会计稳健性对企业非效率投资行为的影响

周荣

摘 要 自2008年金融危机爆发后，会计稳健性得到进一步关注。会计稳健性作为一项历史悠久的会计准则颇受争议，历来是研究热点。投资决策对企业至关重要，企业投资行为是否有效决定了企业能否实现企业价值最大化。本文将通过会计稳健性的视角探讨其对企业投资行为的影响，并提出相应的建议。

关键词 会计稳健性 投资不足 投资过度

中图分类号：F275.1 文献标识码：A

1研究背景

2015年两会期间“中国制造”莫过于最火的话题之一，随着本土一些制造企业关门倒闭，部分外资撤离中国以及“马桶盖风波”事件的发生让人们不禁开始反思中国制造业到底怎么了？产能过剩，产品结构不合理，高消耗等问题与我国制造业投资效率普遍不高有着莫大关联。企业投资行为关乎企业的兴衰成败，其有效率与否直接关乎企业能否顺利实现价值最大化目标。有效的投资行为能推动经济快速发展，而非效率投资行为却会阻碍经济发展，降低资源配置效率。非效率投资行为主要表现为两个方面：投资不足和投资过度。近年来我国上市公司投资效率在逐年下滑。从主要行业情况看，制造业存在非效率投资行为，投资效率相对较差，远不及建筑业、批发零售业、文化体育等行业。

那么，如何抑制非效率投资行为，正确引导企业尤其制造业企业合理投资，提高投资效率实现制造业可持续发展，完成“中国制造2025”战略，成为我们在实务中亟待解决的问题。有研究表明会计稳健性不仅仅是会计信息质量的一个重要特征，而且也是一项十分有效的公司治理机制。会计稳健性能够与其他的公司治理因素互相影响互相协调，降低资本市场信息不对称的程度，达到缓解股东和管理者之间的代理冲突的目的。为此，本文不免将会计稳健性与公司投资行为效率问题联系起来，探讨会计稳健性的治理价值。

2会计稳健性对企业投资行为的影响

对会计稳健性定义的文献很多，而对它的诠释却并没有一个一致的结论。结合各学者及FASB、IASB及我国会计准则等对会计稳健性的定义，本文探讨的会计稳健性指的是条件稳健性和非条件稳健性完整的涵义。

条件稳健性的存在要求企业及时确认“坏消息”，并需要对“好消息”进行更严格的确认才允许公布。这样的话，股东便能掌握更准确的会计信息，从而能够更好地监管企业的管理者，限制管理层和大股东随意挪用资金。同时，由于“坏消息”的及时确认使得管理者无法将投资失败的责任推卸给下一届接替其工作者，他们的自利行为会在最短时间内得到体现，这样管理者在进行投资决策时便会充分的考虑风险与收益。条件稳健性要求及时确认损失、费用和不高估收益和资产，投资真正损失的项目或者净现值为负的项目，达到抑制企业过度投资行为的目的。

除此之外，条件稳健性程度高低影响企业获取外部融资成本大小，条件稳健性程度越高越有利于降低企业的外部权益融资成本，从而有利于减少企业在债务融资中所需成本与违约风险。稳健的会计信息能降低债权人风险，有效缓解债权人与企业所有者之间的代理问题，提升信息透明度，有助于增强债权人对企业的信任。避免因不信任债权人设置资金使用额度等限制条件从而降低企业融资成本，进而企业所有者在投资机会充足时，能更灵活合理配置资源缓解投资不足。

非条件稳健性主要是基于会计准则和制度的要求，独立于外部信息，不多计收益和资产，也不少计费用和损失。非条件稳健性不是亏损公司的“大洗澡”假象，与条件稳健性相比有更好的客观性和独立性。这种稳健性是在外部消息出现之前就已经采取了稳健措施，并不因外部环境信息变化而变化，尤其当外部环境恶化时，能降低投资风险，可以为外部投资者提供更高质量的会计信息，避免过度投资。综合来说，会计稳健性能有效抑制企业非效率投资行为。

3建议

针对以上结论，为提高企业投资效率，从会计稳健性角度来说，本文提出几点建议。

3.1准则制定修订过程中要坚持稳健性原则

通过本文的研究，我们发现非条件稳健性能提高企业效率，而非条件稳健性的产生机制来源于管制，内生于会计准则制度。因此，我国会计准则在国际趋同过程中应该坚持稳健性原则。企业在会计确认、计量和报告时对交易或者事项时应当保持应由的谨慎。

3.2提高会计人员职业素养及专业胜任能力

条件稳健性以及非条件稳健性都是会计选择。但是，会计稳健性原则的使用受会计工作人员的主观性影响。一项制度设计的再好也需要人来完成，如若会计人员在主观选择中失误，运用不当会致使会计信息质量的失真进而误导投资者。为此，我们需要加大对会计人员职业素养的培训力度，使会计稳健性原则的作用能得以最好发挥出来。

3.3完善公司治理结构，加强公司会计制度建设

公司治理结构的完善有利于改善代理问题，优化薪酬管理制度，完善投资决策机制。同时，加强公司会计制度自身的稳健性可以从根本上提高企业的会计信息质量。因而，企业要从根本上重视起自身内部的治理，提高投资效率，提升竞争力，进而在激烈的市场竞争中获取长足的发展。

参考文献

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