世纪证券会否再次沉沦 去年净利润暴跌超99%

闫军

经纪业务收入减少4亿元，投行业务全年仅承销一个项目，世纪证券的经营情况在前两年略有起色之后，再次陷入增长乏力的困境

时至年中，国内155家券商均已公布了2016年年报数据。受股市行情影响，券商整体去年营业收入明显下滑，但行业内部亦有分化之势——一些大型券商戴着镣铐也能起舞，譬如广发证券、中信建投等，各项业务指标排名不断上升，呈现强者恒强；另外一些券商或因过分倚重经纪业务、转型较慢，或因业务违规被监管部门限制业务导致增速下跌惨烈，排名不断下滑。

《投资者报》记者分析Wind资讯数据发现，截至2016年，155家券商中净利润下滑最严重的10家公司分别为：世纪证券、民生证券、中天证券、北京高华证券、网信证券、瑞信方正证券、川菜证券、信达证券、高盛高华证券和西南证券。其中，世纪证券业绩跌幅最大，2016年净利润仅357万元，同比减少99%。

华泰证券研报指出，去年下半年市场逐步企稳，行业市场化进程加速，未来将进一步形成市场化竞争机制，行业分化格局将会加剧。

净利暴跌99%因果

强者的进阶路径总是相似的，但是变差却各有各的原因。原本较为羸弱的世纪证券在2014年牛市中迎来了净利润过亿的好成绩，2015年净利润甚至达到4.3亿元。但随着市场环境改变，其业绩也掉头向下，2016年净利润仅为357万元，跌至近四年的低谷。

对于净利润的“过山车”表现，世纪证券表示，经纪业务方面，2016年市场竞争进一步加剧，佣金率持续下滑，市场交易量比2015年大幅萎缩，下滑幅度近50%。此外，证券市场在2016年发生了罕见的系统性风险，A股开年首周暴跌，上证指数第一周跌幅达9.97%，全年最大跌幅达26%；创业板指数第一周跌幅达17.14%，全年最大跌幅达32%，这些都给券商经纪业务的开展带来负面影响。

然而，面对业绩的巨幅震荡，世纪证券将原因都归咎于外部环境并不能够使人信服。

资料显示，世纪证券成立于1990年，注册资本7亿元。公司2016年设有22个一级部门，已开业证券营业部31家，21家分公司。从公司业务结构来看，对经纪业务的依赖较大，2015年公司手续费及佣金收入为7亿元，占总营收的69%，2016年该项业务入账仅3亿元，所占营收比重却提升至88%。面对竞争压力，经纪业务停滞不前，但公司对这一业务的倚重程度却在加深。

另一方面，去年A股市场IPO提速，券商纷纷向投行业务转型，Wind数据显示，在过去一年已经实施的项目中，102家券商共承销了超过6.3万亿元的发行规模。反观世纪证券，2016年全年只承销了川金诺首发这一个项目，承销金额为2.39亿元。虽然公司在新三板做市方面做了较大投入，共为96家挂牌企业提供做市报价服务，但对业绩的改善寥寥无几。

不过值得注意的是，在科技金融劲风席卷行业之时，世纪证券也加快了布局互联网金融业务。其年报显示，公司将以拓展服务模式为目标，借助安全稳定的综合金融服务平台，提供全面创新型的综合金融服务。

据悉，世纪证券“小薇”1.0APP于2014年开发上线后，实现了证券开户及股票质押融资业务的一站式办理。

前高管身陷“老鼠仓”

除了业绩下滑，世纪证券前高管还身陷“老鼠仓”，让投资者大失所望。

今年3月，世纪证券的证券投资部原总经理姜志勇在深圳中院受审。公开资料显示，姜志勇在2010年至2014年间建起“老鼠仓”，借其嫂子、友人等的名义，多次先于或同步于世纪证券自营账户交易上百只股票，交易金额达人民币5.2亿余元，从中获利328万余元，被控涉嫌利用未公开信息交易罪。

对此，业内专家表示，券商从业人员因职务原因，在获取信息上具有天然的信息优势，利用未公开信息牟利的“老鼠仓”行为，不但违背了受托管理人的一般诚信原则，还对证券市场正常交易秩序和投资者利益构成严重损害。

检察机关认为，被告人姜志勇身为金融机构从业人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定从事与该信息相关的证券交易活动，情节特别严重，应当以利用未公开信息交易罪追究其刑事责任。

股权疑云待解

此外，当前世纪证券的股权结构问题同样疑云密布。据悉，2013年，世纪证券第一大股东北京首都旅游集团有限责任公司和第二大股东广州天伦万怡投资有限公司挂牌转让其股权，二者分别持有世纪证券60.8%和36.36%。挂牌转让后，北京首都旅游集团有限责任公司仍持有标的公司5.51%的股权，广州天伦万怡投资有限公司則退出持股。

挂牌一年后，2014年，世纪证券获得安邦保险的垂青。当时世纪证券确认，安邦保险最终以近17亿元价格收购世纪证券91.65%股权，只待监管层批准。原安邦保险高管姜昧军已进驻世纪证券，接任总裁一职。

《投资者报》记者在世纪证券2016年财报上确认姜昧军为其法人，现任董事长。但是同时公布的股东情况并未发生变化，前五大股东分别为北京首都旅游集团有限责任公司（60.92%）、广州天伦万怡投资有限公司（36.36%）、中山证券有限责任公司（1.09%）、启天控股有限公司（0.34%）和深圳市瑞富控股有限公司（0.34%），未见安邦身影。

高管已入场，但是股权结构为何至今未做变更？有消息称，目前该收购事项已经进入监管层审批阶段，拿到审批后才意味着此次收购正式完成。对此，《投资者报》向世纪证券求证，但并未收到其回复。■