克里斯蒂娜·拉加德：积极管理溢出效应

国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）近日撰文表示，2008年国际金融危机对全球经济和金融的冲击清晰地表明，国际间的交互影响所呈现的多样性和复杂性是前所未有的，它给我们的教训也很深刻。我们需要更好地了解，一个国家的发展在经济、金融甚至政治方面会产生溢出效应，会影响千里之外的其他国家。

目前，在全球范围内，有两大冲击正在引发溢出效应。第一个溢出效应是，中国正处于走向一条更慢但更可持续的增长道路的转型期，这种转型在一定程度上造成了全球经济增长放缓，特别是贸易的降温。第二个溢出效应来自石油市场。全球经济复苏缓慢、来自中国的预期需求下降、充裕的石油供应都导致油价从峰值时期下跌约70%。

这些溢出效应对世界经济所带来的影响，在全球层面，面对油价的暴跌和财政压力的不断上升，许多大宗商品出口国不得不进行政策调整。同时，具有强大的金融体系和政策缓冲功能的国家能更好地顺应这种调整。这些变化反映了不对称性的复苏以及与主要货币相关的大幅汇率波动。因此，这需要通过积极利用政策空间来抑制外部失衡。□