用会计武器防御网贷骗局

凤翮

会计知识在个人投资理财中到底发挥着怎样的作用呢？巴菲特认为，“你必须了解财务会计，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。你必须花时间去学习它—学习如何分析财务报表，才能够独立地选择投资标的。”彼得·林奇认为，“财务报表是上市公司的全息图，它可以揭示企业经营的成败得失。如果你热衷选股，最好还是进修一堂财务会计课程。”

有些人将个人投资理财等同于银行储蓄，有些人认为只有炒股才算得上个人投资理财。有些人极端畏惧风险，干脆拒绝一切形式的投资理财，殊不知通货膨胀正在蚕食其购买力；有些人为求高收益不惜承受高风险，更有甚者虽暴露于巨大的风险之下，却忘乎所以，浑然不觉。可以说，上述的举动或多或少都与缺乏相关的会计知识有关。会计是一种商业语言，能向投资者传递许多有用的信息。如何将会计知识应用于个人投资理财之中呢？

将风险控至最低水平

投资于票据理财的个人，必须充分考虑两方面的信息，一是投资平台本身的可信度，二是作为担保质押物的票据的承兑风险。不熟悉财务会计的投资者很可能将商业汇票和商业承兑汇票误认为一回事。其实二者的区别很大。在介绍应收应付票据业务时，财务会计一定会介绍商业汇票按承兑方的不同可以分成两类，即银行承兑汇票和商业承兑汇票；前者到期由银行见票无条件承兑，后者到期则由非银行的企业见票无条件承兑。以我国目前的情形而论，银行承兑汇票的承兑风险从整体上看要低于商业承兑汇票，由五大国有商业银行开具的银行承兑汇票，其承兑风险甚至被普遍认为趋近于零。

票据理财的承兑风险因承兑方的不同而有高下之分。个人在进行票据理财时必须知悉拟投资标的是以银行承兑汇票还是以商业承兑汇票作为担保质押；即使是以银行承兑汇票作为担保质押，也要弄清楚票据到期是由五大国有商业银行承兑还是由城市商业银行承兑，因为前者与后者的兑付能力毕竟是不可同日而语的。

投资风格较为激进的个人往往更偏好以商业承兑汇票作为担保质押的票据理财产品，因为它们的年化收益率更高；投资风格较为保守的个人则一般更偏好以银行承兑汇票作为担保质押的票据理财产品，因为它们的承兑风险更低。为了将承兑风险降至尽可能低的水平，个人投资者即使选择以银行承兑汇票作为担保质押的票据理财产品，也需要充分考虑到承兑银行的承兑能力。

不迷信明星理财产品

“稳盈—安e”是陆金所平台上的明星理财产品，有人认为，这款理财产品虽标榜8.4%的预期年化利率，可实际年化收益率只有4.5%左右。怎么相差这么远呢？在陆金所平台的官网上，依据“稳盈—安e”的收款计划，若投资金额10万元，期限36个月，则应收利息共计13476.39元。如果简单地将利息除以本金，再折算为预期年化收益率，则R=（13476.39÷100000）÷36×12=4.49%。难道真是陆金所店大欺客，欺瞒投资者？

其实上述计算预期年化收益率的方法是单利法，而非等额本息法。在等额本息法下，投资者在债权的存续期内按月等额收回一定的金额，其中既含有本金也含有利息。随着债权到期日的临近，投资者已收回的本金不断增加，未收回的本金不断减少。由于当期的利息收入取决于未收回的本金，所以投资者收到的利息将逐期递减。运用等额本息法，将各期的应收本息贴现求和，有：3152.12×[（1+i/12）^（-1）+（1+i/12）^（-2）+……+（1+i/12）^（-36）]=3152.12×PVIFA（i/12，36）=100000（元）。运用插值法求出i=8.4%。“安e”的预期年化收益率确实是8.4%。

对于缺乏一定会计知识的投资者，这种计算收益率的方法显得较为特殊；但对于学过财务会计的人而言，这种方法并不陌生，因为任何一本合格的财务管理教科书都会系统介绍复利的核算，而等额本息还款法就是年金现值公式的应用。对于以等额本息方式还款的投资项目，不熟悉财务会计相关知识的投资者们会纠结于其“实际”收益率为何与“标榜”收益率有所差异，而熟悉财务会计相关知识的投资者们则会思考如何通过复利再投资以提升实际收益率。

从网贷平台上获利？

网贷平台的信息披露问题一直是网贷投资者们所密切关注的。在网贷理财中，投资者们总会面临信息不对称的问题，想知道的总比能知道的少。正是因为网贷投资者必须在信息不对称的情况下做出投资决策，所以如何评判自身所获得的信息便成为了影响其投资结果的关键。那么，该如何对信息作评价呢？

会计准则从八个方面对会计信息的质量做了要求，即要求会计信息具有客观性、相关性、重要性、明晰性、可比性、实质重于形式、谨慎性和及时性。笔者认为，网贷投资者同样可以从这八个方面—尤其是前面四个方面—对其所获得的信息做出评判。

客观性是对信息的最基本要求，是投资者们最关注的。与其苦心孤诣地去预判某项信息的客观性，不如花些时间综合评判平台的“商誉”。

与“商誉”相关的知识必然在财务会计中有所涉及。我们在此所讨论的平台的“商誉”虽未必与“商誉”的原定义完全契合，但这个概念本身却能带着投资者们去思考如何评判某个平台的可信赖程度。投资者们不需要给出某个平台“商誉”的具体估值，但一旦他们决定投资于某个平台，就必须认真思考该平台的“商誉”问题。因为在网贷理财时，投资者必须先选择好平台，然后才是选择适合自己的投资项目。他们通过平台所披露的信息了解投资项目的潜在风险，如果未思考过平台的可信度，他又怎么可能充分估量投资项目的风险呢？因此，将评判“商誉”的理念用于网贷理财，其意义在于指导投资者去理性思考平台的可信度，从而有效降低投资风险。

股票投资的会计监控

股票投资是一个比较普及的理财项目。财务会计一般将其作为“交易性金融资产”进行核算。对于以赚取买卖价差作为持股主要目的的个人投资者而言，财务会计对“交易性金融资产”的账务处理是颇有启发性的。购入股票，现金流出；抛售股票，现金流入。个人所持有的股票出现浮盈而未兑现时，会计账务处理模式为—借：交易性金融资产—公允价值变动（×股票）；贷：公允价值变动损益。

出现浮亏而未兑现时反向做账务处理即可。由此可见，无论是浮盈还是浮亏，都未伴随着现金流的增减变动。只要不将股票变现，账面上的浮盈浮亏对投资者的影响始终是间接的；在将股票变现的刹那，账面上的浮盈浮亏带来了现金流的增减，才直接影响到了投资者的财务状况。如果投资者因无法忍受账面上出现的浮亏而急于将股票变现，那么他们是将账面上的亏损兑现了，流入的现金少于流出的现金；如果投资者未能保持理性，只是希望账面上的浮盈多多益善，那么在将股票最终变现之前，他们尚未在投资中实际获利。账面上的浮动盈亏在最终变现之前都是“应收”之数，对投资者的影响更多的是存在于心理层面；变现时，伴随着实际的现金流入，“应收”之数才会转变为“实收”之数。所谓见好就收。这里必须补充一句，个人投资于股票的资金最好是闲钱，因為只有不存在变现的压力，个人才能在账面上出现暂时性浮亏时不急于变现，从而避免将暂时性的亏损永久化。

通过上述例子不难看出，不论是把控风险还是测算收益，不论是做投资决策还是做投资评估，会计知识都能在投资理财中给与个人以指导和启发。