农业上市企业财务分析方法探讨

张馨

摘要：我国是农业大国，农业是国民经济发展的基础。农业上市企业在农业发展中发挥其聚集资本的作用促进农业产业的不断专业化、产业化、规模化发展。为了更好的发展农业上市企业，本文以财务分析方法为角度，通过对分析方法的理论研究，使财务分析方法能够能更好地运用在农业上市企业的经营和发展中。

关键词：农业上市企业；财务分析；方法

财务分析是通过分析财务报表的数据将数据背后所反映的企业实际的经营状况揭示出来，为企业经营者做决策提供基础。财务分析方法的选择不同最终得出的分析结果和重点也会有所侧重和不同。通过对农业上市公司进行财务分析，能够使农业企业经营者做出正确的决策，推动农业上市企业健康发展，以及我国农业现代化进程。

一、农业上市公司主要的财务分析的内容及现状

对于农业上市企业财务分析主要是通过财务报表来反映，我国上市公司的定期财务报表报告主要包括资产负债表、损益表、现金流量表等。农业上市公司分析内容主要包括：企业负债状况、企业经营盈利能力分析、企业预算执行情况分析、企业投资分析、财务成果形成原因分析等。在分析时主要涉及的利益主体和主体分析者是：企业高层管理和决策者、投资人、债权人、证券分析师等，并且作为企业内部的主体决策者，公司的管理者与外部的债权人、证券分析师、投资者在分析企业财务状况时的目的有很大不同。因此对于上市公司来说，其财务分析十分复杂和繁琐并且涉及利益主体多，分析时要求精准度高。

二、农业上市公司财务分析方法

在上市公司的财务分析中使用较多的是“杜邦分析法”，杜邦分析法是一种通过分析财务比率建立模型，来说明财务报表中反映出来的指标变动的原因并且综合分析企业经营业绩和未来指标发展趋势的方法。通過对企业权益净利率、权益乘数、资产净利率、资产负债率以及资产的周转率进行分析，能够得到被分析的农业上市企业的整个资本结构经营风险的状况和获利能力。

本文在进行财务分析方法的研究时分别用三个公司作为研究对象。其中A公司和B公司是农业上市公司中处于较为领先的地位，C公司是比较一般的中等水平农业上市公司。我们用杜邦分析法对A、B、C三个公司进行分析，其获利能力主要受权益报酬率的影响。通过因素分析来解析它的主要影响因素。

1.A、B公司都为农业上市公司中较为领先的行业先驱，发展规模等多方面条件都优于以初级农产品加工为主的C公司。A、B公司都以吸收行业最优秀的人才和技术为发展的主要核心竞争力。科技能力的提升，使其对公司的营业成本的控制力加强。每一份销售出去产品的收人利润与产品生产的成本费用控制能力是经营利润的最直接体现。A、B公司营业成本费用控制能力强于C公司，获得较高的税后经营利率，可以反映出在农业上市公司中，较高的农业投入与较强的农业发展经营成本控制能够有效的提升农业上市公司的利润率。

2.在杜邦分析法中，资产的收益问题与总资产的周转率有着密切的联系。资产的周转率是整个农业上市公司对总资产的使用效率是否高效合理的体现，也是企业领导高层在做一项决策时考虑的最重要的指标之一。C公司为初级农产品的加工企业，其资产的流动周转率较低，容易使公司的固定资产闲置，其利用率不高。而资产周转率较高的农业上市企业，他们的企业运营能力都很强。在农业上市公司中，总资产周转率是企业经营者在投资决策方面的能力体现，也是企业整体资产结构合理与否的体现。因此资金周转率较低的上市公司应重视企业内部各类资产结构的合理性、运营效率的高低，他们最终影响着企业的经营业绩。

3.权益乘数是反映企业偿债能力的指标，是企业筹资活动的结果，对权益净利率起到杠杆的作用。企业通过借款为其经营活动提供更多的资金，但到了还款期需要支付借款及利息，适度的开展负债经营，合理的安排资本结构，可以在一定的情况下提升权益净利率。A、B公司的总资产的周转率较强，企业总体的运营能力较强，获利的能力是强于C公司的，因此他们的偿债能力也较强，适度的负债经营能够为企业创造更大的利润。

三、财务分析反映出农业上市公司中存在问题的原因

1.农业上市公司面临的经济大环境不容乐观

我国传统农业与商业资本发展有一直以来都是矛盾存在。我国传统农业在分工组织有其脆弱性，然而商业资本在发展中有强烈的逐利性，同时农业本身与其他产业相比就具有生产劣势。在这种经济环境下农业上市公司作为资本市场上的一员，商业的逐利性在不断的冲击着农业使其脆弱性更加明显，虽然农业上市企业的最终目标与其它的企业一样都是为了财富最大化获得更多的收益，但农业资本与商业资本的矛盾和农业资本的脆弱性使农业上市公司的获利能力低于其它类型企业。

2.我国自古以来就是农业大国，农业也是国家为了保障我国国民经济的稳定正常发展而重点扶持的产业。农业上市企业作为农业产业发展的代表，国家为了鼓励和扶持农业企业发展，一定程度上对农业上市公司给予很多政策补贴。由此，一些明明自身的能力还略有缺乏上市条件的公司也顺利上市，导致农业上市企业在商业资本运作下显现出了越来越多的问题。

3.根据对上述三个公司进行分析，农业上市公司的经营管理能力较差。无论是在营运资本管理的方式上还是资产的周转率问题上以及公司在偿债能力方面都有所欠缺。然而销售净利率、总资产周转率以及权益乘数分别反映了上市企业的盈利能力、运营能力和偿债能力，这三项能力的欠缺是因为一般的农业上市企业的总体经营管理水平较低所影响的。

四、对于农业上市企业存在问题的建议

1.首先，我国农业上市企业在发展时还要依靠国家出台的各项农业产业优惠政策，来弥补农业上市公司在资本竞争中的弱势部分。同时，农业上市企业要转变发展方式，不仅仅再依靠以初级农产品加工为主，要更多的要加大科技创新的投入，发展成为科技型农产品加工等多方面为一体的企业，运用高科技改造传统农业，提升企业自身的竞争力。

2.农业上市公司参与资本运作后，更要以市场为导向，时刻把握市场信息为客户提供有针对性的产品技术和资讯信息等多方面的服务。在公司的整体运营发展方面也要时刻把握市场动向，掌握经济运行规律，加强运营资本的管理，避免出现闲置资产，尽可能的创造出更大的利润。

3.先进科技型人才是目前农业上市企业在未来资本市场发展中最关键的因素，通过对原有员工加强知识和技能的培训，同时要注重的对优秀管理人才的引进，优秀管理人才的引进才能对经营管理能力较弱的农业上市企业有所改进。

总结：农业上市公司的财务分析工作在整个企业运营发展的过程中是十分重要的一件事，财务分析方法的不同其分析的侧重点不同，通过运用杜邦分析法，找到了一般农业上市公司存在的问题，找到问题并及时解决，才能使农业型的上市公司更好的发展。

参考文献：

[1]方民.农业上市公司财务报表分析与比较[D].安徽农业大学，2010（06）.

[2]邵希娟，田洪红.企业获利能力分析中杜邦分析法的改进与应用.财会月刊（综合），2007（12）.

[3]王化成.财务报表分析（第一版）[M]，北京，北京大学出版，2007（07）.