提高企业资本运营水平的探讨

于红

摘 要：企业的资本运营水平直接影响着企业能否实现可持续健康发展，提升企业资本运营水平，也就是要从货币资本、技术资本、人力资本、品牌资本等方面全面提高企业的运营效率。针对不同的资本类型，企业均需要结合自身的实际经营状况、战略目标等因素采取不同的管理制度。随着我国社会主义市场经济建设的不断发展和完善，越来越多的企业意识到，只有不断提高创新能力，才有可能维持高水平的资本运营。

关键词：企业；资本运营；效率

一、引言

我国平时所提到的资本运营，也被称作资本运作和资本经营，也就是将企业所有的有形资产和无形资产，通过各种重组活动，变成为企业创造大量利润的有效资本，以便促进企业的健康发展和扩展。企业资本运营具有流动性、收益性、安全性、多元性等显著特点。资本运营的主要媒介是能够被证券化、价值化的资本和能够按照证券化进行实际操作的各类物化资本。企业可以通过优化上述资本的配置情况，达到提高生产率的目的，激发出企业在资本市场中的经营活力。经营活动包含的范畴较为宽泛，主要有出售、转让、租赁、债转股、股权转让、购买等形式。企业在资本运营的过程中，要注意区别资本运营和商品经营的不同。资本运营的主要方式是企业重组，这是企业进行资本运营的关键，主要包括合并、兼并、租赁等形式，其目的是更加高效地将有限的生产力要素进行全面的重新配置。

二、企业资本运营中存在的主要问题

1.我国现有的资本市场体系健全程度不够。客观来看，同西方经济发达国家相比，我国现代化资本市场发展起步较晚，虽然已经取得了长足的进步，但是离成熟的资本市场仍然有着不小的差距， 资本配置效率还有待提升，对企业的支持力度还不够。举个简单的例子，在我国的资本市场体系之中，为企业，尤其是中小企业提供高效率便捷融资服务的市场发展还存在明显的滞后性，导致资本市场区域发展极为不平衡。虽然国家已经意识到了上述问题并已经陆续出台了相关政策进行支持，但是起到的实际效果十分有限，未能充分激发出市场竞争、资源优化配置的作用，在创业投资、风险投资方面仍然具有较大差距。长此以往，将不利于企业将自身的科技成果转化为发展资本，制约了企业的做大做强。

2.企业资本运营者的整体素质有待提升。资本运营是一项系统性强、复杂程度高的综合性工作，不仅要求企业领导者具备高水平的市场分析能力和杰出的谈判能力，还需要资本运营者具备扎实的财务、法律、管理方面的专业知识，唯有完善的知识结构才能帮助资本运营者在瞬息万变的市场竞争中时刻保持敏锐的思维和独到的眼光。由于受到传统管理理念的影响，我国很多企业的资本运营者的整体素质还有待提升，比如财务管理理念落后、管理模式粗放、缺乏现代资本运营理念、激励机制滞后等种种问题，这些问题如果得不到及时的解决，将直接对企业的融资能力、盈利能力产生不利影响，并且在这样的运营管理模式之下，企业也很难吸引到真正的高素质人才，企业的内部控制体系也很难正常运行。由此可见，资本运营者能力的缺失将加剧企业的运营风险，继而制约企业的长远健康发展。

3.投机观念重，融资目的模糊。在很长一段时间里，我国企业，尤其是上市企业存在严重的投机观念，不论是不是有需求，都倾向先筹措资金，再去寻找投资项目。这种做法无疑是本末倒置的，大量筹集来的资金并没有投入到生产运营中去，而是大多数存在银行用于购买理财产品。一些上市公司甚至用这些钱直接进行办理委托理财，希望依靠股票、外汇、期货等渠道来获取更高额的利润，极端地把资本运营同炒作金融产品划上等号，未能清楚地意识到资本运行和资本投机之间的区别。如果一家企业不致力于主营业务的推广，而仅仅希望通过投机来弥补主营业务的短板，那么这不仅同资本运营的初衷和本质背道而驰，甚至还会将企业推入困境。无数的经验教训已经证明，想要通过投机获利的企业只有极少数，绝大多数企业都只能通过扎扎实实经营主营业务，利用资本运营作为主营业务的延伸，才有可能不断增强自身的实力。

三、提高企业资本运营水平的措施

1.建立健全企业资本运营的绩效分析体系。要想推进企业资本运营工作的健康发展，就必须尽快建立健全相关的资本运营技校分析评价体系。企业的资本运营评价体系应当涵盖以下几项内容：一是分析资本运营的效益，效益是资本运营结果中的核心指标，它直接反映出资本投入与产出的对应关系，产出越多说明资本运营效益越好，企业资本的增值幅度就越大，否则反之。对每一家企业来说，实现资本增值是资本运营最基础的目标和职能，因此，做好对资本运营效益的分析与评价是必不可少的。二是资本调效率。资本调控效率主要体现的进行某种组合配置之后，对资本实际的调控能力和调动效果，属于财务管理范畴。三是社会效益。从财务管理的角度来看，社会效益主要从企业上缴国家的各种税费中进行体现。从非财务管理的角度来看，则可以从基础设施建设、环境保护、提供就业机会等方面体现。可以通过定型、定量两种方式来对资本运营绩效进行评价。定性的资本运营绩效评价包括企业管理层整体素养、企业基础管理制度健全程度、企业员工职业素质、产品市场竞争力、技术创新研发能力、行业经济发展水平、经营发展战略、企业文化建设等等。定量的资本运营绩效评价包括企业资产整体状况、盈利水平、资产负债比、现金流量、成长性指标等方面。

2.促进资本运营和产品经营的高度统一。企业的资本运营工作离不开对产品的经营，企业只有将资本运营同商品经营有机结合在一起，才能够真正提高企业的核心竞争力，从而获得更大幅度的资本增值，帮助企业实现跨越式发展。资本运营和产品经营同是企业发展的重要领域，二者在企业的经营管理过程中，不是一尘不变的固定模式，而是需要相互配合，不断调整，彼此在不断促进的过程中相互适应，最终达到一种动态的统一和平衡。资本运营要具备为产品经营服务的意识，其发展方式要符合企业产品经营的发展战略和目标，具体的资本规模也要同产品经营所需的规模相匹配，不能够超过企业的实际承受能力。产品经营和资本运营的互动式发展模式，即能够实现企业核心竞争力的逐步成形，同时也是企业追求大幅度资本增值的有力途径，因此，对于任何一家企业来说，都需要不断思考二者的结合方式。

3.积极优化资本运营结构。最优资本运营结构并非是一尘不变的，企业需要根据自身发展的实际情况和战略目标，及时对资本运营方式进行科学调整，对一些非优势产业要果断放弃，并积极购入能够提高自身市场竞争力的优势产业，最终实现产品组合的优化，能够满足各种层次顾客的实际需求，将运营风险控制在可接受的范围之内。可以说，企业资本运营结构的优劣将对资本运营工作的开展效率、效果产生直接而深远的影响，完善资本结构将成为企业今后能否实现既定的业绩增长目标的关键转折。资产重组是优化企业规模结构的重要方式，对提高资源配置效率和运行质量都有积极影响。企业需要充分把握资源优势，力争实现以小控大、以少控多的目的。资本运营要以实现资本价值最大化为首要目标，在基础上对企业现有资产进行合理组合，调整到最优资本运营结构，包括资产结构、负责结构、投资结构、经营结构等等。在实际运营中，企业需要根据内外部环境的变化及时调整总资产与净资产、长短期负债、专业化经营和多元化经营之间的合理比例。与此同时，企业管理层和财务部门还需要强化针对资金结构、获利能力、经营水平等方面的综合评价，尤其是要妥善处理资本投入和产出对应关系，制定完善的资本运营考核指标体系，促进资本结构的进一步优化。

四、结语

总体来说，资本运营对企业的生存和发展具有十分深远的现实意义，尤其是在我国资本市场逐步健全的当下，企业需要将资本运营纳入整体战略管理范畴之内，从而制定出一个科学、长期的资本运营发展计划。企业还需要在此基础上结合自身的资本实力，对运营过程中所出现的各种问题进行深入分析和全面总结，并采取有针对性的措施逐一进行化解，切实提高企业各类资本的配置效率。只有高效运转的企业资本效率，才能够为企业经济效益的不断提高提供持续性的强有力的支持，从而维持企业较高的市场竞争力，最终达到既定的战略管理目标。

参考文献：

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