新债务重组准则对我国上市公司的影响探索构建

金晓妍

摘 要：为了改进旧准则的不足，更好地指导会计工作，2006年出台了《新会计准则--债务重组》，引入公允价值进行计量，重新界定重组的环境，并规范了重组双方的会计处理方法，很大程度上制约了ST公司的违规操作，但仍存在着一些财务困难难以鉴定，公允价值易被高估及资金时间价值易忽略等问题。本文主要分析新旧准则的差异以及在新债务重组准则的应用下所带来的优劣势。

关键词：债务重组；ST上市公司；新旧准则对比；重组利得

一、新债务重组准则的出台

随着经济发展，现代企业的竞争压力不断增加，越来越多的上市公司在这种竞争下陷入连年亏损，资金利用率低，经营管理不善的境地，企图通过债务重组的方式“起死回生”，扭亏为盈。

在1998年的债务重组准则中，规定债务人因重组产生的利得应计入“当期损益”并列入利润表。此后，一些ST公司开始违规操作，利用债务重组虚增公司利润，而相关部门又对ST类公司“摘帽”条件过于宽泛，不少公司从中“获益”。为防止上市公司利润操纵行为，2001年的准则选择以账面价值进行计量，并将利得计入“资本公积”。

随着全球一体化的进程，会计准则的国际化趋同也日益迫切，2006年2月，财政部发布的新会计准则对债务重组准则进行重新界定、修改。同旧准则相比，一方面在非现金资产抵债业务上引入公允价值作为计量属性，另一方面规定了债务重组利得应计入当期损益。

二、新旧债务重组准则对比分析

1.定义

新准则重点突出债务人处于财务困难的前提，同时强调了债权人让步的实质条件。如，债务人出现困难时，债权人同意其用库存商品来抵偿到期债务，而不改变偿还的金额和时间，从实质上来看，债权人并没有做出让步，此种做法就不属于债务重组。

2.公允价值的重新引用

随着我国资本市场的成熟，企业行为的更加理性，注会审计质量的提升，公允价值被重新引入了准则。

3.债务重组产生的利得计入当期损益

旧准则规定，债务人应将重组债务的账面价值和转让的非现金资产之间的差额，确认为资本公积。而新准则规定，债务人应当将重组债务的账面价值及和实际支付现金或转让的非现金资产或股份的公允价值总额之间的差额，确认为当期损益。

三、典型案例分析--广东华龙集团股份有限公司

ST华龙于2000年12月在上海证券交易所上市流通。在上市之后，该公司不断的进行出局重组，债务抵押和拍卖收购。并于2004年和2005年两个会计年度连续亏损，根据证券交易所的相关规定，于2006年5月8日停牌一天。2006年5月9日该公司实行退市风险警示的特别处理后，股票简称变更为“*ST华龙”。此后该股票继续亏损，2007年5月25日起被暂停上市交易，每股亏损最高可达到3.04元。经过2007年和2008年的重组后，该公司确定的每股收益可达1.09元。ST华龙于2009年首个交易日恢复上市。

ST华龙于2007年获得净利润720.32万元，为其恢复上市成功的创造了条件。主要原因是该公司在2007年12月与五家债权人签订了《债务重组协议》，豁免债务3040.86万元，并计入了营业外收入，至2007年12月31日債务和解全部实施完毕。公司于2008年再次确认债务重组损益29460.70万元，将豁免的债务计入“营业外收入-债务重组利得”。

ST华龙营业外支出明细如下：2004年非常损失为：1939142元，计提各项减值准备为7140000元，处置固定资产净损失为62317元，其他支出为1030元，总计为9，142，489元；2005年预计担保损失为126775234元，计提各项减值准备57611765元，处置固定资产净损失为60237006元，其他支出为：104833元，总计244728838元，2006年计提各项减值准备为61052279元，处置固定资产净损失7920745元，其他支出2701000元，总计71674024元；2007年只有其他支出4284101元，2008年处置固定资产净损失36709元，对外捐赠3201元，其他支出959258元，总计1329468元。

案例分析：据财报显示，ST华龙在2004-2007年净利润都为负数，连续三年亏损，扣除非经常性损益后，则为连续四年亏损。在2004-2007年四个会计年度中经营状况没有任何改善，由于非经常性损益的原因仍未被退市。

如果不债务重组，ST华龙不可避免将面临退市的境况。债务重组收益的暂时性决定该公司盈利能力并没有持续性。公司2008年和2009年的净利润扣除非经常性损益后得到的净利润为-12727.28万元和-540.76万元，公司仍然亏损，盈利状况仍没有起色。

然而，沪深交易所规定的ST、*ST摘帽、摘星基本条件之一就是年度报表扣除非经常性损益后净利润须为正值。ST华龙的重组利得差额只能计入当期非经常性损益，即“营业外收入”。2008年和2009年ST华龙扣除非经常性损益后的净利润不是正值，因此ST华龙不能企图通过债务重组实现摘帽。直到2011年，华龙才在其3月中旬年报公布公司将摘帽。

新准则明确规定了债务人应当将与债务重组相关的公允价值的确定方法及依据在财报附注中予以披露，因此ST华龙很难对财务报表进行粉饰。投资者能够轻易的做出理性的选择，识别重组所粉饰的利润指标。

四、新债务重组准则下存在的漏洞

1.财务困难的界定不明确。财务困难的界定主要有以下两种表现形式：一是资金周转困难。二是经营陷入困境。准则中没有明确界定，作为债务人，应当提供证据表明自己发生财务困难，从而使部分企业滥用新准则进行不法交易。

2.采用公允价值进行计量容易高估资产。新债务准则规定，对债权人和债务人在债务重组中收到的资产将用公允价值进行计量。而在实际情况下，公允价值的确定存在很大的随意性，易被高估。一方面，重组双方是利益的共同体；另一方面，用于抵债的非现金资产没有活跃的市场，评估机构也缺乏应有的独立性，因此评估价很难公允。endprint

3.没有考虑资金的时间价值。资金具有时间价值，所以通常情况下，重组债权的账面价值比未来应收金额较小。从表面上来说，债权人并没有做出让步，但债权人对债务人的债务做出了延期规定，从而减缓了债务人立即偿还债务的财务压力，使其有时间恢复经营能力和长期还款能力，实际上债权人是做出了让步的，应将其纳入债务重组范围。

五、相应措施

1.完善财务困难判断的依据

一方面，应当完善市场以监管制度，确保财务数据的真实可靠；另一方面，应当分行业，尽量系统化以及量化判断财务困难的各项指标，减少主观性和随意操纵性。

2.确定公允价值标准，规范公允价值计量

建立健全的监督和管理机制。初期，企业在债务重组时，政府物价部门可同工商及市场管理部门，定期更新活跃资产市场价格的相关数据库并及时公布。同时要健全相关机构，加强会计人员的专业素质和道德水平，建立考核制度，防止虚假重组，操纵利润的现象。

3.运用公允价值的同时要考虑资金时间价值

对于非现金资产及具有商业实质的交易采用公允价值计量，确认债务重组的账面价值和公允价值之间的差额为债务重组损益的同时，还需要考虑资金的时间价值，采用现值进行计量。

六、结束语

本文主要对新债务重组准则对我国ST类上市公司的影响进行探索。从本次研究结果来看，新债务重组准则在一定程度上制约了ST类上市公司的违规操作，但是然存在着部分监管漏洞，因此必须加强市场监管，完善会计准则相关内容，并加强信息披露监督，充分发挥债务重组在ST类上市公司发展中的作用。

參考文献：

[1]吴金伟.上市公司债务重组盈余管理问题研究[J].天津财经大，2015，（05）.

[2]赵汝宁.债务重组对上市公司绩效影响的实证研究[J].吉林大学，2014，（06）.

[3]熊芝芝.债务重组准则变更对上市公司盈余管理的影响研究[J].首都经济贸易大学，2015，（03）.

[4]冮琳娜.债务重组准则对上市公司盈余管理的影响研究[J].辽宁大学，2016，（03）.

[5]鲁玲.我国ST公司利用新债务重组准则进行盈余管理的实证研究[J].华东师范大学，2014，（03）.endprint