楼市渐冷，车市会火？

孙铭训

国内车市第三季度的持续热销令不少机构调高了对中国汽车产业的投资预期。根据最乐观估计，今年中国汽车的产销规模将突破2700万辆，而在1.6L及以下排量汽车购置税减免政策退出后，汽车金融或将是中国汽车市场持续增长的关键。

10月14日的安亭汽车金融论坛期间，众多资本、银行和保险公司都对汽车金融表现出了浓厚兴趣，他们正在寻找机会进入这个市场。

根据预测，未来5年内，中国汽车金融的规模将从2015年的9000亿元快速扩张到两万亿元。一位不愿具名的银行高管在与我私下沟通时表示：“今年1-9月份，银行新增贷款的60%以上都来自房地产，而随着新一轮限购令的实施，房地产金融将会被极大压缩，银行迫切需要一个新的替换产业，目前来看，汽车将是一个最佳选择。”相信近期国家将在汽车金融方面释放更大利好政策。

中国汽车流通协会会长沈进军认为：汽车金融将成为支撑中国汽车产业可持续发展的重要动力，它能够扩大消费、促进消费，甚至能够创造消费。

数据显示，2015年，我国主要汽车企业形成整车产能3122万辆。其中乘用车产能2575万辆，产能利用率为81%；商用车产能547万辆，产能利用率仅为52%。而到2020年我国汽车产能将达到5000万辆，其中新增产能主要生产乘用车。

在沈进军看来，汽车金融或是唯一出路：通过金融产品加快消费者车辆更新频次；通过新的融资租赁等形式分销市场存量等。

然而，目前中国汽车市场的金融产品比较单一，尚不能满足市场需求。沈进军认为，汽车金融产品不属于经销商，也不能完全归属于汽车金融机构，目前汽车销售公司每年都有大量的资金来补贴汽车金融的发展。他建议，金融机构应该加强与汽车整车企业的沟通合作，一起推出最好的金融产品，让经销商在店头向消费者提供量身定做的服务。

除了银行，目前市场上的所有汽车金融公司，在发展过程中都面临“钱太贵”、资金不稳的现状。根据介绍，过去很长一段时间内，银监会对汽车金融公司的资金来源都有特定的要求：首先它不能公开进行募资，资金来源只能来自股东存款和银行拆借。而资质更差的互联网汽车金融公司只能通过民间融资的方式发展。因此它的一个缺点就是：钱贵，资金极不稳定。

比如在国家银根紧缩时，这些公司即使在银行有很高的授信，也不能获得资金，整个业务发展极不稳定。民间汽车金融公司因为成本太高只能做银行与厂商金融公司不愿涉及的二手车金融，据悉，绝大部分的二手车贷款利率都已经超过20个点。这不仅极大地压制了消费，也加大了这些互联网金融公司的风险。

2015年，国务院出台的十三五规划明确提出，要求保险资金积极地支持到高端制造产业、战略新兴产业。同时，保监会在今年也相应修订了保监会保险资金间接投资基础设施的办法。

中国保险资产管理业协会注册登记中心总监罗以弘表示，保险资金的一大优势就是期限长、规模大。险资在汽车金融层面正在探寻两个方面的合作：一个是股权投资，他们可以和厂商做一些股权投资；第二提供债权投资，就是和厂商合作成立一支保险相应的产业基金。

保险有钱，厂商有人，他们懂汽车制造行业，懂生产行业。保险能够提供资金支持，利用产业的人和保险资金优势，形成独特的产业基金。当然除险资外，汽车金融公司也可以走一条以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式（ABS），当然在每一次发ABS前，还需要走一套评估鉴定的手续。