P2P网贷风险分析及防控对策研究

王芝月　吕妍　徐惠珍

摘要：近来，随着“借贷宝”、“人人贷”等越来越多的出现在人们的视野中，P2P网贷也被越来越多的人所熟知。到2016年2月，我国P2P网贷公司已多达3944家，几乎每天都会产生几家新的网贷公司，由此可见P2P网贷发展速度之快。然而在此同时，行业内接连发生的“跑路”、“诈骗”等事件值得我们去思考，目前这一平台的发展前景如何还不确定，但行业内法律规范不明确、监管不到位、参与人员信用水平参差不齐等问题是不容忽视的，文章重在指出P2P网贷发展过程中存在的风险并加以分析，继而提出几点防控对策，以引导P2P网贷行业的有序发展，维护互联网金融的发展秩序。

关键词：P2P网贷；风险分析；防控对策；金融服务；互联网金融

一、概述

（一）P2P网贷平台的概念

P2P网贷是peer-to-peer lending的缩写，是互联网金融产品的一种。其传统的模式是，网贷平台仅作为借贷双方信息流通交互的中介，由借贷双方自由竞价，撮合成交，资金借出人获取利息收益，并承担风险，资金借入人到期偿还本金，网贷公司收取中介服务费。

（二）P2P网贷平台的发展

2007年我国第一家P2P网贷平台产生以后，P2P的发展就越来越火热。截至2015年年底，2015年全年网贷成交量达到了9823.04亿元，相比2014年全年网贷成交量（2528亿元）增长了288.57%。2015年10月网贷历史累计成交量首次突破万亿元大关，而截至2015年12月底历史累计成交量已经达到了13652亿元。

然而，在P2P爆发式发展的同时，其行业内跑路倒闭诈骗等现象也大量发生。据网贷之家数据显示，2016年短短不到三个月时间已经有182家公司出现问题。根据出现问题的类型来划分，2011 年至 2012年大部分是跑路和诈骗，2013 年大部分是资金链出现问题导致提现困难，到 2014年，又是诈骗案居多。相对于2014年，2015年跑路、停业类型的问题平台数量占比出现了增长，分别为55%和15%，而提现困难、经侦介入的问题平台数量占比出现了下降，分别为29%和1%。因此在P2P网贷平台给很多人带来便利的同时，由于法律体系的不够完善，内部监管的不到位，参与者的信用等问题，P2P网贷平台仍然还存在着一定的风险。

二、国内外P2P网贷平台的运营模式

（一）国内P2P的几种主要运营模式

1. 传统的纯中介模式。网贷平台仅作为双方信息交互的中介，借贷双方通过平台直接接触进而达成借贷关系，这种模式的典型代表是拍拍贷。这种模式无担保无抵押，网贷公司仅是纯信息中介平台，风险较高。

2. 债券转让模式。通过平台上的专业放贷人介入借贷关系中，一边放贷一边专访债权来连通出借人和借款人，实现借贷款项从出借人手中流入借款人手中。这种模式无抵押有担保，与传统的纯中介模式相比，风险降低，但同时收益也随之降低。

3. 线上线下相结合模式。线上线下结合的模式，即P2P网贷公司将借贷交易环节主要放在线上，在线上主攻理财端，吸引投资人，并公开借贷业务信息以及法律相关服务流程，而主要将借款来源、借款审查和待后管理这样的环节放在线下，按照传统的审核及管理方式进行。

（二）国外P2P的几种主要运营模式

在国外，P2P平台主要有以下几种运营模式：单纯中介型，仅作为双方信息交流的中介，不承担任何风险；复合中介型，除了作为信息交流的中介外，同时还采取一定的措施来降低资金借出人的风险；非盈利公益型，资金借入人一般是发展中国家收入较低的企业。

三、现阶段P2P网贷平台存在的风险

（一）信用风险

P2P网贷中最大的风险无疑来自于借款人的违约，由于大部分网贷平台提供的贷款都是无抵押的，也就是借款人没有任何的抵押物，比如车、房子或其他抵押品，因此借款人没有足够的动力明确以及肯定偿还他们的贷款。虽然大多数借款人会按期还款，但也存在一部分信用较差的人，所以我们需要考虑到这一违约风险。

（二）合规风险

包括法律风险、非法集资风险、高利率风险。法律风险是由于我国目前针对P2P行业出台的监管政策和法律法规并不全面，这就造成了P2P网贷平台监督管理方面的空白；非法集资风险是指P2P网贷公司直接将投资者的资金进入到个人账户的风险；高利率风险是指P2P网贷公司利率的设置可能会超过法律的规定进而演变为高利贷的风险。

（三）技术风险

P2P网贷平台是建立在互联网的基础上开展业务的，借贷业务也都是通过网上交易实现的，因此不排除P2P平台会有存在技术漏洞和安全问题的可能性，同时还存在黑客袭击的潜在风险，可能会造成用户的信息泄露、数据丢失等问题，从而很可能会给投资者带来难以估量的损失。

（四）道德风险

P2P网贷公司内部人员的道德风险，因为一些内部工作人员可能会运用自己的便利条件来利用虚假账户等手段进行非法交易。还有资金风险，例如一些P2P网贷公司会存有一定的风险保障金，而这些保障金是由公司内部自己保管的，这就会有资金被挪用的风险，甚至是资金诈骗的风险。

（五）其他风险

由于P2P行业的不确定性，市场政策的变化等都会造成一定的风险，市场风险是指在出现系统性的、大面积的市场事件时造成投资价值受损的风险。大的市场风险来自于金融危机，区域性的市场风险如地产泡沫、钢贸行业、煤炭行业利润骤减等。一般投资越分散，市场风险越低，专业的投资一般会从行业、产品、客户、类型、地域等多角度进行分散以对冲市场风险。

四、对P2P网贷平台的风险防控对策

（一）加强行业监管

目前，我国对P2P行业的监管存在着很大的一片空白，市场上P2P公司的加入门槛低，导致我国的P2P网贷公司良莠不齐。即使是强如上市公司的国际知名P2P网贷平台，也有可能存在违规操作资金，那么对于国内广大的非上市P2P网贷平台，加强行业监管就更加重要。2015年年底的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》应运而生，给网贷行业的规范发展指明了方向，初步确定了标准，在其定稿后还需要快速落地，大力加强行业监督，淘汰劣质平台。可参考英国和美国监管的做法，进行政府与协会的双重监督，增强政策实施效果。

（二）主动和传统金融机构合作，增加产品创新能力

除了与实体企业合作，扩大资产端供应，我国P2P网贷平台还可以更加主动地与传统金融机构加强合作，合资建立新平台、寻求P2P产品的专业评级等各个方面展开合作，扩大P2P产品的影响力、公信力和认识度。

在我国当前上千家P2P网贷平台中，有特色的平台并不多见，拼推广、拼获客等成为常见手段，但是除了几家实力出众的大平台外，真正能脱颖而出的平台少之又少。这样的话不妨借鉴国外平台的做法，在开发新产品上发力，比如医疗贷款、P2P保险、婚礼贷款、社交圈贷款、资产证券化产品等等。

（三）控制信贷风险

信贷风险首先可以通过分散投资来控制，举个简单的例子，假设你有10000人民币，想要在某P2P网贷公司进行投资，你投给了十个借款人，每人1000元，如果当中有一个人违约，你就会损失你整体投资资金的10%，而假设你将这一万元投给了200个人，如果当中有一个人违约，那么你仅仅会损失0.5%，这将会很容易恢复。因此，加大投资的分散性可在一定程度上控制信贷风险；其次，控制信贷风险还需加强平台的审核能力，对借款人严格的审核其信用程度会提高借款人的质量，降低借款人的违约风险。

（四）谋求全球布局，开拓优质海外资产和出借人

在国内经济发展放缓，优质资产争夺激烈的环境下，带着中国经验走出国门，开发海外资产和出借人不失为一个明智的选择。2015年11月，点融网联合韩国十大财团之一的韩华集团进军韩国互联网金融市场就是一次值得鼓励的尝试。

总而言之，在互联网高速发展的今天，P2P网贷平台的出现和爆发式增长为我们的生活带来了一定的便利性，对促进经济的发展、互联网金融的进步起到了一定的作用，但同时，由于上文中提到的各种风险和问题，导致现在P2P行业存在很大的不规范性，但是随着互联网金融的发展，我国一定会出台更多的法律法规政策来对其进行监管，进而引导P2P行业的有序发展，维护金融发展的相关秩序，从而促进互联网金融的发展。

参考文献：

[1]何文茜.101家问题P2P网贷公司分析[J].商业经济，2014（07）.

[2]胡旻昱.P2P网贷平台发展中的风险及其系统分析[J].金融监管，2014（06）.

[3]龚曼薇、白玉娟.P2P网络借贷模式的发展现状，风险分析及对策研究[J].经济观察，2015（04）.

*基金项目：江苏大学第十四批大学生科研立项资助项目（14C069）。

（作者单位：江苏大学财经学院）