新常态下支持小微企业融资的税收政策

【摘 要】 长期以来我国形成的以政府主导、通过银行贷款扩张、扩大投资刺激经济增长的方式已经不能适应以提质增效为核心、以调结构为主要特征的经济新常态要求，应充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，利用股票、债券、风险投资基金等直接投融资方式缓解小微企业融资难题。文章指出税收政策的着力点应当是对小微企业投资和直接融资扶持，减轻新建企业税收负担，助力完善小微企业政策性融资体系。

【关键词】 新常态； 小微企业； 税收政策； 融资

【中图分类号】 F830 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）06-0059-04

小微企业在就业、创新以及激发经济活力方面体现出不可替代的作用，使得各国经济发展中都对其高度重视，但小微企业自身发展的脆弱性又导致其抗拒市场风险的能力很弱。因而，各国都对小微企业发展采取了政府干预手段，以期提升小微企业存活率和成长率，政府在减少市场扭曲程度的条件下采取了各种政策工具培育、扶持小微企业发展。融资难既是困扰小微企业发展的首要问题，也是政府扶持小微企业见效甚微的领域。为了最大限度减少政府干预对市场的扭曲程度，同时又能有效帮扶小微企业破解融资难题，税收政策成为了各国選择使用的政策工具。借鉴国际成熟、成功经验，结合我国经济发展实际情况，提出切实可行又具有针对性的税收政策，对缓解当前我国小微企业融资难和支持大众创业、万众创新具有重要现实意义。

一、税收政策支持小微企业融资的国际经验借鉴

由于小微企业特殊的市场地位，主要市场经济国家都实施了“小企业优先原则”，对小微企业实行有别于一般企业且相对优惠的税收政策和征管措施[ 1 ]。目前看，各国对小企业的税收优惠政策目标、工具类型、实施环节丰富多样，没有形成统一的模式。总体而言，小微企业税收政策常与产业政策、就业政策结合，通过税收优惠鼓励小微企业投资、研发、发展高新技术产业和增加就业。各国支持小微企业融资的税收政策零星见于小微企业税收优惠政策体系中，鲜见税收优惠与支持小微企业融资政策紧密结合形成系统的税收政策体系。

从支持小微企业融资角度看，各国对小企业的税收优惠政策主要集中在以下方面：

（一）对新创办的小微企业给予税收优惠

从企业生命周期角度来看，新办小企业的投资额大，所需资金较多，创办期也正是小微企业生存艰难期，许多国家对新创办的小企业实施了特殊的税收政策，通过减少税收支出降低小企业资金压力。在美国，小企业创业初期新购设备的价款按一定比例在一定年限内可以享受投资抵税①，日本也有类似的政策。在韩国，处于创业期的小企业减免一定的财产税、综合土地税。在法国，小企业自创办之日起的23个月内全面免除企业所得税。在阿根廷，创业初期的小企业通过政府审核的技术性投资后，将获得投资额80%并且限额13万比索的税收减免。

（二）对小企业投资、直接融资给予税收优惠

例如：英国对小企业投资者的投资额给予限额税收抵免；美国对投资中小企业获得的投资收益给予税收减免；加拿大对持有投资于小企业的公司股票投资人给予税收优惠；英国对小企业投资资本的利得给予免税；在韩国，中小企业投资机构符合规定的投资损失准备金，可计入年度经营亏损；等等[ 2-3 ]。

（三）其他政策

韩国对因为债务过重而导致运营困难的小微企业给予税收减免；美国对作为法人公司的S公司在所得税层面，课征类似合伙制企业的单一的、股东层面的所得税；俄罗斯允许小企业选择按照简化税制或普通税制纳税[ 2 ]。

二、经济新常态下破解小微企业融资难的思路

长期以来，我国经济发展依靠高储蓄率支持。由于资本市场资源配置功能不完善，在政府主导下主要通过银行体系以贷款的方式将高储蓄转化为投资，随之形成了我国经济增长以信贷扩张、投资拉动为主要特征的模式。此增长模式的内在逻辑是：经济下滑，政府为刺激经济增长，扩大投资，银行扩大信贷为投资提供资金支持，政府主导下项目投资经济效益不高或者失败，导致银行系统形成大量的呆账、坏账，最后财政为银行系统坏账买单。在此模式下，我国经济快速增长，同时由于政府主导，形成了大量低水平、重复建设，也造成了比较严重的结构性产能过剩。实践已证明，依靠政府主导、通过银行贷款扩张、扩大投资刺激经济增长的方式，已经不适合以提质增效为核心、以调结构为主要特征的经济新常态的需要。

而在直接投融资市场上，投资者的风险和收益均由自己承担，投资者会自觉按照市场经济规律自主决策、自主选择投资项目，资金会更好地配置于成长性强、经济效益高、前景好的项目，投资效率会显著提升，经济结构将更为优化。为了更好地发挥市场对资源配置的决定作用，进一步完善资本市场资源配置功能，经济新常态下应更多依靠直接融资方式获得投资资金。

在经济新常态下，发挥市场对资源配置的决定作用，直接融资方式将逐渐成长为企业获取资金的主要渠道，而小微企业由于自身经营特征也必然面临银行惜贷的境遇。小微企业融资方式既包括间接融资也包括直接融资，小微企业资金来源既包括外源性融资也包括内在性融资[ 4 ]。小微企业融资问题的复杂性和困难性决定了小微企业的各种融资方式和资金来源都将长期存在，但从趋势看外源性的直接融资将成为经济新常态下破解小微企业融资难的突破口，不应当将银行贷款当作主要甚至唯一资金来源，而更应转向股票、债券、风险投资基金等直接投融资方式。这也成为税收政策支持小微企业融资的政策体系构成和重点突破方向。

（一）税收支持小微企业内在性融资

小微企业内在性融资是通过小微企业经营盈余也即利润留存扩大资金（股份制的小微公司则是通过未分配利润转增资本），税收政策对该种资金来源支持的方式就是减轻税收负担。

理论层面讲，降低小微企业所得税负担是对该融资方式的有效支持。但在实际中，由于小微企业自身抗市场风险能力弱，盈利能力较低，普遍的企业所得税优惠政策难发挥实效，应当更具针对性地对特定企业采用更为彻底、有效的税收优惠政策。从企业生命周期理论看新办企业更需要资金、对税收负担更敏感，可以选择对新办企业在一定年限内给予企业所得税免除或全部税收免除；而从小微企业扶持的目的看，更应支持成长性和符合未来产业发展方向的高新技术企业，对产业政策中鼓励类小微企业给予类似的税收优惠。

在现实中，除了企业所得税优惠政策外，流转税优惠也是许多国家意图降低企业税负而缓解小微企业融资难的政策选择。事实上，流转税的纳税人和负税人分离，流转税负对企业而言只是资金占用而非形成真实税负，降低流转税负并不会直接提升小微企业自身融资能力和增加其内生性资金来源。但降低流转税负是提升小微企业市场竞争力的有效方法，可以使其产品较同类产品具有更低的销售价格；同时降低流转税负将减少对小微企业经营性资金的占用，降低小微企业融资需求。

（二）税收支持小微企业外源性融资

1.税收继续支持小微企业贷款融资

小微企业面临的银行惜贷状况，是经济规律和市场理性行为共同发挥作用的结果。采用行政手段或者其他强制手段强迫商业银行对小微企业贷款，是违背市场经济规律的行为，效果只会事与愿违。商业银行对小微企业惜贷在本质上是因为向小微企业贷款的收益与风险不匹配，同时也包含了在市场条件下收益与成本比选结果的理性选择。

改变小微企业贷款的收益与风险，才能真正解决商业银行惜贷问题。在风险收益完全不匹配的条件下，商业银行对小微企业贷款只会导致亏损，对商业银行和社会金融体系都会形成伤害。改变向小微企业贷款的收益与风险不匹配的关键是降低小微企业融资风险，政策性贷款和担保等措施是不二选择。因此，税收应当对实施政策性贷款和担保等业务或其主体给予扶持[ 5 ]。

在风险与收益基本匹配的条件下，比选结果则是在获利性大小之间选择，而非亏损与盈利的选择。通过合适的政策设计，改变收益与成本比选结果或者使这种选择结果的差异性缩小，在次优选择过程中将有利于小微企业获取商业银行贷款。因此，对可能向小微企业贷款的潜在商业银行（常常是缺乏优质客户资源的银行）给予其或者给予其向小微企业的贷款业务税收优惠，也是税收支持小微企业融资的政策选择之一。

2.税收政策应重点支持小微企业直接融资

目前小微企业税收优惠政策体系中仅有少量的政策是对小微企业直接融资给予扶持，而这正是当前小微企业税收政策需要调整的重点。顺应经济新常态，税收政策应重点支持小微企业直接融资[ 6 ]。

以直接融资为切入点，从直接融资的方式和业务流程展开，可以很清晰地找到税收支持政策设计的路线和方法。对小微企业直接融资的方式包括股票、债券等，对小微企业直接融资业务的主体主要是风险投资基金及其出资人，对小微企业直接投资获取的收益包括持有期获取的分红、利息和处置时取得的利得。

三、经济新常态下税收支持小微企业融资的政策建议

结合目前小微企业税收优惠政策存在的不足，按照新思路，进一步完善税收政策，以适应经济新常态小微企业融资需求，助力小微企业发展。

（一）统一小微企业界定范围，提升小微企业税收优惠政策的法律层次

一是及时统一小微企业政策口径，提升扶持小微企业发展的政策合力。目前我国小微企业政策存在的突出问题是政策口径不一致，不利于对缓解小微企业融资和支持小微企业发展形成政策合力，根本上制约了政策效果。对小微企业常见的政策口径有四种：（1）2011年工信部等四部委联合发布了《中小企业划型标准规定》；（2）企业所得税法实施条例规定了小型、微型企业确定标准；（3）增值税暂行条例实施细则界定了小规模纳税人标准；（4）将小型企业、微型企业、个体工商户和其他个人等通称小微企业。上述四种口径不统一，导致针对小微企业的各类政策着力点不一致，也使小微企业政策缺乏系统性。应尽快统一小微企业的政策口径，形成政策合力，支持小微企业发展，有效缓解小微企业融资难。

二是提升小微企业税收优惠政策的法律层次，提升政策的稳定性和刚性。目前我国小微企业的税收优惠政策多是国务院财税主管部门出台的红头文件，法律层级不高，实施刚性不足，而且稳定性较差，多是短期政策。支持和促进小微企业发展是经济中的常态，将小微企业税收优惠政策列入法律，有利于稳定小微企业税收优惠政策，为小微企业构建稳定的政策环境和预期，也有利于确保小微企业税收优惠政策落实，增强税收优惠政策实施的刚性和稳定性，便于小微企业获得税收优惠政策，使得小微企业不因繁杂易变的税收政策和复杂的申报要求而被迫主动放弃税收优惠政策。在目前我国税收立法层级普遍不高的情况下，鉴于《中华人民共和国中小企业促进法》已经出台，可将相关税收优惠政策列入《中华人民共和国中小企业促进法》，实现小微企业税收优惠政策的稳定性和刚性。

（二）直接税收优惠政策减轻小微企业税收负担，提升企业内源性融资能力和减轻小微企业营运资金压力

一是提升小微企业流转税起征点，实现优惠政策和法律界定的小微企业一致，并改革起征点为免征额。尽管经过多次调整，现有小微企业税收扶持政策优惠面依然显著窄于税法界定的小微企业范围。应进一步提升增值税起征点，按照小规模纳税人划分的营业额标准作为起征点，将该项政策普及至所有小规模纳税人。完善此项政策，将增值税起征点改为免征额，切实减轻小微企业税收负担，也避免在临界点出现稅负不公，避免扭曲税务机关和纳税人的行为。同时减免相应的教育费附加、地方教育费附加、文化建设基金等行政性收费。

二是将小微企业在企业所得税方面享受的应纳税所得额减按50%确定的政策扩展至核定征收的小微企业。目前由于小微企业普遍存在财务会计制度不健全的问题，对小微企业税收征管存在查账征收和核定征收两种方式，核定征收企业常常无法享受现行税法规定的各种优惠政策。在企业所得税方面应注意将在查账征收下实施的应纳税所得额减按50%确定的政策扩展至核定征收的小微企业。

三是对创业期的小微企业自开业之日起在企业所得税方面实施“三免两减半”。初创和新建小微企业抗风险能力非常脆弱，资金压力尤其突出，税收扶持能有效促进这类企业生存、发展、壮大，应对投资于小微企业的投资额给予税收抵免，对开办企业自设立之日起一定时期内所得税给予免税，在企业所得税方面实施开业前三年免征和第四至五年减半征收的政策。

四是探索实施小微企业有限的单一税制。借鉴国际经验，允许对小微企业征收综合统一税，按照一定的综合税率和应纳税额，征收一种税，替代需要正常缴纳的多种税，建立小微企业有限的单一税制。同时给予小微企业有限单一税制的选择权，允许其按照现行税制缴税，也可以选择按照简化的单一税制缴税。

（三）通过多种间接税收优惠政策，减轻小微企业营运资金压力

一是加大小微企业教育经费和研发支出的企业所得税前扣除比例。小微企业员工队伍不稳定，教育培训经费是其重要支出，也是提升小微企业创新能力的重要途径。应在现行教育经费税前扣除政策的基础上，对小微企业教育经费支出给予更高的扣除比例。研发支出是确保小微企业创新能力的重要活动，而小微企业是最具市场活力和创新能力的群体，应在现有的企业所得税研发支出加计扣除的基础上进一步给予小微企业特殊的研发支出扣除，提升其扣除比例。

二是允许小微企业设立投资准备金并税前扣除，对小微企业新购固定资产支出给予特别折旧或税收抵免，允许净资产损失在应纳税所得额中扣除。允许小微企业设立投资准备金，并按照年销售收入的6%计提；允许投资准备金在企业所得税前列支，在投资准备金达到注册资本的50%以后可以停止计提。新购固定资产是小微企业开业和持续经营的重大支出，也是其资金占用的主要方面，主流市场经济国家多数对此都给予了特别政策。应对小微企业新购固定资产给予特别折旧，可以允许其在经营的第一年将固定资产投资额的50%一次性折旧，或者对其投资额的30%给予税额抵免。同时，对小微企业发生的净资产损失，应允许其在应纳税所得额中扣除。

三是将现行的部分行业小微企业资产费用化的政策扩展至所有的小微企业。我国对生物药品制造业、专用设备制造业、仪器仪表制造业等六行业的小微企业，单价不超过5 000元的固定资产和不超过100万元的新购研发和生产经营共用的仪器、设备，计算企业所得税时可以一次性扣除，超过100万元的上述设备可缩短折旧年限或加速折旧。以上政策有效减轻了上述六行业小微企业的营运资金压力，但在税收征管实际工作中明确划分企业行业归属比较困难，容易导致执法风险。无论是降低税收执法风险，还是借鉴各国扶持小微企业发展的经验，将资产费用化扣除作为重要手段，应当将上述政策扩展至覆盖全部小微企业，这是全面减轻中小微企业运营资金压力的有效措施。

（四）对小微企业直接投融资给予税收优惠

对小微企业直接投融资的税收优惠包括风险投资等直接投资小微企业和对小微企业发行股票、债券等直接融资行为给予税收优惠。

一是对风险投资基金给予税收优惠。对风险投资基金及其出资人在所得税层面给予优惠，允许风险投资基金按实际投资额以一定比例抵税，借鉴国际经验可以暂定为70%；对出资人从风险投资基金获取的收入给予个人所得税优惠政策，减半征收个人所得税。

二是对个人向小微企业转让技术或者以技术入股等给予个人所得税优惠。个人技术入股是投资中小企业的重要方式，同时从个人获取专利或者非专利技术是小微企业获取技术的重要渠道，为了鼓励个人向小微企业转让技术和技术入股，应允许技术转让方在缴纳个人所得税时享受更大的扣除标准，对因技术入股取得的股息红利应给予免征个人所得税。

三是对小微企业用税后利润再投资于生产经营的，允许其以再投资额的一定比例抵税。应鼓励小微企业税收利润再投资于小微企业生产经营，尤其是投资于创新项目，鼓励企业发展壮大和升级改造，应允许其按再投资额的一定比例抵减应纳税额。

四是对小微企业发行股票、债券等直接融资产品给予税收优惠。对购买小微企业股票、债券获得的股息、红利和利息收入，按照个人所得税应纳税额的50%缴纳个人所得税；对持有小微企业发行的股票、债券满5年的投资人，其获取的股票分红、债券利息和转让所得免征个人所得税。

（五）对小微企业间接融资主体和服务业务给予税收优惠

目前小微企业融资主要是依靠商业银行提供的贷款，但小微企业融资的特殊性决定了应以政策性融资体系作为其间接融资的主要来源。在尽量避免税制碎片化与有效提升针对性和实际效果的前提下，税收既要支持现有的商业银行对小微企业贷款，更要致力于推进小微企业政策性融资体系建设。

一是对服务小微企业融资的特定主体按15%税率缴纳企业所得税和免征相关收入增值税。对主要为小微企业融资业务服务的城市商业银行、村镇银行、农村信用社、小额贷款公司、小微企业信用担保公司、小微企业融资中介服务公司、产业扶持资金等主体，企业所得税减按15%的优惠税率征收，并对上述主体获得的贷款利息收入、保费收入、咨询费收入、投资分红等免征增值税。

二是对服务小微企业融资的业务给予税收优惠。第一，因给小微企业贷款、提供信用担保等获得的各级政府或相关部门注入或者补助的财政资金，作为免税收入。第二，对向小微企业提供贷款、担保等服务的资金账簿、账册等免征印花税。第三，小微企业获得的贴息收入免税。第四，对面向小微企业服务的贷款准备金、贷款损失准备等允许企业所得税前扣除。第五，对因向小微企业融资发生的不良贷款，税务机关应与金融主管部门一同建立不良贷款快速核销机制，允许在企业所得税层面给予快速核销。第六，商业银行和社会资本参与上述业务的，享受同等的税收优惠政策[ 7 ]。

（六）给予政策选择权并完善税收征管，确保小微企业充分享受税收优惠政策

一是丰富小微企业融资税收优惠的政策类型，给予小微企业一定的税收政策选择权，实施更具弹性的小微企业税收扶持政策，确保小微企业充分享受税收优惠政策。例如：对小企业实施比一般税率更低的企业所得税率或更优惠的累积税率，也可以允许企业选择定期减免税；对研发费用支出，既允许加计扣除，也可以选择现金返还或者税收限额抵免；对固定资产投资，既可以加速折旧，也可以选择在正常折旧之外对小企业给予特殊折旧，或者直接限额税收抵免，或者费用化扣除；对小微企业的投资，既可以实施投资额税收限额抵免，又可以选择免除持有期投资收益税，还可以选择减免资本处置收益税等。但小微企业一旦选定适用的税收政策，在36个月内不得变更。

二是完善税收征管和纳税服务，促进小微企业更好地享受税收政策红利。第一，取消高新技术企业认定的经营时限，让小微企业确实享受高新技术企业认定带来的税收红利。第二，取消对新发生业务的出口企业经营满12个月方可退税的政策，对于新办企业按照政策规定及时准确计算退税额并退税。第三，取消小微企业增值税预缴税款制度，通过加强小微企业增值税发票管理防范可能发生的风险。第四，加强对小微企业的纳税辅导，在税收征管中提升纳税服务质量和水平，推广小微企业税务代理、税务援助等服务。第五，探索实施小微企业综合申报制度，目前分税种纳税情况下我国企业年均纳税次数为9次，一定程度上对小微企业生产经营形成了负担，可对选择有效单一税制的小微企业实施一次性税收综合申报，减轻企业负担。

【参考文献】

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[2] 解学智，张志勇.世界税制现状与趋势（2014）[M].第一版.北京：中国税务出版社，2014：120-156.

[3] 刘文波，董登新，仵霜.中小企业融资国际经验浅介[J].中国中小企业，2010（3）：35-37.

[4] 姬艳霞.中小企业融资问题研究[J].会计之友，2011（11）：103-104.

[5] 贾康.财税如何支持中小微企业发展和融资[J].金融市场研究，2012（6）：71-77.

[6] 欧阳明.找准缓解小微企业融资难的政策着力点[N].上海证券报，2015-04-08（A02）.

[7] 王伟，魏含.对中小企业融资困境及政策性融资行为的调查与思考[J].金融理论与实践，2012（4）：16-19.

【作者简介】 汪笛晚（1983— ），女，湖北武汉人，江汉大学文理学院讲师，研究方向：公共经济学和国际贸易理论与政策

① 设备使用年限为5年的，按设备购入价款的10%抵扣当年应纳税款；设备使用年限为3年的，按设备购入价款的6%抵扣当年应纳税款。