互联网金融下小微企业的融资创新

摘 要：长期以来，小微企业由于信息不对称，金融制度的不完善以及其自身存在的不足，往往很难有效地满足其自身的资金需求，在一定程度上严重影响了企业的生产经营活动。本文开篇概括地介绍了目前国内外关于互联网金融下小微企业融资方式的研究现状，接下来分析了小微企业的融资困境及原因，重点阐述了互联网金融的出现为小微企业带来的融资方式的创新，以促进小微企业更好地发展。

关键词：互联网金融 小微企业 融资方式 创新

一、引言

凯恩斯曾指出早在1931年发表的《麦克米伦报告》就开始关注中小企业融资难的问题，并定义了“中小企业金融缺口”这一概念。长期以后，小微企业的经济资金需求就一直无法得到有效地满足，自2008年金融危机的爆发以来，这一情况尤为严重。而最近年来随着互联网技术和电子商务网络平台的发展，互联网金融的出现更是提供了多种的融资方式，极大改善了小微企业的融资环境。2015年6月24日，国务院第96次常务会会议认为，“互联网+”行动将助力小微企業发展。互联网金融的发展对小微企业的融资创新既存在着机遇也富有挑战，一方面，互联网金融是一种新的金融创新，为小微企业的融资提供了更加全面的信息与广阔的平台；另一方面，有关互联网金融的相关法律法规还在不断建设中，因此可能存在许多金融监管方面的漏洞。本文将重点阐述了互联网金融的出现为小微企业带来的融资方式的创新。解决小微企业在资金需求方面的困难，实现资金的有效配置，促进小微企业更好地发展，有利于增强整个经济社会活力。

二、小微企业及其融资现状

1.小微企业。小微企业这一概念最早是由经济学家郎咸平教授提出的，它是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。据国务院工商总局统计，截至2013年底，全国各类企业总数中小型微型企业所占比重达到94.15%，我国小微企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值（GDP）总量的 60%，纳税占国家税收总额的50%，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发，同时，小型微型企业在促进就业方面更有着突出的贡献，是新增就业岗位的主要吸纳器。小微企业具有以下特点：大部分企业处于企业成长的萌芽期或成长期，营业收入不断增长，但总收入水平较低；治理结构不够规范，财务报表不够规范，企业财务信息透明度低；融资需求具有“急、小、短”的特点，融资成本高，融资风险高；资产总额小，且资产配置中固定资产所占比重较小，普遍缺乏可抵押资产。

2.小微企业的融资现状。根据2015年1月广发银行发布的《中国小微企业白皮书》显示，目前小微企业的融资缺口仍高达22亿万元，超过55%小微企业金融信贷需求仍未得到有效支持。小微企业的融资难主要体现在以下几个方面：

2.1融资渠道少。小微企业的融资方式主要分为内源性融资和外源性融资两种方式。内源性融资主要是企业自身生产经营活动累积的收益，企业可自由支配，主要用于企业的投资和运营需求；外源性融资又分为直接融资和间接融资两种方式，直接融资，是指不通过银行等金融机构作为中介机构，直接通过发行相关证券融得资金的一种融资机制，包括债券融资和股权融资等方式；间接融资，是指通过金融机构来发行证券或取得贷款的一种融资机制，包括银行信贷、票据贴现等方式，其需要企业支付一定的费用作为中介费用，是企业融资最常使用的方式。

2.2融资成本高。小微企业普遍存在着融资规模小、融资时间短及企业财务信息不透明的问题，致使许多传统金融机构不愿放贷或要求较高的贷款利率以规避自身风险。2014年6月中国人民银行研究局首席经济学家马骏将小微企业融资成本高的原因总结为四点：融资链条长、风险投资规模小、债券市场不发达、大企业过度套利。

三、互联网金融及其融资方式的创新

1.互联网金融（ITFIN）。互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。目前主要呈现出七种模式：众筹、P2P网贷、第三方支付、数字货币、大数据金融、信息金融机构、金融门户。在互联网金融下，信贷行业呈现以下特点：成本低，资金供求双方可以在网络平台上自己甄选适合自己的金融产品，节省了中介机构的服务费用，同时提高了信息的透明度；效率高，互联网金融业务的处理主要依赖于计算机，操作流程完全标准化，节省排队和业务处理的时间；覆盖广，发展快，客户可以突破时间和地狱的限制，寻找适合自己的融资方式。

2.互联网金融下小微企业的融资方式创新。

2.1基于大数据下的小额贷款融资模式。主要由电商发起设立的为满足电子商务下小微企业融资需求的小额贷款公司。其主要分为以下几步：首先，融资前考察小微企业还贷能力。小微企业再向小额贷款公司提出贷款申请后，小额贷款公司通过引入网络数据模型和在线视频资信调查的方式，考察小微企业的生产经营能力及财务的真实性，评估其还贷能力；之后，融资后监控小微企业状况。小额贷款公司通过电子商务平台监控小微企业的生产经营行为与资产负债表、现金流量表等交易状况与财务情况，以控制贷款风险。这种模式具有融资门槛低、全过程标准化与网络化的优点。

2.2P2P融资模式。此模式下，小微企业首先通过互联网中介平台来寻求满足其融资需求的融资方，并对相关融资条件进行自主选择，选择对其有利的融资方，双方初步达成合作意向；第二步，通过互联网中介平台对小微企业的生产经营能力及信用、还款能力等进行相关财务审核；第三步，双方确认借贷资金及条件，并对其期间可能发生的风险进行评估，来确保安全交易的目的。此种模式的优点在于：交易成本低、安全风险低以及信息透明度高等。

2.3众筹模式。众筹的兴起源于美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，筹资者可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。这种融资模式常见于两种形式，第一种形式为股权众筹形式；第二种为创新众筹形式。第二种模式主要基于一个创新产品或项目，融资者需要在网络平台中介绍自己的项目及项目结束后投资方可获得的报酬，同时，资金筹集项目必须在预设时间内达到目标金额才算融资成功。

2.4互联网金融门户融资模式。通过互联网金融门户平台汇集有关信贷产品的信息，而小微企业可以通过“搜索—比价”的方式对贷款用途、贷款额度、用款期限等条件进行垂直对比挑选适合的信贷产品，最后运用电子银行立体服务体系便捷得到电子金融机构的融资，在整个过程中，互联网金融门户平台扮演着信息中介的角色。在这种融资模式下，形成了“小微企业—互联网金融门户平台（中介）—电子金融机构”的模式，给予了小微企业更多选择的空间。

四、结语

由上述分析可知，互联网金融模式打破了传统的金融融资模式，具有融资成本低、担保手续简单、融资效率高等优势，是解决小微企业生产经营资金需求的有效途径，为小微企业带来了新的发展前景。同时，互联网金融的创新必然会带了一场金融体制的变革，对于小微企业未来的发展也增添许多挑战，如何能在机遇与挑战中不断发展，需要小微企业和我国政府及金融机构的共同协作。

参考文献：

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[4]曹凤岐.互联网金融对传统金融的挑战[J].金融论坛，2015（01）.

作者简介：宋晓晗（1995.9～），女，籍贯：山东省威海市，本科生，研究方向：会计学 。