商业银行发展黄金业务的必要性

郑艳萍

摘 要：本文将围绕黄金的重要性，阐述发展黄金市场的必要性、商业银行开展黄金业务的优势，同时就本人所在地区资源说明商业银行拓展黄金市场的巨大潜力，并对商业银行黄金业务发展的规划提出一些个人观点与看法。

关键词：商业银行；黄金业务；发展必要性

一、发展黄金市场的必要

黄金作为稀有金属，既具有美学价值，也具有稳定的价值属性和坚挺的市场价格。美国财政赤字和国际贸易逆差的持续增加所引发的美元贬值以及国际石油价格的上涨都带动了黄金价格的上扬，推动了黄金市场的繁荣。发展黄金市场的必要性已经显现。

（一）满足大众的黄金消费需求

目前，国内人均黄金年消费量只有0.26克，与港、台地区和西方国家的水平差距悬殊，离印度人均黄金年消费量约1克的水平有很大距离。随着我国经济的持续稳定增长，人们必然会增加对黄金的需求，客观上需要黄金市场有较大的发展。

（二）规避风险的需要

黄金最大的优势是稳定性、安全性和恒久性，是财富储备和资产保值的重要手段。发展黄金市场主要是为我国居民提供一种更为安全有效的资产保值手段，为用金和产金企业提供一种规避风险的途径。

（三）满足社会投融资需要

2015年末，我国居民储蓄余额新增4万多亿元。在银行存款、国债利息较低、股票市场低迷的情况下，黄金市场可以给人们提供一种新的投资选择。在西方国家，黄金市场还是政府售出黄金，获得收入，弥补财政赤字的手段。社会投融资的需要要求黄金市场发展壮大且日趋成熟，黄金交易能从现货实物过渡到远期、期货交易，为投资者提供多元化的投资工具。

（四）调整国际储备的需要

据国际货币基金组织的统计，截至2015年7月末，我国有1677.3吨的黄金储备，仅占外汇储备的2.16%。国际储备主要由世界发达国家可自由兑换的货币、特别提款权和黄金组成。在我国的国际储备里，黄金由于其价值的稳定性使持有更多黄金储备成为一个不错的选择。

（五）连接国际黄金市场的需要

我国黄金市场目前还仅仅是一个区域性的市场，无论是交易品种、日交易量，还是市场价格影响力和市场辐射力等方面，都与国际化黄金市场有不小的差距。我国对黄金的进出口实行管制，国际国内金价有一定差别。为了充分利用国际国内两种资源，必须大力发展我国的黄金市场，使之更具有国际化的特征。

（六）前景

从1596年到现在的400多年间，与其他商品的价格相比，黄金的购买力始终围绕一个固定的比例在上下波动。股票价格大幅回调，房价止步不前，而通货膨胀率却居高不下，过去两年在股市和房市中赚得盘满钵满的投资者，目前面临的一个迫切问题就是如何让自己的资产保值。在这个时候，天然货币黄金因其保值功能而受到了投资者的热捧。

理财专家表示，在目前的高通胀的背景下，家庭资产配置中至少应保留10%的实物黄金，以抵御资产贬值的风险，具体而言，目前对于一个资产过百万的普通中产阶层家庭来说，如果持500-1000克的实物黄金，抵御风险的能力就会比较强。

黄金与原油价格的比照关系，我们可以了解。根据有关方面提供的数据，自上世纪70年代美元与黄金脱钩以来，黄金价和油价的比价始终围绕15.8的平均值在上下波动，每次偏离该水平后，必然向中轴线靠拢。

2016年黄金市场表现不错，年内金价最多上涨313美元，最大涨幅29.47%，看起来不比火热的股市逊色多少。2月-6月期间，金市总体处于横盘整理阶段，直到6月24日英国脱欧成为事实，才引发金市的又一波上涨，最高上冲至1375美元。国内黄金ETF数据显示，2016年下半年以来，黄金投资需求仍然很强。易方达黄金ETF8月16日的规模上升到19亿元，在上半年末9.6亿元的规模的基础上，短短一个多月时间内规模增长近一倍，这示意着金市的牛市已经来临。

二、商业银行发展黄金市场的优势

（一）商业银行可以作为服务商，为黄金市场的参与者提供代买代卖，存保和结算服务，将自身的交易平台和经营网络向黄金投资市场领域延伸，或利用自身成熟的技术力量和网络优势创新黄金投资平台；也可以扮演活跃市场的作市商，同时参与市场的买卖，作为引领市场的交易。

（二）拓展服务功能、满足市场需要是商业银行参与黄金市场的推动力

在现代银行业的发展中，商业银行向客户提供多种服务、具有综合性功能是发展趋势。加入WTO以后，我国商业银行的单一服务功能已无力应对来自外资银行的强有力的挑战，需要通过不断完善功能，提升竞争能力。由于近几年，我国黄金市场不断升温，许多公司和个人客户均把投资目标放在黄金业务投资。在黄金市场上，商业银行作为黄金银行可以向黄金企业、投资者乃至中心银行提供多种金融服务，凭借自身的资金、网络等资源优势，通过增加业务品种，与从事黄金业务的公司与个人客户建立密切、稳定的合作关系，丰富客户结构，完善服务功能。从国外商业银行在黄金市场中的实际运作经验来看，我国黄金市场开放后，商业银行尤其是国有商业银行成为上海黄金交易所会员和黄金交易的清算银行，可以从事自营和代理黄金交易业务。业务品种包括自营和代客实金买卖与黄金投资、套期保值等衍生产品交易、黄金租赁以及黄金进出口（包括黄金寄售）、个人黄金投资与实金买卖、代客仓储和对黄金企业的融资等，同时还可以参与国际黄金市场交易，向黄金企业提供债券发行、推介上市、项目融资、信息咨询等服务。这些新业务的开展，进一步拓展了商业银行的业务功能，满足了市场需求。

（三）开展黄金业务可以为商业银行带来收益，实现新的利润增长点

对于商业银行来说，黄金业务的开展，银行不仅可从中获取一定的中间业务收入，还可以吸引进行黄金投资和交易的客户开立其他存款和贷款账户，间接推动传统资产和负债业务的开展，并带动其他配套产品如外汇业务。目前，商业银行开办黄金业务的收益主要来自三方面：第一，黄金租赁和向黄金企业提供融资所获收益；第二，黄金自营交易的差价收入、代客交易佣金收入以及提供清算结算、仓储服务的手续费收入等；第三，由此带来的相关其他业务所产生的间接收益。在业务开始的初期，需要一定的投入，效益并不明显，但随着业务量的增加，综合收益会有相当大的提高。

黄金市场的运行不仅涉及到巨额的资金流，而且涉及巨大的物资流，既有资金的清算与汇划，又有特殊实物（黄金）的交割与配送。要承担起实现资金流与物资流同时安全、快捷运行的职责，非商业银行莫属。

（四）商业银行拥有先进的资金清算系统，可以保证资金汇划24小时内到账，可以为客户提供快捷、高效、安全的资金清算服务。

（五）商业银行的网点分布广泛，布局遍及全国各地，在海外的分布也很广泛，可以向客户提供多样化的服务，为黄金业务的拓展奠定交易的基础。

（六）黄金业是资金密集型行业，而目前国有商业银行在整个银行业中的资金实力是最强的利用庞大的资金优势，通过承担风险和稳定市场来达到投资获利的目的；除了自有资金来源之外，国有商业银行还可以通过参加全国同业拆借市场，拓展资金营运渠道。

（七）商业银行市场的认知度比较高，与全国各地很多国有大中型企业、中外企业建立了良好的关系，这有利于各行凭借良好的信誉与金融同业和企业客户建立良好的合作关系。

（八）商业银行也常常是场内标准化和约交易的参与者，以及在标准和约上衍生出的场外非标准和约及产品的设计者、提供者、和约的监督和保证人，从而建立广泛的黄金投资网络，是活跃黄金投资市场的重要一环；

（九）同样是利用资金优势为黄金投资市场的参与双方提供信贷，不仅达到了实质上活跃黄金投资市场的目的，也为银行新增了一项重要的市场收入来源，最终形成了多赢的良性市场格局。

总之，成熟运营黄金市场的商业银行就像连接黄金生产者和黄金投资市场的纽带，就像为枝繁叶茂的黄金投资市场输送营养的树干。

三、商业银行开办黄金业务种类

（一）代理经纪和清算类业务

一是代理仓储，代理收购。作为黄金交易所代理会员，商业银行可凭借其丰富的机构网络资源向黄金企业提供安全、方便的黄金代理仓储服务。二是交易结算。商业银行可以凭借其资金结算系统，为黄金市场交易主体提供快速、便捷、安全的黄金交易资金结算服务。三是自营和代理黄金交易。在开展黄金自营业务的同时，可以代理非会员企业买卖黄金。

（二）投资和咨询类业务

黄金市场向个人投资全面放开后，商业银行可凭借其覆盖各城市的营业网点资源，为个人黄金买卖投资提供平台；商业银行可借助国际黄金市场信息平台，向黄金企业及时提供国际黄金市场动态，依靠国际金融市场信息优势，为企业设计黄金投资品种；商业银行可发挥其专业和信息优势，拓宽中间业务范围和理财产品设计区间，为居民个人提供黄金理财服务。

（三）进出口类业务

商业银行可经人民银行授权，在限定额度内直接进行黄金进出口业务，如以寄售方式从国际金商那里进口黄金后，在国内黄金市场销售，以弥补供求缺口，平抑黄金市场供求余缺。

（四）金融类业务

一是黄金抵（质）押贷款，贷款企业可以其所有的标准黄金为抵（质）押物，向商业银行申请短期流动资金贷款，以获得短期资金融通便利；二是黄金租赁，商业银行可以从黄金交易所买入的标准黄金为租赁物，向用金企业提供黄金租赁服务，以帮助用金企业降低原材料库存上的资金占压，缓解企业流动资金压力，提高流动资金周转速度。

（五）避险类业务

商业银行可借助黄金期权、黄金远期、黄金期货等衍生工具，帮助黄金企业规避市场价格风险，以使黄金企业得以锁定成本，稳定收益。

四、河南地区黄金业务发展潜力巨大

（一）河南省黄金矿产、黄金加工行业

河南省是全国第二大产金省，黄金资源丰富，开发历史悠久。目前全省已累计探明黄金资源储量656吨，远景储量达2000吨以上。30年来，国家累计投资河南黄金行业固定资产近30亿元，共建成县以上中央直属、地方国有黄金矿山40余座，乡镇金矿30余座，黄金冶炼厂3座，全省采选生产总规模达万吨/日以上。

近年来，全省黄金工业加快资源整合步伐，加大资产重组和结构调整力度，大力推进体制创新，生产规模不断扩大，涌现出一批颇具规模的黄金生产、加工、销售企业，仅中国黄金协会的会员单位已达16家，黄金行业的经营管理水平和市场竞争力不断提升。从我行对全省黄金市场调查看：目前河南省黄金矿产金年产量达24832公斤，其中成品金13231公斤，含金量11601公斤，占全国矿产金的约15%，实现矿产金80万两，年利税总额8.3亿元，均创历史新高。河南省连续22年稳居全国第二产金大省的地位，年产金近25吨，占全国八分之一。河南省黄金行业统计数据显示，2015年1月至11月，河南地区黄金行业生产矿产金30.25吨，完成年计划的132.76%，比去年同期增长2.69%。

今年以来，河南省黄金行业呈现出令人瞩目的亮点：中国黄金集团公司秦岭金矿在国家地勘资金的扶持下，深部资源探矿取得重大突破，奠定了持续发展的基础；河南金源黄金矿业有限责任公司实施超常规发展战略，加大资源整合力度，将嵩县重点金矿金牛公司和前河公司纳入旗下，使资源和生产规模迅速扩大，呈现跨越式发展态势。

省内其他黄金企业通过开展竞赛活动，不断提高管理水平，创新管理体制和机制，同时开展科技创新活动，提高市场运作水平，企业的竞争力明显增强。

灵宝黄金股份有限公司在区外设立了4个子公司，在河南南阳、江西上饶、新疆哈巴河和阿克苏、内蒙古赤峰等地新建了8个生产基地。公司区外资源扩张新增矿权面积达300多平方公里，现有矿权面积在1000多平方公里以上。该公司新增矿权21个，初步在国内形成了新疆、江西、内蒙古、甘肃等8个资源开发和生产基地，并初步确定吉尔吉斯斯坦、印度尼西亚、坦桑尼亚3个国家，作为海外黄金资源并购扩张的发展目标。

灵宝金源公司大力建设循环型企业，节能减排工作取得显著成效，形成了黄金生产、硫铁化工、多金属开发三大产业并举的格局。

业内专家表示，小秦岭金矿区的深部资源前景看好，这已为秦岭金矿深部探矿项目的初步成果所证实。这无疑为河南省黄金资源的拓展提供了新的机遇。

（二）河南地区商业银行黄金业务发展活跃

河南历史悠久，洛阳、开封、南阳、安阳等地具有深厚的文化底蕴，老百姓有着浓厚的藏金情节和投资热情。

四大国有银行在河南都有代理上海黄金交易所的黄金仓储库，目前河南省工商银行、建设银行和中国银行个人账户黄金、品牌金条、代理实物黄金、黄金递延交易买卖产品业务相继推出，标志着商业银行竞相开拓黄金市场进入新阶段。

截至目前四大国有银行均有炒金业务，交易渠道多样化，据了解工商银行率先推出高级交易终端，其具有止损委托、条件委托等特有功能，满足了投资者的特殊需求，是其他几家国有银行所没有的。

工商银行在黄金融资方面也是一支领头军，在全省多个城市办理了黄金租赁、黄金质押贷款、黄金期权等业务，为大部分产金用金企业提供了丰富的融资平台。

中国银行推出的“黄金宝”，投资者只需在中行开办一个活期“一本通”账户及长城电子借记卡，就可以进行黄金投资。“黄金宝”不参照上海黄金交易所的挂牌价格，其报价类似于现在的外汇买卖，即跟踪国际黄金市场如东京、新加坡、伦敦等城市的黄金价格进行报价。

建设银行开有“账户金”和“龙鼎金”业务，“账户金”业务通过网上银行、电话银行和柜台均可办理，“龙鼎金”是由建行自己生产的实物黄金产品——“龙鼎金”金条2006年6月起开始在河南建行指定网点销售。

农行河南省分行的个人黄金业务包括纸黄金业务和实物黄金买卖。纸黄金业务主要是通过电子银行办理，实物黄金买卖在销售网点办理。

交通银行、中信银行、兴业银行也相继推出了代理个人实物黄金。

五、商业银行黄金业务发展规化

（一）实现黄金业务从管理职能到营销职能的延伸

要加强黄金业务营销，继续保持和拓展代理业务市场份额，加大黄金业务的整体宣传力度；进一步完善代理黄金交易系统，创新服务手段，不断扩大经济代理业务市场；巩固已有客户群基础，发展新的客户，为今后新兴黄金业务的拓展奠定良好的市场基础。

（二）完善业务运作模式，实现单边市场运作向统一市场运作的延伸

构建科学统一的市场运作模式，不仅是业务操作层面的完善，也是黄金业务经营理念上的提升。实现商业银行黄金业务各项产品创新，推动商业银行黄金业务的统一市场的运作模式。

（三）实现黄金产品从单一产品向组合产品延伸

黄金交易所的交易品种正在逐步实现从简单的实物品种向复杂的投资品种的转变，其交易范围也实现了从商品交易向金融交易的延伸，这种转变反映出我国黄金市场发展的内在要求，也是黄金市场功能日趋完善的表现。这就要求商业银行的黄金业务产品只有从单一型向复合型延伸，才能及时发现并满足市场不断变化的需求，把握市场价值取向，设计出满足客户需求的投资产品，将我行客户的规模优势提升为价值优势和效益优势。

（四）建立健全业务考核机制，实现业务管理向业务考核延伸

建立完善的黄金业务考核激励机制，绩效联动，促使我行黄金业务的市场份额能快速提升。

（五）进一步完善业务管理机制，实现业务管理型人才向复合型人才延伸

完善人才培育，切实提高业务营销队伍的服务技术，实现管理型人才向复合型人才延伸。

参考文献：

[1]宋鸿兵《货币战争》

[2]宋钰勤 罗江《“藏金”与民推动“藏汇”与民》