海闻 转型升级中的新动力

李丰

中国目前既有反周期的问题，又有调结构的问题，因此进行供给侧改革势在必行

供给侧结构性改革能让中国经济回归高增速吗？面对经济下行压力，中国经济硬着陆的风险有多大？稳增长的要求会不会成为供给侧结构性改革的制约砝码？……“十三五”开局之年，供给侧结构性改革备受瞩目，北京大学校务委员会副主任、汇丰商学院院长海闻给出自己的见解。

中国经济不会硬着陆

中国经济会否会硬着陆？对于“硬着陆”，通常的理解是，经济增速急剧下降，企业大量倒闭，工人失业严重等，这叫硬着陆。硬着陆的发生一般有两个原因。一方面，硬着陆通常都是由危机导致的。这种危机可能是金融危机或者泡沫破灭，也可能是一个国家或者地区的政治、社会、军事危机。

比如，目前俄罗斯所遭受的经济急剧下降，是由于乌克兰问题和它带来的制裁等政治因素导致的；另一方面，硬着陆也是政府政策失效的结果。政府对经济下跌无法干预——干预能力不足，或者干预失误，比如俄罗斯政府，它确实没有足够实力去干预经济。

中国目前不存在造成硬着陆的这两种条件。到目前为止，经济也没有出现严重问题。虽然已经连续下行五年了，但降速是平稳的，逐渐减弱的。“中国政府既具有对经济调控的实力，到目前也没有出现重大失误。之所以没有出台较强的刺激政策，主要是为了尽快完成转型，必要时还是有能力控制的。因此，我认为中国经济不会出现硬着陆。”

同样，对于有人对“中国未来数年的经济增长率会下降到4%”的担忧，海闻也表达了乐观的预期。“我认为近几年不可能下降到4%。这种预测只是一种统计预测，也就是根据前面几年的数据来推算未来。比如，连续几年同比下降了1%，统计就预测下个年度也下降1%。但是，经济发展从来不是线性的。这种预测只能作为一个参考。”他进一步解释到，实际上，影响经济增速的因素非常多。除了经济规律本身，还有政治因素、社会因素、国际因素等。同样面临经济下滑，短期内经济增长的速度，将部分地取决于政府的目标。如果经济下行影响到了社会稳定，那么政府一定会出台更强烈的刺激政策。如果经济下行的状况还能忍受，政府可能会继续强调改革和转型。

“我认为，目前中国经济已经处于这次周期的低谷或低谷区间了，也就是说中国经济不会再继续大幅下行了。最迟明年应该可以复苏，可能会回到7%以上。”

可以肯定的是，至少5年之内，中国经济增速不会跌到4%。但是5年以后或者10年之后，中国经济总量很大了，起飞基本完成了，经济也很成熟的时期，GDP增速降到4%是有可能的，美国等发达国家现在的增速都达不到4%。

中国新经济增长点在于服务业

从大趋势上看，一个国家最快、最长的经济增长周期就是经济起飞阶段。经济起飞，是一个国家在整个历史中最重要的一个经济增长周期，像人体发育中的青春期一样。所以在青春期还没有结束的时候，经济增长基本动力就仍然存在，经济起飞阶段的主要动力是工业化和城市化。基于此，海闻认为中国新经济增长点在于服务业的发展。

第一，“工业化”。经济起飞首先靠的是制造业的发展，从低端到高端，然后服务业发展，直到服务业占到了经济的70%左右，产业结构就基本“发育”完成了。

经济结构是与个人消费结构相匹配的。随着收入的增长，人们用于物质消费的比重逐渐下降。在发达国家，用在食品和制造品方面的，会占到百分之二三十，剩下的则都是文化、艺术、教育、体育、医疗、健康、居住、休闲、法律等方面的消费。我国目前的产业结构还并没有完全发展成熟，服务业的比重仍然较低。作为消费者，我们现在仍然缺乏医疗、教育、文化、法律等方面的服务。同时，我国的制造业也在进一步地改良和提升。这些产业结构调整过程中，仍然会产生经济增长的新动力。

第二，“城镇化”。工业化过程中，大批的农民进城务工并在城镇安家落户，这一过程中的基础设施建设、住房建设以及城镇新居民带来的消費，都会拉动经济增长。同时，城镇化过程当中，又会使农业从目前的传统农业向现代农业发展，农业劳动生产率也会提高。中国的城镇化还远未结束，所以起飞阶段的经济增长动力仍在。

而相对于有些人认为必须维持制造业繁荣才能维系经济增长，海闻表示“不太同意这个观点”。他谈到：“恰恰相反，我认为制造业的转型提升和再发展需要依靠服务业。亚洲的一些国家和地区成功地跨越了中等收入陷阱，很大程度上依靠的是服务业的发展。”

首先是发展教育。同时，服务业的发展可以促进社会对制造业发展的需求。比如，作为服务业的医疗行业发展了，才会对医疗器械的制造、药品的研发和生产等有更多的需求。另外，产品的提升，即制造业的附加值很多来自于服务业，设计、营销、包装等。一件衣服，制造环节属于制造业，它本身非常简单，但要把它做成品牌，就是服务业在起作用了。

总的来说，从推动力和需求两方面，服务业都可以带动制造业的发展。现在到了一个服务业增长速度比较快速的时期，我国在这方面仍然处于供不应求的状态。因此，如果能够加快改革开放，服务业每年增长超过8%是没有问题的。

供给侧改革与稳增长不矛盾

中国目前既有反周期的问题，又有调结构的问题，因此进行供给侧改革势在必行。但是，在“稳增长”的思路下，供给侧结构性改革会不会受到影响？刺激政策与供给侧改革之间的关系是什么？对此，海闻给出的见解是：“供给侧结构性改革应该理解为调整供给的相关改革，供给侧改革不仅仅是消除过剩产能，增加有效供给、降低企业成本等都属于供给侧方面的改革。削减一些低端制造业的过剩产能是必要的，但同时还得增加服务业方面和高端制造业的产能。”

在海闻看来，供给侧调整和短期经济增长的目标，有时是需要权衡的。比如，在去产能中，要不要允许中小企业破产？企业大量破产后工人就业怎么办？所以有时这两个目标需要兼顾。但“稳增长”和“供给侧改革”这并不是相互矛盾的两个政策。供给侧改革不光是去产能，应该还包括降成本和增加产能，这些方面也起到推动增长的作用。

近年来，造成经济周期性衰退的原因，既有总需求不足，也有总供给不足，而总供给不足的原因之一是企业成本太高。上世纪70年代两次石油危机造成企业成本大大提高，宏观经济出现了“滞胀”。所以上世纪80年代美国政府就采用供给学派的政策，进行减税，增加有效供给，促进了经济增长。

另外，中国经济目前也存在结构问题，这是微观问题。供给侧改革要对某些产业，其中很多是国家控制的企业，使用具体政策进行调整。比如产能过剩的，想办法关停并转；而产能不足的产业，要进行改革开放。

所以，供给侧改革既有微观的产业调整，又有宏观的刺激作用，它与稳增长其实并不矛盾。

责任编辑 李娜