能源企业跨界搞金融要谨慎

未来中油资本将拥有金融全行业牌照。李晓东 供图

“两桶油”削尖脑袋往金融里扎，需防烧手之患。

金融是块肥肉，而且肥得流油，这点路人皆知。随着金融市场监管的逐步放开，各路人马纷纷杀入，连做快递的顺丰、搞房地产的恒大都在申请金融牌照，试图分一杯羹。作为物流行业的龙头企业，顺丰集团早在2015年就将触角延伸至金融领域。目前，顺丰金融已将保险理财、融资租赁、小额贷款、第三方支付等多块金融牌照收入囊中。2016年3月，在拿下恒大人寿、增持盛京银行后，恒大的金融布局再下一城：恒大集团旗下互联网金融平台—恒大金服正式上线。

财大气粗的能源企业自然不甘落后。大金融的时代，金融所带来的快速赚钱效应让所有人都血脉贲张，低成本、高效率、快发展这些都是企业所欲，但若不加羁縻，便犹如迎风执炬，必有烧手之患。

“两桶油”跨界搞金融

目前，“两桶油”都在筹划自己的金融公司。中国石油旗下的中油资本，原名*ST济柴（000617.SZ）重大重组事项成功通过证监会上市公司并购重组审核委员会的审核。此消息一出则引发舆论的广泛关注，通过此次重大资产重组，*ST济柴将成为中国石油旗下金融平台，业务范围将涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务，成为全方位综合性金融业务公司。这也同时意味着，昆仑信托成为继江苏信托后第二家成功曲线上市的信托公司。

未来中油资本将拥有金融全行业牌照，以石油促金融、以金融助石油，借力中国石油集团资源优势，大型金融控股平台蓄势待发。事实上，自2015年底开始，中国石油集团相继与旗下上市公司昆仑能源、*ST济柴和*ST天利等开展股权转让或重大资产置换。交易完成后，昆仑能源将成为天然气终端业务的运营和投融资平台，*ST济柴负责金融业务，而*ST天利将主要从事石油工程建设。此次*ST济柴注入金融资产后，中油资本成为A股拥有金融牌照最多的上市公司，多达7张以上，唯一缺乏的是期货牌照。中国石油央企高层认为，目前中国是全球最大的原油进口国，因此中国必须推出自己的原油价格期货，中油资本有望成为最大的受益者。而中油资本正处在从全方位综合性业务培育阶段向资源整合提升阶段转型升级的关键时期，在注入上市公司、对接资本市场后，将充分释放其进一步增长的巨大潜力。

关于能源企业搞金融公司的讨论一直不绝于耳。李晓东 供图

近几年，中国石化金融业务版图逐步扩大。早在2013年12月，中国石化与裕福集团共同组建中国石化裕福支付技术有限公司，主营支付清算、互联网金融和电子商务等业务；2014年10月，中国石化与中国太平保险集团合作发起成立了太平石化金融租赁有限责任公司，凭借50亿元的注册资本金，太平石化成为上海首次实缴注册资本金最多的金融租赁公司；2016年8月，中国石化保险经纪有限公司获批经营保险经纪业务。2017年1月，中国石化入股九州证券，一方面可以将触角伸向证券业，另一方面也可以为未来的混合所有制改革等与金融服务机构建立更深入的合作关系。中国石化目前已经将金融业作为公司改革的重要组成部分，其内部就存在巨量、多层次的金融需求，而公司通过整合内部金融资源，有助于促进公司下一步的深度改革。

关于能源企业搞金融公司的讨论一直不绝于耳，其实不单是能源企业，放眼国内几乎所有的大型企业都在搭建自己的金融平台。中油资本的设立，不光是出于“跟风”，更多的是出于中国石油自身的需要，尤其是在经历了2015~2016年的油价寒冬之后，虽然国内成品油价格实行了“地板价”制度，但是对以石油开采为主的中国石油本身来说影响仍然不小，净利润同比更是下降了94.4%，因此成立金融公司用以对抗国际油价巨幅波动所带来的影响就成了不得不做的选择。以期货为例，对中国石油而言，在油价走低时，通过金融平台逐步释放空单，通过金融市场的盈利来对冲油价走低的风险；当油价企稳高走时，可以通过主营业务来获得利润，充分享受高油价的红利。对中国石化而言，又是另一番情景，在油价逐步走低时，可以利用低廉的油价充分开发自身的炼化业务，享受低油价带来的红利；当油价高走时，又可以通过建立多单来对冲风险，同时，如果多单到期不愿意转让也可以照价交割，获取价格相对低廉的原油。

金融是把双刃剑

令人担忧的是，有很多正在削尖了脑袋往金融里扎的企业都没有搞懂什么是金融，以及金融的本质到底是什么。其实金融的本质很容易理解，通俗地说就是为需要用钱的人融资，为有钱无处用的人理财。

能源企业扎堆成立金融公司，须知金融不是一个杠杆行业，金融必须要为实体服务。金融膨胀得太过了，超过实体，就形成了泡沫，泡沫如果破了，金融崩溃了，就会伤到实体。二者之中，实体是根本，金融是辅助。从根本上说一定是实业立国、金融辅国，更何况粮食尚且不能自给的中国何谈金融立国呢？如果真的可以金融立国，那么美国已经是世界第一大金融强国了，为什么当年奥巴马政府还要搞出一个“重拾制造业”呢？为什么德国还要搞出一个“工业4.0”呢？科学技术是第一生产力，我国的科技水平与发达国家相比还有不小差距，美国掌握着高端技术，重拾的也是高端制造业，美国的经济发展主要是靠着国内的消费拉动的。而德国主要是靠着技术，德国制造撑起经济发展。同时德国还引领着欧洲，掌握了欧洲的高端制造，让欧盟的三线国家成为他的低端制造和原料来源地。放眼国内，我国的实业技术水平和金融市场发达程度，从历史、环境、经验等都与西方发达国家存在不小的差距。

这就要求尤其是以能源企业为代表的掌握着国家命脉的支柱产业，一定要以实体为骨，金融为翼，借助金融所带来的便利充分发展实体经济，努力提高自身的生产技术水平，为自身插上金融的翅膀。

能源企业涉足金融行业是好事，就像中油资本的设立能够直接帮助中国石油解决资金方面的问题，用以在未来提高业务开展的速度与质量，同时也能够帮助中国石油在国际油价动荡不安的条件下具有更强的对抗风险的能力。但是必须知道，金融只是一种工具，并不是万能神丹，它只能解决金融可以解决的问题。而且不要本末倒置，一定要充分利用金融带来的便利发展实业，更要注意对于金融工具的合理使用，不要出现过度金融化或者滥用金融工具等情况，更不要觉得涉足金融是一件很“炫酷”的事情。金融这把双刃剑，想要运用得法，就要像我们老一辈石油人创业时那样，一点点精耕细作，逐步熟悉。他们的创业并不“炫酷”，但是却创造了今天“三桶油”的辉煌成就。

能源企业跨界搞金融要谨慎

□ 成 义

辽宁国资委）