欧美发达国家城镇化发展和投融资模式的经验性做法及其借鉴

王丽青+邹柏松

中图分类号：F015 文献标识码：A

内容摘要：城镇化水平是衡量一个国家发展进程的重要指标，我国的城镇化建设正进入一个全新的发展阶段。本文通过对欧美等发达国家城镇化发展模式的分析，尤其是其城镇化过程中投融资模式的解读，总结出欧美等发达国家在城镇化发展中的一些经验，为我国下一阶段的城镇化发展提供可以借鉴的方式方法。我国的城镇化较之发达国家存在着明显的时间上的落后，故本文还重点分析了发达国家城镇化发展过程中的几个关键的转折点，避免在我国的城镇化发展过程中重蹈发达国家覆辙。

关键词：城镇化 经济水平 多元化 投融资

欧美发达国家城镇化发展的历史进程特性

（一）中心集中型城市化

中心集中型城市化是城镇化进程中的第一阶段，也可以说成是城镇化开始的准备阶段。主要特征是城市数量少、规模小，这一阶段的城市人口一般占总人口的10%以下。以美国为例，在其城镇化发展之初，其城市人口为8.2%，城市的数量也不足十个。在这个阶段，国家经济进入了一个快速发展时期，并且工业与服务业成为了推动城镇化进一步发展的主要动力。伴随着工业与服务业的快速发展，大量的劳动力被吸引进入城市，城市规模不断扩大。但与此同时，以工业等为主体的经济发展模式给环境带来了极大的伤害，资源型工业面临着被迫转型的窘境。而随着大量移民劳动力的涌入，城市的住房条件也亟待改善。在这些因素综合作用下，城镇化发展也开始进入下一阶段。

（二）郊区城市化

随着城市规模进一步扩大，城市人口所占比例也达到了50%以上。在这一阶段，城市的发展开始出现瓶颈，市中心的物价飞速上涨，住房需求无法得到满足，并且伴随经济的不断发展，环境状况进一步恶化。于是一部分富人为了追求生活品质开始向郊区转移，这种人口迁移带来的结果是中心城市的压力减小，郊区经济得到了发展（李卫等，2014）。此时中心城市人口规模可能不及之前，但郊区城市化实际上是一种城市的横向发展，有利于缓解城镇化进程中人口与环境压力过大的不良局面，为城镇化全面发展打下良好的基础。郊区城市化出现的原因除去市中心的交通拥挤、住房紧张的表层现象外，经济发展的客观规律也是郊区城镇化的重要推动力之一。这种以空间扩张赢得时间来缓冲城市发展中问题的方式是城镇化进程中的必由之路，也是我国应该借鉴的经验。

（三）去城市化

去城市化过程是指城市人口向城镇或乡村迁移的过程。随着中心城市的规模不断扩大，各种矛盾不断激化。主要依靠市场调节的经济模式逐渐失去控制，大量失业人口出现。随着城市人口的外迁，大量的工厂及厂房被闲置，城市的环境进一步恶化，环境污染已经开始危害城市居民的生命健康。在这种情况下，政府开始加强对城市的管理，通过制定一系列的政策来控制不断激化的城市矛盾。首先是通过兴建基础设施及福利工程提供更多的岗位给失业人员，然后成立专门的管理部门对闲置的工厂进行统一的管理。在这个阶段，郊区和乡村的人口增长远远超过了中心城市，城市周边的区域经济得到了极大的发展。去城市化实际上是城市规模的扩散过程，从原来的集中型城市逐渐向扩散型城市转变，形成城市集聚区，整个城市也进入了后工业化时代。

（四）再城市化：城市区域

随着城镇化水平的进一步提高，城市与乡村形成了双向的人口流动，但是这种流动更多的是工作上的往来而不是人口迁移（孙志香，2014）。城市中心不再是人口聚集的场所，而成为人们办公的地方，称作CBD。郊区成为人口聚集地，此时整个国家的城镇化水平达到了70%以上，有些国家的城镇化水平超过80%。在这个阶段，城市与乡村的界限已经十分模糊，二者形成了一种居民生活与工作之间的联系。这种城市与乡村形成的有机整体被称作“城市区域”。在中心城市的周边出现了更多的卫星城市，中心城市的经济效益得到了提升。政府逐渐成为主导经济发展的角色，城市区域的形成为政府政策的推行提供了有利的条件，城镇化基本完成，经济发展进入了一种良性的循环。

欧美发达国家城镇化发展的投融资模式

（一）美国市场主导型融资模式

美国的城市基础设施建设及福利性项目建设的投融资渠道主要有：第一是发行大量的市政债券，利用美国发达的资本市场进行快速可靠的融资。美国在不断发行新的市政债券，数据显示，2015年发行了3316亿美元的市政债券，占其该年GDP总量的2%。根据债券偿还途径的不同，美国的市政债券又分为两类：一类是以市民纳税收入为担保的税收支持债券；另一类是以稳定的项目收入为担保的项目收益债券。第二是通过政府与资本市场的共同努力，合力构建遍布全国的健康安全可靠的金融机构的贷款发放体系。以政府与民间资本合作或是政府出资的方式建立如联邦土地银行系统、合作银行系统等机构实现民间借贷的快速完成。政府为加强对融资渠道的有效控制，成立专门的金融机构的管理部门，出面做担保为中小型企业及民间资本家直接发放贷款。第三是充分利用私人投资进行融资。美国的资本市场十分发达，而以资本运作而发家的人也有很多，加之美国十分成熟的私人投资领域为私人资本的进入提供了很便捷的途径。三者共同作用促成了美国以市场为主导的城镇化投融资渠道建立。

（二）加拿大区域多样化融资模式

与美国不同的是，加拿大明显加大了政府对于城镇化过程中融资手段的干预力度。通过在省级区域设立区域财政委员会，由专门的人员对周边几个城市的财政状况进行管理。在城镇化基础设施及公共服务型设施建设的融资过程中，区域财政委员会为所辖城市提供信誉担保，在这种情况下，商业银行一般会给予其特殊的优惠政策。这样一来，城镇化建设过程中的融资就变得更加快速，资金的利用率得以最大化。在很多地區的城镇化建设过程中，项目资金无法按时到位往往成为阻碍城镇化进一步发展的主要阻力，而这种由政府引导、城市区域之间共同配合的融资模式使得项目资金无法按时到位的难题得以缓解，配合“城市区域”的发展概念，极大地促进了城镇化水平的提高。同时，加拿大的区域财政管理模式中比较特别的一点是各个城市需要对区域财政委员会缴纳一定的资金，委员会便会为其提供融资担保，如果贷款到期该城市无法偿清贷款，该区域内的所有城市需要共同承担责任（黄思明等，2015）。这种互利共生关系使得各城市之间更加注重经济上的合作，而这种区域联合发展的模式也能最大程度地提升经济发展速度，很好地避免某个城市出现财政腐败的现象。

（三）澳大利亚城市基础设施建设基金管理模式

在一个国家城镇化发展过程中，基础设施建设一直是重中之重。而基础设施建设项目往往需要大量资金作为支撑，这部分资金是难以依靠个人力量来获取的。因而在这种背景下，澳大利亚开创了一种全新的融资手段：政府牵头拿出一定的资金作为种子基金，并以此成立专门的基础设施建设基金管理机构，向民间及金融机构募集资金。这种融资方式通常先在民间进行私筹，达到一定的规模后，在政府的支持下开始上市并发行基金券。由于有政府在幕后进行管理，这种基金的可信度得到了很大的提升。其中澳大利亚的麦格理银行是目前世界上最大的基础设施建设基金管理机构之一。实践表明，这种通过基金管理的融资模式极大地加快了资金的流动性，政府将一些重要的机构委托给基金管理，取得了不错的效益。

欧美发达国家城镇化发展和投融资模式对我国的启示

分析西方几个主要发达国家在城镇化过程中的做法，再结合我国现阶段的经济发展及城镇化发展进程，本文认为可以从西方发达国家的城镇化发展过程中得到以下启示：

（一）吸引更多城镇化投资主体

从西方发展过程总结中发现，他们在城镇化发展中总能够充分地利用各方的资金，尽可能扩大自己的资金来源，通过发行债券、区域合作、基金募集等各种方式吸引更多的投资主体。而随着经济的发展，我国的资本市场也相对成熟起来，已具备吸引多种投资主体的条件。更多的资本进入带来的结果就是城镇化发展趋于合理化，同时在发展过程中出现问题之后带给整个国家的危害也能降到最小。通过对历史上其他国家的城镇化进程的解读，我们能发现一般而言城镇化会经历四个阶段，而在不同阶段，国家经济的发展模式和经济推动力也不同。在城镇化过程中必须加快对于民间资金和境外资金的利用（黄婷，2014）。政府在城镇化过程中需要以友好的态度接纳民间资本并出台相关措施保证民间资本在城镇化建设过程中有利可图。同时对于境外资本的利用也是城镇化过程中十分需要注意的问题。

（二）发展多元化的城镇化发展投融资模式

在城镇化发展过程中，投融资模式的多元化也是我国在今后发展中必须攻克的难题。资金作为城镇化发展的重要推动力在任何时候都显得极为关键。在建国初期，我国实行统包统筹的制度，政府是城镇化建设过程中投融资的主体，而随着时代的进步，我国的民间资本有了更多的生存空间。在此背景下，建立多元化的投融资渠道，为民间资本进入城镇化建设领域铺平道路的任务迫在眉睫。安全可靠有收益保障的融资模式是吸引民间投资的最有效的方法，因此发放债券和成立城镇化建设基金成为我国在未来的城镇化建设中应该重点研究的问题。以政府为主体，发放有信誉保障的债券能够有效地调动民间资金，盘活民间资本市场。吸取西方发达国家如英国、美国对电力、电信、交通运输等众多基础设施建设采取的项目融资经验，能够有效调动民間资本参与其中，充分发挥民间资本对于城镇化建设的作用。该模式以稳定的项目收益作为偿还贷款的保障，可靠度较高。而目前较适宜我国的成熟的投融资模式有BOT、TOT、资产证券化以及英国的PPP模式。总之，未来很长一段时间内，我国在城镇化建设过程中，发展多元化的投融资模式势在必行。

（三）创建城市化建设的项目基金

在城镇化发展过程中的投融资环节，创建城市化建设的项目基金在实践中发挥了十分显著的作用。而我国的城镇化水平还处在较低的水平，而基础设施建设的资金来源也主要依赖于政府投资。西方的很多发达国家将基础设施的建设通过项目基金的形式向民间融资，并以项目收益为担保进行偿还。有的国家还成立了专门管理项目基金的金融机构，例如澳大利亚的麦格理银行。国家拿出一部分资金作为种子基金进而吸引民间资金的涌入，这种基金管理模式具有信誉高、收益可靠的特点，可借鉴性高。

（四）充分发挥政府职能

总结西方发达国家城镇化过程中关于投融资的做法，不难发现政府在其中都扮演着十分重要的一环。而西方的资本主义国家，政府的权利范围较之我国比较有限，政府在投融资过程中也只是起一个引导者的角色。而我国的政府在整个城镇化过程中起着决策者的作用，各种政策也能够很快地落实到地方。因此对于我国的城镇化发展而言，充分发挥政府的职能才能加快城镇化建设。

结论

充分分析西方发达国家在其城镇化过程中先进的理念有助于我国在城镇化过程中避免被动地纠错而拉长城镇化的时间，使我国在城镇化的过程中始终能够占据主动地位。城镇化建设是一个全民共同努力的任务，政府在这个过程中应该注意体制与政策的调整，使整个国家的发展方向适宜城镇化发展需要。虽然国有资本在我国城镇化发展过程中占据主要地位，但是充分接纳民间资本对于城镇化的发展也十分重要。建立多元化投融资模式，使得民间资本能够更加快捷地进入城镇化建设领域，盘活民间资本市场，促进城镇化建设和民间资本市场发展。

参考文献：

1.李卫，费凯，黄筱珍.国外城镇化发展模式对中国的启迪[J].工业建筑，2014（9）

2.孙志香.城镇化模式的人本化重塑：基于风险社会视域[J].南京社会科学，2014（3）

3.黄思明，王谛.国外发达国家地方债经验借鉴[J].经济研究参考，2015（53）

4.黄婷.论城镇化是否一定能够促进经济增长——基于19国面板VAR模型的实证分析[J].上海经济研究，2014（2）