上市公司股权激励会计问题研究

包雪连

摘 要：长期股权激励会计制度最早诞生于20世纪50年代的美国，七八十年代在西方盛行，并在20世纪末21世纪初被推广到世界各地。股权激励诞生的主要原因是解决公司所有者和管理者之间所存在的利益冲突，使所有者与管理者之间的利益得到统一，使管理者更加重视企业的长期战略目标，减少其为了在自己任期内牟利而牺牲公司利益的短期行为。

关键词：股权激励 股权激励制度 上市公司 会计问题

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）01（c）-086-02

1 研究意义

改革开放以来，国内经济发展迅速，市场竞争越发激励，就目前来说国内市场人力资本是公司的核心，公司的人力资本越强在市场的发展潜力就越大。对于现在的上市公司来说人力资本尤其重要，依靠传统的薪酬年薪制留住员工显然有些不足也不能让管理者与所有者形成利益共同体，所以不能满足现代市场经济的需求。如今依靠股权激励制度刚好能够满足现代资本市场需求，股权激励属于长期激励机制中的一种方式，股权激励制度主要使公司所有者和管理者形成紧密的合作关系，达到互利共赢的局面。激励管理者较大程度上为企业所有者创造财富和利润，也是企业留住人才的一种方式。因此，股权激励被认为是解决企业所有者和管理者利益问题和人力资源的一种有效机制。到现在为止，在欧美等发达国家，股权激励在大型公司特别是世界500强公司中得到了普遍应用并取得了很好的效果。本文结合实施股权激励的具体案例，对股权激励中存在的问题进行调查研究，同时对国内近些年股权激励制度表现出的不足进行梳理，从而改善我国股权激励机制实施中的不足之處，为我国企业股权激励机制提供建议。

2 上市公司股权激励的会计问题

2.1 公司治理结构不够完善

公司股权激励的目的是为了使公司的管理者能够获得企业长期发展带来的效益，使公司管理者更为看重企业的长期战略，从而避免公司经营者在决策时出现短期行为，危害公司利益。上市公司中监事会和股东大会基本上很少甚至没有发挥作用，我国上市公司股权激励方案或提案都是由董事会提出，管理层执行。从而使得我国上市公司治理结构并不合理，很容易引发内部人员控制，股权激励方案制定和实施过程均易受管理层控制，激励往往达不到预期效果，甚至还会让公司资产流入管理者手中。

我国的管理者大都来自基层，他们大都没有受过专业的训练，总体缺乏应有的专业素质。这样很容易引发道德风险，风险主要体现在以下方面：第一是通过日常决策操纵股价风险。他们在利益的驱使下会对公司股价进行操作，方式可能有借助公司内部信息操纵、盈余或甚至公司的利润来操纵公司股票市场价格，通过压低授予日公司股票市场价格，从而降低公司股票的行权成本，达到获取更多的股权激励收益。第二是管理层忽视财务信息的风险。组织管理者操纵组织业绩来达到考核目标，例如：内部控制制度和内部管理机构的不完善导致企业管理者伤害股东利益，同时也影响公司发展和公司股权激励的应用。

2.2 股权激励考核单一

我国上市公司在激励设计方案、股票来源及业绩指标考核等方面都存在相似程度的问题，根据证监会公布的数据显示，70%左右的公司使用股票的方式进行激励，80%左右的以发行股票为股票来源，80%左右的公司采用净利润增长率和净资产收益率为考核业绩的指标。

在股权激励中，仅仅采用财务指标绩效考核过于单一容易受到公司内部人员操控，使得业绩考核结果虚假。或者组织管理者为了谋求短期效益，常常会牺牲公司长远发展战略。这样就会使得相关考核无法真实、合理、完整的反映整个公司经营业绩的情况，同时也不能反映出管理者所做出的努力，使原本想要达到的激励效果偏离。还有就是增加管理者的违法风险。例如：苏宁电器所实施的股权激励行权条件，苏宁电器后三年每年度销售收入较2009年增长率不低于20%，且净利润较2009年增长率不低于25%，同理，每年的增长率要比去年的增长率高25%。这说明苏宁电器的考核指标同样过于重视财务指标。

2.3 资本市场缺乏有效性

就股票而言，不管是国内还是国外，有效的市场环境才是股权激励会计的基础也是保证。我国资本市场只有短短的几十年，与西方几百年的资本市场相比我国的资本市场显然不足，这也决定了我国股权激励会计落后于西方国家。随着我国股权激励公司的不断增多，资本市场越来越不能满足股票市场的需求，资本市场法规的不健全、市场层次结构单一、信息披露制度不完善、市场准入与退出制度障碍股本结构不合理、市场不健全及加上股权激励的实施缺乏应有的市场环境。这些都决定了我国资本市场的不健全。

我国资本市场法制的不健全和监管受到条件的限制，资本市场股价易受到庄家操控、原材料卖家操控、突发事件、上市公司的财务报表的错报或公司财务报表的虚假以及受政府的宏观经济政策的影响等。从而使股价不能真正地反映企业的真实业绩，所以难以发挥出股权激励对企业的激励作用。

3 完善上市公司股权激励会计问题对策

3.1 优化上市公司的治理结构

我国进入市场经济以后，各类企业都在进行市场化改革。只有不断改革优化公司管理机构，公司才能持续发展。如今，我国上市公司的股权激励会计制度起到了必不可少的作用，但随着经济的不断发展，我国股权激励会计也暴露出了不足之处。对我国上市公司管理机构不合理的问题应加以优化。上市公司应对公司治理机构的优化加以重视，国家应完善法律监督，公司应完善制度，以约束企业高层管理者的行为。

公司管理机构的优化应从多方面下手，首先企业应按照法律法规规定建立董事会、监事会等相关机构。公司监事会的知情权和检查权应作出明确而科学的规定，同时公司应定期或不定期地对独立董事素质进行考查，提高独立董事的职业道德素质。其次，企业应加强对管理层的监督和管理，尤其是董事会、监事会的监督，让董事会和监事会按照程序发挥作用，从而防止管理层自我激励。企业还应该建立完善的内部竞争机制，尤其是企业管理层要实施竞争制度，这样可以解决董事会成员与管理者之间的利益冲突等问题。最后，企业要建立健全现代企业管理制度，同时也要不断优化公司股权激励制度，从而防止出现股权激励被企业高层管理者自我激励，独自享用股权激励利益。

3.2 建立科学的考核评价体系

科学的绩效考核体系是评价管理者经营公司的成果考核指标，在股权激励当中取到重要作用。所以我国应完善考核评价体系，要根据企业的性质和公司机构特点设计公司的激励制度。

绩效考核体系的合理性对于上市公司股权激励来说有着极其重要的影响，对激励对象的选取和评价中起到关键作用。因此，实施股权激励的企业应该不断完善绩效考核制度。股权激励公司不应仅仅停留在财务指标的考核上，还应根据企业所处的行业、企业性质和股权结构及自身特点，来选择和设计相应的考核指标。同时企业结合财务指标和非财务指标进行综合考核，这样才能对管理者进行全面系统的考核，从而使股权激励得到有效实施。

科学的考核制度是公司行权的条件和标准，在2010年，苏宁电器的股权激励方案是对业绩考核包括工作业绩、工作态度、工作能力三个方面进行考核。其中工作业绩指标除常用的销售和利润增长率、净利润增长率、存货周转率等多种量化财务指标外，还对定性的服务满意度指标进行考核。并对苏宁不同类型激励对象分别设定业绩考核指标和考核方式，使股权激励指标考核更具有针对性和可行性。苏宁电器还设定的考核标准符合各自岗位特点，每类职员考核标准都有所不同。显然苏宁电器的考核方法方式不再单一，其不仅结合了财务指标，而且还结合了非财务指标对员工进行考核，这对绩效的考核更全面、更准确。这也为股权激励方案的实施提供了较为科学的行权条件和标准。

3.3 提高资本市场的有效性

我国上市公司股权激励存在的通病就是资本市场缺乏有效性，这和我国的经济发展有着很大关系。我国市场经济起步较晚，很多都是按照国外学的，没有实战经验。再加上我国上市公司信息披露不真实，投資者的素质教育也不够，我国政策性强等原因，这些都使得我国的资本市场缺乏有效性。

针对我国的市场环境，我们应该从以下几个方面加以改进：第一，加强企业信息披露的监管，使得企业财务信息能够真实的披露出来，提高企业信息的透明度，让股票市场能够真实反应股价，同时使资本市场能够有效发挥作用。第二，让投资者塑造企业精神文化，企业文化是企业的精神根基，良好的企业文化可以激励管理者，同时也可以提供高市场的有效性。第三，我国应建立完善的法律体系，加强对上市公司的监管，从而为市场的有效性提供良好的环境。第四，在加强企业信息披露外，政府也要放宽对股权激励方案的审核，减少政府干预才能充分发挥股权激励的作用。

4 结语

综上所述，股权激励会计机制是解决企业所有者和管理者利益矛盾的有效手段，也是解决所有者经营不足的一个有效制度。所有者能够有效全面地反映股票价格和实际业绩。股权激励制度对企业的未来发展有及其深远而重大的影响，它也将决定公司以后是否能够可持续发展。

参考文献

[1] 王春雷.上市公司股权激励问题研究[J].商业经济，2012（08）.

[2] 王成正.我国上市公司股权激励问题研究[D].中国海洋大学， 2007.

[3] 倪美丽，袁璐，段荣.关于我国上市公司股权激励相关问题的探讨[J].中国集体经济，2011（3）.

[4] 张敏.上市公司股权激励问题研究[M].大连：财税金融出版社， 2012.

[5] 张牧伟.国有上市公司股权激励问题研究[J].江西财经大学， 2013（3）.

[6] 梁迎娜.中国上市公司股权激励问题研究[M].北京：中央财经大学出版社，2013.

[7] 闫妍.我国上市公司股权激励实施状况的分析[M].宜昌：管理重横出版社，2012.

[8] 马婧妤.A股上市规模跃居全球第二[EB/OL].上海：中国证券网，2015（2）.

[9] 喻旸.我国上市公司股权激励效应的研究[M].上海：华东师范大学出版社，2011.

[10] 顾斌，周立烨.我国上市公司股权激励实施效果的研究[J].会计研究，2013（2）.