刘庆春
摘要:根据国家统计部门、财务部门等相关机构近期对人民币汇率变化情况统计结果来看,人民币对美元汇率呈现贬值趋势。为了了解人民币对美元汇率贬值具体情况,本文对近期造成人民币对美元汇率贬值的原因,人民币对美元汇率贬值产生的影响进行了深入分析,并根据分析结果对人民币汇率未来的走势进行了展望。
关键词:人民币贬值 美元 汇率 原因 展望
前言:据有关数据资料统计显示,2012年是我国人民币对美元汇率波动幅度最大的一年,这一波动一改往年单边升值趋势,开始转向双向波动。从深层次对人民币对美元汇率贬值分析可以发现,虽然人民币对美元汇率有时出现贬值现象,但从长远角度来看,这种汇率将还是会延续升值走势。在汇率波动期间,我们非常有必要对其进行探析,这对我国宏观调控经济、货币汇率具有重要意义。
一、研究文献
关于人民币对美元汇率贬值的研究分析,作为特殊一年的2012年,必须对该年人民币汇率贬值情况进行说明。2012年5月,人民币对美元汇率的贬值创近10个月以来的最低点,累计贬值达1.9%。2012年全年,NDF(人民币无本金交割远期)价格和人民币即期汇率差值始终处于零线以下,反映了投资者对人民币未来走势所持有的态度是悲观的、不看好的,即基本上不会投资人民币。从人民币远期贬值走势预测结果来看,这种贬值走势有进一步加剧趋势,且贬值幅度之大、持续时间之长将有可能成为自2005年以来最大的一次贬值。
二、人民币贬值原因
(一)央行主动引领人民币贬值
由于2012年人民币对美元汇率出现了历史上少见的一次大幅波动,且是近期出现的最大一次幅度波动,所以为降低人民币汇率贬值给投资者投资行为所带来的负面影响,尤其是国内投资者,避免因人民币汇率波动给国内市场物价造成波动,我国央行两次对人民币储蓄实行降息处理,将原来3.5%的基准利率降至3%。同期,国内资本市场也呈现出低迷状态,从2010年31。8点的上证指数降至2012年的2047點,累计上证指数跌幅34.3%。这一跌幅直接诱发了短期套利资金撤离动机的产生。可见,我国央行两次降息这一举措是在以主动方式引领人民币对美元汇率贬值。
(二)西方发达国家经济变化
以欧洲国家为例,欧债危机的发生直接导致了全球各个国家对危机进行规避心理的强烈,所以西方发达国家经济的变化是造成我国人民币对美元汇率贬值的间接原因。近几年,我国资本市场逐渐趋于成熟,货币国际化也在加快推进之中,在此背景下,人民币作为国际金融市场上一种可选的投资品,其汇率所承担的风险以及在国际金融市场上所具有的风险偏好联动性亦随之加强。最为重要的是,伴随欧债危机的持续恶化,全球风险偏好投资者对风险的偏好被大打折扣,使得他们开始将投资目光转向于风险相对较小的、投资收益相对稳定的金融产品。也就是说,由西方发达国家经济变化所给全球投资者带来的避险需求影响,间接导致了我国人民币对美元汇率的贬值。
(三)我国经济增长放缓
我国经济增长放缓是造成人民币对美元汇率贬值且持续走低的根本原因所在。2008年金融危机爆发后,我国出台了4万亿元的应对危机刺激计划策略,这虽然在一定程度上对稳定经济起到了正面的作用,但同时也对地方政府债务累积起到了一定刺激作用。而且,由于我国外需疲软、内需增速缓慢,市场整体投资需求不足,直接导致了我国从2009年四季度开始至2012年二季度GDP一直下跌,累计跌幅达37.69%。这一数据充分说明了我国实施的经济增长放缓政策在很大程度上打压了市场的信心,抑制了投资者对人民币的需求。
三、人民币贬值影响
在今天跨国贸易、国际贸易繁盛的形势下,人民币的贬值会给多方面造成巨大影响,包括进出口商品、国际资本流动、本国对外对内经济、本国外汇储备等等。人民币贬值对国内经济产生的影响主要表现在物价的波动、就业率、国民收入等,当人民币贬值时,国内市场物价也会相应的调低,以刺激市场消费;在进出口商品方面所产生的影响主要是本国为刺激国外对本国出口商品的需求而降低本国出口商品的相对价格,同时减少对国外商品的进口数量。当人民币贬值时,国外货币购买力提高,相比之下,我国商品、交通、劳务、旅游等费用变得便宜,这就与利于吸引海外游客前来观光旅游,推动国内旅游业快速发展,进而提高国内就业率与国民收入。
四、人民币汇率展望
虽然近期由于央行、经济增长政策以及西方国家经济变化等原因而导致了人民币对美元汇率出现贬值现象,但在政策、外汇储备、利率等多方面我国仍有一定的操作空间。首先,在经济基本层面上我国仍会继续保持良好的状态,虽然就本国而言,经济增速有所下降但相对美日等国家我国经济增长还是处于较高位置。而且投资者对人民币失望一部分原因还在于其自身信心的不足。近两年,我国基础设施建设投资力度不断加大,改扩建项目不断增多,这一系列政策的出台为我国保持经济增长奠定了良好的基础。据有关数据统计显示,我国较之其他大部分国家外汇储备都较为充足,并在2012年以3.24亿的储备量位居世界榜首。
总结:通过本文对近期人民币对美元汇率贬值原因与未来走势的展望分析可知,我国人民币未来投资前景还是广阔的、良好的。因此,无论是投资者还是行政人员都应理性客观的看待这种贬值情况,以一个平常的心理心态来应对人民币汇率贬值。