我国钢铁价格影响因素实证研究

吴国跃

摘要：钢材是国民经济中应用最广泛的基础材料，钢铁价格的变动对国民经济会产生重要影响。研究钢铁价格的影响因素，可对刚铁价格变动的原因进行深入理解，以期减少钢铁价格波动对国民经济造成的影响。本文以国内综合价格指数为研究对象，选取钢铁价格的各影响因素，运行最小二乘法进行多元回归分析进行实证研究，研究发现国际钢铁综合价格指数、生产者价格指数化指数、铁矿石综合价格指数和钢铁库存是有效变量，其余变量在模型中舍去，实证结果显示国际钢铁价格的上升、铁矿石价格的上升、生产者价格指数的上升以及钢铁库存的减少都会引起钢铁价格的上涨，对钢铁综合价格指数影响程度由大到小排列为生产者价格指数化指数、钢铁库存、铁矿石综合价格指数和国际钢铁综合价格指数。

关键词：钢铁价格；影响因素；多元回归分析

中图分类号：TF089 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）019-000-01

一、引言

近年来， 钢铁价格波动剧烈。数据显示，2015 年底，我国规模以上工业企业粗钢生产能力已达 9.7 亿吨。2015年，钢铁产量持续保持高位，市场依旧处于供大于求的状态，钢铁行业在工业行业中的盈利水平处于最低位，钢铁行业产能过严重过剩，企业的生产成本提高，降低了企业的盈利能力，导致竞争加剧，制约经济增速回升。因此，研究影响我国钢铁价格波动因素，对于稳定钢铁价格，使钢铁企业规避因价格下降带来的风险有重要的现实意义。

二、钢铁价格影响因素实证分析

1.数据选取

本文选取2006年1月至2016年1月钢铁综合价格指数（CSPI）、国际钢铁综合价格指数（CRU）、广义人民币名义有效汇率（ER）、消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、铁矿石综合价格指数（CIOPI）、钢铁库存（S）、固定资产投资（T1）和房地产投资（T2）的月度数据进行实证研究，数据来源为同花顺iFinD。消费者价格指数和生产者价格指数进行指数化处理后得到ICPI和IPPI。总共得到了121组数据。

2.平稳性与协整检验

对各变量进行平稳性检验，发现在1%的置信度下，各变量都不能通过平稳性检验，各变量时间序列不平稳。接着对各变量的一阶差分进行检验，发现各变量的一阶差分平稳。然后在对多元回归的残差进行平稳性检验，发现多元回归后的残差在1%的置信度下平稳。所以综上可知，该模型协整，各非平稳变量间的线性组合存在长期均衡关系，因此可用该模型进行钢铁价格影响因素的分析。

3.多重共线性检验

对被解释变量以及各解释变量进行相关性分析发现，有较多解释变量间的相关系数在0.8甚至是0.9之上，说明各变量间存在多重共线性的问题，因此应进行逐步回归，解决多重共线性的问题。

经过逐步回归后，发现在系数t检验显著水平在5%的条件下，国际钢铁综合价格指数、生产者价格指数化指数、铁矿石综合价格指数、钢铁库存和房地产投资是有效的，广义人民币名义有效汇率、消费者价格指数化指数以及固定资产投资在逐步回归后被舍去。

4.自相关性检验

对回归模型进行残差的偏相关系数检验，发现该回归模型存在一阶自相关性，自相关性的存在会对模型的回归精度造成影响，因此应消除此影响。本文采用AR（1）回归法对自相关性进行调整，调整后模型的拟合优度=0.9851，比修正之前提升了0.0169，有较好的效果，但解释变量T2的T检验P值为0.1977，没有通过置信度为5%的检验，该系数不显著。

5.调整后模型实证结果

方程拟合优度，说明模型整体显著。

由上可知，国际钢铁价格的上升、铁矿石价格的上升、生产者价格指数的上升以及钢铁库存的减少都会引起钢铁价格的上涨。2016年1月CSPI、CRU、IPPI、CIOPI和S的数值分别为73.99、107、103.9939、51.3和1320.610吨，以变动百分比进行计量，若国际钢铁综合价格指数、生产者价格指数化指数和铁矿石综合价格指数每增加1%，则国内钢铁综合价格指数便增加0.30%、0.88%和0.32%，钢铁库存每增加1%，国内钢铁综合价格指数便减少0.43%。因此对钢铁综合价格指数影响程度由大到小排列为生产者价格指数化指数、钢铁库存、铁矿石综合价格指数和国际钢铁综合价格指数。

三、结论和建议

由上文实证研究可得到如下结论：

1.上文 8个解释变量中，国际钢铁综合价格指数、生产者价格指数化指数、铁矿石综合价格指数和钢铁库存是有效变量，其余变量在模型中舍去

2.国际钢铁价格的上升、铁矿石价格的上升、生产者价格指数的上升以及钢铁库存的减少都会引起钢铁价格的上涨。

3.钢铁综合价格指数影响程度由大到小排列为生产者价格指数化指数、钢铁库存、铁矿石综合价格指数和国际钢铁综合价格指数。

参考文献：

[1]Rune Lagneborg·Steel Development Review and Prospects for Future. Seandinavian JMetall，1997，26（6）.255～265.

[2]工业和信息化部原材料工业司，冶金工业信息标准研究院，世界金属导报社：钢铁产业发展报告2011[M].北京：化学工业出版社，2011.

[3]预计2012年钢铁价格总体先抑后扬[J].现代焊接，2012（2）.