活得好还是活得长—来自长寿企业的研究

齐莹莹

摘要：企业绩效与企业寿命是企业活动中最主要的两个概念，一直以来备受各个方面的关注。企业绩效与企业寿命两者既相互联系又相互矛盾，有的企业重视了企业寿命却忽略了企业绩效，相反，有的企业重视了企业绩效却忽略了企业寿命。每个企业的目标当然是既要活得好还要活得长，但是这只是一种理想状态。本文的研究目标就是探讨企业绩效与企业寿命之间的关系，平衡绩效与寿命的利弊，做出最适合企业发展的管理决策，最终实现企业的财务目标，即：企业价值最大化。

关键词：企业绩效；企業寿命；企业价值最大化

现在生活在经济快速发展的时代，信息技术也在飞速膨胀。现在存在一个不容置疑的事实，即全球化竞争，我国大小企业都面临着从未有过的严酷的挑战。在这种状态下，有些企业崭露头角，有些企业却走向了灭亡。每个企业在市场中都面临着公平的机遇和挑战，每个企业面临不同情况时，要做出符合企业自身发展的管理决策。所以，针对经济全球化不断加强的趋势，每个企业都正处在一场从未有过的变革中，如何使企业可持续发展，是现代企业极度重视的现象，也是此文研究的目的。

在现在市场条件下，一方面来说：很多公司面临这样的选择，为了企业长寿，不得不放弃短时间的高绩效。或许企业短时间内可能会获得非常高的绩效，然而这种做法会使得一个企业的寿命大大缩短，企业管理层从长远发展的角度来分析决策，他们会放弃企业暂时的高效益，选择让企业长远发展。另一方面来说：很多公司也面临这样的选择，为了企业高绩效，不得不放弃企业的长寿命。短时间的高绩效给公司带来的总价值远远大于企业长寿命带来的总价值，在此情况下，企业高管会毫不犹豫的选择企业的高绩效，会舍弃企业的一部分寿命，这样的选择的目的是使得企业获得更高的绩效。总之，企业在做出管理决策时，要综合分析企业寿命与暂时的高绩效，平衡企业寿命与企业绩效的关系，做出最适合企业发展的决策，尽可能为企业产生最大的价值。

从理论角度来说，由于货币时间价值理论的存在，财务估值是财务管理的核心问题，几乎涉及到企业的每项管理决策。财务估值被人们认为是对资产价值的评估。在现在市场条件下，综合考虑未来现金流量现值，平衡短时间的高绩效与长寿命的利弊，做出最适合企业发展的决策，最终实现企业价值最大化。

一、企业活得好还是活得长两者联系与矛盾

（一）两者联系

最近这样的一个新闻：“家族企业的业绩更好，并且能够活得更长远。”这是个出乎很多人预料的判断。哈佛研究者通过近10年的对大企业和小企业的分类分析，得出的研究结论和上述表达是一样的。

从这个调查研究中得出结论，企业的绩效和企业的寿命在一定程度上还是正相关的，也就是说一个企业寿命越长，绩效越好，相反，一个企业寿命短暂，绩效也会比较差。教授约翰·A ·戴维斯也分析了家族企业绩效好而且寿命更长的原因，那为什么我们不能把这些因素运用到任何一种形式的企业中，这些因素并不是家族企业独有的，其他的企业只要努力去做，也能实现这样的优势。在任何种类的企业中充分发挥利用这些优势，严格的把长期发展观，在规划、投资、绩效评估等等方面更加注重长期这些观念深深的注入到企业文化中，企业的整个发展过程中以高质量为导向，充分整合供应商、渠道商的关系，发挥企业所有的最大优势，使得所有的企业都发挥家庭企业的这种优势，延长企业的寿命，扩大企业的绩效，实现企业绩效与企业寿命呈现正相关的好形式发展，最终使得企业的总价值最大。

（二）两者的矛盾

企业的绩效与企业寿命在有的时候也是相互矛盾的。有的企业管理者选择了高绩效，放弃了企业的长远发展。有的企业管理者却选择了放弃临时的高绩效，选择了企业能够长久的发展下去。这两种观点，我们不能主观的评价谁对谁错，在面临不同的情况下，选择是不一样的。

第一种观点，当企业绩效与企业寿命矛盾时，做出的管理决策时是：选择企业的高绩效，放弃企业的长寿命。这种观点并不是不可行的，不正确的决策。倘若一个企业面临了这样的问题，企业领导者要思考的问题是，怎么做才能使得企业总价值最大。企业管理层利用我们曾经学过的净现金流量现值理论，我们合理的预测企业未来现金流量，然后使用净现金流量现值计算公式，通过数学计算得出企业预期的企业寿命内实现的企业最大的净现金流量现值。最后分析两种情况下，那种情况的净现金流量现值大，则企业管理者就可以做出明智合理的选择。从而第一种观点，选择企业的高绩效，放弃企业的长寿命是正确的合理的。

第二种观点，当企业绩效与企业寿命矛盾时，做出的管理决策时是：选择企业的长寿命，放弃企业暂时的高绩效。同样这种观点并不是不可行的，不正确的决策。企业可持续发展可以给企业带来源源不断的现金流入，这对于企业而言，是每个管理者所希望的。接连不停的现金流入比起短暂的巨额现金流入显然是有利的。所以这样的做法既能使企业在市场中站稳脚步，也可以赢得高额的利润。当企业管理者充分思考预算计量计算过后，通过比较分析法，发现实现企业的可持续发展更加有利。显然管理者应该毫不犹豫的做出这样的选择。从而第二种观点，选择企业的长寿命，放弃企业的高绩效是正确的合理的。

二、企业活得好还是活得长关系分析

为了更好地研究本论文，我在此提出了三种假设，讨论企业绩效与企业寿命之间的相关性。可以说明，在两者矛盾时企业领导者要根据具体情况分析，做出合理明智的判断，实现企业价值最大化。

第一种假设：企业绩效与企业寿命之间呈现正相关性关系

在下文的表达中，我会用一种图的形式表现这种观点：在xy坐标轴上，企业绩效会跟着企业寿命的延长而变大。分析图1企业绩效1，在A点的时候，企业寿命与寿命都为零；在B点的时候，伴着企业寿命的延长，企业的绩效也会跟着变大；在C点的时候，企业寿命与企业绩效是无限大的；总之，企业寿命无限长，企业绩效无限大。这种企业状态是每个企业都想达到的目标，是最理想化的一种状态。但是这种无比优秀的状态并不是大多数企业所能达到的状态。

第二种假设：企业绩效与企业寿命之间呈现负相关性关系

用一种图的形式表达这种观点：企业绩效会伴着企业寿命的延长而减少。分析图1企业绩效2，在D点的时候，企业刚刚成立，绩效却出现飞速增长的现象。这种现象的原因可能是企业是新兴企业，市场广大，绩效是相当的高的。在B点的时候，随着企业寿命的延长，这时候或许出现了很多的竞争企业，企业的绩效呈现下滑的趋势，有一部分原因可能是企业没有进行创新，企业被同行业所取代。在E点的时候，寿命几乎达到了顶峰，然而企业的绩效却很低。这时企业走向灭亡。

第三种假设：企业绩效与企业寿命之间呈现出没有任何关系

用一种图的形式表达这种观点：企业绩效与企业寿命之间没有任何的关系。企业绩效即不会随着企业寿命的延长而提高，也不会随着企业寿命的延长而降低。总而言之，企业绩效在企业寿命这条线的上下测来回的变动。分析企业绩效3：在AF段企业绩效随着寿命的延长而增大；在FG段企业绩效又会随着企业寿命的延长而减小；在GH段企业绩效又随之提高。总之，企业绩效与企业寿命之间没有任何的关联性。（见图1）

三、结论

企业绩效与企业寿命两者之间没有必然的联系，不会说企业寿命长绩效一定好，也不一定说企业寿命短暂绩效就差。很多企业寿命很短暂，在历史上只是昙花一现，却实现了巨大的利润，带来了巨大的经济效益。有的企业在历史上被很多人牢记在心，存活时间相当长，然而每年的利润却寥寥无几，只是保存了自身而已。所以，要想企业存在的长久一些，那么就要做出合理的选择，尽可能的延长企业的寿命，增大企业的业绩。总之，企业绩效与企业寿命之间没有必然的联系。每个企业所能做的就是平衡企业绩效与企业寿命，让企业活得长并且活得好。

（作者单位：山东财经大学）