P2P合规转型的下一步

文/罗兰贝格

P2P合规转型的下一步

文/罗兰贝格

对于金融行业而言，监管始终扮演着“引路灯”的重要角色，特别是对于互联网金融这类新兴业态，在爆发式创新发展的同时，应统一行业标准，引导规范化发展。

随着《暂行办法》的落地，P2P网贷机构纷纷将合规转型提升到首要高度，力求在第一时间领会监管趋势及整改指导意见。本文通过对P2P网贷行业的洞察，梳理了在监管细则下P2P全面合规转型框架，即按照战略、业务、运营分为三大类别，重点关注八大领域进行全面整改。

合规转型的八大重点领域战略层面，从合规角度全面审视未来战略

1、明确未来的发展目标、P2P平台定位及核心业务模式等。在P2P业务的基础上，梳理现有的整体业务版图，并以P2P业务合规转型为契机，明确未来的战略发展目标、全业务版图覆盖以及P2P业务在其中的定位。

2、梳理平台及关联公司的关系，确保P2P业务独立运营。对于希望打造互联网金融全业务版图的公司而言，更需要对平台实体及其他关联公司实体间的关系进行全面梳理，从法人架构、业务、产品、渠道、财务、职场等各个方面尽快实现P2P与非P2P业务间的剥离，以确保各个业务板块在其实体下能够独立运营，避免风险传导。

业务层面，打造纯线上的P2P网络借贷模式

3、线下理财团队转型，门店关停并转，线上展业模式设计。由于中国的现实情况，许多P2P平台在业务发展初期为了做大业务规模、吸引客户而开设线下门店、组建大批营销团队进行展业揽客。《暂行办法》不允许在物理场所开展融资项目推介等业务，这是摆在采用传统线下模式、O2O模式等平台面前巨大的难题。因此，P2P平台需要对线下模式的转型进行全面审慎的规划，一方面着力眼前局势，根据监管要求停止线下营销的实质性行为，另一方面结合未来的发展战略，未雨绸缪先行布局。

4、P2P产品设计与销售流程优化，避免触碰13条业务红线。平台须对产品设计与销售流程进行调整优化，以避免踩到自行销售或代销金融产品、捆绑销售、期限拆分等雷区。

运营层面，按照《暂行办法》完成对标整改

5、建设基于大数据、云计算的风控体系。基于P2P的定位及业务定义，充分运用云计算、大数据、人工智能等新技术手段，在网站、移动端开展业务是监管机构所肯定并且鼓励的模式。因而，P2P网贷机构应全面提升大数据风控能力，从而保护平台及借贷双方。如充分利用已掌握的数据资源，同时积极引入外部第三方、行业数据，开发多维度的评分系统、信审及催收自主决策引擎、反欺诈系统等。

6、对接银行存管，消除期限错配，加强流动性管理，财务管理也是监管关注的又一关键领域。依据历史经验，地方金融监管部门“穿透式”检查的重点将不仅体现在对财务会计账面的检查，也包括平台的资金流向、期限错配和兑付敞口。因此，各个平台应匹配整体的业务转型战略，对财务管理体系进行全面的诊断与清理。

7、完成信息披露、投资人风险评估及分级管理合规运营管理方面。平台应当根据监管细则要求，客观、真实地披露借款人基本信息、融资项目基本信息等，同时为出借人进行风险偏好测评和风险管理。《暂行办法》要求P2P平台应当引入会计师事务所、律师事务所等第三方机构进行审计，以更好地推动平台的合规运营。

8、信息系统升级。网站安全、应用级灾备系统设施建设信息安全测评认证、信息系统稳健情况、灾备系统建设等工作也是《暂行办法》明确提出的要求，平台须认真对标，按计划有节奏地推进IT系统现状评估和建设工作。

图1 P2P网贷合规转型框架

搭建合规转型管理机制，统筹协调，监控评估

结合上述整体合规转型框架与《暂行办法》细则要求，P2P网贷机构应逐条比对业务现状，进行全面诊断梳理，并针对不合规问题形成整改方案。围绕整改方案，制定平台的全面合规转型计划，包括整体转型目标、合规转型实施方案及具体举措、主导/支持部门、里程碑和时间安排。

同时，为保证转型提升的进度和质量，建议P2P网贷机构建立自上而下完善的合规转型监控和评估机制，以及组建公司整体转型提升领导小组、公司整体转型提升项目管理办公室（PMO）。

合规转型中的四大衍生问题

合规转型对P2P平台而言是一项“牵一发而动全身”的大工程，因而在转型实施的过程中，除了关注上述八大整改领域，也需要密切关注过程中可能带来的四大衍生问题。

无法在业务规模、盈利水平、风险控制三者间做出抉择

P2P行业作为服务于长尾、普惠客户的利基市场，由“互联网+”的鼓励政策加持，孕育着巨大的市场机遇，无论是资本市场还是行业参与者，均对其未来的发展抱有强烈正面的预期。因此，大部分平台在业务规划阶段制定了全国跑马圈地、区域纵向渗透、业务数字翻番等发展目标。然而在当下的合规转型阶段，应该清晰地认识到，业务转型、线下营销人员削减等合规整改工作量将在未来一段时间内剧增。更有甚者，部分平台将会面临资金流入巨减、借款人流标的情况，这些均会直接影响业务增速。而业务规模下降将带来连锁效应：其一，将直接造成平台收入下降，在合规经营成本上升的双重影响之下，平台的盈利空间受到挤压；其二，将直接影响平台的风险数据表现，从而进一步削弱投资者的信心，陷入恶性循环。因此，P2P平台在转型过程中应动态调整短期规模增长目标，勿抱有不切实际的预期，更重要的是对即将面临的状况有深刻全面的认识，在规模、盈利与风险之间做出抉择。转型的阵痛将不可避免，但必须坚定地按计划进行贯彻和执行。

大批量员工离职，导致人员动荡

关键时期的各项整改举措不断，P2P平台高管层可能因疲于应对监管机构而疏忽了公司内部的转型思路，从而影响业务的正常运转。因此，创始人与高管团队更应保持稳定，及时向下层员工传递肯定、清晰的发展愿景及合规整改思路，及时针对员工疑虑给予正面反馈，从而稳定军心，促进公司的良性发展。

内外多重影响引发资金流断裂等风险

近几个月来投资者对P2P行业的信心明显下降。平台为了符合监管要求，过快、粗放式“一刀切”地削减线下团队和门店。两者共同作用，明显导致理财资金供给不足，再加上P2P平台对于客户恐慌心理的欠妥处理，极易引发挤兑、平台资金流断裂等更为严重的风险事件。因此，平台一方面应把握好整改节奏，保证平稳过渡，另一方面应抓住“资金流”这条生命线，加强资金流测算、监控与预警，制定针对风险事件的预案机制，尽早启动准备工作，如增加流动性资金、引入外部机构资金、引入战略投资者等。

图2 合规转型衍生问题及应对方案

仅关注眼前合规“生死”，忽略“谋发展”策略制定

对于在《征求意见稿》发布后已经完成大部分整改的P2P平台，除了应抓紧比对《暂行办法》进行查缺补漏式的新一轮合规整改以外，还应把部分精力放回到“谋发展”方面，进行长远的业务布局与规划。对于在现阶段仍有大量条款不符合监管要求的问题平台，则应尽快启动全面合规整改转型提升项目，聚焦八大重点领域进行转型，从而并重业务的合规与发展。在外部环境变化加快、市场竞争日益激烈、行业趋于合法合规化发展的当下，应着眼未来制定清晰的战略愿景、打造可持续的盈利模式、锻造差异化的核心竞争力将成为P2P平台在优胜劣汰机制中长效胜出的关键。

（本文节选自《中国互联网金融P2P行业合规转型策略》报告）