基于风险市场的套期保值会计规避研究

[摘要]随着金融市场的发展，股市利好有了良好发展势头。当今市场经济的期货存在经济下滑，明显超过了预期，股市依然徘徊在底部，行情极不稳定。在形成期货市场之后，公司可得到今后供应与需求信息，基于此围绕生产经营进行合理决策，实现根据需求确定生产的目的。如何利用股指期货来套期保值，属于现阶段投资人较重视的一个问题。就套期保值会计而言，在公司防范价格风险，以及对成本与纯收益予以锁定方面，发挥了不可替代的作用，发展成公司完成生产经营任务的一种风險防控手段。与此同时，为公司运用套期保值对价格风险予以防控创造有利条件，提升公司经济效益。

[关键词]风险规避；期货合同；套期保值

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726056

1引言

企业经营面临着诸多风险，例如原材料或者产品的价格风险、利率风险、汇率风险、战略风险等。相应地，企业尝试使用各种方法来减小或者消除风险，运用衍生金融工具就是一种常见的方法。常用术语“套期保值”来描述这种使用衍生工具来规避风险的行为。但无论在理论界还是实务界，对套期的定义莫衷一是。不同的企业采取的风险管理策略也大相径庭。如何有效地运用套期保值来规避风险，已经成为我国企业发展的一个重要问题。

2期货保值概念及分类

21套期保值

套期保值可作如下理解，即套期保值人员在从事现货市场交易过程中，通过市场买进或者是卖出和市场产品类型、数量一样，但进行逆向交易的一种期货合约，希望在今后某个时期对该合约进行买进或者是卖出，实现对由于市价发生变化而导致出现的价格风险予以防控的终极目的。

套期原意是建立“防护墙”，有规避风险之意。在研究衍生金融工具问题的时候，《国际会计准则第39号——金融工具：确认和计量》对“套期”的解释为：套期是指一个或多个套期工具，以使其公允价值的变化全部或者部分抵消被套期项目的公允价值或者现金流量的变化。从《企业会计准则第24号——套期保值》中不难发现，套期是公司为防控风险，对某项或多项套期工具予以指定，该工具属于公允价值或现金流发生的变化，对套期项目的所有或一定比例的公允价值或现金流出现的变化予以抵扣。

22套期保值的分类

从消极套期保值来看，其致力于实现风险最低，重点是通过期货、现货市场实施数量一样、逆向的操作。该交易旨在对股市的系统性风险予以防控。其与股市的预测没有关系，无法依托预测股票市场走向得到收益，而采取锁定现货市场股价的方式，可防控股价风险。

从积极套期保值来看，其致力于获得更多的收益，在对股票今后趋势进行预测后，运用股票指数期货套期保值的方式，防控市场系统性风险。如发生风险，投资人选择积极套期保值策略予以防控；如风险已释放，期货市场期货头寸进行平仓交易，不从事逆向现货交易。换言之，就积极套期保值而言，其只是在某个时期套期保值，而在上述风险释放后，股票系统性风险将再次出现。

3套期保值市场的会计规避风险分析

31规避采购成本的价格风险

公司采取套期保值策略，从某种程度而言，可以对由于价格改变而对公司成本与纯收益产生的风险予以消除。公司为防范上述风险，可采取购买期货合约的策略。如果原料价格上涨，公司可在期货市场得到利润，对现货市场因为原料价格上升而出现的经济亏损予以弥补，通过利润对亏损予以抵扣，进而锁定产品销售价格。从中可知，公司采取期货套期保值方式，可以对成本及售价锁定，防止由于市价变化而出现经济亏损。

32补给期货杠杆交易漏洞

从期货市场来看，推行保证金交易模式，就套期保值人员而言，可通过额度不大的保证金，完成高于保证金几倍甚至几十倍的现货交易。所以，公司基于此可反复进入市场，防止出现存货占用高额度资金，同时可以减少仓储、营业成本支出。举个例子，在公司预测产品售价提升时，若未开展期货交易，事前需投入高额资金买入货物，得到由于价格提升带来的收益，或对由于原料价格提升而出现的风险予以防控，不过，要公司高额流动资金支持。若采取期货保值的策略，便能够进行杠杆交易，以小博大，通过低额度资金得到更多回报。

33应付期货市场停滞风险

就套期保值而言，其和投机活动相同，能够促进市场有效流动，同时，在期货市场当中，套期保值人员发挥着主力军作用，属于核心支撑者。就投机活动来说，其可以在短期获得大量交易，促进市场流动。不过，该类型交易时间不长且不稳定。套期保值人员时刻有着套期保值方面的需求，其交易稳定且具有连续性，在市场当中发挥着支柱作用。

34平抑市场价格风险波动

在采取套期保值策略之后，能够对市价波动予以平抑，如果产品售价过低的话，套期保值人员则购进该产品期货，从而让其价格趋于合理价。如果产品售价过高的话，则对其期货合约予以销售，产品销售回归合理水平，和期货存在紧密关联性的现货市场价格亦相应地趋于合理水平。综上所述，在期货市场当中，套期保值能够对其产生间接影响，防止由于产品价格尤其是大宗产品价格反复变化。

35调整套期保值冲击风险

和投机者不一样，就套期保值者而言，通常主动融入现货市场，其价格预期，可以对该市场价格预期予以充分体现。所以，这些人大量涌进期货市场并主动参与之后，将推动期货、现货两个市场的价格之间的关联性变得异常紧密，期货价格可以对相应市价予以充分的反映，增强期货市价挖掘水平。

4套期保值市场的会计规避风险内容及措施分析

41套期保值会计的内容

采取套期保值策略开展期货交易的公司，需建立“期货保证金”科目，同时下设“套保合约”“非套保合约”子科目，分别对公司相对应的交易买入、卖出期货合约的资金占比予以核算。

公司由于期货交易而划出或追加的保证金，借记相应的“非套保合约”科目；而如果属于划拨回来的保证金，则反过来进行会计分录。endprint

如果公司采取了套期保值策略，在进行合约平仓时，或者是月底对持仓盈亏进行结算时，如果出现了盈利，那么借记于相应的“套保合约”科目，贷记“套保损益”科目；如果出现了亏损，那么反过来进行会计分录。

月底，结合套期保值项目相应的公允价值变化情况，对项目账值作出适当的调整，如果公允价值增加，借记“产成品”“库存商品”等相关科目，以及贷记“套保损益”科目；如果公允价值降低，那么反过来进行会计分录。通常而言，采取套期保值策略后，就期货合约盈亏来说，其和项目的公允价值变化方向相反。

从套期保值合约层面分析，交易或交割过程中的手续费，根据支付凭证的实际额度，借记“套保损益”科目，贷记“期货保证金——套保合约”科目。如果平仓了结，需对保证金结转处理，借记相应的“非套保合约”科目，贷记相应的“套保合约”科目。

月底对“套期保值损益”科目剩余额度作会计处理时，将其划入“本年利润”科目。该科目剩余额度能够对当期套保期货交易成效予以反映。

42措施分析

421加强会计行业的交流合作

因为知识经济及金融市场的日益发展，会计理论人员一定要结合实际环境的变动与现实所需，加大对金融和会计关系的探讨，分析出现套期保值风险的根源、原理等问题，提出应对策略。此外，需对涉及会计基础的理论深入研究，例如会计金融学，研究更加精准地进行套期保值会计处理的方法。

422遵循套期保值会计原则

对准则内未作具体规定的部分予以补充，对套期关系明确及变更的具体条款内容予以确定，防止公司操纵纯收益，避免出现对会计报表予以粉饰的情况。建立有关制度，对相应的处理方法予以明确。以套期保值会计准则为切入点，对处理会计规定内容变更事项无指导的问题，明确细则，防止公司对财报予以粉饰及违规操纵利润。

423提升内部智能，强化外部监督

以套期保值会计为切入点，对有关使用管理人员与实际操作者进行培训，增强这些人的职业素养，以及提升他们的职业道德。在使用现金流量套期会计方法时，对其适用条件的认定过程中，对存在的问题需加大培训及指导力度，更好地开展会计预测与计量工作，防止由于主观因素导致出现的不利于财务信息公允性的情况。对违反规定操纵利润的行为，严肃追责，提升公司管理当局的责任感，让公司公允可以对一系列套期保值业务对公司生产经营、财务情况进行全面的反映。

参考文献：

[1]周松套期会计与风险管理的若干思考[J].金融会计，2011（2）.

[2]任兆华试论套期保值在会计理论中的应用[J].中國总会计师，2011（6）.

[3]刘永泽，傅荣高级财务会计[M].大连：东北财经大学出版社，2009

[作者简介]孟靖函（1991—），女 ，山东临沂人，在职硕士在读，现供职于青岛理工大学（临沂），助教。研究方向：金融。endprint