宁夏对接丝路基金的策略及路径分析

李雪琼

自2013年习近平主席提出“一带一路”倡议以来，为了积极响应国家政策，相继成立多家国家级金融平台，其目的就是为了推进“一带一路”的发展。下文就以丝路基金这一金融平台为例，阐述在“一带一路”倡议以来，丝路基金的成立以及其发展策略，分析在当前社会发展中，丝路基金作为中长期开发投资基金，在“一带一路”中的具体的定位和基本的发展路径。它作为一种国家级金融平台，利用我国的资金实力，实现对“一带一路”策略的实际支持，旨在调节我国社会市场平衡的发展，实现资源的优化配置，突出“走出去、引进来”政策，以整体带动部分，部分促进整体的方式，鼓励更多的企业投入生产中，加强与先进技术和先进企业之间的合作，充分发挥本国产品的优势，促进企业技术提升的同时，带动我国经济的转型升级，从而达到“一带一路”倡议的目的，促进沿线国家的互联互通与共同发展。

党的十八届五中全会提出，要“坚持开放发展，推进‘一带一路建设”，要“发挥丝路基金作用，吸引国际资金共建开放多元共赢的金融合作平台”--这为丝路基金的未来发展指明了方向，并提出了更高要求。自2014年12月29日注册成立以来，丝路基金先后启动了五单实质性跨境投资项目，主要涉及产业并购和基础设施建设领域。目前，起初并不为人关注的丝路基金得到了社会各界越来越多的重视。由于丝路基金属于金融创新，在实际运营过程中将会遇到很多值得深入研究的新问题。

随着国家“一带一路”倡议的不断推进，宁夏在发展过程中，积极的发挥本土的优势和特点，立足本土文化之上，扩大开放目的，实现经济开放型发展，当地企业借势加快“走出去”步伐，对外投资增速明显。宁夏应抓住时机，制定科学、合理的发展目标，积极争取丝路基金的支持，为宁夏经济对外扩张和经济的转型提供资金支撑，奠定基础。

一、丝路基金的成立与运营原则

丝路基金由中国成立，是在“一带一路”倡议提出后，为享有国家政策而提出的，其目的是为了更好的满足“一带一路”倡议的实施和发展，丝路基金在初期设计规模为400亿美元，并且这个数字是随着投资的发展和社会需求而不断增资的，是上不封顶的。基于此，丝路基金与其它市场融资平台相比，带有了一定的政治使命，并不是纯粹的市场化运作基金，而是更具有目的性和政治意义。丝路基金遵循一定的市场要求和政治需求，通过对基金的引导，实现政府、民营资本和国家资本的共同参与，规模更大，具有较大的国家影响力，具有长效性。

丝路基金强调“市场化、国际化、专业化”方向以及“对接、效益、合作、开放”原则，以股权直接投资和境外投资为主，这就要求企业在发展过程中，要充分发挥企业主体优势，加强与市场的资源的配置，扩大中国元素，重视与国际产能合作、能源资源合作、金融合作，扩大在国际市场中的影响力。

二、丝路基金的投资方式与特点

丝路基金属于中长期开发投资基金，秉承“开放包容、互利共赢”的发展理念，一般采取三种投资方式进行境外投资：一是提供贷款融资，配套股权，提供融资便利；二是开展股权投资，支持投资者海外运营和激励机制转型；三是建立子基金或專项基金，对特定领域的投融资提供支持，进行资产受托管理、对外委托投资等。

丝路基金的投资亦具有如下特点：一是以股权投资为主。丝路基金的成立与运营原则，决定了其与其它金融平台而言，具有一定的特殊性，它作为一种中长期的开发性投资基金，有自身的投资渠道和发展策略，相比于其它投资投资平台利用二级市行进行炒作，获得短期回报而言，丝路基金更多的是一种股权投资，更具有稳定性和长期性。二是以境外外币投资项目为主。致力于“一带一路”沿线投资，丝路基金的大部分资金源于外汇储备平台。若投资于人民币计值的项目，可能会影响汇率和境外人民币投资的稳定性，因此，一般而言，丝路基金的投资主要以境外外币投资为主。但随着人民币国际化步伐的加快，未来也不排除投资人民币项目的可能性。三是发挥企业的主体作用。丝路基金通过采取完善的管理措施和策略，强调对项目风险的预见性，降低投资风险性，为企业“走出去”提供资金支撑的同时不干涉、不影响企业在市场中的决策和运作形式，旨在资金上给予支持，给予企业充分的自主权，通过金融投资增强企业的核心竞争力，以支持其投身“一带一路”建设并在项目运营中发挥主体作用。

三、丝路基金的投资标准

丝路基金为企业的“走出去”提供了相应的资金支撑，但这并不意味着丝路基金在对企业投资方面没有要求，相反尽管丝路基金对合作持有较为开放的态度，但一般针对投资的企业都需要从遵循一定的标准和要求，只有当企业满足这些标准和基本的条件以后，才会给予资金的投资。具体而言，其投资标准可以分为以下的五个方面：

首先，衡量企业的市场竞争力。企业自身必须要必备一定的发展前景和发展实力，在行业竞争中具有一定的优势。

其次，海外运作基础。“走出去”政策最终的目的是为了帮助企业走向国际市场，扩大企业的经营范围和经营目标。因此，具有一定的海外运作基础，是丝路基金进行投资的一个重要的评判标准。企业对东道国的市场运行情况有清晰的认识和长足的了解，特别是都在法律方面、政治方面、社会环境和市场环境方面，都要有一定的认识，具备相应的运作基础，只有这样，企业在“走出去”过程中，才能更快的找准方向和进行自我的定位。

再次，跨境管理能力。企业要想在外发展取得成效，除了自身要具备一定的发展基础和水平以外，还需要相应的跨境管理能力，面对突发事件和东道国的一些审批、市场运作形式等方面都能及时的做好方针的调节，有计划、有目的的求发展。

依次，成熟的投资条件。丝路基金对企业的投资是建立在一定的标准上的，企业在融资过程中需要制定具体的项目目标，对自身的发展、投资收益、社会效益等方面都要有清晰、准确的评估，建立健全、完善的监管机制和风险评估机制，满足企业对外发展的需求。只有这样才能在一定程度上保障投资的安全性。

最后，综合性效益考量。用发展的眼光看待问题，从长远的角度出发，综合衡量和考量企业的综合性效益，一方面，要坚持“走出去”原则，在“一带一路”倡议，融入考量范畴内，实现对国内产业的生机发展。另一方面，要遵守东道国的法律法规和市场要求，谋求双方之间和谐发展，共同进步，促进合作关系的稳定性和效益性。

四、丝路基金与亚投行的区别

丝路基金与亚投行都是在“一带一路”倡议提出的背景下形成的，都是为“一带一路”倡议的发展服务的，都具有一定的政治意识和战略性目标。但二者之间也存在一定的差异性。1.在性质方面，丝路基金不同于亚投行政府性质，更多的是一种以独立法人身份建立的开放投资合作平台，区别与亚投行主要针对亚洲地区基础设施建设，各国之间的交流、合作、互通有无的投资方式，更多的是依靠市场发展规律，采取多元化的融资方式，为“一带一路”的发展提供资金的支持。而且丝路基金服务对象更加多元化，除基础设施建设外，还新能源项目和经贸往来。2.在投资方式方面。亚投行更多的偏向于传统融资方式，共享收益，共担风险的模式，如：传统的贷款、股债配合模式等。丝路基金的运营模式则偏向于股权融资，类似于PE，为“一带一路”沿线国家基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供直接的投融资支持。

五、宁夏对接丝路基金的策略及路径

作为服务于“一带一路”战略的中长期开发投资基金，丝路基金对于引领宁夏企业“走出去”，化解当地产能过剩等具有重大意义，尤其是对于宁夏加快“两区”建设，积极打造“一带一路”战略支点，发挥宁夏优势与特色，深化中阿合作意义非凡。借助“西部大开发”、“关于进一步促进宁夏经济社会发展的若干意见”、“关于宁夏内陆开放型经济试验区规划的批复”、“向西开放”、“一带一路”倡议等一系列政策叠加，宁夏经济社会取得了长足发展，也为对接丝路基金奠定了相对坚实的基础。基于以上对丝路基金的基本分析，针对宁夏的经济发展态势和其在“一带一路”中的“战略支点”定位，本文认为，宁夏应从如下方面对接丝路基金：

1.打造“两优”环境

贯穿始创精神，打造“西部最优，比东部更优”的发展环境，创新体制机制，鼓励“先行先试”，实行灵活的开放政策，积极探索更加务实的合作方式，全面推进对外经贸文化交流合作，构建西部地区相对更为开放的经贸合作区域。打造国家向西开放的“战略高地”、承接东西产业转移示范区。完善对外发展机制，积极的加强与邻国的经贸文化往来和合作，尤其是基础建设方面的进一步交流，为宁夏对接“丝路基金”创造良好的外部条件。

2.加快通道建设

宁夏要加快建设陆、空、网三条丝绸之路，使通道建设更为完善、立体，更能满足本土的发展，补齐宁夏发展的交通短板，开启全新的交通发展路径，使人流、资金流、物流、信息流充分自由流动，使宁夏与“一带一路”沿线国家，尤其是与阿拉伯国家的交流更加便利，为宁夏与阿拉伯国家在基础设施建设领域的务实合作奠定坚实的通道基础。

3.强化平台建设

对接“丝路基金”，必须进一步打造中阿博览会这一“金字招牌”和发展平台，提升其在“一带一路”沿线国家特别是阿拉伯国家中的影响力，深化中阿共办、主宾国、主题省、顾问咨询、日常化工作等机制，并且推动阿拉伯国家在宁夏设立领事机构和商务代表处，推动“单年在宁夏、双年在阿方”的办会机制常态化。积极与阿拉伯国家深化能源化工、现代农业、信息产业、装备制造、清真食品和穆斯林用品、工程承包等领域的交流合作，打造中阿博览会核心板块，推动中阿货物贸易、服务贸易、技术合作、金融投资、文化旅游向纵深发展。加快建设中阿产业园、中阿商贸园、中阿文化园、中阿信息港、中阿科技園等，把中阿博览会办成中阿高层对话、经贸合作、政策沟通、人文交流的战略平台。

4.对宁夏企业进行积极引导

“丝路基金”的有效运作离不开企业，宁夏要结合本土的发展特点，积极的争取丝路基金的资金支撑，从宁夏发展的具体实际出发，推行企业“走出去”原则，加强与外界的合作和交流，积极的带动企业技术的进步和资金的发展，为宁夏民营企业对外的发展创造条件。

5.争取设立宁夏“丝路基金”

借鉴广东、福建、陕西、广西、江苏等省设立地方丝路基金的经验，宁夏可考虑整合区内优势资源和平台，设立宁夏地方性的丝路基金，充分发挥财政性资金的引导和杠杆作用，助力本地企业“走出去”，将“一路一带”倡议融入发展中，加强对国家基础设施的建设，突出本土特色和发挥本土优势，以提升企业的发展影响力，建立良好的国际口碑，为宁夏对接国家丝路基金做好准备与试验。

6.鼓励和带动社会资本共同参与“一带一路”建设

社会资本规模很大，最具市场活力和效率，其逐利性决定其有机会不会放过，必须要很好地加以引导。宁夏要特别注意借鉴欧洲的容克计划，学习其吸纳民间资本和私人资本的良好机制。

参考文献：

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