绿色制造的金融政策保障

绿色制造的金融政策保障

强国的筋骨在有强壮的制造业，中国制造业发展要真正获得全球业界的尊重、国内百姓的支持，绿色化是一个必然而智慧的选择，即传统工业的绿色化改造和绿色工业的产业化培育。

柴麒敏国家发展改革委气候战略中心战略规划部副主任、清华大学现代管理中心兼职研究员

“五位一体”与“五大发展”理念为进入经济新常态的中国提供了更为明确的生态文明建设和绿色发展的顶层设计，作为全球体量最大的工业国家，工业部门的常规污染物和温室气体排放占到全国总排放的约70%左右，绿色制造是块短板。但作为一个大国，一味地去工业化而增加虚拟经济的比重并非是最好的选择，强国的筋骨仍然在有强壮的制造业，但中国制造业发展要真正获得全球业界的尊重、国内百姓的支持，绿色化是一个必然而智慧的选择，即传统工业的绿色化改造和绿色工业的产业化培育。

工信部7月18日发布了《工业绿色发展规划（2016-2020年）》，提出“实施绿色制造工程，加快构建绿色制造体系，大力发展绿色制造产业，推动绿色产品、绿色工厂、绿色园区和绿色供应链全面发展，到2020年绿色发展理念成为工业全领域全过程的普遍要求”。同时，还提出了在体制机制、财税政策、绿色金融等方面政策保障的要求。

强国的筋骨在于有强壮的制造业，中国制造业发展要真正获得全球业界的尊重、国内百姓的支持，绿色化是一个必然而智慧的选择。

绿色制造待绿色金融助推

按照工信部的统计，2015年节能环保装备、资源综合利用、节能服务等节能环保产业产值约4万亿元。国务院曾在2013年出台了《关于加快发展节能环保产业的意见》，提出“节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业”。从目前看，该目标接近实现，但受“L”型走势的影响，该目标并未像其他目标一样超额完成。

目前并没有统一的口径来计算绿色制造的产业规模，但按照国家气候战略中心的初步核算，2015年仅包括节能和清洁能源的低碳产业规模已经达到8.4万亿，约占当年GDP的12.4%，其中2005年至2015年已经完成的投资约为10.4万亿，应该说绿色产业发展已经具备了相当的规模。

但绿色制造仍面临投资不足等较多障碍和问题，一是因为绿色制造产业标准、模式、体系尚未建立，绿色供应链尚未形成，绿色产品和服务供给不足，绿色产业还未真正支撑形成新的经济增长点；二是由于绿色制造面临“环境外部性”定价机制的缺失，绿色投资普遍风险高、前期投入大，投资回报比传统领域要慢，其资源节约、环境保护、减缓气候变化等生态价值往往还不能得到真实反映。这当中有产业发展客观规律、体制和政策问题，但直观表现无疑是金融风险问题，也就是投资绿色制造产业很多还不赚钱。在作为公共产品的生态收益和作为金融产品的资本回报之间需要更好的平衡,解决绿色制造产业投资的金融风险和投资回报率问题仍是关键。

为此，《工业绿色发展规划（2016-2020年）》着重提出了“以绿色金融支持工业绿色发展，不断扩大工业绿色信贷和绿色债券规模，创新金融产品和服务，积极开展绿色消费信贷业务。积极研究设立工业绿色发展基金，鼓励社会资本投入绿色制造业。建立企业绿色发展水平与企业信用等级评定、贷款联动机制。鼓励金融机构为中小企业绿色转型提供便捷、优惠的担保服务和信贷支持，积极发展融资租赁、知识产权质押贷款、信用保险保单质押贷款。”应该说，绿色金融能够也应该在助推绿色制造中发挥重要作用。

中国制造的金融绿化模式

绿色金融对传统制造业的绿化助推体现在“一控一扶”。 一方面，结合国家“去产能”的工作部署，通过提高融资成本严格控制钢铁、煤炭、化工、建材等高耗能、高排放行业产能扩张投资，逐步设立信贷审批、指标管理、信用评级与环保、能耗、水耗、技术、安全等标准相挂钩的联动机制，评估企业绿色发展水平，落实贷款企业的环境法律责任，通过法治化、市场化手段淘汰落后和化解过剩产能；另一方面，制订国家重点推广的绿色技术和工程目录，鼓励通过绿色信贷、发行绿色债券来支持重点行业的系统改造和转型升级，同时完善重金属、石化、危险化学品、医药、印染等行业的环境污染强制责任保险机制，引导制造企业强化环境信息披露和可持续责任，逐步提升当前生态承载力约束下的绿色发展能力。

绿色金融对新型绿色制造业的发展助推在于建立“一价一市”。一方面，优先通过投融资机制转变、资源价格改革和财政政策的协同配合理顺“绿色定价”关系，特别是能源和电力价格形成机制，实现以能耗低、污染少的先进制造业和战略性新兴产业为主的绿色制造业和其他制造业的公平竞争，而在目前绿色经济外部性的定价机制并不完善的情况下，鼓励采用补贴、减税、建立政策性基金、发行低成本的绿色信贷和债券等“补价”手段来实现金融要素平等；二是在工业领域实行资源有偿使用制度和生态补偿制度，推行生态产权交易制度，发展水权、用能权、排污权、可再生能源配额（绿色证书）以及碳排放权等能源和环境权益类产品交易市场，对生态产品和服务进行定价，将制造业环境成本内部化，保障节能环保和低碳产业的绿色收益，实现生态产权的增值性和可流转性，推动建立正向激励的绿色金融政策。

现有的成效与衔接的问题

过去的一年可以称为是绿色金融的中国元年，“绿金”在传统业务操作过程中考虑环境影响评估和保护标准、参与绿色产业投融资过程的金融服务等方面都取得了不俗的成绩，中国人民银行、银监会、保监会以及国家发改委、环保部等陆续出台了诸如《落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》《环境污染责任保险工作的指导意见》《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》《节能减排授信工作指导意见》《绿色信贷指引》《能效信贷指引》《绿色债券指引》《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》《绿色债券支持项目目录》等文件来推动绿色金融发展，支撑经济新常态下绿色制造的快速发展。

根据中国银行业协会的《中国银行业社会责任报告》显示，2014年银行业机构绿色信贷余额7.59万亿元，其中21家主要银行绿色信贷余额达6.01万亿元，占其各项贷款的9.33%，“十二五”期间几乎翻了一番。以中国银行为例，2010年绿色信贷余额为1921亿元，2015年增长至4123亿元，接近于“两高一剩”行业贷款余额5118亿元。绿色保险业务也在逐步起步，环境污染强制责任保险正在推行试点，已有中国人民财产保险、中国平安保险、华泰财产保险等10余家保险企业推出环境污染责任保险产品，22个省（自治区、直辖市）近5000家企业投保环境污染责任保险。2016年绿色债券规模预计可以达到1000亿美元，仅中国就有望发行3000亿元，将有可能成为世界上最大的绿色债券市场。目前沪深两市共有绿色制造业上市公司227家，分布在节能环保、新能源、新能源汽车产业。而即将于2017年启动的全国碳市场预期成为全球第一大生态产权类交易市场，预计覆盖排放量30~40亿吨/年，实现碳现货交易80亿元/年、碳期货交易4000亿元/年的规模，中国的绿色金融似乎已经站到了起飞的“风口”。

中国央行行长周小川当地时间4月16日在华盛顿出席保尔森基金会与中国金融学会绿色金融专业委员会共同举办的研讨会，呼吁各国发展绿色金融，以促进全球经济可持续发展。 CNSphoto供图

但目前绿色金融快速发展也带来一些负面问题，比如绿色债券发行利率较低、发行门槛较宽且不受发债指标的限制，甚至可以置换高成本债务，因此存在虚假套利的风险；绿色信贷则往往是在原先已经决策的融资项目贴上“绿色”标签，很多甚至是变相的“两高一剩”项目；合同能源管理未来收益权质押贷款、排污权和碳排放权抵押贷款等绿色业务也流于形式，多仅为示范意义。随着国内经济增速的下行，金融机构已经在被动地承受“两高一剩”产业和地方政府基础设施建设债务违约带来的部分成本，也开始关注生态环境相关问题对自身金融风险的影响。

当前供给侧改革的大背景下，绿色制造的发展对金融服务提出了新的要求，也为绿色金融的长足发展提供了很好的机遇。从目前看单纯依靠政府或国有企业提供公共环境治理的产品和服务是很难的，据测算我国绿色发展的总投入将占到财政收入的10%～15%，大大超出了应负担程度，公共财政在绿色金融中仅能发挥引导和杠杆作用，要留给新社会资本、新技术资本创新的空间。中国的一行三会和发改委、环保部等公共部门应该在前期确权、过程信息披露、后期监管等方面发挥更为主动的作用，并将绿色要素融入到“一带一路”、京津冀协同发展和长江经济带等新国家战略中去，更要在亚洲基础设施投资银行、丝路基金和金砖银行等以我为主导的国际金融制度安排中体现“绿色助推”的设计，推动中国的绿色制造站起来、走出去。