浅谈海外PPP项目的风险及应对策略

李晨

摘 要 目前，我国的经济发展正处于深化改革阶段，经济体制也在不断革新，我国的经济产业结构也有了明显的调整。在这样的发展背景之下，很多投资者都在不断转变发展策略，逐渐将目光瞄向了海外的PPP项目发展。海外PPP项目虽然可以帮助投资者获得较高的经济收益，但PPP项目自身存在较多的风险因素，需要相关的投资者重点把握，投资者如果无法针对风险因素进行识别与分析等，很容易导致项目建设出现问题。因此，笔者将在本文中对海外PPP项目存在的风险因素进行分析，并且提出相应的应对策略。

关键词 PPP项目 海外 风险 策略 应对

PPP项目主要就是指Public Private Partnership，也就是公私合作性质或者政府与社会资本合作的一种资本模式，公共政府部门会与私人资本建立相应的联系，共同提供公共产品或相应的公共服务等，以此作为一种融资模式。PPP项目与传统的融资方式相比，不但可以有效减轻政府部门自身的财政压力，而且能有效地提高公共项目的运行效率、运行质量等。目前，我国经济发展正处于全球化发展趋势当中，再加上我国“一带一路”政策的制定与实施，海外PPP项目逐渐成为了当下关注的重点问题之一。与国内的PPP项目相比，海外PPP项目更为复杂，存在的风险因素也更多，因此，针对其自身存在的风险因素提出科学的应对措施显得十分重要。

一、海外PPP项目的主要风险因素

（一）政治风险

由于海外PPP项目所在国与我国存在明显的国别差异，因此在实施海外PPP项目的进程中，不可避免地会面临一定的政治风险。比如，部分项目所在国突然出现了内乱或战争；部分海外PPP项目所在国政府在特许经营期之内，对项目进行了强制性的经营权回收或者对相应的基础设施进行强制征收等；更有一些海外PPP项目所在国政府在本国或他国司法体系当中享有豁免权。

（二）融资风险

海外PPP项目是规模较大的基础设施建设项目，很多项目公司在项目的实际建设期当中都会面临较大的资金压力。在融资过程中，部分建设公司自有资金的占比明显减少，不少海外PPP项目的建设资金甚至有八成左右都是通过贷款等融资方式获得。如此一来，一旦项目的融资出现了问题，项目公司自身的资金链便会断裂，甚至将会导致海外PPP项目出现停工等严重问题。

（三）建设风险

在海外PPP项目的整体经营周期当中，建设阶段是风险因素最为明显和多发的阶段，很容易出现项目无法在规定时间内按质按量交工等风险问题。很多项目公司在签署了相应的特许经营协议之后，一般都会选择公开招标或者邀请招标的形式将工程发包给第三方进行建设，进而将项目的完工风险等被完全转移至第三承包人。由于海外PPP项目的合同有明显的相对性，项目公司自身作为经营协议的当事方，即便可以对总包商进行追偿，也需要承担自身应付的违约责任。

（四）运营和维护风险

海外PPP项目的运营周期一般是20年甚至更久，由于时间相对较长，社会环境、人力资源、材料的价格等都在发生变化，项目的未来发展等也会存在很多的不确定性，在具体的维护方面也可能受到所在国政策变化等的影响，进而造成运营维护不到位。

二、如何应对海外PPP项目存在的风险

（一）把握政治风险

在海外PPP项目的建设当中，项目责任人等需要针对项目所在国家的战争、内乱等因素投保海外政治保险，并且针对除了战争、内乱等突发性事件做好应急预案，包括项目人员的紧急撤离等。项目的负责人等需要针对合法的授权风险等，确定项目经营协议当中的政府方是否有该国家法律规定的经营授权，确定项目的具体建设及经营是否会受到所在国法律的保护，项目建设及投资人利益是否不会受到所在国政治事件影响。此外，海外PPP项目的负责人还需要了解法律变更的具体风险，熟知所在国家的法律内容等，保证项目建设的经营协议适用当地法律仲裁。

（二）融资风险的应对

对于海外PPP项目的融资，相关人员需要选择融资能力较强、信用度达标的金融机构。在我国国内的PPP项目建设当中，为了保证项目的最终履约能力，需要项目公司向政府部门提交具体的建设经营履约保函等，且项目公司还需要将相应的收益权质押给融资机构等。项目公司需要针对海外PPP项目所在国的法律及经济规定等进行全面分析，切实发挥项目公司自身的风险隔离作用等，针对项目融资等不要建议股东或者母公司为项目公司提供相应的融资担保等，而是应当将项目公司的自身资产、权利等作为具体的担保物。比如，我国在巴基斯坦卡西姆港参与建设的燃煤应急电站项目，为了避免巴基斯坦方面出现拖欠电费的情况，就预先投保了项目公司未来电费的具体收益，将拖欠电费的风险直接转移至保险公司，并且帮助项目的建设顺利获得了银行的贷款。因此，海外PPP项目的项目公司应当不断挖掘自身资产、权利担保的可能性，包括收益權、动产、设备等的质押及土地使用全部的抵押等，一定不要将风险因素扩大到母公司及股东方面。

（三）建设风险规避

在海外PPP项目的实际建设当中，项目公司应当选择项目投资人的关联企业作为总包商，这样既可以便于工程的发包方、承包方两者之间的联系，也能同时获得项目的工程款及日后的长期效益等。针对海外PPP项目的经营协议，应当将项目公司的建设期内的义务转移到相应的EPC合同当中去，并且由总包商继受，包括项目设计图纸的修改、施工的安全与防止扰民等。更为重要的是，海外PPP项目的建设一定要与当地国家自身的法定标准吻合。很多海外PPP项目所在国家的法律等与我国存在很大差异，且项目建设的施工要求、标准等也与我国存在很大出入，甚至很多国家在经营协议当中会引入一些对于承包商较为不利的内容，这样很容易造成PPP项目存在明显的建设风险等。

三、运营维护风险的应对

在海外PPP项目的运营维护当中，可以将本土专业运营团队作为主体，并且可以让投资人委派相应的高管，将我国的先进技术等与当地国家的本土优势紧密结合。与此同时，海外PPP项目也会在所在国家当中创造相应的就业岗位等，可以带动相应的工作人员等参与运营维护工作。此外，海外PPP项目的项目公司也可以与当地的运营维护公司等签订相应的协议，双方协同开展工作。

四、结语

我国经济发展目前变得极为开放，伴随“一带一路”等外交战略的制定，海外PPP项目也得到了更为广泛的关注，逐渐成为重要的项目建设类型。与国内PPP项目相比，海外PPP项目的风险因素更为复杂，所在地区的地域政治因素、宗教文化等十分多元，且国家内乱、战争、汇率等区域风险系数也会更为突出。与此同时，很多海外PPP项目的投资周期很长，资金的回收期也要长于传统项目，这也给建设运营带来较大困难。在此背景下，相关人员就需要切实把握海外PPP项目存在的风险因素，在此基础上合理规避风险，确保海外PPP项目的顺利建设，以免出现相关问题。

（作者单位为中国江西国际经济技术合作公司）

参考文献

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