汇市英雄 你看好谁？

淼淼

强势美元飞奔上路

自金融危机以来，全球多数国家为应对本国经济危机采取的极度宽松货币政策，令全球金融市场剧烈动荡，而美联储在金融危机中始终扮演着关键角色。美元在经历一轮下跌后2014年中开启上升趋势，在2015年美联储宣布进入加息周期后，美元升值已在路上。安高咨询资深分析师刘晓明接受《CM华夏理财》采访时说，“美联储自2014年就玩了整整两年的升息预期管理，仅靠这一手就使得新兴经济体资金大举流出，包括中国在内的金砖五国都出现不同程度的股汇双跌。美国利用美元作为一种金融武器发动货币战争掠夺新兴市场的財富，新兴市场资金大幅流出的现状是美国的吸血局取得的重大进展。”

刘晓明表示，如果美元一直保持上升趋势，资金会大幅流进美国，为美国的金融市场托市的同时，美国的金融机构和跨国企业才不会有后顾之忧，能够腾出手，带着升值的美元跑到股汇双跌的新兴国家收割大量廉价优质资产。但从目前情况来看，他认为美元指数现有的价格水平还没有达到美国的预期。

从周期来讲，国际货币体系进入牙买加体系之后，美元走势呈现出清晰的贬值和升值周期。目前，美元已进入新一轮升值周期。上海歆沣投资公司投资总监王丹表示，当前新兴市场正遇到经济发展瓶颈，美国在众多发达国家中率先启动加息，且强势美元一直是美国官方论调，因强势美元符合美国最有优势的服务和金融业等产业发展，种种迹象显示，市场已进入新一轮美元升值周期。因此，持有美元及美元资产成为这一轮投资新方向。鉴于美元指数自2014年以来已升值30%左右，短期于100附近受阻，高位震荡态势或持续，因此持有美元资产或更为稳妥。

加元有实力“任性”

自2007年全球经济危机以来，大宗商品价格创下历史新高后便急速暴跌，这与全球经济形势急转直下紧密相关。目前市场对中美经济前景抱以信心，使得大宗商品价格有所企稳，油价虽徘徊于低位，但国际金价已率先反弹。作为商品货币的加元，因此而受到支持。王丹认为，作为西方七大工业化国家之一的加拿大，其制造业和高科技产业发达；且以贸易立国的加拿大，经济受美国经济影响颇深，在美国经济复苏的背景下，加拿大经济虽仍低迷，但前景向好。因此，加元或具备较好的潜在投资价值。当前美元兑加元虽仍处于上行通道，但技术层面已产生指标背离，一旦跌破1.35-1.45区间底部，将成为投资加元的有利时机。

澳元或“霸道”逆袭

大宗商品价格暴跌，以及中国经济不断下滑，令澳元在过去两三年内开启慢慢熊途，澳元/美元汇价自2011年的高点1.1079，跌至今年年初的0.6826，跌幅高达38.4%。不过，2016年澳元或迎来反弹。金昱投资首席理财规划师、研发部主任宋传增归结其原因主要是以下几点：1、美联储加息预期大幅降低，美联储主席耶伦甚至提及负利率政策；加之欧洲和日本相继实施负利率政策，中国也在进一步扩大宽松规模，全球性的货币宽松环境正在形成，市场的风险偏好情绪将回暖，这利好风险货币澳元；2、大宗商品在经历长时间的暴跌后面临反弹，虽然全球经济依然低迷，但随着中国“一带一路”的不断推进，相关国家对大宗商品的需求面临回升，这支持商品货币澳元；3、中国经济有望在今年见底企稳，这将使得与中国经济紧密相关的澳元获益。因此，逢低做多澳元是个不错的投资策略，投资者可在0.6850-0.7000区域择机做多澳元/美元，期望目标0.80-0.84区域。

对于外汇投资者来说，刘晓明建议，2016年关注的重点不是投资需求而是避险需求，除了最为重要的避险产品黄金之外，不妨考虑下日元。如果今年全球股市继续下跌的话，还可以考虑一下商品货币澳元和加元。因为投资者在退出股市时会寻找价值洼地，无疑大宗商品即是被严重低估，又是风险较小的投资品种。