从行业整合周期曲线看水产饲料行业的发展

■ 许乐乐

从行业整合周期曲线看水产饲料行业的发展

■ 许乐乐

中国海洋大学水生生物学博士许乐乐

2003年，著名咨询公司科尔尼通过实证分析53个国家、24个行业、25,000家上市公司后，提出了产业周期理论中重要的科尔尼产业演进曲线理论：所有产业均遵循S型演进曲线实现整合，延续着产业生命周期理论中的产业起飞、成长、成熟和衰退的划分。

正如人要经过生老病死，每个演进的行业必定经历初创、规模化、集聚，以及平衡和联盟4个阶段（图1）：各行业内每个企业的发展都是要么经过这4个阶段，要么消亡。因此，了解行业在周期中所处的位置，应当是每个企业制定长期发展战略的基石。

尽管不同行业的集中程度有所差别，但都保持在一定范围内波动（见表1）。

产业演进过程中，伴随着产业集中度不断增加，企业数目与盈利能力也发生规律性变化。初创期，企业数量急剧上升，盈利能力急剧下降；规模化阶段，大规模兼并收购导致企业数量大减，激烈的竞争将企业盈利能力同时降到最低；集聚阶段，寡头效应初现，企业数量萎缩速度放缓，盈利水平逐步回归；第四阶段，伴随着企业分拆和分离现象的出现，数量有所反弹，盈利能力继续回升。

具体到我国水产饲料行业的发展而言，2015年水产饲料产量1,893.1万吨，同比下降0.5%（数据来源：北京市饲料工业协会）；行业特点之一是集中度不断提高，在虾料板块尤其明显，2010年前5家虾饲料企业的产销总量就已超过了全国虾饲料的50%，2016年集中到60%左右；在鱼饲料板块尽管通威海大产销量均已过百万吨，但总体集中度相对较低，前20名规模化水产饲料企业的总产销量不到鱼饲料总量的50%。2013年我国销量前10名水产饲料企业总销量820万吨，占总销量的44.2%，2016年为占总销量的40%左右（张璐博士，个人通信）。而放眼整个饲料工业，2013年前10名饲料企业总产量为6,618万吨，也仅占全国饲料产量的36%。总的发展现状基本吻合产业演进第二阶段即规模化阶段特征。

从企业数量看，我国水产饲料工业走过30多年的历程，从90年代的遍地开花到目前企业整合越来越明显。远的例子有大北农收购佛山汇林，近的例子有粤海全资收购中山泰山、大丰通威与金鹿渔业辖下两家饲料厂合并等。当然越大的产销规模，对降低生产成本就越有效；从整个饲料工业来看“十二五”期间饲料企业的数量已从10,000多家降到6,000家（图2），这与科尔尼产业曲线第一阶段末尾，公司数量上升到最大值，然后在第二阶段由于并购增加公司数量出现减少的结论吻合（图3）；从盈利水平来看，尽管一直认为水产饲料整体要比畜禽饲料赚钱，然而实际上大宗淡水鱼饲料的利润已非常微薄；近年更是由于各种恶性竞争如价格战、收购经销商、一吨赠6包料等手段导致包括海水鱼饲料在内的特种鱼饲料利润下降明显，也都与科尔尼产业曲线第二阶段演进特征，利润率降低关联。至此基本上对水产饲料行业做出一个判断，即处于产业演进的第二阶段——规模化扩张阶段。且由于大规模整合才刚刚显露，可以判断产业处于规模化扩张的初期。

图1 产业演进的S曲线

图2 近6年我国饲料加工企业数目（包括浓缩饲料、配合饲料和精料补充料生产企业，不包括饲料添加剂与预混料生产企业）

图3 典型的行业发展的四个阶段中，剩余的公司数目（%）

科尼尔咨询公司的负责人格雷姆-迪恩斯在《行业整合周期曲线》一文中指出，企业长期发展能否成功取决于它是否能和行业整合曲线同步发展，这时是速度决定一切。最成功的企业对每一个战略和运营举措的评价标准是：该举措是否有利于在整合的各个阶段推动企业进步，即是否有利于企业尽早占据有利位置，以最快的速度沿着曲线发展。那些慢了一拍的企业最终会成为兼并收购的对象，并可能从此消失。

正如迪恩斯指出的，处于产业演进的第二阶段时，兼并（或曰整合）是主题。企业必须锻炼自己的兼并技能，这包括学会如何在吸纳新公司的同时，谨慎地保持自己的核心文化，以及想方设法留住被兼并的公司中最优秀的员工。此外，创建一个可升级的IT平台，对于尽快整合被收购的公司也非常关键。

只有行业中数一数二的公司才能进入第三阶段，这些公司在最重要的市场上能兼并主要的竞争对手（中小型饲料厂），为了进一步发展，他们还应进行全球扩张（例如水产养殖重要区域东南亚国家）。

此外在我国，需谨慎注意的是，企业获得持续性快速发展的先决条件是遵循政府宏观调控思路。我国养殖业的结构性过剩和不足同样存在，突出表现在大宗淡水鱼供给过剩，而名特优水产品的供给偏紧。农业部对渔业供给侧改革的明确要求是提质增效和减量增收。即调优产品结构，调减大路货品种，调增适销对路的优质高端水产品。具体对饲料业的影响是水产养殖总量调减将减少对饲料的需求，但名特优水产品的调增将增加对高端饲料的需求；健康、绿色和生态养殖的发展将大幅增加对饲料科技含量的需求（郝向举等，2016）。

如果说30年前正大在物质稀缺的时代率先腾飞，以科技为主导的通威在教会养户使用投料机后获得行业里的第二次腾飞，高举服务营销的海大教会养户调水后获得行业里的第三次腾飞，那么谁会在行业乱象丛生的年代获得第四次腾飞？考虑到在产业整合周期发展的最后阶段，市场潜力在于核心业务衍生出来的新业务创造出的新的增长点，那么对于饲料企业发展而言，与目前火热的“跨界”、“互联网+”、“颠覆”不同的是，可能还是需回归饲料制造的主业或曰初心。除了明白行业所处的历史现状并采取相应的动作之外，进一步深挖水产饲料的科技含量，比如，教会养户使用饲料养出口感区分明显的水产品；又比如，在兼并的同时对市场进行深耕细作，可能会使企业站在第四次腾飞的风口，在激烈的市场竞争中立于不败之地。