券商称国庆前坚守耐心持仓策略 三大投资主题抢先机

高方方

虽然指数仍处盘整中，但整体风险偏好有所提升，建议投资者多看少动，未来市场仍将围绕新能源汽车、人工智能和集成电路国产化等三大主题。

近日，A股延续调整走势，市场热点匮乏。对此，中航证券表示，市场热点轮动趋缓，需要有更新、更大、更强的热点启动才能摆脱当下的纠缠局面。总结一句话就是，近期市场轮动越来越慢，此时如果没有更大的动能来破局，调整行情就将展开，在目前相对敏感的周期内，建议投资者多看少动，注意仓位控制，当下阶段风控比赢利更重要。

有机构分析表示，短期来看，国慶节前效应开始逐步体现，目前这个位置的震荡整理也在情理之中，但大盘下方支撑力度较强，回调空间较为有限，节前节后都有再次上攻的概率。因此，目前需要坚守一大策路：节前保持仓位下，指数小跌可以小买，大跌则可大买，耐心持仓等待节后的收获。机会方面，建议关注证券板块的估值优势机会，同时对于有业绩支撑的滞涨板块也可积极配置。

对于国庆节前后的走势，多数券商表示，短期延续震荡盘整，对后市大方向依旧看好，短期回调是建仓或者加仓的好机会。

银河证券表示，随着国庆长假来临，市场受资金面扰动，目前代表权重股的上证50指数依然没有完全企稳，沪深市场分化特征犹存，加之前期跳空缺口的牵引，预计短期市场延续震荡盘整，把握市场节奏控仓操作。

有机构分析表示，多头最后防线近在咫尺。上证指数连续受阻于3385点关键技术点位之下，短期压力凸显，尤其是持有高价股的投资者要注意短期风险，如果在此位置见短顶，仍然是需要逢低关注一些防御性大的消费板块，以避免剧烈波动造成的亏损。

对于投资配置上，中金公司表示，紧紧围绕盈利增长进行选股。建议投资者重点关注赢利增长情况较好的大消费与新制造个股，同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说，应重点关注两类个股。第一，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可以配置；第二，主题方面，可关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。

华泰证券表示，虽然指数仍处盘整中，但整体风险偏好提升、轮动加速，明显处于交投活跃的状态，未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两个主题。

国泰君安证券表示，AI芯片助力中国集成电路产业崛起，布局集成电路国产化主题，抢占战略制高点。

有机构分析表示，整体上来看，权重周期股高位反复，短期难有持续性的赚钱效应。从短期的角度来看，成长性题材在经过一轮估值修复行情之后，结构性低估的机会亦逐步减少。因此，建议投资者耐心等待休整消化浮筹之后的二次进场机会。

券商看盘

银河证券：

短期延续震荡盘整

银河证券表示，近日两市整体维持震荡，略超市场预期，但随着指数上涨，成交量并未跟上，盘面热点零乱，赚钱效应一般，预计短期市场仍将保持震荡的节奏。一方面，沪指继续窄幅震荡，五日线已拐头向下，短期有向下补缺口的趋势。创业板则继续维持震荡运行的格局，MACD依然处于绿柱做空量能中，加之上方面临均线的压力，短期并不具备向上突破的条件。另一方面，沪指在3300点上方已经运行了大半个月，始终未能突破，所以，市场出现短期担忧情绪属情理之中。蓝筹板块轮动休整持续不停，大盘再次进入上有压力、下有支撑的格局。从时间来看，国庆长假马上临近，国庆之后就是“十九大”，目前多空双方都不敢轻易出手，此时的大盘很难做出大的趋势性选择，因此预计一切还要等国庆假期之后再做最后的选择。

展望后市，随着国庆长假来临，市场受资金面扰动，目前代表权重股的上证50指数依然未完全企稳，沪深市场分化特征犹存，加之前期跳空缺口的牵引，预计短期市场延续震荡盘整，把握市场节奏控仓操作。

华泰证券：关注新能源汽车和人工智能两大主题

华泰证券表示，虽然指数仍在盘整中，但整体风险偏好提升、轮动加速，明显处于交投活跃的状态，未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两大主题。

关于周期股的争论还在持续，需要9月经济数据和政策持续发力的验证。PPI出现向下传导的迹象，但CPI距离需要收紧货币还有一定空间。短期市场维持震荡，需要注意防范风险，目前机构仓位普遍较高，难见增量资金支持行情继续；并且“十九大”后政策存在不确定性，配置需要更加灵活。资金再次回流周期板块，特别是大宗商品。沪深两市以及港股出现板块大牛市。再次印证华泰A/H两位首席所指千载难逢的机遇。不过，细看港股其他板块，经过一段冷静期，港股汽车再次录得强劲资金追捧。

华泰证券表示，横向对比来看，2017年国内券商指数估值略高于美国。纵向对比来看，1990年以来经过2000年互联网泡沫、2007年次贷危机前蓬勃发展、以及2015年A股“资金牛”三次高峰后，券商估值水平从震荡走向平稳。行业估值水平与经济、市场、政策联系紧密，我国证券行业目前处于成长期，未来发展空间较大。多维重叠把握券商机会，市场回暖+政策改善助力券商业绩提振，行业边际改善效应持续显现。

国泰君安证券：集成电路国产化蕴含巨大机会

国泰君安证券表示，布局集成电路国产化主题，抢占战略制高点。未来几年将是全球集成电路产业发展的重大转型期，也是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期和攻坚期。

随着5G、物联网、人工智能等技术逐步成熟，未来集成电路产业将成为抢占这些新技术领域的战略制高点，手机、电脑等终端产品也将会越来越智能，这将带来产业链相关公司的战略性机遇。AI芯片助力中国集成电路产业崛起。目前全球集成电路产业已进入重大调整变革期，人工智能将是大势所趋，AI芯片会成为未来的主流，而国内相关公司正通过AI芯片助力中国集成电路产业崛起。推荐：长电科技、晶方科技、华天科技、北方华创；受益：紫光国芯、全志科技、盈方微、润欣科技。endprint