以现金流为核心的财务风险防控体系构建与应用

（山东能源集团有限公司 山东济南250014）

财务风险防控在企业经营管理过程中发挥着重要的作用。当前，不少企业的财务风险识别与防范主要基于某些运行指标，如资产负债率、流动比率、利息保障倍数等，这些指标虽然可量化、易获取，但是可能会产生信息不对称、数据滞后等问题，难以找到问题根源。笔者所在企业经过多年实践，探索形成了以现金流为核心的财务风险防控体系，在企业财务风险防控中取得了良好的成效。

一、以现金流为核心的财务风险识别思路与重点

（一）财务风险识别基本思路。以研究分析企业资金流为核心，合理划分企业现金流类型，全面掌握企业资金流特点，并以现金流流向为主线，认真分析由于外部环境变化、内部管理等影响引发现金流动异常或资金非正常性支出的可能性，评估其给企业经营带来困难或资金损失的风险。

（二）财务风险重点关注的环节。在识别现金流风险的同时，高度关注融资环节、经营环节风险、投资环节风险、资金管理环节风险、财务基础环节等容易引发风险的节点和因素。

风险识别坚持由总到分与由分到总的双向结合，既要从识别现金流风险开始追根溯源，查找引发现金流风险的各分类风险，同时，在现金流风险级别较低时，也要从各分类风险识别入手，全面查找风险源头，预防现金流风险升级。

二、以现金流为核心的财务风险识别指标体系

（一）现金流风险指标。现金流风险是企业财务风险防控的核心，发生现金流断裂意味着企业出现支付危机，是导致企业经营中断和破产的终极风险。因此，要强化资金预算的编制与管理，科学测算企业收支计划，重点关注企业现金流量、经营性现金净流量的变化，准确计算企业“货币资金支付差额”，客观判断企业现金流当前与将来一段时间是否处于健康水平。

货币资金支付差额=可动用货币资金-需支付货币资金

其中可动用货币资金包括：可动

用的货币资金存量 （含库存现金、银行存款、其他货币资金现金等价物等，无法动用的保证金等除外）、当期可以筹集到的资金、当期销售商品和提供劳务收到的现金和可随时兑换的承兑汇票等、当期投资收益收到的现金、当期处置资产收到的现金等；需支付货币资金包括：当期购买商品和接受劳务支出，当期人工成本支出和各项税费支出、其他与经营活动相关的必需支出、当期对外投资支出和购建固定资产及无形资产支出、归还当期借款及利息等。

表1 财务风险识别指标体系

“货币支付差额”为正数说明企业有一定的支付偿债能力，差额为负数代表企业出现一定的支付偿债风险。“货币支付差额”要测算今后1个月、3个月、6个月等多期数值，以便更好预测现金流风险，判断风险程度。

（二）各流程环节风险指标。

1.融资环节。重点查找企业在融资手段、规模、结构以及操作过程中可能出现的风险。高度关注是否存在融资规模过大、融资渠道单一、融资期限结构不当、融资利率过高、融资担保不规范以及融资偿还难度大等风险。

2.经营环节。重点查找成本控制风险、存货风险、应收账款风险、税务风险、市场变动风险以及高风险业务风险。系统分析企业是否存在生产管理水平不高、人工成本高企、采购成本过高、原材料及产成品存货积压、应收账款高居不下、税务政策执行不规范或筹划过度等风险，认真预测分析判断企业主营业务行业市场行情变化，同时也要高度关注金融类、物流贸易类等高风险业务，认真审查业务流程、合同、合作对象，判断风险情况。

3.投资环节。重点查找投资决策、项目建设管理、产权资产管理等方面可能存在的风险。是否存在投资能力不匹配性、超能力投资风险，是否存在项目风险预测评估不全面、不到位的情况；是否存在投资内部流程不规范，可行性论证流于形式、或资产评估不科学、或投资决策程序倒置；是否存在项目建设管理薄弱，造成投资资金浪费，投资严重偏离概算。

4.资金管理环节。高度关注资金预算编制与管理质量，如预算编制是否准确、预算执行是否严格、资金分配是否合理；全面诊断资金支付管理制度与流程，是否存在内部控制不严的情况；认真分析资金使用效率性，判断是否存在多级法人资金分散占用，造成资金大量沉淀闲置的现象；如有外汇业务，还应关注汇率变化风险、相关债权债务折算风险等。

5.财务基础管理环节。积极开展管理评价活动，认真诊断企业在全面预算管理、财务内控建设、会计信息共享以及财务人员队伍建设方面存在的漏洞与弱项，重点关注全面预算管理对经营管理的引导作用是否充分发挥，财务内控是否存有空白，财务治理是否形成有效制约，会计核算是否规范，信息质量是否合格，财务人员素质是否符合工作需要等。

通过对企业现金流的研究分析，建立起财务风险识别指标体系（见上页表1）。

三、财务风险的评估与防控

（一）财务风险的评估。建立上述指标体系后，财务人员可以定期结合企业行业特点与企业实际情况，进行财务风险的评估。评估过程中要坚持定量方法与定性方法相结合、静态指标分析与动态人工分析相结合、历史数据分析与主观预测判断相结合，对各财务风险点进行风险评估判断。依照财务风险识别矩阵表 （见表2），对财务风险程度由低到高依次分为低、中等、显著、高四个等级。

（二）实施定期财务风险评估机制。企业根据自身实际实施定期评估机制，权属企业实行月度风险识别评估，结合月度预算与生产经营实际，逐月开展财务风险自查，认真梳理评估运行中的风险点，研究对策。企业集团实行财务风险季度评估报告制度，先由权属企业形成全面的季度财务风险评估报告，企业集团根据权属企业评估情况以及企业集团整体经济运行情况进行季度评估，形成集团季度财务风险评估报告。

表2 财务风险识别矩阵表

（三）健全财务风险应急预案。根据风险评估情况，针对“显著”等级以上财务风险点或重大财务风险事件，建立相应的财务风险防控应急预案，风险应急预案应明确参与组织机构人员、风险处置流程、应对具体措施等，以更加有效地防范处理财务风险。

四、财务风险防控体系建设应关注的重点

（一）提升资金预算水平。现金流风险的识别与评估主要依据企业的资金流动与安排，所以，必须不断加强资金预算管理，规范资金预算编制与审核，科学合理制定年度、季度、月度资金预算，细化资金预算考核，建立刚性约束机制，强化资金预算执行的跟踪控制，不断提高资金预算准确度。

（二）完善全面预算管理。健全预算管理体系，强化全面预算分析与控制，既关注企业内部运行，也关注外部市场变动，通过经济运行分析会、专题调研等形式及时对预算目标完成情况及预算体系运行情况进行分析总结，实现对企业整体运行状态的适时监控。

（三）加强财务队伍建设。风险的识别与防控必须依靠人的主观能动性与综合业务能力，为此，要有针对性地举办各类专题培训班，加强财务人员内部交流，召开专题研讨会，推广优秀财务管理经验，不断提高财务队伍的综合素质。