互联网金融与供给侧改革的并轨战略研究

陆岷峰 杨 亮

□经济学研究

互联网金融与供给侧改革的并轨战略研究

陆岷峰 杨 亮

随着“十三五”规划首次提及互联网金融，其在经济转型升级的地位与意义被提升至国家战略层面。2016年，我国经济下行趋势或将持续，而供给侧结构性改革则将加大推进力度，在此双重背景下，互联网金融行业将承载更多的改革使命，同时也会获得极佳的成长契机。基于对互联网金融在供给侧改革中的责任与发展机遇，为推进供给侧改革的深入落实，并加快互联网金融的自身创新发展，互联网金融企业应依托大数据驱动金融供给创新、提升信贷资源配置效率、坚持差异化品牌发展路径、深度挖掘用户需求变化、提升金融风险防控能力并着力推进绿色互联网金融。

供给侧改革；互联网金融；信贷结构；大数据战略

一、引言

目前中国宏观经济下行压力仍在加大，2015 年6.9%的GDP同比增长率已降至1990年来最低点，或预示着我国经济增速存有进一步减缓的可能。而经济新常态下的国内经济关键症结在以下几点：其一，投资增长后劲欠缺。2015年1—11月份新开工项目计划总投资同比仅增加了4.7%，较上一年同期下滑8.8%；其二，市场难以实现出清。工业品出厂价格已持续下跌近45个月；同时钢铁产能严重过剩、就业压力凸显、金融风险加大等问题也尤为严重。当前经济下滑核心原因是结构性与体制性问题，而并不是外部性和周期性导致的，供需错配才是亟待解决的实质问题，因而传统的需求侧管理已难以解决经济瓶颈问题，必须从供给端探索经济改革路径。

2015年11月，中央首次推出“加强供给侧结构性改革”，陆岷峰、虞鹏飞（2015）指出，我国经济调控思路将发生历史性转变，后期将注重基于供给体系改善来创造经济新增长点与驱动力，从而推动国内经济转型升级与持续健康成长。［1］当前供应侧改革已成为2016年国内经济改革、推进转型升级的关键措施，着力推动产业结构优化，逐步实现去库存、消化过剩产能。贾康、苏京春（2014）认为，在宏观经济下行趋势不断凸显的当下，实施供给侧改革正契合了经济转型升级的内在需求，供给侧结构性改革能够通过调整劳动力、土地、资本、创新等生产要素来实现经济结构升级，优化资源配置以提升全要素生产率，进而推动经济增长数量及质量的改善。［2］

龚明华（2014）认为，互联网金融有机融合了互联网技术与金融双重优势，是推动供给侧改革的天然路径，同时中央五年规划中首次提及互联网金融，肯定其在经济转型升级的地位与意义。［3］尽管2015年P2P平台跑路事件给行业形象造成了极大的负面影响，但互联网金融行业整体仍保持着超常规发展，截至2016年1月底，仅P2P网贷历史成交总额共计为14 956亿元，预计6月底便能突破2万亿大关①数据来源：网贷之家发布的《P2P网贷行业2016年1月月报》。。互联网金融的快速成长，在拓展大众投资理财方式的同时，也为解决小微企业融资困境提供了可能性，是助力“大众创业、万众创新”的重要来源，从而能够成为推进供给侧改革的关键支撑点。陆岷峰、陆顺、汪祖刚（2015）指出，充分利用互联网金融的引领效应、积极培育创造新供给与新动力，既是互联网金融企业激发成长活力、增强核心竞争力的必由之路，更是我国宏观经济供给侧改革进程中的重要环节。［4］因此，互联网金融企业应抓住供给侧改革契机加快创新发展，及时、准确定位在供给侧改革中扮演的角色，积极调整以加快自身升级，主动肩负起支持供给侧结构性改革的使命与责任。

二、互联网金融企业驱动供给侧改革的功能定位

供给侧结构性改革的推进过程中，互联网金融企业需发挥出弥补商业银行等金融机构的积极意义，助力我国经济实现供需的平衡与协调，主动为实体经济发展与产业转型提供高效的金融支持，在加快自身商业模式升级的同时，为我国“十三五”规划与经济结构调整做出积极贡献。

（一）驱动实体经济发展

实体经济是国家社会经济的根本支撑，而中小微企业在实体经济中占有极大比重，中国企业中约有95%为中小企业，并且创造了80%的就业贡献，产值与税收贡献率也分别达到60%、40%。近几年以来，融资渠道不畅始终抑制着实体经济的进一步发展，尤其束缚着小微企业、农业经济的成长，而作为国家经济支柱的实体经济遭受资金约束，则必然导致经济下滑、就业率降低、税负增加，加之经济恶化循环叠加，最后使得全国经济的发展缺乏强劲动力。因此互联网金融回归服务实体经济的本质，不仅具有深远的战略改革意义，对企业自身的发展也具有积极作用。一方面，需加强金融资源供给和各类经济实体的适应性，提供更加优质便捷的金融服务，积极拓展并延长金融产业链，以迎合初期项目高风险、高收益的特征，促使尚未成熟应用的新技术、仍在创业初期的企业及时得到足够的信贷资源；另一方面，互联网金融企业还应主动拓展服务范围，最大限度削减企业贷款成本的同时，将服务覆盖面拓展至小微企业、农业、创新产业等领域。在构建利率合理化信贷环境的基础上，互联网金融企业还需治理规范中间业务，减少收费项目，降低费率，从而推进普惠金融，拓宽小微企业融资渠道。

（二）推进普惠金融建设

普惠金融是基于机会均等与商业可持续原则，为社会各阶层提供适时、高效的金融服务，能够提高金融资源配置的有效性，从而提升全要素生产率，是供给侧结构性改革的重要推动力之一。2015 年11月中央会议再次强调了推进普惠金融的重要意义，要求进一步提高金融服务的覆盖率、可得性、满意度，不断调整契合国内居民持续变化的金融需求。国务院《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》的发布，更是标志着发展普惠金融已明确上升到国家战略层面。尽管自2006年推行普惠金融以来，国内金融服务的覆盖率、满意度、可得性均得到极大提高，截止到2015年9月底，我国小微企业贷款余额达到22.5万亿，比重增至23.1%，较2011年末增长82.7%，小微企业申贷获得率90.6%②数据来源：中国银行业监督管理委员会发布的《2015年银行业金融机构用于小微企业的贷款情况表（季度）》。。但在经济增速降档的新常态下，普惠金融的诸多障碍与挑战逐渐凸显出来，如服务不均衡、体系不健全、金融基础设施缺失等问题，导致其发展进入瓶颈期。而互联网金融基于大数据、云计算等互联网技术，能够大幅降低普惠金融的服务成本，从而优化金融服务的方式及效率，因此是推进普惠金融发展的可行路径。［5］

（三）促进产业结构升级

我国经济改革需从供给侧着手的重要原因是，产业结构不合理导致产能过剩，这是传统投资、消费等措施难以解决的。［6］据中国人民银行数据统计，中国大、中型企业总数占比仅为1%，却拥有逾65%的金融资源；国内商业银行对于规模或限额以下企业的贷款覆盖率小于5%，不仅显著低于欧美国家54%的程度，更大幅小于规模以上企业逾35%的贷款覆盖率。不仅传统金融机构信贷结构缺乏科学性，互联网金融行业迅速扩张的同时，也存在供给结构欠缺合理性的问题，进而产生了P2P平台频繁跑路等负面事件，可见加快产业结构升级既是支持供给侧改革的重要措施，也是互联网金融企业自我升级的必经之路。由于落后产能的严重过剩，进一步恶化了市场供求失调、产品价格连续下滑，优质企业的盈利与创新能力遭受抑制，从而极大地降低了行业整体竞争力。因此，互联网金融应及时、准确地把握供给侧改革契机，果断将信贷资源从产能过剩及落后产业转移出来，逐步改善信贷结构，将信贷转移到新兴及政府扶持的产业，［7］同时要预防新的落后产能出现，从而真正意义上挖掘新的业务增长点。

（四）加快绿色发展步伐

作为我国“十三五”规划的重要改革任务，鼓励、支持绿色经济发展也同样是供给侧改革的重要内容，生态文明时代的发展也需以绿色发展为指导理念。［8］据央行研究数据预测，到2020年底我国绿色投资的年均需求将达2万亿元，其中政府财政仅能给予10%～15%的资金支持。同时“十三五”时期的资金需求在14.6万亿左右，若应用较高标准的环境修复方案，融资需求将增至30万亿元。因此国内绿色投资的发展前景极为广阔，尤其在能源融资、碳排放权融资等领域，互联网金融将面临更多、更迫切的创新需求。而大力推动绿色金融，积极服务于环境改善，有利于互联网金融实现可持续发展的长期战略。积极推进绿色金融发展、促进绿色经济成长，既是主动履行社会责任的体现，能够树立良好的公众形象，也为互联网金融带了更多优质的信贷客户，有利于形成经济效益与社会效益的共赢局面。

三、供给侧改革背景下互联网金融的发展机遇

在各项监管政策不断落实的背景下，互联网金融行业进入规范发展期，超常规发展或将降速。而伴随着“十三五”期间国内外经济环境的改变，实体经济的新需求将会不断涌现，互联网金融更需适时把握供给侧结构性改革带来的时代机遇，激发创新能力与经营活力，加快实现平台企业的跨越式成长。

（一）政策红利释放发展动力

尽管互联网金融行业尚处于发展初期，超常规发展与频繁跑路现象并存，但整体上仍得到政府肯定，不仅上升至国家发展的战略地位，也逐步纳入各地政府的发展规划重点。一方面，国务院总理李克强五次发声力挺互联网金融，鼓励互联网金融依托实体经济规范有序发展。供给侧改革则要求加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，提高金融服务实体经济效能，着力解决融资难、融资贵问题，而作为践行普惠金融的互联网金融行业，无疑也将在利率市场化的深化过程中获得更大的发展机遇和空间。另一方面，互联网金融首次被纳入国家五年规划，具体表述为“规范发展互联网金融”，这意味着互联网金融过去的快速成长得到了认可，行业地位进一步得到提升。对于行业发展而言，它表明国家对该行业的发展充满信心，这不仅意味着互联网金融升级为国家重点战略，同时也表明监管制度将会加速升级，互联网金融或将进入黄金发展期。而在国家层面给予扶持政策的背景下，省、市等各级政府也逐步颁布配套的扶持政策，从表1中可见，各地各级政府颁布的政策、文件间隔期较短，均关系到省、市、区互联网金融的发展；而从文件核心内容来看，均在一定程度上表现出支持互联网金融的正面态度。

表1　2015—2016年互联网金融主要扶持政策汇总

（二）消费金融成为行业新蓝海

互联网金融能够改善供给端的不平衡，提高全要素生产率，甚至基于消费金融业务推进供给侧改革，通过消费升级引导产业升级调整。虽然中国经济发展降档为低速状态，但从1999—2014年，我国城镇与农村居民收入均发生了快速增长，并仍保持着高增长率态势。2015年1—9月，国内居民的人均可支配收入已突破16 000元，实现9.2%的同比增长；而前三季度国内GDP总值约为48.7万亿元，同比增长率已降至6.9%，可见国内居民可支配收入的增幅明显要高于GDP总值的增幅。①资料来源：中华人民共和国国家统计局发布的《2015年国民经济和社会发展统计公报》。。受益于此，国内居民的财富水平也呈现不断增加趋势，同时社会消费习惯逐步转变，在此背景下国内消费金融市场空间得到进一步拓宽。中国网民数为全世界规模最大，而且国内居民的互联网消费习惯与金融意识已逐步成熟，尤其是80后和90后的青年群体具有更大的消费信贷需求，对于信用卡以及互联网金融的分期业务尤为需要。同时，国内消费信贷行业增长速度一直维持在17%左右，根据博思数据有关研究估算，截至2019年底，国内消费信贷规模将扩大到37.4万亿。②见中商情报网发布的《征信制度助力互联网消费金融开启万亿市场》，http：//www.askci.com/news/2015/12/11/164012mveu.shtml.其中2014年我国消费信贷余额规模累计为15.36万亿，而互联网消费金融行业成交总规模仅为160亿元，其在消费金融总规模中的比重还较小。但伴随着中国互联网经济的持续推进，互联网金融渗透合作的不断深入，国内居民消费链条的各流程将逐步实现互联网化，从而促进互联网+消费金融市场的持续快速发展。

（三）大数据战略促进各业态模式升级

受困于个人金融数据资料的零散性，提供优质个人金融服务将耗费极高的数据获取、处理及分析等运营成本，而供给侧改革背景下“互联网+”、大数据战略的相继出台，能够进一步推进数据资源的开放共享，并为互联网金融各业态模式均带来优化升级契机。大数据技术的应用推动了金融服务与产品创新、客户体验的改善，基于动态实时、全量多维、公共共享、低成本等特点，对数据需求管理、客户细分、产品创新动力及信用风险等方面均产生巨大改变，有效提升互联网金融企业的服务能力。从图1对大数据的应用分析发现，金融数据资料的应用将涉及到多样性、海量、快速及价值共四大挑战，而通过并行计算、多源数据融合、数据可视化等关键技术，真正实现了充分利用居民金融信息资料的可能性与可行性。在此基础上，大数据技术还能催生“数据驱动”的运营模式，推进互联网金融企业深度挖掘居民海量信息资料的内在价值，并充分发挥大数据的解析、归集及拼合作用，构建高效的金融需求及信用评价的跟踪分析体系。以互联网保险为例，大数据技术实现了保险公司的产品差异化设计与精准营销，因此2015年行业保费规模从300亿元增至2 000亿元。

（四）产业结构优化拓展新市场

国务院颁布的《中国制造2025》为我国今后十年的产业规划制订了长期行动纲领。首先，传统行业的优化升级逐步开展，企业间的整合重组成常态，并购贷款、投行服务等需求急剧加大。再者，商业理念、技术创新、业态模式持续更新，包括互联网、信息技术、高端装备制造、航空航天、生物工程等行业将维持成长趋势。新兴产业于市场、产品、科技、就业、生产率等维度均存有极大的成长空间，且推动国家经济发展的正面效应是可持续的，能够表明经济政策导向与未来形势。因而新兴产业的形成与成长，能够促使银行目标客户群体不断扩大，销售渠道及市场得到极大拓展，进而创造出新的盈利增长点，从而逐渐变为银行间业务竞争的关键点。并且在增大信贷需求之外，新兴产业对于商业咨询、资产管理服务等领域也存有较大需求。以工行、建行为例，截至2014年6月末，两家银行的制造业不良贷款率分别为1.85%、3.18%，高出其各自平均不良率0.73%、1.69%。而同期，水利、环境和公共设施的不良率则分别是0.02%、0.06%，③见王硕的《商业银行的绿色金融发展策略》，http：//bank.hexuh.com/2015-03-26/174427146.html.因此加大对新兴产业的信贷资源投放，可有效改善互联网金融的不良贷款状况，削减金融服务的经营成本与风险，从而形成新的长期利润增长点。

四、互联网金融与供给侧改革的并轨战略研究

（一）依托大数据驱动金融供给创新

互联网金融是移动互联技术同金融理念的有机融合，在供给侧改革背景下应回归本质，基于互联网、大数据思维及技术特点，推动互联网金融模式的创新突破和改革。以云计算与大数据为例，能够有效提升客户体验满意度，利用交易数据进行征信体系构建，从而更好地提供小额信贷服务等。互联网金融的创新升级尤其需要依托于大数据的技术支撑，继续深挖大数据技术的三大优势：其一，应利用大数据及相关技术进行客户综合评价，提高对客户评估的准确率与效率，从而实现用户价值的再挖掘、再创造。而且，大数据评估将覆盖传统金融难以服务的群体，将范围扩大至包含学生、农民、个体户等群体，最终完成互联网金融服务覆盖率的大幅提升。其二，大数据能够拓展用户及其数据的利用。基于数据信息的处理技术，精准定位目标客户群体，区分潜在客户群及其金融需求，结合互联网金融的场景化服务，为目标客户群设计更具针对性的金融产品，并对优质金融资源进行大数据筛选，实现互联网金融服务的精准营销与特色服务。其三，基于大数据技术提升风控水平，推动客户信息、行业信息与金融信息三者结合，解决金融供求双方的信息不对称，在保证风险收益对称的基础上尽力满足客户的信贷需求，提高互联网金融行业在风险定价、评估、识别与控制等方面的整体能力。

（二）提升信贷资源配置效率

优化互联网金融信贷资源配置，提升金融资源配置效率，是提升全要素生产率的关键措施，能够有效服务我国经济的供给侧改革。首先，互联网金融应加大对“中国制造2025”等战略性新兴产业的信贷支持。在“十三五”期间，应积极布局战略新兴产业，集中资源扶持互联网、通信网络、航空航天、生物工程等行业领域，助推国内新兴产业加速迈进“中高端”。其次，鼓励特色发展助推区域协调。基于“十三五”期间在“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设等方面的长期规划，互联网金融企业应根据地方特色制订中长期战略，逐步形成特色金融服务，培育区别于金融同业的差异化竞争力，积极配合各区域政府的供给侧改革战略规划。最后，应基于市场细分挑选优质服务企业。根据国家对于产业结构调整的意见，逐渐减少“两高一剩”、“僵尸企业”等生产过剩及夕阳产业在企业信贷结构中的比重，转而积极扶持产业转型与整合重组，从而实现信贷资源由低效行业向高效行业转移，信贷配置同经济升级保持相同方向，最终完成互联网金融信贷结构的优化调整。

（三）坚持差异化品牌发展路径

我国供给侧结构性改革是基于国内经济转型升级与对外建立开放型经济新体系的双重目标下的，因此“十三五”规划期间互联网金融企业间竞争将进一步加剧，只有坚持差异化品牌发展路径，才能保证互联网金融在国内与国际竞争中不处于弱势，也是保障国家供给侧结构性改革的重要部分。首先，应持续改进互联网金融企业的运营水平，提高从业人员的专业素养与服务质量，构建牢固的协同合作与联合保障机制，加快提高互联网金融全要素生产率的质效水平。基于对业务本位的条线与矩阵管理，互联网金融应将过去基本业务进行改进，建立健全同目前市场形势与政策规定相适应、兼具协调机制的管理体系，从而加快实现用户需求与市场调整的及时反应与协同效应。其次，互联网金融应大力培育、聘请具备专业素养的复合型人才，不断完善中前台的全流程销售服务体系，构建合理有效的策略协调体系、专业的规划引导体系、及时反应的服务保障体系，从而及时变革生产关系释放生产力，充分解放互联网金融的全要素生产率。最后，互联网金融企业还需借鉴国际先进银行发展经验，加快在内部管理、风险控制、创新推动、科技运用等领域的接轨，推进金融服务理念与思维的创新，主动进行互联网金融业自身的转型升级。

（四）深度挖掘用户需求变化

在大力推进供给侧改革的同时，仍要适度关注需求侧管理，尤其在互联网与各界不断融合创新的时代，互联网金融企业的客户需求正在发生巨大转变，只有不断深度挖掘客户需求的变化，利用高适配性的金融创新与服务升级，才能迎合新需求、打造新供给。在行业融合与技术变革的背景下，互联网金融必须正确把握各类产业的发展趋势，加快从关注简单的“存贷汇、类授信”产品及有形服务，转变为进行顺应行业跨界竞争的咨询式、融智式等处理方案的金融服务，从而迎合新常态下金融用户的财富管理、资本运作、数据挖掘与分析等高标准的金融与非金融需求。关于技术层面，互联网金融应积极拥抱互联网与物联网时代的技术革命和商业理念转变，提高基于移动互联技术的金融整体化服务水平；关于商业模式层面，互联网金融应转变经营思路，构建综合化金融、行业协同发展的服务平台，持续提升专业服务水平，大力扶持产业链、金融服务链的分工及合作，并基于应用科技以顺应金融客户持续变化与提升的需求层次。

（五）提升金融风险防控能力

供给侧改革突出创新的重要性，而在经济下行趋势下，互联网金融行业将面临更大的风险压力；同时在互联网高速发展背景下，互联网金融的产品及服务风险极具传导性、复杂性，因此只有提升互联网金融企业的风险防控能力，才能在行业洗牌中生存并成长。当前互联网金融企业面临主要风险为道德风险与信用风险：一方面是由于我国互联网金融行业的法律体系尚不健全，导致监管套利现象屡禁不止，存在不法分子利用法律缺陷实施非法集资等犯罪行为。另一方面是由于利益诱惑，导致互联网金融从业者对信贷项目审查不严，加剧了企业经营风险。在业务层面，随着互联网思维与业务创新深度融合，互联网金融模式兼具金融风险和互联网风险，业务开展过程中极易遭受网络黑客攻击，进而产生客户信息安全问题与企业经营风险。互联网金融企业应利用大数据分析为风控提供依据，建立多维度、全方位的监管机制，同时加强项目风险审查，形成对目标客户的精准信用肖像刻画，降低项目风险，提升风险应对能力。而监管部门与行业协会应引导规范各种融资方式，定期或不定期地实施金融风险的打击、治理，对于非法集资问题始终保持零容忍，设立金融风险预警机制，合理解决金融违法案件，严格控制系统性及地域性金融风险。

（六）着力发展绿色互联网金融

伴随着我国经济高速发展的同时，环境问题也逐渐凸现出来，倡导绿色发展成为必然选择，也是社会经济健康发展的迫切要求，从而使得绿色金融成为“十三五”规划与供给侧改革的重要内容。因此发展绿色互联网金融既是行业实现可持续发展的需要，更是互联网金融企业拓展利润增长点的时代契机。应从以下三个层面发展绿色互联网金融：首先，应基于绿色经济产业的新特征，构建以轻资产为主的绿色金融产品体系。对于新兴的绿色企业，应依据其轻资产营运、欠缺抵押物的现实，互联网金融可实施差异化策略，采取创新担保形式，设计出如环保收益质押信贷、绿色融资租赁、知识产权质押贷款等具有针对性的金融产品。其次，应基于经济结构变化的新特点，实现信贷结构优化。在确定扶持方向与核心行业后，可实行差异化、动态化的绿色信贷授信方案。同时，还应及时关注政府新的政策法规、行业准入门槛与节能环保规定，对申贷项目的节能效益、可操作性、潜在问题进行重点审查，提前预防由于违反国家经济与环保政策而产生的信贷风险。最后，还应基于国家宏观战略规划，进一步深化“赤道原则”研究及国际合作。目前我国已真正成为对外投资经济体，而伴随“一带一路”等战略的推进，我国企业与世界经济融合脚步将逐渐加速，因此互联网金融日益增长的国际金融服务，将给互联网金融加快与国际标准接轨、全球化规范发展带来更多挑战。

五、结语

金融业是宏观经济改革的重要工具，供给侧结构性改革的顺利实施，需要互联网金融企业主动承载驱动实体经济发展、推进普惠金融建设、促进产业结构升级与加快绿色发展步伐等责任。而供给侧改革背景下，互联网金融企业也存有政策红利释放行业发展动力、消费金融市场成为新蓝海、大数据战略推动各业态模式升级与产业结构优化拓展新市场等发展机遇。为推进供给侧改革的深入落实，并加快互联网金融的创新发展，互联网金融企业应依托大数据驱动金融供给创新、提升信贷资源配置效率、坚持差异化品牌发展路径、深度挖掘用户需求变化、提升金融风险防控能力并着力发展绿色互联网金融。

互联网金融企业还应适时进行自身的供给侧改革，及时转变运营目标与经营思维。为真正意义上进行消费升级、产业转型与结构调整，互联网金融应基于自身运营特点与独特优势，充分利用互联网、云计算、大数据等技术，驱动实体经济与小微企业发展，并发挥互联网金融信贷资源的导向效应，提高金融创新同产业转型升级的融合。此外，互联网金融企业还需构建垂直化、扁平化的管理体系，加快业务流程的自动化与标准化建设，从而不断提高互联网金融服务实体经济的整体效率。

［1］陆岷峰，虞鹏飞.互联网金融背景下商业银行“大数据”战略研究——基于互联网金融在商业银行转型升级中的运用［J］.经济与管理，2015（3）：31-38.

［2］贾康，苏京春.探析“供给侧”经济学派所经历的两轮“否定之否定”——对“供给侧”学派的评价、学理启示及立足于中国的研讨展望［J］.财政研究，2014（8）：2-16.

［3］龚明华.互联网金融：特点、影响与风险防范［J］.新金融，2014（2）：8-10.

［4］陆岷峰，陆顺，汪祖刚.互联网金融背景下商业银行“用户思维”战略研究——基于互联网金融在商业银行转型升级中的运用［J］.石家庄经济学院学报，2015 （2）：1-5.

［5］赵海蕾，邓鸣茂，汪桂霞.互联网金融中的大数据征信体系构建［J］.经济视角（上旬刊），2015（4）：18-21.

［6］贾康.供给侧改革的核心内涵是解放生产力［J］.中国经济周刊，2015（49）：10-15.

［7］张茉楠.供给侧改革释放中国增长新红利［J］.金融博览（财富），2015（12）：17-22.

［8］任森，王大威.供给侧结构性改革分析［J］.银行家，2015（12）：23-27.

【责任编辑 于蓬蓬】

On Incorporation Strategy between Internet Finance and Reform of the Supply Side

Lu M infeng1，2，Yang Liang1
（1.Financial School ofNanjing University of Finances＆Economics，Nanjing 210046，China；2.The Board ofDirectors Office，Jiangsu Bank，Nanjing 210001，China）

In spite of P2P platform run frequently in 2015，causing the industry image suffer great negative impact，but Internet financial industry remains the extraordinary momentum of development.And as“Thirteenth-Five Year Plan”firstmentioned the Internet finance，itwas promoted to the national strategic level in the economic transformation and upgrading.In 2016，our country economy downward trend or will continue，the supply side structural reform willmake greater efforts to promote.Under the dual background，Internet finance will not only carrymoremission，but also get excellent growth opportunities.Based on the analysis of Internet financial responsibility in the supply side reform and developmentopportunity，in order to promote the reform of the supply side of the in-depth implementation，and accelerate the development of the Internet financial innovation itself，Internet financial enterprises should drive the financial supply innovation based on big data，improve the credit resources allocation efficiency，insist on differentiation brand development path，deep analysis user requirements change，promote the financial risk prevention and control ability，and vigorously promote green Internet finance.

Reform of the supply side；Internet finance；Credit structure；Strategy of big data

F832.3；F49

A

1009-5101（2016）03-0093-07

2016-04-08

江苏省互联网金融协会省级项目“供给侧结构性改革下互联网金融企业转型路径研究”（2016SHJ05）的阶段性研究成果。

陆岷峰，南京财经大学金融学院教授，博士，江苏银行总行董事办高级会计师，江苏省互联网金融协会秘书长，主要从事互联网金融及商业银行研究；杨亮，南京财经大学金融学院金融学硕士研究生，主要从事金融风险管理研究。（南京 210046）