关于民营金融快速嫁接资本市场的几点思考

文/武欢



关于民营金融快速嫁接资本市场的几点思考

文/武欢

摘要：民营金融是与官方金融相对应的说法，民营金融的产生和发展是经济的市场深化所引致的结果，转型升级是民营金融科学发展的必由途径。文章阐述了中国民营金融的发展现状，论述了“金融+产业” 的转型方式，对民营金融如何快速嫁接资本市场提出了自己的见解。

关键词：民营金融； 发展现状； 嫁接资本市场

金融实体和金融体制以民有、民营、民受益为主，以民营资本控制所有权，与官办或国有金融相对，向民营经济提供服务的金融市场即为民营金融。民营企业发展既面临金融环境的挑战和复杂多变的金融形势，也面临着规模小、核心竞争力弱、产能严重过剩、资源配置较差、产品附加值低、资金链担保风险加剧等一系列问题，只有加速转型，快速嫁接资本市场，改善资本结构，才能实现民营金融的“凤凰涅槃”。笔者结合在大众瑞安创业投资有限公司的工作经历，对如何快速嫁接资本市场提出几点思考，以期对民营金融转型提供一些可行路径。

一、民营金融存在的现状及形态

日益加大的金融需求促使民营金融发展迅速，民营金融在金融体系中所占比重也越来越大，然而，民营金融的弊端也越发明显，转型升级已刻不容缓。

（一）现阶段的金融环境

当前，我国正处于经济发展转型期，但由于受到近年来出现的全球金融危机、全球经济增速放缓、欧美国家主权债务危机等经济动荡的影响，使得民营金融的发展面临极大的挑战，民营企业发展受税收负担重、融资艰难、自主创新能力低等问题的困扰，大量民营企业面临倒闭或已经倒闭。同时，由于人民币汇率变动出现的人民币升值也使我国一些出口型民营企业的利润空间遭到挤压（尤其中小民营企业受到的影响较为明显），增加了民营企业的生产成本，削弱了出口产品的竞争优势。当前国内外市场空间的缩小迫使民营企业转型升级。

（二）民营金融的存在形态

现阶段，民营金融基本以非正规金融形式存在，融资体量非常小。随着社会主义市场经济体制的改革，我国生产力发展加快，国有金融越来越难以满足社会金融需求，使得信贷资源供不应求，民营企业迅速发展，民营金融越来越多的以担保公司、小额贷款公司、地下钱庄、典当行、私人借贷等各种非正规或半正规的形式极快的展现在人民面前，同时涉足银行、信托、保险、证券、投资银行、金融租赁、基金等各个领域。随着金融改革的深入推进，民营金融大量出现，融资规模迅速扩大，落后金融形式和机构将面临淘汰的危机，民营金融必须转为较正规的金融形态。

（三）民营金融企业的发展现状

近年来，我国市场经济发展迅猛，尤其是民营金融的发展速度较快，民营企业越来越多的参与到金融业中，国家对其越来越重视。民营金融在投资市场中也扮演着极其重要的角色。但由于长期以来，民营金融都受到官办或国有金融的抑制，所占市场份额一直偏低，根基不稳，而且发展经验不足，所以虽然相比以往民营金融有了很大的进步，但总体规模还是偏小，主要由民营控股的金融机构相对较少，机构发展缓慢。加上部分民营企业管理不够规范，建设渠道存在疏漏，信用观念有待加强和完善，直接融资与间接融资之间的比例非常不协调，使得民营金融投资效益不高，发展受到严重制约，举步维艰。

二、民营金融如何快速嫁接资本市场

现阶段，民营金融急需实现“金融+产业”转型，其中，金融是产业的工具，转为产业是金融的工具。下面笔者就民营金融快速嫁接资本市场的方式进行分析探讨。

（一）打造顶级销售终端

整个民营企业的生产发展都离不开销售，民营金融的转型发展，离不开销售终端的支撑。企业必须扩大分销，建立更多的销售终端；改善装修及整体形象建设；发展多样化促销活动；加强员工素质教育，提高服务质量；寻找适合的产品，打造黄金单品，吸引顾客眼球；以点带线，以线带面，打造标杆终端。与此同时，互联网金融的崛起，使网上交易越发频繁，为民营企业的产品销售提供了便捷的平台，网上交易便捷、不受空间限制、营运成本低的特点也为互联网金融迅速发展打下坚实的基础。开通网上交易市场，还有利于带动物流业、软件业、广告业等相关生产性行业的发展。对于那些国内逐渐饱和的市场，则应加快进军海外市场的步伐，打造顶级的销售终端。

（二）实现产品自主创新

现阶段仅有少部分民营企业能够进行产品创新，所以提高自主创新能力是实现民营金融商业转型的重中之重。民营企业应强调产品自主研发方面的创新，增进企业间的技术交流，注重人才培养，加大科技投入力度，将科学创新技术运用到生产中来。在借鉴国内外先进技术和制造理念的基础上，提高企业的创新能力，研发属于自己的专利产品。有条件的企业可以内部设置专门的研发部门，高薪聘请创新型人才，建立完善产品创新奖励机制，引进国内外先进装备，确保项目研发的专业性和连续性，加快开发结构性、功能性、智能型的新产品。此外，企业进行创新产品研发时，不能忽视产品需求，如市场的成长性和消费者偏好等等，对此企业可以成立专门的部门，了解市场动态，以便及时反馈顾客需求。

（三）优化调整资产配置

资产配置即投资规划，是基金投资管理中至关重要的环节，指投资方根据投资需求不同，分配不同资产类别的投资资金。要想优化资产配置，必须深刻的理解资产配置，明白对投资者而言，追求资产的最大化不如降低投资的最大风险。还需要充分理解投资者基本资产、负债问题的本质、不同投资的特征、不同投资组合的预期回报率等各方面问题。与此同时，资产管理还可以根据衍生金融产品对资产配置进行优化，实现对资产配置的调整。优化后资产配置要求能尽量满足客户的各种投资需求，能适用于不同的市场环境。通常企业不仅需要考虑到投资需求、时间跨度产生的利率变化以及风险预测等，还需要注意实际的税收问题、投资的操作规则以及投资可能遇到局限等。

（四）成立产业并购基金

如今民营企业越来越多，民间资本丰富，但总体呈小散低的特征，不利于发展扩大。成立产业并购基金是民营企业日后进行并购整合的一种优秀的支付方式，一方面可以对新出现的优质项目进行培育并储备，有利于推动民营金融企业对外投资新业务的顺利开展；另一方面，也可以服务于公司的产业上下游及横向的并购整合；同时还有利于吸引优秀的合作伙伴，获得更好更多的收益。所以要想嫁接资本市场，必须成立产业并购基金，加快民营企业的并购步伐，实现企业核心竞争力的提升。同时依托国内大企业的管理人才、生产技术、地位优势等，获取市场、资源、技术和品牌，实现企业的跨越式发展。

（五）实现牌照价值最大化

金融机构经营许可证，简称金融牌照，是由保监会、银监会和证监会分别颁发的批准金融机构开展业务的正式文件。随着互联网金融的发展，牌照的价值也越发的体现出来了。从近几年我国金融牌照管理的经验来看，在市场中，金融牌照依然相对较少，并且价值非常高。所以，无牌民营企业需努力提升企业自身能力，注重业务开展的合规性，提高安全管理意识，提升数据搜集能力及系统安全性。持牌民营企业应该把握牌照优势，提高数据收集、鉴别、分析能力，注重数据挖掘以及风险评估能力。为数据使用者提供多元化的商品服务，快速建立信用评分体系，提升企业创新能力，提高企业竞争实力，拉大与无牌企业的差距，实现牌照价值最大化，促进民营企业更快更好的发展。

三、结束语

变革，而近两年以来，我国已逐渐步入“L”型经济。当前我国正处于经济转型的拐点，市场环境恶劣，大批的企业已经或正在死去，胜者为王，唯有在痛楚中自我变革、纯粹队伍的企业，才能杀出一条血路，成就新的梦想。

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新形势下，我国市场经济在不断发展

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的多种担保方式，比如房地产抵押，应收账款质押，专利权质押，固定资产抵押等方式来分散风险。 而互联网金融则是注重客户定位，选择小微型的企业，相应的单笔贷款的金额比较小，对应的风险也相对好控制。

四、互联网金融与传统金融未来的存在的模式

虽然二者存在较大的差异性，但是有差异才有融合的空间，最终达到双赢的合作局面。

互联网金融和传统金融可以从以下几点出发，寻找二者合作的方向：

（一）共享客户资源

中国幅员辽阔、人口数量大，这既为传统金融的发展预留了空间，又为互联网金融的产生与发展提供了余地。由于传统金融与互联网金融面向的客户群体不同，但是二者的本质是相同的。所以，二者可以在差异中相互借鉴，利用产品互补，在满足客户产品需求多样化的基础上，扩大各自的销售量。

（二）共建信用体系

金融的基础是信用，而信用是基于信息的收集和对数据的分类整理，互联网金融的优势就是大数据平台，目前我国的信用体系不是非常完善，在未来发展过程，互联网金融可以利用信息搜集优势结合传统金融的信息系统，一进步完备中国信用体系。

（三）共防风险

传统金融虽然在风险把控方面有比较成熟的程序，互联网金融在技术风险、市场风险、业务操作风险、流动性风险等方面的控制能力还不足，而对这些问题的把控是决定互联网金融是否能够继续朝着良性方向发展的关键因素，互联网金融可以扬长避短，吸收传统金融在风险控制上的优势，总结出适合自己的一套风险把控方法。

（四）共促利率市场化

传统金融机构具有悠久的历史，在国家政策方面享有一定的特权，对于利率的干预性较大。而互联网金融模式中，客户进出互联网金融市场的成本低，灵活性大，这也是互联网金融市场对价格相当敏感的原因所在。传统的商业银行可以利用互联网信息及时对称的优势，为自身的利率定价找到参考依据，这样一来，市场利率化更容易达到。

（五）共建融资平台

在金融市场中，对于金融机构而言，拥有源源不断的客户群才是金融机构不断发展壮大的动力。现在的关键问题就是如何维护老客户，挖掘新客户。目前，金融分支结构发展迅猛，而且市场越来越成熟，市场份额逐渐被分割占据，各方的获利空间被大大压缩，在未来，能够审时度势，积极创新合作集团才有可能守住市，所以各金融机构应该转变“红海”理念，制定“蓝海”战略计划才是持续发展的王道。互联网金融与传统金融的合作，创新的平台毫无疑问被大大拓宽，这样才有可能更加快速低成本的满足客户的需求，与此同时，互联网金融与传统金融才有可能在同一个金融市场中持续和谐双赢的共存。

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作者单位：（大众瑞安创业投资有限公司） （精功集团有限公司）