的政策方法分析[J].商业文化(上半月)，2012，03(12)：124-125.