分析资本运作在企业成长中的运营策略

陈秀燕

摘 要：随着经济体制的不断完善，市场经济也得到越来越大的发展，在日益广阔的大经济环境形势下，企业面临的机遇也越来越多，然而机遇与挑战并存，在一个适者生存、优胜劣汰的大环境下，要适应这样的发展，企业的资本运作模式也必然随之改变。企业的发展要经历各种不同的阶段，每个阶段面临的问题不同，运营的模式也不同，在企业经济管理中，所有资本运作都有不可或缺的作用，为了保证企业效益的增长，促进经济发展，本文主要对资本运作在企业成长中的运营模式进行分析。

关键词：资本运作 企业成长 运营模式

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）05（b）-116-02

根据企业历史的发展，不同阶段有不同的资本运作模式，企业资本运作模式主要分为资本扩张和资本收缩两种运作模式，即资产经营和资本融资，是企业扩大生产经营规模的主要手段。

资本扩张是企业资本运作模式中的常规操作，这种运营模式就要求企业必须要有一定的资本基础，就像投资也需要有本钱，企业需要将其一切拥有的包括有形资本和无形资本通过组合、完善、流通等手段经过一定的运营将其变为可以增值的可利用资本，来实现企业自身的经济化效益，并在有力規避可能的市场风险上有重要作用。企业是以盈利为主要目的，那么资本运作在其中的运营模式怎样正确进行就成了首要问题。

1 企业成长的背景环境

1.1 外部环境

我国的经济体制还不完整，经济发展本身就还存在着差距，东西部、南北方由于地理环境的差异，经济水平也不同。南方和沿海城市经济发展快，经济水平高，但中西部等内陆城市由于各种原因导致经济水平远远落后于东部地区，使贫富差距日益加大，发达城市和地区拥有先进的技术水平和较多的资本，因此这些地方在经济发展中处于一个领先主动的地位，也更有经济话语权。

我国市场经济还处在经济转型时期，资本市场的发展也还不够完善，在这样一个条件下，资本市场的主体就应该是企业。但是，我国企业现在还存在主体缺位的问题，责权不明，政企混淆，导致了企业在管理中没有统一准则和约束力。同时我国证券市场也还不稳定，造成股份投资风险过大、扩大生产不易的问题，磨灭了企业在市场发展的动力和积极性。

1.2 内部环境

虽然现今很多企业规模发展日益壮大，但是实质上很多企业管理者对资本运作这个概念的认识却是模糊且不健全的，由于对资本运作的本质没有充分认识和了解，直接导致企业在定制的一系列发展策略中缺乏前瞻性，把企业生产规模的扩大当成企业经济规模的扩大。这样很容易造成企业资本运营脱离企业发展主线，对企业的长远发展带来严重阻碍，再加上某些企业内部管理制度的不完善，也会给整个企业发展造成不利影响。

2 不同成长阶段中的资本运作模式运用

企业生命周期中，不同的阶段有着不同的特点。企业只有在起步、成长、成熟、衰退的过程中，结合企业规模、信用评级、举债金额情况，不断调整自己的资本运作方式去适应各阶段的需求，才能为企业的成长提供强大动力。

2.1 创业期

起步阶段的企业需要大量资金投入，企业的资本力量薄弱。该阶段，企业通常可采用以下两种融资方式为企业储备资本。

（1）利用财政资金、政策性银行贷款。通过分析国家产业政策、利用行业发展趋势，为企业争取稳定、费用相对较低的资金来源。

（2）通过融资租赁方式投入资产。企业可通过融资租赁取得资产的长期使用权。该方式可为企业带来相应的税务优惠、规避财务风险、减少资金压力。

2.2 成长期

处于成长期的企业，企业具有一定的规模和竞争力，其快速的发展速度需要大量的资金作支持。一方面，企业可以利用良好的信资形象，采用债券融资的方式，来获得企业发展资金，并且通过债券市场分担企业的财务风险。另一方面，企业可以采用扩张性资本中的横向型资本扩张进行资产经营，对企业资产进行优化管理。要注意的是，企业的债务权益比例与企业的财务风险、企业进一步的举债能力息息相关。因此，企业要十分注重资本结构的安排，保持企业内部流动资金的灵活性。

2.3 成熟期

成熟期的企业，生产经营、市场竞争的状态相对稳定，企业经营风险有所下降，融资渠道变得宽阔，同时也要做好衰退期给企业带来的影响。此时，企业更多地要采用扩张性资本运作模式中的混合型资本扩张、纵向型资本扩张，以多元化经营方式调整企业的产品结构，实现对新产业的扩张，为企业发展提供新方向。

通过新行业的扩张和新的经营模式的运作，使企业得以开拓更广阔的市场并壮大发展目标，通过实施二次创业，逐渐诱导企业走向良性发展的道路，并且尽量避免可能发生的衰退期给企业的发展带来的不利影响。

3 在经济转型背景下企业资本运作存在的问题

3.1 企业管理部门对资本运作存在盲目性

我国很多中小型企业，只知道一味地扩展企业生产规模，误以为企业规模的扩大就是企业越来越强大的证明。这些企业的管理层部门缺乏对资本运作的正确认识，管理人员大多都是根据自己的理解和以往的管理经验来进行管理，也没有进行过系统化的管理学知识学习，导致很多企业都是由背景学历低的人员创建，这些人员就是企业的主要管理人员兼老板，因此企业管理的个人主义色彩很浓厚。

由于企业老板缺乏专业的企业管理知识，对于企业的风险防范意识比较薄弱，不能更好适应现代化的发展和管理，自然就阻碍了企业经济化效益的实现。

3.2 资本运作体系不够健全

随着市场经济体制的发展，企业的发展也会面临越来越多的风险和困境，资本运作体系不够健全，就不能有充足的实力和底气在竞争激烈的市场份额中占据有利地位，很容易造成投资风险以及融资风险。此外，我国的证券市场还不够稳定，与国外较大型的证券市场相比仍然会有比较大的差距，发展规模也还不够稳定，不能满足我国国民经济发展的需求，让整个资本运作没有一个完整而系统的体系作支撑，不利于资本运作的长期发展。

目前我国企业还没有真正实现现代化企业的经营管理模式，经济体制不够健全，使很多投资者的经济利益得不到良好保障。在企业的财务审计这一块，由于管理体制不完善，导致企业出现违规乱纪甚至制造虚假财政信息的行为，种种问题严重制约了企业的经营和发展步伐。

3.3 企业人员的职业素养和个人素质低

我国制约企业发展的一个重要因素就是目前的企业财务人员的职业素养普遍不高，道德水平也比较低，很多财务人员更注重自身的个人利益，没有正确的价值判断能力。这些职业素养低下的企业财务人员严重违背了职业道德，阻碍了资本运作的正常进行，非常不利于企业的发展。

4 企业资本运作的对策建议

4.1 建立资本运作管理制度

社会在不断发展和进步，企业的资本运作必须顺应社会发展需求，这势必要求企业在经营过程中要建立较为完善的资本运作管理制度，利用制度来规范企业管理人员的各种不良行为，以确保资本运作的整个过程顺利开展。建立较为完善的企业资本管理制度，也能确保企业筹集的各项资金均能使用在其应用的环节中。

4.2 加强对企业资本运作的监督

加强对企业资本运作的监督是保证企业资本运作能否正常开展的重要保证。企业在经营过程中，一方面应建立起有效的监督管理机制，规范企业的资本运作流程，另一方面，应设置资本运作监督部门，给予其相应的监督权力，促进监督机制的有效进行，提高资本运作效果。

在资本运作监督过程中，应明确奖罚机制，严肃资本运作的各项流程，对于违反企业资本运作规范的行为或个人，应给予严厉处罚，而对于遵守职业道德、严格执行企业资本运作规范的积极工作者，应给予特定的奖励并树立典型，传递正能量。

4.3 重视企业资本运作的人才培养

企业对于资本运作人员的业务素质要求随着时代的进步在不断地提高，不但要具备良好的专业技能，同时还要有较强的信息处理能力，更要懂得相应的财务法律法规，清楚企业所处的经济环境，对政治环境的变化也要有敏锐的嗅觉。这也就要求企业必须开展相应的职业培训，以提高资本运作人员的综合职业能力。

5 结语

社会和时代都在不断进步，无论是企业发展还是经济体制的变化，都不能超脱时代的发展和社会实际情况，要符合国情，运营最适合现有社会经济体制下的资本运作模式，对企业发展更能带来经济效益，降低市场风险，保障企业的各项经营模式正常运作，提高企业经营的综合效益。

参考文献

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