焦点视界

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注册制改革不能揠苗助长

许多市场人士认为，7日暴跌很重要的一个原因就是注册制的提前到来，投资者对“扩容大跃进”的恐惧是暴跌的主因，“熔断机制”只是加剧了恐惧的释放！虽然熔断机制被及时暂停了，但如果主因不除，后续的风险和隐患还会持续加剧。

既然全国人大授权注册制实施的期限为两年，且证监会到现在连实施的方案都还没制定出来，那就不必匆忙制定并公布操作方案；鉴于中国股市目前还处于“修复期”，股灾还没有过去，整个市场虚弱不堪，加上人民币贬值、经济下滑压力和大小非减持的压力，在这种情况下，以“扩容”为实质的注册制理应缓行，应放到“两年内”的“第二年”即2017年去研究实施方案，而不应现在强行推动，因为现在条件远远没有具备。

用人民币信用卡走出世界

向银行申请贷款是一件很复杂的“工程”，买房办理过房贷业务的读者一定知道，贷款可不是那么好申请的，一是费很大的劲儿最后银行可能不批贷，即使批贷，那耗时一两个月也是家常便饭。这样一来，就非常影响社会的运行效率。但站在银行的角度，风控肯定是放在第一位的，流程长、风控严无可厚非。不过，自从信用卡出现后，个人“借钱消费”就变得更加容易了。

信用卡有一定的免息期，每月按照账单日的还款金额在还款日还款即可，非常方便。但是大家要明白一个道理，信用卡等于今天花明天的钱，消费者在消费当天是没有用“现在的货币”支付的，而是用“未来的货币”，也就是说消费者今天并没有“掏钱”，但商家却可以去银行兑换相应金额的货币，这就等于市面上平白无故多出来这些信用卡消费的金额，也就是银行在“发行货币”。

香港的底牌

推进供给侧结构性改革，是解决当前中国经济转型升级、提质增效问题的关键所在，是党中央、国务院全面判断经济形势后选择的经济治理良方，是实现由低水平供需平衡向高水平供需平衡跃升的必由之路，为金融业未来发展指明了前进方向、开辟了广阔空间。

建议中小银行主动适应经济结构调整和金融业态发展的趋势，寻找到业务发展的平衡点、结构调整的着力点以及改革创新的动力点，加快金融高效流转、提升金融全面覆盖、强化金融精准定位、加强金融风险管理，充分释放金融活力，助力供给侧结构性改革。

问策两会代表委员（二）：支持供给侧改革

香港经济的复苏，一方面要巩固传统优势，另一方面要寻找到新的增长点，持续巩固和打好五大方面的底牌：一是要把握好港币汇率，有效管控好对人民币和美元的均衡关系，适时改革联系汇率机制，保持港币汇率相对稳定，避免出现系统性风险。二是要进一步出台差别化的税收让利，有效预防通缩，让资产价格实现软着陆，使得营商环境更加改善；三是应切实整固和改善人民币离岸中心地位及国际辐射能力建设；四是要紧抓“十三五”发展契机，继续扮演好国际化桥头堡角色；五是要从意识形态上，树立更加有利于香港繁荣发展的创新与共同繁荣的理念，营造新的购物中心、新的旅游点和基础设施，让更多大陆的民众到香港购物旅游，进一步增加内地和香港民众之间的沟通融合，进一步完善“自由行”提振香港经济。

夏华：与现代文明赛跑

为了唤起更多企业家对“匠人精神”的理解和敬畏，夏华在十年考察的线路上，精心打造了一条“依文手工艺术之旅”。

村寨里没有饭馆，夏华付钱，绣娘们每人做一道拿手菜，取一坛自酿的酒。长桌宴上，篝火燃起，绣娘们唱起了当地的山歌。“去的企业家，有的喝得都流了眼泪，说太美了。”夏华说。

未来，夏华准备在西南少数民族地区打造上百座手工博物馆。她打算用消费众筹的方式，让更多企业家参与进来。在目前与京东合作的布依族手工博物馆众筹计划中，不同额度的筹款可获得等值的“独臂绣娘”梁忠美刺绣作品一幅；超过五万元的筹款者，还可以将名字刻进博物馆的感恩堂中，并获得相应的旅游体验，参观自己参与建设的博物馆。

“我这是公益的心，商业的手法。”夏华不习惯把自己做的事情说成是公益，她喜欢对别人说，“我在做一件有趣的事情，你愿不愿意一起参与进来。”

美国地产复苏 中国买家入场

Realty Trac 的报告显示，在美国最发达的12座城市，房市去年的反弹已超过2005年的最高点，交易的净利润也达到近10年峰值。据悉，旧屋改造再售后（Home flipping），每笔交易的平均净利润已达5.5美元，在纽约和洛杉矶这样的大城市，其利润可高达10万美元。

伴随着交易量和利润空间的上升，市场也不乏担忧的声音。Windermere Real Estat的首席经济学家马修（Matthew Gardner ）说：“当投机倒把的交易量上升时，往往也预示着房地产市场的泡沫隐现。这些交易人为地抬高了房屋价格，让越来越多的买家无力承担，并增加了泡沫风险。”

然则复苏之势也好，泡沫之说也罢，带着买涨不买跌的心理，一些收入稳定的中国买家悄然进场美国楼市了。Christina Bai就是其中的一员，Christina来自大连（楼盘），她高中毕业后，便赴美读大学，毕业后又留美工作，是辛苦打拼的第一代移民。

P2P：金融脱媒3.0

P2P平台借助互联网技术实现金融创新，成为金融脱媒进程的重要推动力，全面地促进了金融体系的自我完善，加强了对实体经济的资金支持。首先，P2P网络借贷是金融行业存在的“长尾”效应的有益实践。平台依据其线上的各种优势掌握小微企业及个人消费者的多元的投融资需求，更灵活地提供金融服务，从而在扩大社会融资总量的情况下，提高直接融资占比，优化市场资源配置，解决了部分融资难群体的现实问题。此外，P2P网络借贷推动了金融市场风险定价机制的完善。从美国的经验看，主流的P2P平台不提供平台本息保障，倒逼投资人需要综合考虑投资收益与风险以选择优质债权项目，这样降低了金融中介的道德风险，有助于形成更为有效的风险定价机制，强化金融市场对于实体经济的支持能力。

百年企业，从“大”开始

“大”之可贵，正如《道德经》中所言，“有物混成，先天地生。寂兮寥兮，独立而不改，周行而不殆，可以为天地母。吾不知其名，强字之曰道，强为之名曰大。大曰逝，逝曰远，远曰反。故道大，天大，地大，人亦大。域中有四大，而人居其一焉。人法地，地法天，天法道，道法自然”。道是“大”的，天是“大”的，地是“大”的，如果人不“大”，就不自然了，就不合乎道了，就难免夭折。

百年企业，从“大”开始。这个“大”不是“做大做强”的“大”，不是“大规模”的“大”，而是“大人”的“大”，“大心”的“大”；不是名词的“大”，也不是形容词的“大”，而是动词的“大”——放“大”其“心”。