利率市场化与商业银行应对策略

赖颖

【摘要】本文首先梳理了我国利率市场化的渐近性改革的历程，然后分析了利率市场化带来的机遇和挑战。我们发现，利率市场化提高了商业银行之间价格竞争的激烈程度，其一方面可以扩展了银行经营范围，另一方面也导致银行面临更大的利率风险，更大的经营成本压力。最后本文根据其可能面临的风险提出了相应的应对策略。我们认为，商业银行可以通过加强客户关系管理、多样化经营、调整原有的“单一”结构等方式来应对可能出现的风险，以顺应市场经济发展得趋势。

【关键词】利率市场化；商业银行；机遇；风险；应对策略

一、背景

（一）国内利率市场化进程

2015年10月24日起，央行宣布對商业银行和农村合作金融机构等不在设置存款利率浮动上限的限制，即取消对利率浮动的行政限制后。此举虽并不意味着利率不再受到央行的管理，但是也意味着利率的调控更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。也意味着利率市场化改革进入了一个新的阶段。

回顾我国的利率市场化的政策进程，可以看到自1996年以来，利率市场化改革已推行了近二十年。1996年6月1日，中国人民银行放开了银行间同业拆借利率，此举是利率市场化的一个初步尝试。1997年到1999年，央行也逐步放开了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率，并在1998年，中国人民银行改革了贴现利率形成机制，自此贴现利率和转贴现利率均以再贴现利率为基础上由商业银行自定（在不超过同期贷款利率的前提下）。自1999年起，存款利率改革逐渐推进，从大额定期存款利率放开起，逐渐放开了存款利率。同时，至2004年为止，我国完全地放开了金融机构人民币贷款利率的上限。并于2012年进一步扩大了利率浮动区间，其中存款利率浮动上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动下限调整为基准利率的0.7倍。接下来的几年中，金融机构贷款利率的下限逐渐调低并最终被取消，存款利率浮动上限也从1.1调至1.2倍。

（二）我国利率市场化的特点

由其他各国利率市场化的历史经验来看，关于利率市场化的改革可分为以下两种，第一个是渐进性改革，即逐渐放开对存贷款利率的限制，第二种是激进式改革，即直接放开存贷款利率，再通过中央银行的货币政策使利率保持在一个稳定的水平上。显而易见，我国的利率市场化改革采用的是渐进式改革。当然这也是与我国的基本国情有关。就我国而言，市场经济发展得并未十分成熟，因此我国采取了渐进式改革的方法。先外币后人民币，先贷款后存款，先商业银行再政策性银行。

二、利率市场化背景下商业银行的机遇

虽然我国尚未放开贷款利率的下限以及存款利率的上限，完全意义上的利率市场化还未实现，但是随着利率市场化进程的不断推进，其利率市场化已给我国商业银行带来了很大的影响。随着对存贷款利率限制的逐渐减小，商业银行将迎来一定的机遇。

第一，有利于扩大商业银行自主经营的范围。当存贷款利率受到严格限制时，无论客户的资产规模大小、信用程度高低或者经营状况好坏，商业银行都不得不按照央行的统一标准来确定贷款利率。在这样的情况下，贷款利率无法反映资金的真实价格，也难以反映银行经营的成本和面临的风险。进而导致内部管理和风险控制在商业银行内被忽视，导致坏账的形成。而从宏观来看，作为间接融资市场的商业银行也无法更好的发挥合理配置金融资源的功能。而一些大中型的国有企业，由于其具有更好的政治资源，商业银行更愿意对其发放贷款，然而这部分资金并未被有效率的使用。

而随着我国利率市场化的渐进式改革，商业银行在利率定价方面逐渐拥有了更大的权限。这实际上意味着，商业银行可以在考虑市场实际利率的基础上，根据目标客户的信用度、自身经营情况、未来发展前景等来个性化的制定利率大小，即灵活的调整银行所制定的资金价格。通过这样的方式，商业银行可以有更加丰富的方法来选择客户。

除了改变了银行与客户之间的关系外，银行与银行之间的竞争方式也发生了变化。在严格管制利率时，因为不同商业银行之间提供的金融服务大多都是同质化的，因此商业银行更注重与顾客之间的关系构建。而随着利率管制的逐渐放开，商业银行之间的价格竞争更加的激烈，商业银行可以根据客户的级别提供不同的金融产品、不同的利率水平。而在这样的竞争状况下，商业银行的行为会更加的具有市场经济的特点，更加有利于商业银行内部管理机制的变革。

第二，有利于加快商业银行的金融创新。从金融环境的外部因素来讲，利率市场化进程往往也是放松金融管制的过程。随着金融管制的放松，更好的市场环境会给金融创新提供必要的条件，会催化金融产品创新进程。而从商业银行内部变革来讲，随着利率市场化的进程推进，其将给商业银行的经营环境带来很大的影响，其面临的竞争压力会增大。在较大的竞争压力下，银行会主动地进行金融产品创新，以此扩大其业务范围来保证其盈利。

三、利率市场化背景下商业银行的风险

随着利率市场化进程的推进，其更加体现了银行在市场经济中的独立性，银行在市场竞争中将拥有更多的主动权，因此商业银行在迎来其机遇的同时，当然无可避免地有着可能存在的风险。

第一，利率市场化将考验银行的市场竞争力。在尚未放开利率限制的情况下，商业银行仅是一个存贷款利率的被动接受者。商业银行也不会主动地对客户的资质进行甄别。服务的同质化，最终导致商业银行之间的竞争大多属于非价格竞争。而随着对利率管制的放松，取消贷款利率上限、存款利率下限，扩大浮动区间，商业银行间的竞争越来越多地显现出价格竞争的特点。那么这时，商业银行应该主动地去寻求金融产品创新，打造异质性的服务，因此其对商业银行自身的应对之法、专业技能有着更严格的要求。如果不能很好的适应从非价格竞争到价格竞争的过度，那么将很难在市场竞争中占有一席之地。

第二，短期内利率市场化将导致商业银行经营成本上升。在现阶段，资金仍是稀缺的资源，即资金是需大于求的。在放松对存款利率管制之前，我国的存款利率一直都处于较低的水平，而伴随着对存款利率的放开，存款利率一定会有所上升。而存款是商业银行资金来源的重要部分。倘若存款利率上升，其将加重商业银行的运营成本。

第三，长期看利率市场化将压制商业银行的盈利空间。随着利率市场化，商业银行之间的竞争程度会加剧。而当有效需求不足时，尽管银行会面临经营成本上升的压力，但是为了争取到更多的优质顾客，银行为了体现其价格优势，会通过降低贷款利率水平的方式来吸引客户，最终会导致存贷利差收入的下降。而我国的商业银行的利润来源主要是存貸利差收入，因此会导致商业银行盈利空间减少。

四、商业银行的应对策略

我国的利率市场化改革给我国带来了新的机遇与挑战，那么在把握好这些机遇的同时，商业银行同样不可忽视其可能存在的风险。针对于以上陈述的风险，商业银行应该积极的采取应对策略，以在市场竞争中谋求更好的发展。

第一，深化对客户关系的管理。从存款来看，商业银行要尽可能地争取低成本的存款；从贷款来看，商业银行也要争取优质贷款客户。随着利率市场化的加深，商业银行之间的价格竞争会愈加激烈，而把握好客户关系将使得商业银行的客户资源不至于流失。因此，要建立“客户为中心”的理念，加强客户关系的全面管理，快速感知客户信息变动。同时商业银行应该根据不同的需求为客户提供更加个性化的服务方案、效率更高的专业服务、更加多元化的金融产品，以综合服务水平的提升为目标，以此来消除利率市场化带来的负面影响。

第二，加大结构调整力度。我国商业银行的业务结构大多以信贷业务为主。并且由于利率管制，多数的盈余资金都投入到风险较低的国企中，而国企的资金使用效率较低，信贷资金往往无法有效率配置。而小微企业往往由于风险较大很难获得贷款，导致贷款客户群体集中在大中企业客户。而在收入来源结构上，多数收入来自于利息收入。这样的结构会导致收入较大地依赖利率水平高低，而在利率市场化后，利率水平的波动会有所增加，由此所带来的利率风险会增加，因此会导致银行的盈利空间波动较大。所以，商业银行要对其收入结构进行调整，业务结构要更加综合化，即要将业务范围扩展到个人理财、金融产品等非信贷业务上去。具体来说，可以通过积极进行金融产品的研发、加强相关产品的营销和推广，逐渐形成这类非信贷业务的客户群体。在客户结构方面，应该由原来的大中企业的客户群逐渐拓展到其他的客户群，例如小型微利企业、中高端个人客户等。

第三，发展零售银行业务。所谓零售银行业务是指商业银行向个人、家庭和中小企业提供的综合性、一体化的金融服务。相较于批发银行业务，零售银行业务更注重客户服务，并且也不易受到利率浮动变化的影响。因此，零售银行业务可以看做是一种“稳定器”，以其作为支撑，商业银行才能更好地应对利率市场化后可能增加的利率风险。

第四，更加综合地考量风险与收益。利率市场化后，商业银行管理经验的复杂性会有所加大，商业银行不仅仅面临流动性风险和信用风险，还面临着更大的利率风险。因此，商业银行应该完善关于利率风险管理的机制构建上，重视识别和防范利率风险，平衡好风险与收益的天平，特别是对于一些高收益项目的投资，一定要判断好资金的安全性问题。

参考文献：

[1]高鸿业.西方经济学[M].北京：中国经济出版社，1996

[2]李春红，董晓亮.我国商业银行利率风险管理的实证研究[J].华东经济管理，2012，（04）

[3]周静娴.利率市场化对我国商业银行的影响及对策[J].经济师，2010，（09）