基于绿色发展理念的企业财务状况综合评价*

陕西国际商贸学院金融与会计学院　孙梅梅　西藏民族学院财经学院　沈宏益

基于绿色发展理念的企业财务状况综合评价*

陕西国际商贸学院金融与会计学院孙梅梅西藏民族学院财经学院沈宏益

环境问题日益受到重视，绿色发展已成为当下的热点话题。绿色发展即经济发展、社会进步、环境保护三者之间的统筹发展。本文基于绿色发展理念，构建企业绿色财务分析指标体系，采用层次分析法（AHP）计算各指标的权重值，最后运用财务比率综合指数方法进行企业绿色财务状况综合评价分，进一步分析企业的绿色财务状况，有利于指导企业在注重经济效益的同时，注重社会效益与生态效益，促进企业走上绿色发展之路。

绿色发展层次分析法财务分析指标

一、引言

自20世纪70年代以来，全球掀起了一场绿色革命，它对整个世界和人类社会产生了巨大的冲击和影响，随着人类对环境资源保护和可持续利用意识不断增强，绿色发展的理念逐渐深入人心，一时成为国内外众多学者探讨的热点话题。同时，越来越多的企业家意识到绿色理念的重要性和必要性，并将其引入到企业发展中，树立绿色生产经营理念，加强绿色财务管理，实现企业健康长久的发展。

绿色财务管理是指在企业的经营活动中将企业的获利性与资源的稀缺性、社会责任的承担性、环境的保护性相联系在一起综合考虑的一种财务管理，其目的是在保持和改善生态资源环境的前提下，实现企业价值最大化以及企业与社会、自然的协调和发展。它的提出是对传统财务管理的一项挑战和发展，与传统财务管理相比，其最主要的核心内容是在传统基础上考虑企业与社会的协调和发展以及保持和改善生态资源环境。绿色财务分析指标体系的设计遵循了生态环境的相关法律法规，以实现资源可持续利用为目标，依据绿色财务管理相关理论，融入生态效益和社会效益指标，它将成为企业获取盈利、保护生态环境和实现可持续发展的一项基本财务路径和核心内容。基于此，本文主要研究绿色发展理论下企业财务状况综合评价研究，即在原有企业财务状况综合评价中纳入绿色理念及指标，具体实施步骤：构建绿色财务分析指标体系——采用AHP法求指标权重值——运用财务比率综合指数法，对企业绿色财务状况综合评价。

二、绿色发展理念下企业财务分析指标体系构建

（一）指标设计原则

（1）系统性原则。绿色财务分析的最终目的在于全面、准确、客观地解释与披露企业财务状况和经营情况，并借以对企业经济效益、社会效益、生态效益优劣作出合理的评价，要达到此目的，就必须将企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、环保与治理能力等各项分析指标有机联系起来，形成一套完整的体系，相互配合使用，进行系统地综合评价，才能从总体意义上把握企业的综合财务状况。

（2）可持续发展原则。可持续发展理论是绿色财务分析的理论基础和实践基础，任何一个企业要想追求长久健康的发展，不仅要考虑眼前利益，还要考虑持久的利润增长，注重树立良好的社会形象，承担社会责任，使经济、社会与环境协调发展，造福子孙后代。因此，绿色财务分析指标的建立应引入可持续发展理念，追求企业长久稳定的发展。

（3）相关性原则。一是利益相关，即绿色财务指标体系应兼顾与企业相关的各相关主体的利益，比如债权人、现有和潜在的投资人、企业的经营者、政府及社会公众等相关主体的利益，努力做到使每一主体的利益最大化。二是效益相关，即绿色财务体系的构建要体现经济效益、生态效益、环境效益和社会效益同时并重。

（4）可靠计量原则。绿色财务分析的各项指标能够可靠确切计量，且具有可操作性。

（二）绿色财务分析指标体系构建本文构建的绿色财务分析指标体系在原有财务分析指标体系的基础上，遵循上述原则，包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、环保与治理能力在内的五大类指标，并且在前四类指标中分别引入了相应的绿色指标，环境保护与治理能力指标专属于评价企业适应绿色发展能力的指标。

（1）偿债能力分析。企业偿债能力的高低不仅关系到企业自身的发展，也是各利益相关者都十分重视的问题。偿债能力分析按照偿还期的长短可以分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，同时根据负债产生的原因可以进一步界定环境负债。环境负债是指企业在生产经营过程中因环境问题而发生的各种支出义务，主要包括应付生态环境补偿费、排污费、环境罚款、应付矿产资源补偿费和应交环境资源税，以及由于环境责任引发的潜在的环境负债（也称为或有负债）。在计量环境负债时，按其是否可确定分为：一是确定性环境负债。由于企业过去的经营活动或其他事项对环境造成的破坏和影响，应由企业承担的、需要以资产或劳务偿付的现时义务。这些环境义务的发生具有法律强制性，经有关机构作出裁决，此时，环境负债金额应该法律规定金额计价，如排污费、环境罚款等引发的环境负债；二是不确定环境负债又称为或有环境负债，是指由于对环境造成破坏和影响而使企业承担的、需要以资产和劳务偿付的、并且有赖于一项或若干不确定的未来事项发生和不发生的潜在义务。是否具有现时义务，是区别环境负债与或有环境负债的关键。对企业或有环境负债的相关理论和实践可以借鉴或有负债来处理。因此，本文选取速动比率、资产负债率、产权比率、资产环境负债比率四个指标对企业的短期、长期以及环境负债等的偿债能力进行分析衡量。其中，资产环境负债率是企业环境负债总额与资产总额的比率，该比率越小，反映企业全部资产对环境负债的保障程度越高。

（2）营运能力分析。企业营运能力是指资产运用、循环的效率高低。一般而言，资金周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高，企业可以以较少的投入获得较多的收益。因此，营运能力指标主要是通过投入与产出之间的关系反映，主要包括：流动资产营运能力分析（具体指标是应收账款周转率、存货周转率）、固定资产营运能力分析（固定资产周转率）和总资产营运能力分析（总资产周转率），绿色发展理念下，本文在常用指标中加入绿色资产周转率，该指标表示企业一定时期内绿色资产的使用效率与效益，指标值越大，使用效率越高，越有利于企业绿色项目的发展，反之，则越低。

绿色资产周转率指标中，绿色资产的内容包括环保存货（开展环境保护与治理所需要的特殊材料、特殊包装物等）、环保设备（用于环境保护与治理而购入的机器设备）、环保技术（研发环保减排的技术投入及形成的技术资产）环境耗费（企业因治理环境而发生的各种支出，这笔支出是一种长期待摊费用，由于其受益期涉及到多个会计期间，需在多个会计期间进行摊销）的总称。

（3）盈利能力分析。盈利能力是企业内外有关各方都关心的中心问题，通常是指在一定时期内企业赚取利润的能力。企业从事生产经营活动，最主要、最直接的目的就是最大限度获取利润。盈利能力的大小是通过利润与一定的资源投入或一定收入相比较而获得一个相对的概念。利润率越高，盈利能力越强，反之，则越差。因此，本文选取的盈利能力分析指标有销售净利率、总资产净利率、净资产收益率，除此之外，再加入绿色资产净利润率，该指标分母是绿色资产，分子是净利润，表示企业绿色资产投入的获利情况。

（4）发展能力分析。发展能力又称为企业增长能力，是指企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力；而发展能力分析则是通过选取相应的指标对企业未来的发展趋势和潜能所做的分析和预测。企业所追求的目标可概括为生存、发展与获利，可见发展对于企业的重要性，它是企业实现盈利的根本途径，企业价值要获得增长，就必须依赖于股东权益、利润、收入和资产等方面的增长，在实践中，通常使用增长率来进行企业发展能力分析，比如，利用股东权益增长率也叫资本积累率来反映股东权益的增减变化；收入是利润的源泉，利用收入增长率（销售增长率）来反映企业在销售方面的发展能力，进而分析企业利润的变化；企业要增加收入，就需要通过增加资产投入来实现收入增长，利用总资产增长率反映企业在资产投入方面的增长情况；绿色发展理念下，绿色资产增长率反映企业在绿色资产投入方面的增长情况，对该指标的分析顺应了绿色经济发展的要求。因此，本文最终选用销售增长率、资本积累率、总资产增长率、绿色资产增长率四个指标来评价企业的发展能力。

（5）环境保护与治理能力分析。在国家倡导绿色发展、循环发展、低碳发展的号召下，传统的“高污染、高耗能”的发展模式已经很难适应国家、社会公众、企业的要求，因此，在传统的财务分析指标基础上，提出环保与治理能力指标体现企业适应社会发展潮流——绿色发展的要求，本文提出以下几个指标：一是单位收入能耗，该指标反映企业在能源耗用总量占总收入的比例，一般而言，该指标越低越好；二是污染物回收利用率，该指标反映企业生产经营活动所产生的污染物再回收利用的程度，该指标越低越好；三是污染物排放达标率，该指标反映企业按照国家要求排放的污染物项目数是否达标情况，该指标越高越好；四是环境质量达标率，该指标反映企业主要质量达标项目数占主要环境质量项目总数的比例，该指标越高越好；五是环境法律法规执行率，该指标反映企业已经执行的相关环境法规数占相关环境法规总数的比例，越高越好。

三、绿色发展理念下企业财务状况综合评价

（一）绿色财务分析指标权重计算下文主要根据层次分析法对建立的指标体系求各指标权重，从而为进行综合评价奠定基础。层次分析法简称AHP法，该方法是在20世纪70年代初由美国著名的运筹学家T.L.Satty等人为美国国防部研究“根据各个工业部门对国家福利的贡献大小而进行电力分配”课题时，正式提出的一种定性分析与定量分析结合的、多准则决策分析方法。具体步骤如下：

（1）建立层次分析结构模型。这是层次分析法的第一步，也是最重要的一步，是将决策有关的元素按照不同的属性自上而下地分解成若干层次，通常分为目标层（最高层）、准则层（中间层）、方案层（最低层），形成递阶层次结构，同一层次的诸元素都是由上一层次元素展开，同时又通过下一层的结果反映出来。本文将绿色财务分析指标体系层次分析结构分为三个层次：目标层A为绿色财务分析指标体系、准则层B反映了绿色财务分析指标的不同侧面，包括B1偿债能力、B2营运能力、B3盈利能力、B4发展能力、B5环境保护与治理能力、子准则层C共包括了22个二级指标（见表1）。

（2）构造判断矩阵。判断矩阵的构建是AHP法的关键，直接影响权重的计算结果；构造判断矩阵就是对递阶层次结构里同一层次的各元素关于上一层次中某一准则的重要性进行两两比较，并采用萨蒂提出的“1—9比率标度法”对不同情况的评价给予相应的数量标度。准则层B对目标层A的判断矩阵如表2所示：

（3）层次单排序及一致性检验。层次单排序就是根据判断矩阵，计算同一层次相应元素，对于上一层次某因素为标准的重要性次序的权值，其计算方法有两种：一是和积法；二是方根法。本文采用方根法计算。其次就是检验判断矩阵一致性，计算一致性指标CI。具体如下：步骤一。计算判断矩阵每一行元素的乘积：

表1　绿色财务分析指标体系的构建

表2　判断矩阵A-B

步骤四。计算判断矩阵的最大特征根λmax：

由于CR＜0.1，所以判断矩阵具有满意的一致性。按照此方法计算其余判断矩阵及权重，在此省略。

（4）层次总排序及总体一致性检验。层次总排序就是确定递阶层次结构中的最低层中的每一个元素在总目标中的权重。本文已将计算结果显示在表3中，最后需要进行层次总排序的一致性检验。计算结果如下：

（二）绿色发展理念下企业财务状况的综合评价通过上述四步骤，得出每个指标的具体权重后，进行企业绿色财务状况的综合评价与分析，本文采用财务比率综合指数法进行综合评价与分析，财务比率综合指数法是通过确定各项财务比率的重要性系数和标准值，进而得到评价结论。首先，将企业各个指标的实际值经过与标准数据或者全行业平均数比较后，得出关系比率（也称相对比率）Xj，然后，将此关系比率Xj与各指标权重ωj相乘，得出财务比率综合指数的合计数即绿色发展理念下企业财务状况的综合评分。公式如下：

表3　各层次指标的权重系数表

一般而言，绿色财务分析综合评分与企业财务状况的关系如表4所示：

表4　绿色财务综合评分与企业财务状况的关系

四、结论

随着生态日益恶化和环境污染日益加剧，走绿色发展道路，将经济发展、社会进步与环境保护相结合，统筹发展，这才是顺应时代潮流的发展模式，作为企业要想长久健康的发展，就必须走绿色发展道路，由于传统财务状况综合评价只是从微观角度考虑某个企业一般财务状况，忽视企业对社会、资源、环境等的影响和反映，因此依据绿色发展理念，构建企业绿色财务分析指标体系，进而对绿色发展理念下企业财务状况进行综合评价与分析，有利于企业在发展的同时注重环保节能的因素，增强企业的环保意识，增强企业的社会责任感，促进企业、自然与社会的和谐发展。

*本文系陕西省社科界2013年度重大理论与现实问题研究项目（项目编号：2013C022）阶段性研究成果。

［1］王红娟：《基于绿色会计理念的环保财务评价体系研究》，《财会通讯·综合版》2012年第1期。

［2］郭宗文、黄义：《构建我国绿色财务评价体系的思考》，《会计之友》2004年第4期。

［3］沈宏益、潘焕学：《中小企业实施绿色财务管理的困境与对策》，《财会月刊》2012年第8期。

（编辑杜昌）