临储收官 玉米最后一涨？

郭春爱

截止到4月25日，临储收购总量为12340万吨，周内收购数量达442万吨，新增收购数量令临储在收尾之际的影响有所加大。2015年我国玉米总产量2.245亿吨，仅东北三省一区就收购了1.234亿吨。

需要提醒的是，目前临储玉米收购价格是当前市场最高价，临储收购结束之后东北玉米回调风险较大，建议手中尚有余粮的农民，在2016年4月30日前，及时卖粮，避免因后期市场价格变化和保管不当造成粮食损耗。

4月下旬以来，全球商品期货市场迎来一波疯涨，国内玉米期现货市场也没有例外，尤其是沉闷多时的玉米现货市场再现上涨行情（尤以华北产区及南北港口市场表现抢眼）。同时，东北临储玉米收购进入尾声，加之吉林辖区临储玉米收购提前结束，临储玉米何时拍卖再次吸引市场“眼球”。

（一）收购情况

1.东北产区：目前，东北产区玉米价格稳中有涨。究其主要原因：一方面，国家相关部门追加临储玉米收购规模，对市场形成利好。另一方面，临储玉米收购即将收官，农户手中余粮基本见底，同时吉林辖区临储玉米收购提前结束，而临储玉米拍卖还未开始，深加工企业原料库存偏低，使得部分企业挂牌价有所上升，但收购量较少甚至无量。 此外，目前东北地区深加工企业仍然保持低开工率低库存，同时也在等待临储收购结束后政策性玉米的集中释放。

截至目前，松原嘉吉新产三等玉米挂牌价1700（单位：元/吨，下同），与上周末持平；中粮公主岭1730，持平；四平天成停收；吉林燃料乙醇1730，持平；中粮榆树1700，持平。中粮肇东1680，持平；青冈龙凤1640，涨60。

2.华北产区：近段时间，华北产区玉米价格持续上涨。究其主要原因：一是受降雨天气影响，送粮车辆减少；二是国家对中粮、中纺及中航工业等三家具有收储资质的企业追加了425万吨的收储规模，许多东北贸易商进入华北地区收购玉米，再次刺激了华北玉米倒流东北，也推动了华北玉米价格上涨；三是用粮企业和贸易商的低库存战略放大了市场的波动，厂门到货一有减少企业就立即上调收购价格，不像往年有正常库存做缓冲。目前来看，由于国家“去库存”的大方向，即使近日玉米价格上涨，用糧企业仍然不敢增加库存，而市场预计5月后政策性玉米将集中出库，加之麦收前农户腾库，预计此轮上涨行情涨幅有限，5月华北玉米价格可能回归弱势行情。

截至目前，山东寿光金玉米1710，较上周末上涨70；滨州西王1700，涨76；盛泰药业1642，涨80；英轩酒精1680，涨40。

3.南北港口：目前，南北港口玉米价格强势依旧。其中北方港口临储收购持续，港口贸易收购主体较少，其价格稳中有涨。南方广东港口库存水平继续下降，但玉米替代品高粱及大麦库存高企。截至4月20日，广东港口内贸库存4万吨，比上周同期下降2.5万吨；外贸库存为40.4万吨，比上周同期减少5万吨，广东港口玉米库存合计44.4万吨，比上周同期下降7.5万吨。进口高粱库存量为34万吨，较上周下降1万吨，进口大麦库存量为13.2万吨，较上周增加10.2万吨。高粱成交价格在1600-1650元/吨；大麦成交价格在1650-1660元/吨，仍有明显替代优势。此外，辽宁轮换玉米也将有船货到达广东，抑制价格上涨空间。

截至目前，辽宁锦州港14%水分玉米收购价1850-1870，理论平仓价1880-1900，较上周末上涨10；鲅鱼圈港个别贸易商恢复收购，其中14%水分玉米收购价格为1820，理论平仓价1870，与上周末基本持平；广东深圳港口14.5%水分优质玉米成交价格为1930-1950，较上周末上涨60。

（二）影响因素

1.东北临储玉米收购即将结束。据统计数据显示，截至4月20日，东北玉米临储收购总量为11898万吨，5日累计收购量依旧高达305万吨。目前距离临储收购已不足一周的时间，部分地区已提前结束。其中，中储粮吉林分公司近期对全省临储粮收购库点进行检查，通过检查发现所有收购库点或多或少都存在安全储粮和安全生产隐患，同时全省大部分地区余粮很少。按照吉林分公司通知精神，吉林直属库经研究决定吉林辖区临储玉米收购截止日期为4月25日。随着临储收购的结束，后期市场关注焦点将逐渐转移到临储玉米何时拍卖上来。

2.3月玉米进口量同比飙升逾十倍。海关数据显示，2016年3月我国进口玉米57.54万吨，环比增加513%，同比增加1038%。其中进口乌克兰玉米54.88万吨，美国玉米0.12万吨，俄罗斯玉米2.52万吨。2015/16年度（始于10月）累计进口84.02万吨，同比下降62%。目前我国私营配额大部分用完，随着进口利润缩减，剩余少数配额恢复使用的可能性下降。预计2015/16年度我国进口玉米270万吨，低于私营进口配额。

（三）后期市场走势分析

目前国内玉米市场基层余粮有限，其中东北玉米剩余不到1成，华北、西北玉米剩余3成左右，仅靠贸易余粮供应市场时间有限，后期市场主要依靠政策粮源投放，尤其是东北市场。因此，后期来看，东北地区玉米供给仍主要依赖政策性玉米，未来东北玉米价格由政策性玉米出库价格决定，且不排除价格出现阶段性反弹的可能，市场不宜过度悲观。同时，从临储扩容到吉林停收可见，玉米市场正由临储强势收购转向政策性粮源投放周期。

而对于华北产区而言，由于农户手中仍有一定余粮，5月份后华北玉米倒流至东北地区数量将迅速下降， 随着轮换玉米陆续出库继续对市场施压，加之麦收前农户需要抛售玉米为小麦腾库，4-5月份华北玉米供应压力仍存，玉米价格将维持弱势。