探析企业战略差异及会计信息的价值相关性

蒋贺鑫

摘 要：在现代化社会环境中，企业要想适应市场环境获得长足的发展，就必须遵循市场规律进行科学的战略规划，当然，在现代化发展的过程中，相应的制度完善和制度应用也是必不可少的。从实践情况来看，企业会计信息的价值性对于企业发展的影响巨大，而企业在发展过程中，战略的差异性又会造成会计信息价值相关性高低的差别。从实际经验的情况分析来看，在企业战略偏移行业常规较为严重时，所有者权益的价值相关性会更高，而净利润的价值相关性就会越低。就目前的企业投资来看，不仅要分析企业的战略信息，还需要把握企业的会计信息，所以做好企业战略差异和会计信息的价值相关性分析对于企业发展风险的规避具有重要的意义。本文主要分析的是企业战略差异对会计信息的价值相关性的影响，目的就是要提高对二者的统一认识。

关键词：企业战略差异；会计信息；价值相关性

会计信息在企业发展中具有重要的作用，通过充分的利用会计信息，企业决策者可以就信息披露的实际情况进行发展战略的科学制定。换个角度来看，企业战略的差异也会影响到会计信息，主要是因为不同的发展战略关注的重点和发展侧重不同，所以对于信息的价值要求不一样，在这样的条件下你，会计信息就要向企业发展战略上偏移。总之，企业发展战略对会计信息的影响显著，而会计信息又涉及多方面的内容，所以企业发展战略对于会计信息的相关性价值就会发生显著的影响。科学的认识这种影响，并在这种影响的规律下进行发展战略和会计信息的统一利用，企业发展才会更加的顺利，企业风险才能得到进一步的弱化。

一、研究假设

（一）企业发展战略影响企业风险

企业的发展战略对于企业的影响巨大，主要是风险方面的影响。从目前的情况来看，风险影响主要体现在两个个方面：首先是企业的发展战略符合行业发展规划，企业风险相对较小。因为在行业规范的要求下进行企业发展战略的制定，可以更好的对企业进行总体的掌控，而且在行业规范下，相关的法律法规对于企业的监管也会更加的有利，所以风险较小。其次是企业的发展战略越偏离行业规范，风险越大，但是收益也越大。在时间中发现，企业的发展战略如果偏离了行业规范，那么企业发展的竞争对手就会相应的减少，所以发展收益也会较大，但是由于偏离的行业规范，所以一旦出现风险，损失也是巨大的。

（二）企业发展战略影响会计信息的价值相关性

企业发展战略会影响到会计信息的价值相关性，主要是从两个方面来进行体现：首先是战略的极端化所带来的风险会使得企业的净利润的波动性增强，而利润持续性就会受到影响而削弱。在这样的情况下，利用当前的净利润来进行未来净利润的预测，并不能有效的对企业的盈利信息以及发展能力进行评价，所以利润表的价值相关性就会减弱。其次就是战略极端化带来的风险会使得企业的融资成本产生增加。战略极端化会带来两方面的风险，一方面是经营的风险，另一方面就是信息的风险，无论是那种风险，都会提升企业的风险系数，在这样的情况下，企业进行融资就会产生困难。所以会计信息的相关价值性都会得到一定的弱化。

二、研究设计

（一）主回归模型

在进行研究设计的时候，首先就是要进行主回归模型的设计。在主回归模型的设计中，第一步是要对企业的六个关键领域进行资源配置情况的计算。在企业经营中，资源配置体现着企业发展的战略模式，所以对于资源配资情况进行计算实质上就是对企业的发展战略进行综合性的评价和预估，由此判断企业的发展前景。由于六维度的战略设计存在瑕疵，所以由四维度战略来进行主回归的设计。第二步就是要将企业六个战略维度中的该行业年度平均值进行扣减，然后在进行该项指标的标准化处理，由此得出绝对值，这样，企业的战略维度才能保持在行业平均的水平之上。最后就是对企业六个战略指标进行平均值的提取，指标越大，则表明企业在同年度与同行的战略差异越大。

（二）控制影响会计信息价值相关性的其他公司特征

通过已有的研究发现，企业的其他特征，比如财务状况、收入成长性、企业成熟度等都会对会计信息的价值相关性产生影响，所以为了保证研究结果的科学有效，在进行研究设计的时候，对于这些企业的其他特征，必须要进行严格的控制，保证会计信息价值相关性的稳定。

三、样本和数据

（一）样本筛选

在研究中，为了保证研究结果具有科学性，研究的样本就必须要有代表性。在此次的研究中，主要样本的筛选是从沪深上市公司的样本数据中提取。提取初始总样本的年份从2013年开始。在样本筛选中，主要是剔除了一些B股企业、金融行业企业和一些缺失值，最终得到的有效样本具有代表性。在此次的研究当中，设计到的金融数据全部来源于经济金融研究数据库，所以数据的真实性和有效性有明显的保障。

（二）描述性统计

对于数据，不仅要进行筛选，还要进行描述性的统计。对于描述性的统计，主要分为两个方面：一方面是对变量的描述性统计。从描述统计的结果分析中一般可以得到资本市场的企业平均市值以及企业账面净资产的平均市值。从这两方面的结果描述中可以分析企业战略的差异情况，由此可以判断企业发展的战略类型，以及在未来发展中的升值空间和潜力。另一方面的描述是对变量之间的相关系数的描述。企业发展的各个变量之间存在的联系十分密切，这些联系也是会计信息价值相关性的重要体现，所以从这些信息描述当中，可以清楚的分析出会计信息的价值相关性。

四、实证结果

实证结果是本文研究的根本目的，从研究中发现，在进行研究设计的时候，将六维度发展战略转变为四维度发展战略具有较高的价值性，而且在进行了各项变量的控制之后，最终的结果与理论上的结果基本一致，这就表明在企业发展战略和会计信息价值相关性研究的过程中，控制变量具有非常重要的价值。

五、稳固性检验

（一）固定效益回归

在此次的研究中，为了使得结论更加的全面，减少因为公司个体变量的遗漏而造成的影响，所以在进行稳固性检验的时候利用到了固定效益回归的方法。从结果报告的分析中可以发现：当对公司的个体差异进行有效的控制之后，回归结果并不会产生变化。所有者的权益和战略差异度的交互项系数仍然体现为整数，而净利润和战略差异度的交互项系数也继续保持着附属。从综合的结果来看，进行控制变量的结果和主回归的结果基本是一致的。

（二）变换信息指标

进行信息指标的变换也是稳固性检验必须要用到的方法。在变换信息指标的过程中，常见的有三种：第一种是进行战略信息指标的变换。在稳固性检验当中，往往会进行六维度战略差异的构建，但是在六维度中，往往是利用销售费用和无形资产净值来作为广告宣传投入和研发投入的替代变量，而这种替代存在不合理性，所以需要剔除这两个维度进行四个战略维度的构建，以此利用性的战略差异度指标来保证回归结果的不变。第二种就是进行权益市值指标的变化。参照过去的研究发现，在考虑企业年度财务报告从资产负载表日到正式发布时所需要的时间的时候，就需要将企业的权益市值指标进行更换，然后重新检验和假设，未报告的结果显示出回归结果没有变化。第三种就是盈余持续性指标的变换。由于企业的盈余周期会随市场变化而变化，所以需要对盈余的持续性指标进行变换，才能保证回归结果的不便。

（三）控制企业规模

在稳固性检验的研究当中，有学者认为在向外传递更多的非会计信息方面，大企业要比小企业更强，也就是说企业的规模会影响到款及会计信息的质量。所以从稳健性的角度出发，需要进一步的对企业规模和会计信息的交互项进行控制之后再进行验证假设。通过最后结果的报告显示来看，在未报告的结果显示中，控制企业的规模之后，主要的回归结果趋于稳定。

六、结束语

企业的发展战略差异对与会计信息的价值相关性影响巨大，所以深入的分析具体项目的影响范围和影响方式，对于体现会计信息的价值相关性意义重大。同样，做好这二者的分析，可以使得企业发展战略的制定更加的具有科学性。

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