我国家族企业财务管理问题研究

[摘要]我国家族企业在财务管理上具有一定优势，表现在财务协调能力强，负债管控好，成本控制有优势。但也存在外部融资困难，财务风险高，财务目标短视等问题。为完善我国家族企业财务管理，可以从借鉴国外家族企业财务管理经验，形成规范的财务管理制度，加强风险规避措施，建立家族企业生命周期与财务管理相适应的模式等方面进行改进。

[关键词]家族企业；财务管理；外部融资

[DOI]1013939/jcnkizgsc201614065

随着我国市场经济的不断发展，民营经济越来越活跃，占的比重越来越大，而民营经济中，家族企业又是其重要组成部分。家族企业的健康发展对我国社会主义市场经济的发展有着积极的意义。我国家族企业从其诞生一刻开始，就打上了以血缘关系为联系纽带的烙印。这种关系在其发展初期有着一定的积极作用，但是随着家族企业的不断发展壮大，这种关系也会带来各种问题，在家族财务管理方面亦是如此。为促进家族企业健康和可持续发展，文章试图对我国家族企业财务管理方面的问题进行探讨。

1我国家族企业财务管理具有一定优势

11财务协调能力强

由于我国家族企业一般都会采取集权式的财务管理模式，家长制管理现象比较突出，家长有很强的号召能力，一旦出现财务方面的问题时，家长可能会越过家族制度管理的藩篱，以自己的威望协调家族企业中各个部门的利益矛盾，及时解决家族企业面临的各种棘手的财务问题，例如迅速压缩其他部门的开支，甚至停止相关部门的运作，以保证其他关键部门运行的财务保障。有力协调各方利益，迅速集中优势资源是家族企业财务管理的先天优势。

12负债管控好

由于我国家族企业成长的土壤是国有经济为主体的宏观环境，造成了我国家族企业只能在夹缝中谨小慎微的生存。在财务方面，由于难以像国有企业一样有国有银行等金融资本的支持，负债到期如果无法偿还时，寻求庇护的机会很小，所以，我国家族企业在成长过程中对负债的管控要比国有企业强烈，正因为如此，财务风险的管理一直是家族企业财务管理的主题。

13成本控制有优势

在2011年由中国民营经济研究会家族企业研究课题组推出的首份《中国家族企业发展报告》中表明，家族企业在成本控制方面的重视程度要高于非家族企业，特别是相比较国有企业而言这种状况更加明显。而在生产性与非生产性成本两者中，对非生产性成本控制更为严格和有效。例如，研究表明，在招待费、会务费、公关费等方面的非生产成本还不到企业总销售费用的3%，相比非家族企业的8%而言，成本控制的优势非常明显。家族企业成本控制的严格性可能与委托代理关系中的委托代理链比较短有关，委托代理链条越长，就越难对受托人进行有效的监督，而信息不对称导致道德风险的存在，致使受托人更加热衷于在职消费，致使非家族企业成本控制，特别是非生产性成本控制要比家族企业要弱。

2我国家族企业财务管理存在的问题

21外部融资困难

家族企业的创立和成长都以血缘关系为纽带。在家族企业创立之初，筹集资金主要靠家族中血缘关系密切的成员，他们利出一孔，倾尽全力谋求家族企业的发展壮大，而随着家族企业的成长，也无可争辩地获得了相应的管理地位，但他们自身由于年龄、管理能力、知识视野等局限而导致其能力无法匹配相应的管理层对其能力的要求，导致在有效融合外部资源、拓展外部融资渠道方面捉襟见肘。另外，通过股份制改造吸引外部的资金又会出现家族式管理制度和现代化管理制度相冲突的问题，没有先进的管理制度准备，吸引优秀的外部资本也会心有余而力不足。

22财务风险高

家族集权式管理是一把双刃剑，在提高财务管理效率的同时，也会加大财务风险。家族企业管理中的制度管理对基层的管理相对有效，但对家族内部高层的约束力容易失效，诱发财务风险的概率相对那些非家族企业而言比较高。当前出现的e租宝五百亿骗局问题中，e租宝的主体控制人以及高管层都是家族性质，由于家族企业内部控制制度不规范，外部监督缺失，导致e租宝在短短一年半的时间里运行的金融庞氏骗局竟然没有被外界明显察觉，直至资金链断裂后轰然倒塌才引发政府和社会的干涉和关注，家族企业财务监督不力，财务制度不透明，容易引发高风险问题不得不引人深思。

23财务目标短视

一般而言，企业的财务管理目标是股东利益最大化，对家族企业而言，有决定权利的股东往往都是家族企业的主要成员，于是，股东利益最大化对应的就是家族自身的利益最大化。在这样的财务管理目标导向下，通过各种渠道实施严格的成本管控，尽管可以极大地降低生产成本、管理成本，最大限度地扩大企业利润，但容易以牺牲家族企业的长远利益，甚至牺牲员工和消费者的利益为代价换取家族企业的短期利益，这容易导致优秀员工的流失，消费者也难以长期对家族企业的产品保持应有的忠诚度，导致企业发展愿景受损。

3完善我国家族企业财务管理的对策

31借鉴国外家族企业经验

他山之石可以攻玉，借鉴发达国家的家族企业财务管理成功经验，不失为提升我国家族企业财务管理能力的有效方法。美国的家族企业可以往上追溯到17世纪20年代，距今约有近四百年的历史。美国家族企业由于其产生于自由的资本主义制度之中，其行为受政府的干涉较少，因此其融资渠道与我国的家族企业有着较大差别，主要以股票和公司债券为主。美国家族企业在财务管理模式上倡导分权制，例如投资、利润、成本等方面都有相应的管理部门，也都有相应的财务管理目标，同时也强调协调领导。又如日本家族企业的财务管理模式，日本家族既强调同族经营，又特别重视引进先进的职业管理经理人，其财务管理上特别重视财务上的有效监督，日本家族往往会在企业内部设立专门的监督机构以防止财务舞弊等事项的发生。另外，日本家族企业也非常重视未来的发展，由此，经常会把盈利的大部分作为一种战略储备资金，以此作为新一轮的研发资金和风险管理资金。美国和日本的家族企业经过长期的发展，很多都取得了巨大的成功，在我国市场经济不断完善的大背景下，我国家族企业可以对其财务管理模式加以借鉴利用，如投资、风险管控、融资等方面都会面临相似的发展环境，其成功失败的得失经验都可以为我国家族企业所借鉴。

32形成规范的财务管理制度

欲要规范财务管理制度，就先要克服家长制的管理在财务管理上的不良影响，不能因为血缘关系就任意破坏家族企业制定的财务管理规章制度。因此，首先，需要明确制定和家族企业经营模式相适应的财务管理制度，并明确各自的分工，在财务人员的使用上，要尽量招聘外部的注册会计师、会计师等专业财务管理人员，充分发挥他们的财务专业知识的优势，在财务资金的使用上要明确审批程序并一以贯之。其次，家族企业要完善内部审计制度，同时也要倡导外部注册会计师审计制度，以有力保障家族企业的长远发展。

33加强风险规避措施

企业的财务活动主要表现在融资活动、投资活动和经营活动，相应的就会出现融资风险、投资风险和经营风险，家族企业需要在这三个方面加强风险规避措施。首先，可以努力通过提升家族的信誉度，在社会中保持良好的产品、服务等形象，能够有效地拓宽融资途径，规避融资风险。好的声誉能够在行业中树立好的形象，能够在家族企业融资时有效地降低融资成本，从而有效地提升在非常时期抵御融资风险的能力。其次，在家族企业的成长过程中，由于财务的快速积累，容易爆发资金富裕而投资专业能力不足，投资渠道不畅的问题，这时，就需要利用专业的投资人才，进行专业化的投资分析，投资那些具有发展前景，与家族企业自身发展契合度高的行业或公司，以达到降低投资风险的目的。第三，家族企业管理常常会打上血缘关系的人性管理烙印，如果不能有效破除这种人性管理烙印带来的不利影响，就容易导致企业日常经营管理过程中出现财务制度虚设，内部控制缺位等财务风险，此时，就需要加强家族企业的制度建设，通过制度建设来预防、规避以及减少家族企业日常经营活动的各种违规风险。

34建立家族企业生命周期与财务管理相适应的模式

传承百年的家族企业往往凤毛麟角。家族企业与人一样，也有其存在的时间和空间，有其产生、发展与逐渐消亡的生命周期。企业生命周期理论有十阶段、六阶段、四阶段等，四阶段生命周期理论流传较广，也就是通常所说的创业期、成长期、成熟期和衰退期。家族企业为保障其健康发展，需要采取与其生命周期发展相适应的财务管理模式。在创业期，由于家底薄弱，抗风险能力较差，此时需要采取比较稳健的财务管理策略，集中式的财务管理模式比较适合，这种方式也容易集中企业的优势资源，抓住企业发展的各种机遇。在成长期，由于家族企业的规模不断扩大，抗风险能力逐步增强，融资能力也显著提高，此时，既可以通过各种财务制度建设来规范日常的财务管理活动，同时，也可以采取扩张的财务投资战略，以更好地实现家族的规模经济，提升企业的现金流。在成熟期，由于家族企业经过长期的发展，资金实力往往比较雄厚，融资风险低，此时，企业可以采用通过提高财务杠杆，实行多元化经营，收获更多利润。在衰退期，应该健全家族企业的组织制度、财务管理制度，以便延长企业的收益期。

参考文献：

[1]谢涓对家族企业财务管理的探析[J].商场现代化，2010（7）.

[2]季节中国家族企业的新生[J].经济导刊，2011（11）.

[3]朱元午财务控制[M].上海：复旦大学，2007.

[作者简介]王斗霜（1969—），女，汉族，湖南长沙人，毕业于北京对外经贸大学会计学专业，中级会计师，现为湖南华升工贸有限公司财务部副经理。