河南省经济增长与金融业发展相关性实证分析

■ 赵盈盈（河南牧业经济学院　郑州　450044）

河南省经济增长与金融业发展相关性实证分析

■ 赵盈盈（河南牧业经济学院郑州450044）

本文对河南省经济增长与金融业发展的关系进行了实证分析，结果显示两者之间存在着高度线性关系，且存在单向格兰杰因果关系，即经济增长是金融发展的格兰杰原因。最后，基于研究结论文章提出相应的对策建议。

金融发展经济增长实证分析需求跟随型

河南省经济增长和金融业发展现状分析

（一）河南省经济增长现状

改革开放30多年来，河南省经济增长呈现良好的趋势，经济增速在全国范围内处于领先地位。尤其是2000年以后，河南省主要经济指标的统计结果更显示出全省经济的飞跃，全省GDP从2000年的5052.99亿元到2014年的34938.24亿元，增长了近7倍。

河南省的经济增长现状主要有：一是三大需求均衡性增强，外需带动作用突出。投资增速高位回落，结构持续优化。城乡居民收入差距有所缩小，消费保持较快增长。对外贸易快速增长，经济带动作用增强。二是三次产业协调发展，产业结构持续优化。2011年，河南省大力推进中原经济区建设，加快发展方式转变，三次产业比重调整为12.9∶58.3∶28.8，二三产业比重超过87%。三是中原经济区正式上升为国家战略，进一步促进河南省经济增长。2011年《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》的出台标志着中原经济区建设已经上升为国家战略层次。目前，中原经济区建设进展顺利。新型城镇化加快推进，郑汴一体化深入发展，郑州、洛阳等10个地区新区建设效果显现，周边县城、功能区与中心城区组团式发展，鹤壁、济源等城乡一体化试点市80多个，在建新型农村社区有序进展；优势产业不断壮大，新兴产业加快发展。

（二）河南省金融业发展状况

近几年，随着河南省经济的发展，金融机构的规模得以扩大；金融市场发展势头迅猛，行业整体竞争力得到提高；所辖各地市的金融机构数量不断增加，初具一定的规模，各金融机构的综合实力也得到很大提升。

虽然河南金融业的发展取得了不小的进步，但整体来说，河南省金融业的发展仍相对滞后，总供给量仍相对不足；资本市场发育不全，融资结构不平衡的矛盾比较突出；金融生态环境亟待改善，金融资产质量不高；对中小企业的贷款增速缓慢，金融机构的贷款主要投向大企业集团，造成贷款集中度过高，这就导致对金融机构的风险监测和管理的压力增大；河南省各地市金融发展差异较大，城乡差异居主导地位。

图1　2000-2014年存贷总量与GDP的变化趋势

实证分析

对于经济增长和金融业发展的相关性，国内外许多专家也有了不少成果，研究发现本地金融业发展与其经济增长确有关联性，二者呈正相关关系，金融业发展能大大促进本地的经济发展。为了进一步实证分析并检验河南金融业发展对其经济增长的作用，本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上，用Eviews软件和Granger因果检验方法来做进一步研究分析。

（一）变量的确定

本文采用国内生产总值GDP作为衡量一地区经济增长的指标，用存贷款总额作为河南金融业发展水平的衡量指标，本文采用2000-2014年河南生产总值、人均生产总值及存贷款余额等相关数据作为样本变量，所用数据来源于2015年《河南统计年鉴》。数据如表1所示。

（二）模型的建立与检验

1.绘制变量的折线图。从图1可以看到，自2000年以来，河南省生产总值和金融存贷款总额都呈现出持续增长的态势，尤其是存贷款总额的增长更是呈现迅猛增长的势头。

2.建立回归模型。为了降低并消除宏观经济变量的异方差，使得研究结果更为准确，文章在此对变量都采取对数形式，建立一元线性回归模型，通过回归分析，得到如表2所示结果可知，河南省金融发展水平与经济总量GDP之间存在显著的正相关关系。金融发展水平的边际产出为1.127773，这说明河南省金融业的发展对其经济发展具有显著的推动作用。

3.Granger因果检验分析。对金融总量（FIN）和经济总量（GDP）做Granger因果检验。由于格兰杰因果关系检验对样本容量要求较高，在此选用1994-2014年的22组样本数据。对变量取自然对数，在滞后期为2时得到表3所示结果。

表1　2000-2014年河南省生产总值及主要金融指标　单位：亿元

由表3可知，对河南省而言，“经济增长不是金融发展的格兰杰原因”发生的概率为0.02178，由此可认为经济增长是金融发展的格兰杰原因。相反地，“金融发展不是经济增长的格兰杰原因”发生的概率为0.21775，故可以认为金融发展不是经济发展的格兰杰原因。

换言之，河南省经济的快速发展促进了本地金融行业的快速发展，即经济发展与金融业发展之间只具有单向因果关系，而不是双向的。因此，河南省的金融发展是属于需求跟随型的，即经济增长是金融发展的主要原因。导致这种结果的主要原因在于河南省的金融发展水平与经济增长的步伐不一致，金融业的发展显得相对滞后，这就导致金融业的发展对本地区经济增长的促进作用不够明显。

表2　回归分析结果

表3　格兰杰因果检验结果

研究结论及相应对策

（一）研究结论及说明

从上述实证分析的结果可以看到，河南省的经济增长和该地区金融业的发展呈高度的正相关关系，这就说明虽然该地区的金融业发展对其经济增长具有促进作用，但这种促进作用并不具有统计意义上的显著性。同时，从格兰杰因果检验的结果看到，河南省的金融业发展是属于需求跟随型的，即该地的经济增长是其金融发展的主要原因。改革开放以来，河南省的经济得到飞速发展，居民收入得到大幅提高，企业效益得到大幅提高，从而使得对金融服务的需求也随之增长，从而有效地带动了金融行业的发展。相反地，由于河南省地处中原，存在着金融业起步较晚、发展程度较低、金融资产质量不高、区域发展不均衡等不利因素，这就使得该地区的金融发展并没有有效促进其经济增长。

尽管河南省的金融业发展并没有对其经济增长起直接有效的推动作用，但是金融业是一种非常特殊的行业，它与其他产业不同，在国民经济体系中存在着特殊的理由和意义。经济增长和金融业发展之间不同的因果关系就意味着要采取不同的政策措施。河南省金融发展属于需求跟随型，这就要求该地区经济体在逐步发展金融业，推动金融改革的同时，把更多的注意力放在其他促进经济增长的政策上，如促进实体经济增长等。

（二）相应对策

1.调整银行信贷结构，推进产业结构升级改造。河南省应推动银行与企业之间的合作，调整银行的信贷结构和方向，银行应加大对节能环保、自主创新、新农村建设等方面的信贷支持，通过信贷结构的调整推进河南省产业结构的进一步升级改造。金融行业应从经济多元化结构中寻找新的经济增长点，促进资金向竞争力强、盈利能力强、效率高、优势明显的企业流动聚集，提高资金的流动性，加大企业帮扶，充分发挥金融的推动作用，逐步建成金融发展与经济发展共同促进的良性互动机制。同时，政府应进一步支持中原经济区建设，加大金融支持的力度，积极宣传并牢固贯彻“银行业服务实体经济”的宗旨和要求，加大对中小企业的信贷扶持力度，使中原经济区建设能更上一个新台阶。

2.加大金融监管的力度，进一步提升金融防控风险的能力。金融业要实现健康稳健的发展，必须建立有效的金融风险防控体系，这也是金融监管部门应该履行的根本职责。针对河南省金融资产质量不高、不良贷款数额较大等问题，建议以银监局为主导的金融监管机构应加大监管力度，建立有效的金融监管体系，消除风险隐患，强化合规基础，防范案件风险，提升银行的抗风险能力。

3.促进金融业改革创新，尽力打造金融集聚。金融业的改革创新直接关系到其未来发展，是金融业发展的一项重要任务。目前我国经济正处在经济转型的关键时期，金融体制的改革创新并不等于盲目地扩张金融资产总量，金融资产规模的扩大始终要以高质量和高效率作为前提。

目前，河南省金融业的创新能力比较欠缺，这就迫切要求金融机构加快金融改革与创新，以便更好地满足市场多元化需求，更好地促进河南经济的增长。同时，河南还应推动银行业发展方式的转变，在国务院支持中原经济区建设的背景下，加快建设郑东新区金融集聚核心功能区，最大限度地发挥金融规模经济效应，把现有的金融资源和要素集中起来，不断提升金融行业的服务水平和工作效率。

4.合理控制银行规模，加强对中小银行的扶持。在河南，为企业提供资金融通服务的主要是银行，这种融资方式属于间接融资。目前，河南的银行数量越来越多，但各银行的资金规模大小差异较大，银行规模大小不同，相应的信贷审批成本、风险控制成本、信息成本等方面的差异也很大。这就导致了大银行更愿意给资金规模实力雄厚的大企业，或者投资规模大、投资风险小的项目提供贷款，而中小型银行由于自身的限制更愿意为规模较小的中小企业提供贷款和扶持，因为中小企业经营活动相对来说比较单一，对其投资风险的控制也相对较为容易。对于河南省来说，中小企业的数量较大，因此，政府更应该通过制定合理的政策来扶持中小型银行的发展，改善中小银行的竞争环境，为他们提供必要的资金支持和政策倾斜，使得中小企业也能从中获益，为河南省总体经济增长起到重要的推动作用。

5.缩小城乡差距，促进金融业协调健康发展。河南城乡金融业发展差距较大，政府应制定相应的政策，大力提升农村金融服务的水平。一是调整金融布局结构，大力支持金融机构到乡镇、村或社区开办金融业务，继续加大乡镇及以下银行网点的布设，加快推广自助服务终端，给农民普及自助终端服务的知识，教会农民足不出村或乡镇即可便捷办理存、贷、汇等服务。二是简化信贷审批的程序，加大对农村农民的信贷力度，开辟信贷绿色通道，使其贷款能够更快地得到受理、审批和发放。三是提高农村金融机构的抗风险能力，抓紧做好风险防范工作，既保证快速有效的服务“三农”，又要保证资金的安全性，及时掌握工作中存在的潜在风险，制定相应的风险防控方案，有效促进农村金融机构的良性健康发展。

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