建筑施工企业应用供应链融资模式问题浅析

郭辉明

摘要：建筑施工企业资金缺乏是一项普遍而严峻的问题，在经济新常态下，如何充实企业资金后盾保证健康持续发展，对企业创新融资方式、拓宽融资渠道提出了更高的要求。本文阐述建筑施工企业融资难的现状，就供应链融资如何运用到建筑施工企业进行浅要分析，探索建筑施工企业更加科学有效的融资方式，运用供应链融资缓解建筑施工企业的融资困境。

关键词：建筑施工企业；供应链融资；融资能力

一、建筑施工企业资金流状况和常用融资方式

建筑业是我国经济发展的重要支柱产业，为促进GDP的稳步增长和扩大就业做出了巨大贡献。建筑业涉及较广，在经济新常态下，中央提出了“三去一降一补”的工作思路，基础设施不足这一短板放在了更加突出的位置，这为建筑施工企业的发展提供了新的机遇，只有解决好融资问题，才能更好的把握战略机遇期，让企业走的更远。

（一）建筑施工企业资金现状

建筑施工企业资金需求量较大，特别是对于住宅、商用写字楼和规模较大的基础设施建设，都有大量的资金需求；同时在恶性的市场竞争下，各种保证金、工程款垫资成为常态，工程款拖欠、大型工程审计结算的滞后都对企业资金充足率提出了更严格的要求。但建筑施工自有资金不足、资金使用效率低下、资金周转困难和融资能力不强是普遍存在问题，积极创新融资方式、提高融资能力，对建筑施工企业而言意义重大。

（二）建筑施工企业传统融资方式及存在的问题

融资方式从资金来源上可以分为内部融资和外部融资，两种融资方式组合使用，一定程度上保证着企业现金流的充足，同时也面临着许多难题。

1、内部融资靠的企业自身积累所产生的现金流量，是企业留存的税后利润以及计提折旧形成的资金，主要用于企业正常的经营生产活动和其它投资活动。其存在的主要问题是建筑施工企业是微利行业，固定资产较少，造成这部分积累资金有限，远远不能满足企业扩张的资金要求。

2、外部融资一般分为直接融资和间接融资两种方式。

（1）直接融资指企业通过证券市场向投资者发行股票、公司债券等方式获得所需资金的融资方式。发行股票属于权益性融资，投资者有权参与企业重大决策，参与红利分配，但不可撤资，这就为企业提供了较为稳定长期的资金。存在的主要问题是建筑施工企业上市门槛较高，有严格的条件限制，即使满足条件也许要三年以上的准备过程，只有很少企业满足上市条件并成功上市的。债券融资属于债务性融资，其特点是融资成本较低，但有固定到期日偿还本息的约定，财务风险高。

（2）间接融资指企业通过金融机构获得资金的融资方式。企业间接融资最主要的方式是银行信贷融资，指银行等金融机构依据国家政策和有关规定按一定利率将资金发放给申请贷款的企业，双方签订协议，在约定的期限还本付息。按期限分为短期贷款、中期贷款和长期贷款；按有无担保品分为信用贷款和担保贷款。信贷融资的特点是迅速方便，由借贷双方直接协商，手续便捷。但信贷融资多以中短期为主，信贷额度受到企业资信度、抵押物、担保方等多方面的影响，同事信贷融资通常附有许多限制性的条款。

（3）融资租赁是债务性融资的一种，通过以租代买的形式，在资金相对较少的情况下，获得机械设备，有效提高企业的施工生产能力和对硬件设备的要求。虽然减少了企业在获得设备时的大额资金支出，但并不能给企业带来现金流量的增加。

以上融资方式存在的弊端对企业探索新的融资方式提出了要求，笔者认为供应链融资可以作为建筑施工企业融资方式的必要补充，有利于企业扩大融资规模、降低融资成本。

二、供应链融资的相关基础理论

（一）供应链和供应链管理

1、供应链是以核心企业为中心，以对信息流、资金流、物流的整体控制为手段，通过计划、获得、存储、分销、服务等一系列的生产经营活动，使材料供应、制造加工、分销零售和最终消费者练成的具有整体功能和顺序性的价值链。供应链的特征主要包括：完整性，一致性，独立性，关联性和相对性。

2、供应链管理是一种整体思维的管理模式，其职能是对从供应商、制造商、分销商、零销商到最终用户的物流进行计划、控制和协调。通过供应链管理可以提高管理效率、优化企业管理流程、降低成本、节约时间，使企业更具竞争优势。

（二）供应链融资概述

供应链融资是找出供应链上的核心企业，以核心企业为中心梳理上下游配套企业，然后整体考虑、捆绑责任，依据各企业交易关系、企业信誉等特点制定的整体金融解决方案。可以为供应链上的所有企业提供金融服务，对于核心企业可以提高企业信誉和竞争力，对于上下游配套企业可以有效解决担保难、融资难的问题，对于供应链上企业整体可以降低金融风险、降低融资成本和提高资金使用率。

（三）供应链融资有关金融工具

供应链融资作为一种金融服务，必须借助一系列金融工具发挥作用。常用的金融工具有信用证、银行保函、商业汇票等。在此基础上商业银行又结合实际需要创新了一批供应链融资产品，如建设银行推出了保理、订单融资、应收账款融资、动产融资、仓单融资、保单融资、保税仓融资、电子商务融资等；招商银行推出了“政采贷”、“商采贷”。这些融资产品的推出扩大了商业银行供应链融资服务范围，使中小企业更容易找到响应的融资产品。

三、供应链融资在建筑施工企业中的应用分析

（一）建筑施工企业供应链融资常用产品

1、保理。实质上就是应收账款买断业务，是以建筑施工企业良好的信誉为基础，分解授信额度，材料供应商是贷款主体，材料供应商对建筑施工企业及核心企业的应收账款为质押担保物的一种融资方式，包括融资、信用担保和账款管理。

2、应收账款融资。本质上和保理是一样的，以企业赊销形成的应收账款质押进行融资，优点是融资期限具有弹性，可以用新产生的应收账款质押替代临到期的应收账款，延长了贷款时间，简化了贷款程序。

3、保兑仓融资。又称预付账款融资，是建筑施工企业（核心企业）、供应商和商业银行三方合作，由银行控制提货权，核心企业受委托负责保管货物并承担回购责任，为供应商融资的服务。

4、融通仓融资。是指企业将流动资产质押给银行获得信用担保，从而获得资金贷款，并将此流动资产产生的收入作为还款来源一种融资方式。申请流动资产质押融资业务需申请企业提供合法货物并将货物存入第三方物流企业。

（二）建筑施工企业供应链融资的流程

银行提供的供应链融资产品多种多样，每种产品操作的程序也略有不同，但都是围绕开展金融服务，为企业提供资金支持这一实质进行的。基本操作流程如下：

1、由核心企业列融资需求清单，与金融机构协商谈判，金融机构结合企业实际需求设计融资产品。

2、在双方就贷款还款主体、授信额度、利率、还款方式等达成一致后，签订正式的供应链融资合同。

3、双方通过一定的程序确定最终供应商，并分割授信额度。

4、核心企业与供应商在合同约定付款的每个节点进行对账，由核心企业签认统一规范格式的应收账款账单。

5、金融机构以核心企业签认的营收账单为依据，给相应的供应商发放贷款。

6、按照供应链融资合同约定期限，由核心企业履行还款责任。

（三）建筑施工企业供应链融资的优点

（一）降低了财务成本。因供应链融资对核心

企业和上下游企业进行了责任捆绑和授信额度分配，使得建筑施工企业延迟支付成为可能，减缓了资金压力；同时使用较为灵活，可分期分批贷款还款，降低了利息支出。

（二）高了资金周转率。供应链融资解决了应收账款、存款质押等不易变现的问题，很好的盘活了企业资本，提高了资金的使用效率。

（三）促进了信息共享。供应链融资以网链中所有的企业为整体服务对象，金融机构从自身利益出发会督促核心企业建立信息平台，通过信息平台可以加强对关联企业的监控，有效提高信息沟通和反馈的效率，消除信息障碍。同时通过这种合作增进了相互了解，对培育长期战略合作伙伴有积极的促进作用。

（四）降低了资金风险。供应链融资有利于银行通过立体手段全方位获取核心企业及捆绑企业的信息，通过产品组合使单个企业的不可控风险转变为网链企业整体可控的风险，确保了金融机构的资金安全。

四、建筑施工企业供应链融资的风险防范

因为建筑施工企业供应链融资业务中涉及的企业大多为中小企业，自身抵抗风险的能力偏弱，容易受到市场供求波动、产品周期变化等内外部因素的影响，供应链上某个企业在融资方面除了问题，会影响整条供应链，核心企业授信额度、品牌信誉等方面都会受到影响。因此作为供应链融资主要推动者的核心企业有责任加强对供应链整体的管理，选择资信度较高、抗风险能力较强的供应商企业。金融机构要建立和完善针对供应链融资的信用评价体系，增强对中小企业风险因素的把控，降低其放贷风险。

综上所述，建筑施工企业可以积极应用供应链融资的模式，在为企业提供充足资金的同时，规避其它融资方式所不能避免矛盾。建筑施工企业要重视供应链融资中的风险，做好风险防控，要积极发挥供应链融资中核心企业的主导作用，提高企业的社会信誉，培养长期战略合作伙伴。（作者单位：南开大学）